Re: [問卦] 期貨選擇權唸不懂怎麼辦？

※ 引述《k90209 (k90209)》之銘言：
如題
為了要財富自由
我這學期修了期貨選擇權
期貨還可以
選擇權超複雜的
什麼買權、賣權、買方、賣方
買權買方、買權賣方、賣權買方、賣權賣方
這到底三小啦
有人可以教我嗎？
台灣萬7 是人生離財富自由最近的一步了....

多年前寫的 希望有所幫助!!

<A> 買權Call

一顆大白菜現在賣10塊，因為颱風要來了你預期它下禮拜會漲到20塊
這時有個菜販拿出一張券(買權)跟你說

「這張券賣你2塊，下禮拜三你憑這張券來找我買菜，我賣你15塊」

因為你覺得下禮拜會漲到20
所以這張券賣2塊你還有得賺 你就會願意買

假設下禮拜不只漲到20 還漲到30(X>17)，那這張2元的券就超級值錢了
就算你不是真的想吃大白菜，你拿這張券去賣給路人10塊都有人會搶著買

但假設下禮拜菜價還是10塊(X<=17)，那這張2元的券就沒屁用 可以丟掉了

所以，買買權就是預期標的物會大漲。

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相對的 菜販的角度他也不是在做慈善事業
可能他其實早就知道颱風會轉向 不會影響到大白菜價格，
所以假裝很大方賣這個券給你
實際上他就是想穩穩A那2塊走

所以，賣買權就是預期標的物不會大漲 (盤整or小跌)

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<B> 賣權Put

你是菜販本人
一顆大白菜現在賣20塊，因為開放東南亞進口你預期它下禮拜會跌到10塊
這時有個金主拿出一張券(賣權)跟你說

「這張券賣你2塊，下禮拜三你憑這張券來找我賣菜，我用15塊跟你買」

因為你覺得下禮拜會跌到10塊
所以這張券賣2塊你還有得賺 你就會願意買

假設下禮拜不只跌到10塊 還跌到5塊(X<13)，那這張2元的券就超級值錢了
你可以拿這張券去賣給其他菜販，賣個6塊8塊都還有人會跟你買

但假設下禮拜菜價還是20塊(X>=13)，那這張2元的券就沒屁用了 可以丟掉了

所以，買賣權就是預期標的物會大跌。

--

相對的 金主的角度他也不是在做慈善事業
可能他其實早就知道政府會防止大白菜價格大跌，所以假裝很大方賣這個券給你
實際上他就是想穩穩A那2塊走

所以，賣賣權就是預期標的物不會大跌 (盤整or小漲)

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以上就是選擇權裡面的四個角色

買權
當買方的話 是風險有限(最多就2元全賠掉) 獲利無限(可能菜全爛了漲到一棵10000) 當賣方的話 是獲利有限(最多就是那賺到2元) 風險無限(菜漲到10000那個券你就虧死了)

賣權
當買方的話 是風險有限(最多就2元全賠掉) 獲利有限(獲利上限就是跌到歸零的價格) 當賣方的話 是獲利有限(最多就是那賺到2元) 風險有限(虧損上限就是跌到歸零的價格)

普遍來說 新手都是比較建議當買方的
至少容易控制風險 哪怕你真要當樂透買也不會多虧錢
賣方在沒有大行情的時候可以開心賺權利金
但如果來了大漲大跌的行情 那潛在的虧損就很大

賣買權是這四個裡面唯一一個風險可能是無限大的做法
今年年初瘋狂的GME 你也可以想像那些大量賣出買權的人
面對飆漲的價格心裡有多慌、虧損有多大、
以及為甚麼要在一直上漲的過程中還一直買入回補了
(因為擔心不這麼做的話還會虧更多)

上面的例子實際對照到台股加權指數的選擇權的話

台股加權指數 = 大白菜
目前在17600點 = 目前菜價10元
17650Call收盤價34.5 = 15元買菜的券賣2元
禮拜三結算 = 禮拜三結算
假設禮拜三收盤點數17700 = 假設禮拜三的菜價是20元
17650Call價值為50 = 15元買菜的券價值是5元
34.5買的 賺了近50% = 2塊買的 賺了2.5倍
假設禮拜三收在17650以下 = 假設禮拜三菜價在15元以下
則17650Call價值為0 = 則那張券的合理價值是0
不會執行此權利也就是全賠光了 = 同左

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