Re: [心得] 採用債券梯建構長期投資的債券部位
債券梯沒有你想的這麼神
你的盲點主要是債券etf你看到整體，而債券梯你只看到局部
今天的情境是利率升債券跌，而你自組債券梯有一部分債券到期拿回錢，而etf因下跌而虧損，但其實兩者的清算價值差不多，債券梯虧損在未到期的那部分債券
這時你會問：如果債券梯全部持有到期不是就不會虧了？
其實etf也一樣不會虧，只要把etf賣掉換成債券持有到期，兩者的意思一樣
而etf比債券梯好管理，流動性也較好，如果真的要長期投資etf是比較方便。
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推
「etf也一樣不會虧，只要把etf賣掉換成債券持有到期」
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5年期抱滿5年, 10年期抱滿10年, 20年期抱滿20年...
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光想就累, 還是降息循環前後買入債ETF比較輕鬆愉快
推
ETF每天都有報價，而自組的債券梯沒有每天計算淨值
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所以就有人認為自組債券梯風險比較小...
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就跟房地產一樣，有人認為持有實體房地產會比REITS風險小
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差別就是有沒有每天淨值的報價讓人感受不同
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我想回到 modern portfolio theory 來談這件事 在 MPT 架構下 債券可能有兩種角色: 1.作為risk-free asset，根據各自的風險承受度選取跟 tangency asset 混合的比例 2.作為 two risky assets 中的其中一支，跟股票組成efficient frontier23
首Po這陣子不分長短債券、公債或企業債都伴隨股票一起大跌，債券 ETF 連帶受其影響， 一再大跌。 不知道跟我一樣藉由持續買入全股票市場指數 ETF 和投等債債券市場指數 ETF 建構長期投資組合的人看了以後有何感想？ 我最初覺得很震撼……![[心得] 採用債券梯建構長期投資的債券部位](https://rich01.com/wp-content/uploads/20220714150724_50.jpg "[心得] 採用債券梯建構長期投資的債券部位")
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應該說，除非你持有存續期間很短的債券，不然這樣的風險是必然的。 你如果組成同樣存續期間，預期報酬類似的債券梯，整體會得到一樣的下跌結果。 : 要是以後債券又像今年一樣跟股票同時大跌， 今年股市到目前為止並不算什麼大跌，債券最終要面對的是更嚴重的大跌。 : 那到時只用定期投資的錢可以順利再平衡投資組合嗎？![Re: [心得] 採用債券梯建構長期投資的債券部位](https://1.bp.blogspot.com/-fHmv-T3OPEY/XmYxDBk8WxI/AAAAAAAAF-E/1ZM6ayi_jNMuVIGTwamMVQ6H9GVgzBGXwCLcBGAsYHQ/w1200-h630-p-k-no-nu/%25E7%25BE%258E%25E5%259C%258B%25E5%259C%258B%25E5%25BA%25AB%25E5%2588%25B8.jpg "Re: [心得] 採用債券梯建構長期投資的債券部位")
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你的重點應該是在於持有到期 所以沒損失本金吧? 這應該比較適合於超保守 超害怕損失本金的投資人 這邊大多是指數投資股票 應該比較少人是保守到害怕本金有減損的 然後 這邊可能投資公債比較多一點6
感謝大家指出想法禁不起推敲的地方 回頭想一下發覺拿債券去組成債市 ETF 後，債券固然喪失管理彈性， 但只要那些資產管理公司的費用率能始終像現在一樣低到可怕， 那絕大多數人長期投資可從自組債券梯得到的好處與要付出心力相比就變得很不划算。 昨天之所以會有這構想是源於一個盲點5
使用債券梯作為股債長期投資的防守部位有個非常重要的優點 ── 彈性大 不管你投資期是固定還是不固定，再怎麼投資總會有個時候確定要了結獲利。 若是用債券梯，你可以事先充份控管那個部位回本的時機。 若不在用錢之前大幅調整部位的結構，只買賣全債券市場指數，那你不易保證這點。 未來多年後要用錢時，債券部位可能成長到很大的規模。
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