[Coin] Defi 2021年的未來展望

我去年的這個時候有寫過一篇 <DApp 2020 與未來發展>，我覺得是時候來檢視一年前的我到底想的對不對：

1. Dapp遊戲類將完全沒有市場 …. 正確 100分

2. Defi的成長會建立在Cefi上 …. 有幫助，從CeDeFi這個詞的產生可以看出交互作用，但是不能說成是建立在CeFi上。

3. 總體Dapp的發展取決於新的公鏈共識 … 算是有跡象，但是主戰場應該是在DeFi上，
看看 Dot , Link, Sol 跟神一樣的表現。

4. 買進BTC ETH BNB HT OKB … Hodl一年的話，不用謝我了！

觀察了一年，新的方向我認為：

Dapp被 NFT蒐集所取代，NFT看到成長但是仍然緩慢

其實整件事只是講法改變，比如說以前蒐集cryptocat 或是一些卡牌等"遊戲"都被統稱做Dapp，但是2021年已經沒有Dapp這個詞了，我們就把這類遊戲蒐集，在OpenSea上藝術品交換，統稱為NFT Marketplace。其中不乏一些有新聞熱度的作品，比如說NBA TopShot，Hashmasks等，但是身為一個重度遊戲玩家以及鋼彈模型與遊戲卡牌蒐藏家的我，個人還是看不太到這整件事的獨特或有趣之處。虛擬藝術品的炫耀性質很低，炒作藝術品的效率又不及隨便炒一個Dogecoin，交流玩法本身也沒有任何突破。目前量體實在太小，短期內也看不太到真正好的應用。我個人認為NFT的本質可以當作是不同期不同持有人的債券，或是預約作品的一種兌現方式。我不認同NFT目前跟實體商品目前連結的方法(收藏酒，收藏XX實體藝術品之類) 所以變相的又回到NFT到底能不能做非數位蒐藏的應用？我個人的猜測是短期內還是由非常浪漫的數位創作者所主導，最潮的想法應該是NFT與DIDs做個結合，不過如果只是這樣的話，我猜我2022年就完全不會寫到NFT相關了。

Defi量體10倍放大。

與2020年初1B USD 鎖倉來比，TVL雖然顯示大約40倍成長，但是要考慮幣價的上漲導致
TVL計算也加了好多倍，所以我認為再10倍也不過分。Defi除了借貸模式以外，AMM模式在近期有爆炸式的成長，但是要透過provide liquidity來得到收益目前看起來還是有很多問題。我本身有幫一些親朋好友操作一些Defi，我三個月的操作在ETH上的手續費是5000USDT，我覺得除了反應出我的愚蠢以外更體現出整個以太坊網路的巨大問題：ETH的幣價會不會傷害ETH的使用性？幣價變高導致無法使用，沒人使用下降導致幣價變低，一個虛擬貨幣的本身使用性與價值儲存會不會互斥？仔細觀察USDT-TRC20版本，也就是蓋在TRON上的穩定幣的使用量正逐步提升，蓋在BSC上的Binance Smart Chain的BUSD也漸漸的開始在Defi的世界裡出頭。這個問題也會同步反應在SUSHI與1inch的TVL，與PANCAKE和SUN的TVL彼此的消長。Defi量體放大同時，放大在哪裡？是我認為2021年的發展重點。

我們到底需不需要ETH2.0？

延續上一段ETH的高手續費問題，ETH2.0上線就可以有DPoS以及Sharding解決效率問題，相對犧牲的就是去中心化。從使用者的角度來看，效率變高費用變低，只要
DAO/Foundation乖一點把通膨率（也就是每個block發的ETH數量）鎖在與比特幣相似的1–2%水準，幣價就可能因為不被使用性綁架而一飛沖天，所以一定支持ETH2.0。問題是礦工就賺不到錢了所以一定會有意見，搞不好還會分岔，怎麼協調PoW礦工參與者的退場或是轉換成另外一種可以獲益的賺錢模式我猜也是現在進度緩慢的原因之一（這方面我真的不是很清楚，本身沒有在挖所以不關心）。另外一個問題是ETH生態開發者也會有不同的看法，有一派認為ETH2.0能夠提高整體效率，只有好事沒有壞事，幣價也會提高。另外一派認為去中心化PoW不可侵犯，因為全虛擬貨幣價值最高的BTC就是PoW，所以反而認為PoW的幣才有價值儲存的意義，換成PoS反而會傷害幣價，效率問題就都用Layer2解決，ETH生態應該著重在發展類似Matic等Layer2錢包，把運算等metadata都丟在layer2上，只有真正的結算才上鏈，這樣ETH就可以同時維持去中心化與一定的效率。某種意義上我覺得兩邊都對，因為市場很明顯的已經接受ETH，信任ETH網路是整個Defi的架構。如果我們需要PoS的架構我們為什麼不用TRON就好了？撇開TRON的形象問題，TRON技術基底已經從copyEVM進展了好幾個世代，所有的node都重新寫過，TRC-20 USDT用過的人都只有一個爽快， TronSwap就是高效率的UniSwap，SUN就是更快速的AMM，BTT也可以說是一個使用情境。那為什麼蓋在ETH上的Defi比蓋在TRON的多那麼多，很明顯的就是: You can’t put a
price tag on Trust。接近宗教般的信任讓我們願意買比特幣，用稀缺性說服自己。對
Vitalik以及ETH Foundation偶像崇拜般的信任讓我們願意付20 USD的gas fee在ETH上。對AC宇宙的信心讓我們外溢到YFII，YFIII都很值錢。有如此強壯的團體凝聚力，我們還需要ETH2.0嗎？ETH2.0會更讓我們飛向宇宙嗎？還是會反過來破壞PoW所建立的信心呢？我不知道答案，但是就兩邊都壓就好了，BSC就是ETH1.8，I am happy with ETH 1.0,
ETH 1.8 , ETH 2.0。

https://en.ethereumworldnews.com/binance-smart-chain-is-not-an-ethereum-replacement-or-killer-cz/

未來展望

我個人很關心“算法穩定幣”也就是ESD，BAC這個議題。我認為ESD等算法穩定幣在這個
階段可以說是失敗了，原因是這些算法穩定幣在Total Supply與Bond上的設計問題。普遍來說我認為這些幣在追求放量的同時沒有一個好的回收機制導致發出去的幣太多價格永遠回不來，我覺得可以看到ESD2.0等更有個“中央銀行”的機制去做一些控制，我們團隊也
有興趣設計一個，但是如果發了我們是絕對不會承認是我們做的，嘻嘻！

另外因為GME以及Robinhood停止交易事件也讓我關心起Crypto-backed Equity Asset這個議題，可以關心Mirror，Injective，與FTT的發展，看看INJ精美的幣價，也不知道有沒有辦法產生出什麼實質上的意義。

持幣上我還是永遠只推薦BTC ETH BNB，以及其他有在Defi Liquidity pool裡的幣。現在要考慮的問題是怎麼"持"，有人會放Defi裡，有人會放BlockFi裡，有人會放冷錢包
ledger等，也有人傻傻放在交易所裡，我會建議這是初學者最需要去理解的就是這世界是有利息的。另外我最有疑問的幣是ADA，雙頭蛇算法paper看完覺得很有一回事，但是聽說超難開發所以一直看不到應用，不過我實際沒操作過所以不清楚，其他什麼EOS 0x IOTA我認為都已經是孤兒了都可以丟掉囉。

https://fenixhsu.medium.com/

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There is no point for second best .

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