Re: [新聞] 美商藝電EA就500億鎂估值私有化進行談判

Electronic Arts $EA will be acquired by a consortium of PIF, Silver Lake, and Affinity Partners for $210/share in cash, a 25% premium to its last close.

The $55B transaction, funded with $36B equity and $20B debt, is expected to close in Q1 FY27. Andrew Wilson will remain CEO.

美商藝電（Electronic Arts，股票代號 $EA）將被 PIF（沙烏地阿拉伯公共投資基金）、銀湖資本（Silver Lake） 和 Affinity Partners 的財團以 每股 210 美元的現金收購，較前一交易日收盤價溢價 25%。

這筆 550 億美元的交易，將由 360 億美元股權與 200 億美元債務資金組成，預計在 2027 會計年度第一季度完成。現任 CEO Andrew Wilson 將繼續留任。

1. 收購價格與溢價

每股 $210，較前一交易日高 25%，這對股東來說相當有吸引力。

市值約 550 億美元，這是遊戲產業中僅次於微軟收購動視暴雪（約 690 億美元）的重大交易之一。

2. 買方背景

PIF：沙國主權基金，持續加大對娛樂與遊戲的投資，對應其「Vision 2030」多元化戰略。

Silver Lake：知名科技投資基金，曾投資 Dell、Endeavor 等科技/娛樂企業，偏向長線布局。

Affinity Partners：由 Jared Kushner（川普女婿）創立的基金，與中東資金關係密切。

可以看出這是一個「中東資金 + 美國私募股權」的組合，戰略上可能偏向長期掌控遊戲產業 IP 與數位娛樂市場。

3. 資金結構

360 億美元股權 + 200 億美元債務 → 槓桿比例約 36% 負債。

構造相對健康，不算過度槓桿化（不像典型私募收購常見的 50–70% 債務）。

4. 管理層安排

Andrew Wilson 留任，顯示投資人希望 EA 維持原有運營，不打算「拆解轉售」，而是長期經營。

對比微軟收購動視的反壟斷挑戰，這宗交易由主權基金與私募主導，反壟斷審查壓力可能較小，但美國國會可能會質疑「中東主權基金控制美國遊戲巨頭」的國安風險。

5. 市場影響

短期：EA 股價會立即跳漲至接近 $210，套利基金可能大量進場。

中期：若審批順利，遊戲產業整合進一步加速；若審批卡住，EA 股價可能回落。

長期：中東資金持有 EA，可能會推動更多全球性電競、IP 改編（影視/串流/主題樂園），並強化沙國作為娛樂中心的角色。

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