Re: [請益] 債券的操作策略

※ 引述《darkblue6404 (深藍)》之銘言：
: 先說
: 我沒有嘲笑債券投資者的意思
: 因為我自己現在幾乎所有資產都在美債
: 所以我也笑不出來...
: 我比較想請問前輩的是
: 現在目前債券的部位大概-7%
: 在目前可得的資訊下
: 最佳的操作策略會是什麼?
: 1.停損
: 2.持有
: 3.加碼(不考慮 因為沒錢了)
: 想前輩幫我分析給我建議 謝謝

您好 純為分享個人想法

如果是買直債 就放20年還本+領票息
(美債本質就是避險的投資工具而已
風險只有20年通膨+匯兌 )

但如果不是買直債而是美債ETF
就請慎重考慮

例如國泰20年美債
從4/7股災那天到現在
籌碼面大戶&外資都在猛烈撤退
外資持股張數約 15萬 -> 4萬
大戶持股比例 32.49 -> 29.73

以總經面來看
美債問題出在 各國人們對美國政府還債能力的信心問題

想講個長長的故事
英特爾在12、13年前還是半導體霸主
三星10年前搶先推出14奈米 FinFET
台積電張忠謀面臨轉型與否的重大關鍵
當時 進入手機運算時代
不轉型 將無力參與高端智慧型手機、AI、伺服器晶片競爭
十年後 就是如今的聯電
客戶都會被英特爾、三星瓜分搶走

轉型卻是巨大的冒險
當時台積電擅長28奈米
張忠謀說:要贏英特爾 一生中只有這一次機會
英特爾當時10奈米延遲

我不是相關業界人士
無法想像從28奈米跳到10奈米是
多冒險與困難的事情
但光是資本支出跟想像內部反對聲音
以及打破官僚流程
就可以想像要頂住多少壓力

2016資本支出 至今都是台積電史上最多的一年
大概是"要不要先花幾千億蓋一個你不確定能不能用的東西？ "
如果失敗 內部的士氣會崩潰 技術主管離職潮恐怕會爆發
人才會往例如三星、美光之類轉移

後面的結果我們知道
張忠謀背水一戰 在10奈米製程取得成功
贏得蘋果、NVIDIA、AMD等關鍵訂單
台積電從跟隨者 轉為世界第一晶圓代工
以2奈米來說 據傳台積電試產良率約7成
三星良率不足2成
如今台積電在全球市佔率約6成
如果是先進製程7奈米以下 市佔率9成以上

故事講到這邊
短短12、13年
請看英特爾跟三星現在的產業地位

如果我們是英特爾還追得上嗎?
理論上花一樣多的全部加總資本支出
慢慢追趕可行嗎?

但半導體是一個很燒錢的產業
還有摩爾定律
慢一步
就是像台積電跟英特爾這樣的結果

美國現在可以說拿著一手好牌
各方面資源累積以及科技實力
我真希望它不要像英特爾一樣
我真希望美國好好正確管理財政

而在那之前
美債對我來說 就是
"英特爾式的美債"

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