Re: [新聞] 自營商罕見買超台股141億元 官股券商

這之前有發生過吧
每年除權息旺季都有的大戶與自營商敲定避稅的交易

https://www.chinatimes.com/newspapers/20170628000261-260210?chdtv

大戶降低成本及好處

台股進入除權息旺季，上市櫃大股東等大戶，在除權息交易前，透過鉅額交易賣出個股、買進個股期貨，除權息後再買回，成為市場節稅新招。近日來爆出鉅額交易的建大、台中銀，昨（28）日除權息首日各自再爆2.3萬張、1.12萬張鉅額交易，成交金額分別達14.8億元、1.1億元，應是相關節稅手法。

以「賣股、買期」方式，是近年標準的大戶避險理財，大戶不僅可避掉股利所得須納40％的高額個人綜所稅率，透過買進個股期貨，同樣可享受現股配股票、股息的投資利得。
除了建大、台中銀等，近期類似避險理財的大量鉅額個股，還包含日前除權息的台新金、大聯大、正新等，近日頻頻出現鉅額交易的永豐金等，也即將在今（29）日除權息。
專家指出，4年多前，個股期貨從歐洲引進台灣，由於其功能可取代現股，槓桿效益極大，小額資金即可參與現股表現，且又能節稅，每到除權息旺季，即有很多大戶尋求自營商提供避險理財方案，自營商提供報價，在大戶覺得可滿足獲利需求的空間內，雙方一同進行的交易操作。

投資專家指出，大戶若參與除權息，將大幅提高交易成本，致使獲利縮水，但若棄權息，又怕有股票價格漲上去的風險，拉高他要買回個股時的成本，因此便與自營商談定價格，透過鉅額交易將現股賣給自營商，同時買進個股期，形同取得配股配息，除權息過後，再反向將現股從自營商手中買回。

專家指出，大戶透過個股期貨參與除權息的成本「遠低於」用現股參與除權息，最終獲利可能相差2成以上，與此同時，提供避險理財的自營商也取得「買進現股，再賣出現股」的價差套利空間。

據估計，權息旺季為個股期貨交易額年年增加，今年可望高達700億元。業者指出，此類避險理財完全合法，雖然市場質疑將因此使得國庫少了除權息為個人帶來的所得稅負，但政府可以收取證交稅、期交稅，且業者也能增加手續費上的獲利。

大戶萬張股 稅負省逾半

2014年08月29日 04:10工商時報

記者呂淑美／台北報導

近期台股鉅額交易大幅攀升，主要來自上市櫃大股東等大戶透過權利與股票一樣的個股期貨，積極進行策略交易，避開除權息被課稅，同時仍可享受到權值息。
由於策略交易的稅負成本，遠低納入股利所得後遭課徵高額的個人綜所稅，吸引大戶熱衷此道，推估可節省稅負逾50％。

對證券、期貨業者來說，賺到了經紀手續費及期貨交易手續費，隨著個股期策略交易大增，台股成交量能大增，政府證交稅收豐收，可謂三贏局面。
進入除權息旺季，近4年，個股期策略交易，成為大戶最佳避稅理財工具，由於此策略交易是透過自營商與大股東現股鉅額交易套利，因而造成近期自營商買超及賣超金額大幅波動。

業者指出，若大戶直接參與除權息，配到的股票（以每股票面10元計算所得）及現金股息，都將被課股利，通常大戶適用個人綜所稅最高級距40％，等於股利所得4成須繳稅。
若採取策略交易，大股東雖在現股作一買一賣，個股期也需一買一賣交易，但合計所課稅額，比課40％個人綜所稅低很多。

更重要的，大股東進行個股期仍可享受與股票一樣權利，個股期履約價格會在除權息後作調整，仍可享受與股票除權息一樣的權值息。
以某檔股價50元，每股配發1.8元現金股利，進行一筆1萬張策略交易來說，所需付出證券交易手續費、證交稅及期貨手續費，合計約近350萬元，相較於參與除息，至少會被課720萬元。

同時，透過策略交易個股期交易，仍可享受1.8元現金股利，即1萬張可有1,800萬元股利入帳，雖然表面上是棄權息，但仍可享受到配息，兩者相較可省下約370萬元，相當少付逾50％稅額

證交所：查核控管自營商部位

2014年08月29日 04:10工商時報

記者呂淑美／台北報導

基於近期證券自營商為上市櫃大戶進行避險理財規劃，透過自營部位大舉買賣股票，造成部位波動大，證交所昨（28）日呼籲證券商要依規定嚴格控管額度，證交所會定期及不定期抽查自營商股票部位控管。

近年來證券商、期貨商為了增闢財源，積極共同開拓「個股期」業務，去年證交所、期交所、券商公會及期貨公會等四大單位，曾共同召開記者會導宣投資可進行個股期的策略性交易。

近來除權息旺季，這類交易大增，造成證券自營商部位大起大落，證交所呼籲證券商，要留意控管額度部位，證交所除了月底會統計券商的預警報表外，也會在月中不定期進行抽查。

留意風控 不保證穩賺

由於市場股價波動難免，證交所呼籲自營商在操作這類策略交易，須特別注意風險控管，不一定保證穩賺不賠，還是要留意可能出現虧損，因為股價走勢，任何人都無法保證。

※ 引述《ime5566 (天團56)》之銘言：
: ※ 引述《village0817》之銘言
: : 原文標題：自營商罕見買超台股141億元 官股券商護盤可能性高
: : 原文連結：https://news.cnyes.com/news/id/4664726?exp=a
: : 發布時間：2021/06/23 21:41
: : 原文內容：
: : 台股今 (23) 日大漲 261 點收在 17336 點，三大法人自營商罕見大買 141.92 億元，買
: : 超金額超越外資引發市場側目，對此，分析師認為，從自營商買超標的來看，研判可能是
: : 官股自營商部位進場低接，扛起穩盤重任。
: : 台股今天出現股匯脫鉤現象，不受外資匯出、新台幣匯率連續 7 個交易日翻貶影響，大
: : 盤指數逆勢大漲 261 點，三大法人中，外資與自營商更是同時出手買進，其中外資買超
: : 109 億元、自營商更罕見大手筆買超 141 億元。
: : 分析師表示，自營商過去買超標的主要以 ETF 為主，但今天卻意外大手筆買超台股，且
: : 鎖定權值電子股、面板與金融股來看，布局策略與官股券商進場護盤時類似，研判「很可
: : 能是官股券商透過自營單位進場護盤」。
: : 攤開今天自營商買超標的，面板雙虎友達、群創分別獲買超 1.2 萬張、1.1 萬張，台積
: : 電與聯電也分別加碼 6290 張、5308 張，其他包括中信金、開發金、台新金與國泰金等
: : 也同步獲自營商青睞同步敲進。
: : 分析師進一步指出，儘管今天八大官股賣超台股 24 億元，但比起前兩天合計買超 114: : 億元，今天的賣超只能說是適度獲利了結，不至於對台股構成賣壓。
: : 法人表示，在聯準會釋放升息預告後，引發資金撤離新興市場，對台股而言無疑是一大隱
: : 憂，研判在疫情尚未全面平息情況下，第二季經濟成長動能有壓的情況下，官股可能持續
: : 帶頭做多。
: : 心得/評論： ※必需填寫滿20字
: : 難得自營買得比外資多
: : 官股現在萬七就要護盤了嗎?
: 這是去年6/23自營同樣買超台股一百多億
: 參考過去走勢後來發生什麼事情
: https://i.imgur.com/063X7Hq.jpg

: 台股接著一去不回頭直摸萬八
: 幻想下週自營要倒貨的
: 自營這是成功抄底了吧？

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