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Re: [心得] 真有永遠的多頭分析師耶!!!!

看板Stock標題Re: [心得] 真有永遠的多頭分析師耶!!!!作者
midas82539
(喵)
時間推噓 6 推:6 噓:0 →:0

: ",台積電曾在2021年4月1日讓台股指數變成「窄基指數」,
: 美系投資人即不能交易大小台指期貨,直至2022年10月24日才恢復交易"
: 到恢復交易前跌到最低點
: 2022年 10月28日 跌破380
2021/3/24 的台積電價格與淨值對加權占比
https://earning.tw/what-is-taiex/
定義:
台積電市值 = 收盤價 * 已發行普通股數
加權市值=台積電市值 / 台積電占比比例

那麼假設一個鄉民最愛講的情境好了,2020年以來加權根本就台積的形狀。
故進百步來說,加權指數完全就是靠台積在撐,只有台積價格這個變數:
日期 股價 流通股本 台積電市值 占比 加權市值
2021/2/26 606 25935030992 1.57166E+13 0.325693 4.8256E+13
2022/3/31 597 25935030992 1.54832E+13 0.320855 4.8256E+13 (理論) 0.284009 5.45166E+13 (實際)https://www.businessyee.com/article/27-taiwan-stock-indices



那麼,在什麼樣的情境下,才會出現
台積電收盤價差-1%,但加權市值卻增加13%?就單純的其他股票漲價
而整體漲幅增加的淨值,相對稀釋了台積電占比了。
而在影響加權市值與個股成份比,並非只有單一個股能決定時。
那麼你就只是跟活在洞穴裡面的人,是以想像來看待市場,而非走出幻想
以數據來驗證自己假設是否正確。

這樣的差距往往會很慘的,因為你只是看圖說故事,拿過去的個股資料
僅僅因為對你的論證有利,故就認為是真的。
那麼假設上個月你又看到窄基指數新聞,發現又到了30%,你又像某部漫畫女主角
比如說FX戰士久留美那樣,認為政府一定會殺台積,而殺台積台股一定大跌。


所以我她媽現在不把周選PUT買滿、SC賣滿、小台空單全上全力做空
一把賺到窄基指數的事件錢,我就贏定了。

那麼等著你的就是周選從20358,到今天結算20810。
嘛也還好啦,大概你每一口平均會虧個2萬多左右。

但又會牽涉到另一個問題:為何成份比往上漲,但是台積與大盤並沒有跌?
這個問題就會回歸到你是不是了解你想像的"受災外資"有多少。
大致上來說,你現在看到的期交所三大法人的外資期權整體部位總數
其實都是歸類於境外的投資銀行,那它們最常做的事情是啥?
真的是趨勢跟蹤追高殺低嗎?這其實是一種僅看期現貨的幻覺
他們實際在做的事情,是期貨與加權價差的套利,比如說他們會委託
台灣的券商,他們有辦法幫投資公司買到一籃子股票,再由委託的經理人
買期貨對鎖,那麼等到部位完全建立好後,你就可以鎖住套利。

對他們跟委託下單的券商來說,台積電占比高有好有壞,好處是你可以
藉由買台積來反向地拉價差而多賺幾點,壞處就不是只有你做,所以你也會被影響。
但這種期現套利以台積電占比多寡會導致方法失效嗎?不會。
變成窄基會導致他們不能套利嗎?由於實際下單往往是台灣券商,所以也不會。


至於那種以基本面做好幾年的長線基金,他的選擇也不會只有2330,他也可以買ADR。
而在投資標的也並非單一下,那麼實際結果會跟你想像有差距也是很自然的事情了。

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※ 編輯: midas82539 (114.32.100.244 臺灣), 04/10/2024 20:15:30

zhong33 04/10 20:17原Po股年齡半年 解釋太多他也不懂

zatti 04/10 20:20是沒有全部懂 但我認真拜讀 感謝你的解釋

spike1215 04/10 20:28這好難,一堆沒看過的想法

addy7533967 04/10 20:30推推,來慢慢消化

dalyadam 04/10 20:34推一個,加權指數扣掉台積電還是漲很多

fastsheep 04/11 07:56