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[標的] 3628.TW 盈正 秦始皇統一六國多

wwwcom71 發表於 2025/9/23 下午3:22:59
看板Stock標題[標的] 3628.TW 盈正 秦始皇統一六國多作者
wwwcom71
 (no_head_18_cm)時間推噓29 推:29 噓:0 →:12

標的：3628.TW 盈正

分類：多

分析/正文：先說重點，2025Q2的表現是歷年前幾佳，上次是2010年。
https://i.imgur.com/dbbKTy8.jpeg
不只毛利率提升到32%，連營業利益和稅後淨利都同步提升。
這家公司不是秦始皇贏政，是做UPS不斷電系統，主要分為四個部門。
1. 第一事業部 (國內): 本期獲利大幅成長的主要來源，獲利成長幅度大於營收成長幅度，毛利率有明顯提升。主要客戶八成是台積電。

2. 第二事業部 (國外): 受上半年台幣匯率巨幅升值影響，營收小幅衰退。但產品毛利率也有明顯改善。產品面向醫療產業。

3. 技術服務部: 由於人事成本提高與客戶耗材cost down影響，獲利較去年同期小幅衰退。

4. 能源事業部: 負責儲能系統和太陽能設備，簡單說就是個賠錢單位。


以下是盈正幾個觀察點:
1. 毛利率是重點，Q3、Q4毛利率須在30%以上。才能驗證公司說法(第一是經過2-3年準備，大部分產品都已經自製，目前正在將原本外購的大型機台（像500K等級）轉成自製，預計明年推出新品。第二是導入新材料碳化矽。）

2. Q3~Q4是營運高峰，Q3+Q4中性預估eps為1.9、樂觀預估eps為2.9。

3. 子公司正準備打入國外資料中心的供應鏈。不涉足伺服器電源核心，但周邊基礎建設均需要不斷電系統，公司已有涉入。涉入範圍多大不知道。

4. 缺電議題越來越熱，照常理推論不斷電系統需求會越高。印象深刻的是2021年某次大跳電，盈正馬上衝漲停。

進退場機制：
若毛利率未來連續4季維持30%以上，本益比我認為可以從現在的18提高至22-25倍。但盈正股性不佳，需慢慢布局。
樂觀目標價：92
中性目標價：80
保守目標價：60
停損: 毛利率降回以前25%左右
https://i.imgur.com/NmeFs94.png

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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.175.71.112 (臺灣)
※ PTT 網址
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imlucky 09/23 15:23乾 看成昆盈

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loveup 09/23 15:26康和永和剛買而已

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imlucky 09/23 15:26其實不錯

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jvor0719 09/23 15:27贏政？

推

sfam 09/23 15:27推

推

mumuwei 09/23 15:28信我是秦始皇

推

JohnnyHuang 09/23 15:30星辰變

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NTUST 09/23 15:33北極熊概念股

推

frank666 09/23 15:35秦始皇騎北極熊

推

tomdavis 09/23 15:36秦始皇被困驪山墓中 需要你買進股票幫他脫困(詐騙

推

david906601109/23 15:36你撫琵琶奏琴絃 我做戲子樓台前
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himan0114 09/23 15:37有BBU 還需要UPS嗎

推

pastrolia 09/23 15:38贏政XD

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second155T 09/23 15:39不考慮選碩天？一樣ups，毛利比較高，本益比也比較

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second155T 09/23 15:39低

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OpenBook556609/23 15:50我和百萬秦兵被封印，開盤買進3628就能解!!

推

windcham 09/23 15:53BBU跟UPS不一樣用途 沒有缺電議題的話UPS不會漲

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kenny731012 09/23 16:02我已經套兩年了 995

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imlucky 09/23 16:04歷史高點五百多喔

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adngg579 09/23 16:11這支是幾年一炒？

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myloso 09/23 16:13記得順便救救小書僮

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execute 09/23 16:17對這家公司印象UPS跟濾波器讚

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tedcat 09/23 16:37有機房就有ups

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aaa80563 09/23 18:24太冷

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jeff79723 09/23 19:39感謝分享

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elfish123 09/23 21:04靠背XDD竟然有這檔

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peteryen 09/23 22:19這隻當年興櫃時，博班學長國防役在那，後來期滿還

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peteryen 09/23 22:19去當董事長特助，認了快200張上櫃後就高歌利息全賣

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peteryen 09/23 22:19出

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hsj8909 09/24 09:10朝聖

推

imlucky 09/24 10:29主力大 我是來簽名的

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Scorpio777 09/24 11:05太神啦

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aaa80563 09/24 12:54笑死 Ptt 法人進攻

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wwwcom71 09/24 13:10ptt法人？你要不要看看自己在說什麼

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wwwcom71 09/24 13:10你可以發一篇看看有沒有ptt 法人

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aaa80563 09/24 13:20沒有說不好啊！我手上也有盈正 謝謝抬轎

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aaa80563 09/24 13:28https://i.imgur.com/vYxow3J.jpeg
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aaa80563 09/24 13:28張數就不貼了 賣了一些 目前仍然是秦國人

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accock 09/25 00:34早盤一個猶豫沒跟到 嗚嗚

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Scorpio777 09/26 11:33今天又亮燈，太神啦

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imlucky 09/26 11:38強啊 大仔
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