Re: [請益] 菜雞請問股價和營收的關係?
※ 引述《fgf (今年不太冷)》之銘言:
: 股市,營收良好,股價就有想像空間
: 這部分邏輯上可以理解
: 但實際上,又似乎沒什麼關係
: 拆開討論一下
: 營收好:
: 公司賺錢,老闆錢很多,員工分紅多,這部分都沒問題
: 但這似乎和股東沒什麼關係
: 譬如發哥和gg 營收很好員工分紅多,但股價是向下的
: 營收好,員工賺錢,但是股東是賠錢的
: 股價:
: 基本上就是買的人多就漲,賣的人多就跌
: 公司即使營收好,但賣的人多就是跌
: 公司營收即使是負的,但買的人多就是漲
: 所以說了半天,營收和股價似乎乍看有關係,但實際上卻沒什麼關係
: 既然股價和營收未必有關係,為什麼股東需要特別討論營收呢?
: 與其在意營收,更應該關注買的人多還是賣的人多才是重點吧
: 謝謝
股價這玩意 其實有趣就在這裡
在討論股價之前 先就這東西 講一下前言
學術上來說 股價 會有一個合理價格,通常會用一堆折現的方式
來計算價格,這跟買房子 房子合理價格是多少有點像
譬如 學區、新舊、會不會改建、未來租金報酬 經過一番計算後 可以得出
房子的合理價。
不過 股價訂合理價 已經有非常多的前人試過了,這是吃力不討好的事
雖然巴老一直強調價值投資,例如 :
企業管治(Management)」、「護城河(Moat)」和「安全邊際(Margin of Safety)
但現在少年股神 誰有精神跟時間 研究那些東西
巴老的想法已經偏向質化與哲學思考,有些東西不太能量化
股票之於 投資學 或是財務"科學",因為要能夠有普遍性與證偽
所以會把股價不單單計算所謂的合理價,可以從另外一個角度出發來分析
就是報酬率。
報酬率可以玩的東西就多了
報酬率可以計算相關、變異、共變異、波動度、風險衡量等等
很多年前有個人把 個股報酬率 弄了個國中生都會的方程式- CAPM (1960)
Ri = rf + βi * ( rm – rf )
其實它就是個單因子模型,但是這東西後來被推廣的很廣 影響滿深遠
可以發現 這麼簡單模型,人類到60年前才發現 股價變動的"基本"關係。
CAPM 講的是 系統與非系統,後面則又衍伸效率前緣等等
正式開始
既然CAPM 是單因子模型,那把我們都可以收集到的因子都放進去可不可以
當然可以~~ 公式要有多長有多長,而且要複雜可以更複雜。
CAPM帶來個比較重要的概念就是效率,也就是原PO講的
營收資訊之於股價,或是報酬率的關係 到底是怎樣
美國股市 我個人認為 算半強到強勢效率
台灣股市 中小型股算半弱勢效率,大型股 或是 外資持有的股票
應該是半強勢到強勢效率。
所謂的效率 就是 報酬率反映實際資訊好壞的程度
且其他因子無法顯著提供預測報酬率,該報酬稱為效率
反之 如果可以用已經公布的營收之訊預測報酬率,則該股票不稱為有效率
算是比較沒效率。
這個對不是本科的人可能會有些繞口,不過爬一下文應該可以了解
以台積電為例 若以過去 2~4個月營收變動 來預測下一期報酬率
Beta 1.237
營收 S2330(-2)~(-4) 係數都呈現不顯著 (累計過去12個月營收)
這表示若用公布營收數據預測台積電股價是沒有用的
但以元太
https://imgur.com/9botisp
Beta 1.62
營收 S8069(-2)~(-4) 係數都呈現顯著
表示營收變動資訊對於預測元太下一期報酬率是有用的
所以單就營收來說,台積電屬於有效率的股票
而元太則不是效率股票
所以 如果對於一般投資人來說 找不效率股票比較方便交易
台灣投信一堆 中小型基金 很多內容是不效率股票
但不效率到效率 是一種 資訊散發到市場 之於 報酬率的一種過程
報酬率變動一般來說 當市場接受者愈多的時候,報酬率變動變得開始有效率
所以就形成 最早接觸好消息的人 賺比較多
愈晚的人則也許會追到 不合理的價格。
以上簡單 敘述 資訊之於 報酬率 與股票效率的關係
末祝
賺大錢
--
太平本是將軍定,不許將軍見太平。
殺人放火金腰帶,修橋補路無屍骸。
--
統計大師
所以把台幣變美元,投資美股
這太認真,說破就不值錢了
這是詭辯吧。。。
有時正相關 有時負相關
有時會吃飯 有時會喝湯
...學術正確性還是有其重要性的
若美股有半強以上 那巴菲特索羅斯早就回家吃自己
更別說有索普這種專靠套利賺大錢的數學家
還有 半弱式我沒看過教科書有這分類 請問是誰提出
的
Semi-weak form efficient market 1.
https://reurl.cc/eOYbML2.
https://reurl.cc/pMEbNb是不是效率市場是跟交易者解讀能力有關 有人覺得買長榮很簡單,有人覺得很難。 我前面有說 因為財金、計量領域 要把股價分析建立科學邏輯之上 會做資料處理與分析,用手邊的方法嘗試解釋 你說的那些數學家 能夠解讀的能力在許多人之上,他們那些方法 甚至不能公開,也因此無法證偽,但賺錢就是硬道理 對他們來說 市場相對他們 不算有效率 但除了他們之外的交易人則相對有效率
※ 編輯: tompi (59.115.214.248 臺灣), 10/07/2022 08:54:48 ※ 編輯: tompi (59.115.214.248 臺灣), 10/07/2022 09:04:30爆
Re: [心得] 有人完全靠技術分析賺錢的嗎?技術分析已經存在超過一百年,一直都有人靠技術分析賺錢... 技術分析就是基於成交明細,也就是價格數據 (有的包含成交量) 所做的分析。 上面這句話很重要,因為這貫穿了以下的所有內容。 技術分析分兩大類: 圖表分析 (chart) 和 技術指標 (indicators) 1. 圖表分析,就是畫 K 線做分析,在 20 世紀以前都是主流分析方式爆
Re: [新聞] 不離不棄?中環連三買長榮 最新買價84.02唱多長榮如殺人父母 股版深惡痛絕的的海運基本面分析又來囉 這次不講產業前景,單純講數字 來試算79元長榮長期投資報酬率 假設長榮:爆
[請益] 大家認為台積電的合理價應該是多少?剛剛看了某價值投資APP的估價, 台積電估251.5, 也就是說對一個真正的價值投資者來說, 就算台積電的估價到300他也不會買 雖然只是僅供參考爆
Re: [心得] 有人完全靠技術分析賺錢的嗎?在討論技術分析之前,我就以一個情境來舉例: 你現在想把手中爛書賣掉,但你不知道二手市場中這本書能賣多少錢, 以及你認為的合理價格與利潤是多少。那麼請問你會怎麼做? 你可能就去讀冊,露天,蝦皮等平台來搜尋同書目的賣價, 然後取其中幾個價格當樣本,假設你抓近10天價格,再算出平均價對吧?79
[心得] 成功的人熱衷於低年報酬率的投資版上騷年股神很多 很多人看不起存股、看不起存ETF 口頭禪是高點存股笑死人、萬8存股笑死人 但其實你有思考能力就知道,看不起存股是很可笑的事情 投資這件事情,長期有多少報酬率才是正常的?74
[請益] 請問如何更有效率存股先交代一下家庭背景 小家庭,有一個小孩 男生年薪大概90 女生年薪大概200-300(看分紅) 家裡有給房子了所以目前沒有急迫的買房需求51
Re: [請益] 海運股價回歸到10元左右的機率有多大?如果你的問題沒有設定期限的話,那答案還真不好說 但如果你的問題有設定明確期限,例如今年、明年或是後年的話,那我會說這不可能 假設這三家航運公司今年的股價在年底跌到10塊錢,甚至20塊錢的話,那台股一定會變成 世界奇觀;你就會看到三家航運公司的EPS分別破60、50、50,今年賺6000億、4000億,或 至少3000億,稅後淨利大概超過1500億,而手上未分配盈餘高達5000億、3000億的公司27
[標的] 分享一下對富邦金的一些研究與思考1. 標的:2881.TW 富邦金 2. 分類:心得 3. 分析/正文: 網誌連結: 以前我很討厭銀行股,覺得那是老派的投資。整天只會講穩定有甚麼屁用。但自從變成
爆
[情報] 113年03月29日 三大法人買賣金額統計表爆
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