PTT評價

[請益] 存續期間跟到期時間的差別

看板Foreign_Inv標題[請益] 存續期間跟到期時間的差別作者
ericssonlahm
(呆呆小熊)
時間推噓 1 推:1 噓:0 →:3

大家好
最近因為想要短時間的存美金
在看了daze大大的建議後開始研究TFLO
但因為是投資新手所以不太懂這兩個名詞的差別
1.到期時間(weighted average maturity)
2.存續期間(effective duration)
不確定中文是不是這樣翻譯...

上網查到的結果是
avg. maturity是債券到期時間的加權平均
也就是說持有40%一年到期跟60%兩年到期的債券
算出來的avg. maturity 會是1.6年
effective duration則是考量不同給的年份的coupon
以及最後支付的債券面額經過利率折價之後的年加權平均
看起來債券受利率影響主要好像是看effective duration
而effective duration好像只在zero coupon bond會剛好於avg. maturity
否則正常情況上算出來都會稍微短個幾年

但我不懂的是為什麼TFLO有辦法avg. maturity 是1.09年
然後effective duration接近0.00年(i share網站數據)
如果持有的債券要一年才能到期
為什麼有辦法價格幾乎不受到Fed利率影響?
又是怎麼算出折價後加權平均是0.00年的

因為我知識量不足實在是想不透
因此想請問板上的各位大大
謝謝各位


--

※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.9.97.219 (臺灣)
PTT 網址

ffaarr11/24 22:24因為浮動債券的利率會隨利率改變,就類似現金所以不會漲跌

daze11/24 22:34Duration其實是在測量債券價格對利率變化的敏感度。只是因為

daze11/24 22:34用了"Duration"這個單字,似乎造成了某些困惑。

ericssonlahm11/25 22:14謝謝多拉王跟daze大大的解釋 懂了他的機制了