[標的] 台積電 2025展望 多
標的：
TW 台積電
分類：多
分析/正文：
今年第三季靠近尾端了, 打一些第四季或明年展望的部分
1. 投信、機構目標價：2024約落在12xx (對應tsm約210-220), 2025約落在14xx-16xx
2. 營收/EPS：2024第三季營收約在7300-7500億, 7月營收2569億
但魏哲家透露毛利率會長期維持在53%以上(而且一直強調以上)
普遍預測達財測上緣EPS會超過11
第四季營收會再上升, 全年EPS 40-42應該是很高機率達成
2025/2026 EPS市場普遍是給5x或6x
也開始有機構在討論2027有機會維持EPS高成長 (2024-2027 CAGR 20-30%)
這樣推論2027的EPS應該會落在7x-8x
3.毛利率/漲價/海外廠：之前就提到台積電和客戶談好會漲價，一部分應該是為了維持高毛利率, 另一部分應該就是為了海外廠. 毛利率較低, 所以提前做準備.
但會不會因次變成海外廠毛利率>53%, 台灣廠毛利率>55%之類的. 可以觀察
如果因此讓台灣廠毛利率一起提昇, 會是一大利多
另一個方式應該就是之前傳聞的利用轉機或舊機台(可能已經折舊）完, 減少閒置機台的成本. 這個對台積電可能是利多, 但設備廠偏持平. 因為可能仍需要移機/改機, 但會減少買機台的支出
而最近也有很多Rumor在說AZ廠已經試產成功, 有達到量產水準/母廠的良率. （原本是說明年量產）
這對台積電未來在海外發展將是大利多, 美國廠的先進製程能成功量產, 那其他海外場應該順利擴廠機率會大非常多
雖然大家會講說可能講說台灣人/遠端的台灣廠員工協助不少, 但最終就是達到在海外場有聘用不少海外人士的情況下完成量產
4.產能利用（一些市場上不同篇的新聞）：
AI晶片: NVDA的GB200是4奈米家族, 照黃仁勳之前講的, NVDA會每年出一款新的, 這有機會去填明年後或年的3奈米家族, 2奈米家族的產能. AMD或其他考慮自研AI晶片的廠商, 為了跟NVDA競爭, 可能會被迫提早用最先進的製程來提升市場競爭力
一般市場是預估現在還是次先進製程的戰爭, 但等AI晶片達到使用最先進製程的時候, 應該對台積電會有更大的議價空間
手機: 9月初發表的iPhone會是N3E, 而高通最新的晶片也傳聞是N3E (8Gen4). 聯發科有望打入三星手機的也是N3E (9400). Google Pixel 10傳聞也是N3E
在手機最先進的晶片的部分, 可以說完成統一
iPhone另一個看點是: iPhone 16 pro/non-pro是不是都轉用N3E (之前non-pro會是前一代）. 如果都轉到N3E, 對台積電營收應該也是利多
CPU晶片: Intel第13/14代晶片狀況不少, 讓intel投台積電N3B的lunar lake變得更加重要. 年初就有傳聞下一代Nova lake會投明年台積電2奈米. 這個傳聞看起來越來越成真. 上禮拜五晚上美國新聞也開始討論intel拆foundry或賣掉foundry的部分.
AMD這塊應該就是持續用最先進製程, 等intel追上來了
礦機/HPC: 照市場Rumor, 譬如比特大陸持續一段時間都會投最先進的製程來做礦機.
慢慢會發現, 需要先進製程的領域都慢慢被台積電統一.
而半導體業主要會拆分成: 設計/IC製造/記憶體製造/封裝
台積電會是IC製造龍頭, 同時切入先進封裝的部分
5. 會不會重蹈2022先盛後衰的局面：
我認為當時對台積電有兩個最重要的問題, a. Over booking b. 沒有跟著大家漲價
針對a, 這次台積電相關的擴產計畫感覺相對保守, 按部就班在進行. 而且封裝廠的擴廠也沒有躁進, 一部分應該是為了上次喊出來的foundry 2.0; 避免掉入被講壟斷市場的部分.
針對b, 台積電這次是帶頭喊漲價, 對自己的產品/服務有信心而喊出來的(然後客戶也接受)
這可能很像通膨, 但半導體產品漲價的幅度更高 （像手機一直漲價，現在連PS5要漲價了）或者像之前法說會下修大家展望, 但自己展望並沒有變
6.大環境(降息/經濟衰退/美國總統大選/…):
這邊只講美國總統大選, 因為美國廠是在川普任內談的, 拜登任內蓋好的.
所以其實我認為誰當選的影響並不大, 包含被課稅的話應該就是轉介給客戶
因為降息或經濟衰退與否不是我的專長.
但我會利用這些環境影響造成的波動增加持股
買台積電其實就很像買有專業經理人管理的ETF, 觀察久會發現台積電高階主管很認真在經營公司長期發展. 所以對於不是追求短線的投資者可以多參考
進退場機制：
進場：
定期定額（每月定時或挑營收公布前/法說前）
技術分析（KD/布林通道等）
大盤走勢或期權結算的相對低點
直接歐印刪App
等方法，挑適合自己長期投資法入場，不用太擔心短期股價委屈
退場：營收/EPS 財測成長放緩
附上對帳單（最近有持續加碼）
https://i.imgur.com/ZNuL2zo.jpeg
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有單推
千元以下的台積都是禮物
目前約950還要加碼嗎？還是等10月？
Gg 2030 會2000嗎
大家都覺得它會漲 那它就不會漲
有單推 本來想推說急了xD
會win
會贏喔
你會贏
不如買NV
AZ若量產，應該很多人會被打臉崩潰，所以這些人以
為GG會花6百億美元然後不能量產嗎？ 動動腦吧如果你
有的話
台積電本來就不會輸 有耐心就能賺錢
誰不知道台積的好 會漲但肉不多啊
阿不就已反應
不是建廠就一定賺 這樣銀行的錢隨便搬
肉不多 你可以開槓阿
肉不多但勝率高啊，而且哪怕真的沒最後一波高點，
台積也是最有希望在下次景氣循環漲回來的股票
房市永動機也是看政府臉色
GG海外廠若成功就是世界的GG，分散風險,地緣政治因
素下降，PE就可以往上評價.噴
正確 最強股票
法人對於成長股願意用比較高的價格買入不就是因為早
已估算之後eps，誰不知道台積明年eps會比今年高
外資估台積1280的原因就是明年64塊*20倍PE
看好台積，同樣也可以看好正2。25/26都成長接下來等
27年看看能不能持續成長，拉回都是買點
再抱一下就到台積最會飆漲的Q1啦~
台積會漲不是看展望 是看外資
外資買就會漲 賣就會跌 懂？
標的文，幫推。
投資理財唯一正宗：好公司好股票
AZ廠量產會更虧
巴菲特都不敢買的公司..買這個要保佑川普沒上
我是覺得不會那麼順利啦 上次目標價給出來盤了兩三
年才達標 一定會讓你痛苦質疑嚇甩磨一下的
就是要有信仰
等到一堆人說Dead money就要準備重倉了
買在944，想等看看會不會回800
崩崩
等美選結果 不急
會贏喔
有單就推
台積抱得住穩贏的
台股我也只會想買台積
25張 你說的是對的
外國廠能順利漲價確實利多。
奈米股東推
零股股東推
12XX難
G蛙表示贊同
有單推
樓下大G黑安迪哥準備開臭
600元的台積電鄉民也覺得沒肉，都不知道鄉民到底投
資多神準
台積如果海外廠幾個能成功，確實PE有機會提高到25
買費半就好了
但還是應該以台灣為主
連NV開財報都跌了
不是漲到1080了嗎
肉不多，你確定肉不多？已經漲到1080了，你確定只會
漲到1080？
台g的好 全世界都知道 但股價沒人知道
這支等外資大買再進場都來得及
理論一堆 但不會漲
外資收到了,穩
2026 GG2000
到2026-2027可能在空頭，不用估的那麼理想
忘記8月初的殺盤嗎？
花旗6月那波喊GG1500 我就知道花旗沒救了
900到1200是真的沒什肉 可能會等半年以上，還有對指
數影響 1200鬼指都要27k了 有點難
簡單的事，一堆人就是要弄的很複雜
泥們可以繼續懷疑
72樓忘了今年初到現在漲多少了？
猛
當下永遠覺得沒肉 呵呵 你也可以去賭有肉的標的
半年就是耗啊，鬼指27000怎麼就不可能，道瓊還沒看
到利多就歷史新高了
今年多頭第一年 噴
上禮拜也入手十張2330…
AZ量產虧更多，台灣奴性低薪這套在美國就是不適用
買台積電不符合鄉民每天漲停概念啦
國巨圖 水手
不如買nv
就算保守估未來5年eps，台積電也必定2000
嚴格來說台積電今年才是確立龍頭地位大爆發的第一
年
現在的價位把阿嬤的黃金全部賣了歐印
那些覺得不可能的，有猜到台股之前漲到2萬4嗎
有單推
樓上這裡是群聊
多，哪次不多，炒房更多
有單給推
噴
今年1200 明年1500 後年2000 感覺很穩?
有單推推
還在算本益比？股價問華爾街比較快
我不貪心，股利能以每年4元的增加幅度就很偷笑了
我覺得要把半導體週期考慮進去 畢竟高低谷給的估值
不同
上看10000
有單推
25張羨慕了
有gg 好安心
丸子
可以
遲早破千 時間問題而已
會贏喔
2027的eps如果才7~8X的話有點失敗欸
我是覺得能更高
權值太大，不如去投資他的週邊合力廠
80的話，1600-1800了
台積這種就是空頭pe被調低繼續補貨，等多頭pe調高
就會噴了
等推文停損再進場
贏定了
上看1381
25張台積電的爸爸
上看10000
散戶只喜歡飆股 不喜歡台積電這種報酬率很低的
偏偏散戶飆股買也買不了幾張 抱又抱不住
真正能賺大錢的 是台積電這種產業龍頭有全球競爭力
的公司 能重壓也睡得著
CAGR就15~20%而已，別太相信機構樂觀的看法，輪班星
人正在凋零，加上先進製程已沒有對手將使美國對GG施
加更大壓力
樓上不懂就不要獻醜
先跌才有的漲
樓上各位乾爹，顆顆顆顆
有單就推
呵呵 再漲鬼指要多少 不是好公司就會一直漲欸
台灣最值得買的股票 目前看來就是台積電
獲利大家早就算到26甚至27年了 再來就是本益比遊戲
了
本益比就是看市場有多少資金
有單推
等他一年配7~8萬給你的時候 你也沒辦法阻止他漲了
一年配70-80元？到2030都沒機會吧呵呵
夢裡什麼都有喔
會贏喔
每股純益不見得是配息吧，某樓搞不清楚狀況XD
不知道有沒有鬼故事：美國為了扶持AMD搞台積電
樓上在搞笑XD 你說有foundry的牙膏就算了，AMD?
只有我買不到20萬的台積電嗎
正二蛙支持
EPS70-80勉強相信 說一張配7萬到8萬想太多
1080沒多久就會貴過去了啦 先看1200
再看1500 眼光放遠點 台積電是長線投資
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[標的] 2330 這輩子還買得到600以下的台積電嗎1. 標的：台積電2330 2. 分類：多 3. 分析/正文： 晶圓代工龍頭台積電 (2330-TW)(TSM-US) 今 (18) 日召開法說，並公布去年第四季財報，與財測對比，毛利率符合財測上緣、營益率高於財測，單季獲利新台幣 2387.1 億元，單季 EPS 9.21 元，超越外資預期，全年獲利新台幣約 9791.71 億元，年減 14.4%，全年 EPS 32.34 元，等於每天開門賺進 26.83 億元。 台積電18日法說會釋出諸多好消息，除了擴大投資高雄，評估增加第三座2奈米廠外，今年營收預計將年增20％-25％，超越同業，激勵台積電ADR盤前大漲7%。![[標的] 2330 這輩子還買得到600以下的台積電嗎](https://i.imgur.com/bQlGrl4b.jpg "[標的] 2330 這輩子還買得到600以下的台積電嗎")
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[標的] 台積電 下跪認錯 多------------------------------------------------------------------------- 1.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份 2.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份 3.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。 標題請使用以下格式：股號.市場碼+股名+分類 (市場碼：TW US HK CN JP KR...)![[標的] 台積電 下跪認錯 多](https://images.chinatimes.com/newsphoto/2022-01-17/CLIPPING/1024/A03A00_T_01_02.jpg "[標的] 台積電 下跪認錯 多")
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[請益] 台積電漲價後的 EPS 請益請教一下各位高手,關於最近很紅的台積電漲價 請問一下小弟的估算 ＯＫ嗎 ？ 首先,台積電的漲價分 高階 漲 10% , 低階 漲 20% 記得台積電高階製程佔 50% 以上營收, 就粗估 50% 50% 好了 所以總合來算,台積電目前的漲價對營收能增加 15%
爆
[情報] 川普：課加拿大墨西哥25%全面性關稅![[情報] 川普：課加拿大墨西哥25%全面性關稅](https://static-assets-1.truthsocial.com/tmtg:prime-ts-assets/accounts/avatars/107/780/257/626/128/497/original/454286ac07a6f6e6.jpeg "[情報] 川普：課加拿大墨西哥25%全面性關稅")
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[請益] 陸股連跌是救市失敗?![[請益] 陸股連跌是救市失敗?](https://i.imgur.com/wJe6pevb.jpeg "[請益] 陸股連跌是救市失敗?")
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Re: [心得] 我參加摩爾投顧的經驗![Re: [心得] 我參加摩爾投顧的經驗](https://i.imgur.com/UNZUelqb.jpeg "Re: [心得] 我參加摩爾投顧的經驗")
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Re: [新聞] 新聞] 對抗中國「歐洲希望」垮了! 「電7
Re: [心得] 我參加摩爾投顧的經驗![Re: [心得] 我參加摩爾投顧的經驗](https://i.imgur.com/3RX5PgHb.jpeg "Re: [心得] 我參加摩爾投顧的經驗")
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Re: [請益] 營建股漲好多天，政府打房打假的？![Re: [請益] 營建股漲好多天，政府打房打假的？](https://i.imgur.com/aNMHiTtb.jpg "Re: [請益] 營建股漲好多天，政府打房打假的？")
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Re: [新聞] 新聞] 對抗中國「歐洲希望」垮了! 「電7
Re: [新聞] 誰在大賣美債？日本和中國持續倒貨 拋售![Re: [新聞] 誰在大賣美債？日本和中國持續倒貨 拋售](https://i.imgur.com/zHVBuGhb.jpeg "Re: [新聞] 誰在大賣美債？日本和中國持續倒貨 拋售")
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Re: [新聞] 馬斯克批F-35戰機設計是「狗屎」 無人機![Re: [新聞] 馬斯克批F-35戰機設計是「狗屎」 無人機](https://i.imgur.com/IH1OqCJb.jpeg "Re: [新聞] 馬斯克批F-35戰機設計是「狗屎」 無人機")
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[心得] APP的問題請指教![[心得] APP的問題請指教](https://i.imgur.com/NP4u6eVb.jpeg "[心得] APP的問題請指教")
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[情報] 113年11月26日 三大法人買賣金額統計表
[請益] 為什麼這次航運沒有崩跌
[請益] 下單時系統怎不會發現明顯錯誤呢？
[標的] MSTR 多
Re: [新聞] 新聞] 對抗中國「歐洲希望」垮了! 「電
[請益] 廣運發生什麼事情了？![[請益] 廣運發生什麼事情了？](https://i.imgur.com/vMOeDTdb.jpeg "[請益] 廣運發生什麼事情了？")
Re: [新聞] 新聞] 對抗中國「歐洲希望」垮了! 「電
[情報] 1569 濱川 達注意標準 10月自結 -0.40
[情報] 1126 上市投信買賣超排行
[情報] 1126 上市外資買賣超排行
Re: [新聞] 馬斯克批F-35戰機設計是「狗屎」 無人機