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Re: [新聞] 限空令+國安基金!台股盤中漲300點 攻上

看板Stock標題Re: [新聞] 限空令+國安基金!台股盤中漲300點 攻上作者
tompi
(大波動)
時間推噓16 推:16 噓:0 →:3

※ 引述《freeclouds (創造自己新的人生)》之銘言:
: 早上看了好幾個投顧老師都說 台股即將大漲上千點
: 現在就是等金管會宣布何時實施限空令 說上次台股實施限空令漲了快三千點
: 那這樣算起來如果開始限空令 那台股要上萬八就應該不是夢了
: 現在當空軍是不是很慘 明明經濟數據都差 景氣也要下行 做空股市
: 要被國安基金狙殺 還要被金管會限空令
: https://imgur.com/o4DFmCj 附上前四次限空令的背景跟結果
: 來世真的不要當空軍了


關於限空令的作用 在"期間" 與 "結束" 做了一些分析

在限空令開始與期間 因為向市場投射的訊號太明顯,所以台股的表現並不會太好。


以下一點計算

限空期間:
參考 https://www.gvm.com.tw/article/92787

限空期間月份:虛擬變數 DSS,1999年迄今有17個月份
if 限空 then DSS=1, esle DSS=0

市場報酬率:TW、SPX
其中以SPX當作全球市場報酬的代理變數

虛無假設:限空月份報酬率>0

結果

Variable Coefficient t-Statistic Prob.
C -0.000657 -0.207612 0.8357
SPX 0.786817 11.59803 0.0000
DSS -0.022452 -1.679456 0.0941 *

DSS係數為-0.022,0.05<p值<0.1,

於p<10% 下顯著,

因此拒絕限空令月份報酬率為正(r%>0)的虛無假設

=>限空月份在市場報酬率(SPX),還會比SPX平均單月多跌 2.2%。



若以波動度貢獻來看,以 DSS*TW^2 做變數,若該係數顯著為正

則代表限空令月份波動貢獻較高


結果

Variance Equation
Variable Coefficient z-Statistic Prob.
C 0.0001 2.56 0.010
RESID(-1)^2 0.1224 2.83 0.005
GARCH(-1) 0.8351 18.02 0.000
DSS*TW^2 0.1584 1.78 0.075 *

=>限空令期間 波動度明顯較較高。

根據分析限空令期間,平均跌幅較SPX高,限空令期間波動也較大。



但限空令資訊不是一無是處,重點在何時結束限空令

SPX TWSE 限空令結束
後6個月報酬率
99/08 1,320.41 8,158 0.291
09/07 987.48 7,078 0.666
16/03 2,059.74 8,745 0.068
20/12 3,756.07 14,733 0.267

若扣除 2009/7 金融海嘯的 限空令,另外三次在 結束限空之後報酬率皆為正數。


結語
如果宣布限空令,我的建議是不需要第一時間搶短,還太早。

會宣布限空除了一些我們知道的事情之外,也許還有一些是我們不知道的事情

做單不怕風險,怕的是不確定性升高。

盡量從事波動高正相關的交易策略,例如buy call/buy put。

限空令的結束 是很好的加碼訊號。













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nashQ 08/08 13:13推推

Altair 08/08 13:16厲紅: 多的是你不知道的事

Jimmy030489 08/08 13:16讚讚

piranhacat 08/08 13:18時空背景又不一樣

newvote 08/08 13:19投資 是要把很複雜的事情 說的很簡單....很輕鬆能

newvote 08/08 13:19賺錢

hermithsieh 08/08 13:19統計的滿猛

RS512 08/08 13:22哇咧 這也拿來檢定XD

台灣目前VIX 21.26,其實不高。較長期平均高一點點 從期權市場來看,避險力道與需求看不到 顯著增加。 我主觀認為不會有限空令。 ※ 編輯: tompi (61.56.194.52 臺灣), 08/08/2022 13:27:11

randystock 08/08 13:45都彈1000點了,也不需要限空了

stlinman 08/08 13:45多的是你不知道的事

giveUstars 08/08 13:46

tamama000 08/08 13:57可以拿去私立科大發碩論了

tarcowang 08/08 14:08我比較好奇的是樣本數夠多做檢定嗎?

staytuned74 08/08 14:10你一定要這樣粗暴嗎XD

YJM1106 08/08 14:46這短短的文字,足夠拿到台大國發所的學位

cobrasgo 08/08 14:48vix 21說高嘛算,但也不能算低

flyingdeeck 08/08 15:28先跪了

andyjaw 08/08 15:33

IanLi 08/08 20:11推統計