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[標的] 6138 茂達 多

看板Stock標題[標的] 6138 茂達 多作者
DwyaneAndy
(Andy)
時間推噓43 推:45 噓:2 →:29

1. 標的: 6138 茂達

2. 分類:多

3. 分析/正文:

Hi 大家好 一陣子沒見 我韭a

空頭3個月如同3年漫長
多軍如我上來透透氣也分享一下新標的
老樣子 基期如何 要不要買進是個人意志
你如果覺得現在漲多了就不要跟
我們都是自由的 (而且這篇文章是免費的)

另外 文末依然有徵才

以下正文:

茂達從86年到現在成立約26年

主要產品為電源管理IC、影音IC、馬達IC 多媒體音頻放大、LED驅動IC (MINI LED),屬於功率半導體元件

產品應用:
從早期PC TV消費性電子到現在有切入5G網通+車用+Data Center
現在主要應用CPU POWER/車用驅動/伺服器/還有最大的亮點記憶體DDR5的PMIC

另外我認為 "DDR5遲早一定會取代DDR4"

目前看起來DDR5 滲透率年底有機會落在30% -35%
明年2024預估整體市場成長約15%

茂達產品在2022的營收組合

應用領域--
風扇41%
NB-17%
主機板12%
LED-9%
記憶體 6%
其中是NB風扇馬達驅動IC的龍頭廠,市佔率約50%
PC NB--風扇馬達驅動IC屬於台灣Tier1供應商

如果以各分類營收來看
PMIC--約30%
驅動IC--約20%
MOSFET--約45%

個人看法:
以目前公司Guidence來看
PC/NB主要為公司獲利來源 從研調來看PC NB都已經開始落底開始緩步走升 (比10月估可能更緩)

原本預估2024的Q1--PC/NB就會蠻強勁復甦 看起來會延到Q2新品上市
但各家PC/NB的庫存去化是已經到健康水位應該是確定的

所以去推論 明年Q1應該會至少維持今天Q3的獲利水準
若最低約2.2 用成長率模型推 全年約10-12元

此外
因為Intel / AMD都預計在Q4推出新的傳統Server平台及PC平台
DDR5的需求 2024全年展望目前估成長13-15% 滲透率上升
預期切入DDR5的PMIC需求我保守估成長10%

再來網通產品的部分展望 個人認為受惠美國基建 明年還是會對比今年有成長性
唯一比較有可能呈現衰退或是持平的應該會在車用
剩下LED就可能相對沒什麼亮點 我認為成長性就那樣

總結來看承上內容:
營收應用領域 DDR5的部分可能會成長到營收占比12-15%
減少的可能會在車用跟PC/NB純消費市場
但PC/NB庫存去化成功不會造成巨大壓力

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從本益比河流圖來看

畢竟PMIC不是什麼技術門檻很高的IC Design
市場過往還是聰明的只會給到最高約25倍
大部分還是都落在14-17倍
最低也還有11倍(通常就是波段低點)

今年目前Q3公布最新eps 2.2元
2023全年個人預估會落在約7-7.5元 但市場情緒好的時候會領先反應3-6個月
且PMIC有切入DDR5 且已經過認證可以出貨的 目前應該只有茂達 (剩下還在認證跟送樣)我會上修給到20倍的本益比估值

底標約會落在
7*20=140元
明年全年估算約10-12元
10*20=200
12*20=240元

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技術面

從8月落底以後反彈如今約53%
日K多頭排列強勢上攻 這兩天休息
從週K來看已經嘗試突破1年5個多月的底部整理
月K也是一個從W底的表態長紅突破
在這個支撐壓力很重要的邊界
我們可以觀察看看能否透過DDR5的成長性題材及PC/NB的復甦來一個突破

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籌碼面:
投信就是一直尻 一直尻
不知道是韭菜投信還是真要作帳
可以持續觀察留意

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目前
相關對手有:矽力-KY、致新、力智等
矽力及力智對於明年的Guidence都保持樂觀 造成最近PMIC族群其實普遍表現不錯

但對於能夠切入產業循環起頭記憶體產業的只有茂達
11/22茂達的法說會我們可以再來驗證公司看法對照

以上一點拙見 有任何補充或是有誤再麻煩審批 (__)




4. 進退場機制:

有回檔就逐步進場 預計165前都會站買方
停利:220-240第一波賣出
停損:前波148左右破就先走等待止穩

以下徵才:

如同前陣子來頡的標的文徵才一樣
因為ptt 我認識了很多厲害的朋友們

如今讀書會社群已經發展穩定一陣子
想增加一些新的夥伴們一起追消息 追籌碼 寫分析
目前社群共20人 預計開放10-15位新血

希望你:
1.
有獨立思考能力也比較偏好基本面分析
有空可以寫基本面相關的分析文章

2.
不淺水 也喜歡分享個股看法及盤勢變化

3.
不論多空都要保持樂觀積極

有興趣加入我們讀書會的朋友
麻煩站內信自我介紹
(若不介意也簡單分析一下最近有研究的標的)

希望我們能彼此資訊交流互惠成長 我是韭a
Peace out

——
11/20更新
目前讀書會社群已滿
若還是有興趣加入
可能要麻煩比較用心寫信才會考慮再增加
以上感謝各位踴躍


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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.151.191 (臺灣)
PTT 網址

Scorpio777 11/17 06:20感謝用心分享!

MIT5566 11/17 07:06推專業

TL2328 11/17 07:13

oinmrr 11/17 07:13專業推

pc007ya 11/17 07:20耶 難得被大師點名,這兩天融資還是隔日再到貨 頭

pc007ya 11/17 07:20信還在買

我不是大師 只是個韭菜

sun61616 11/17 07:36技術面沒問題基本面憂慮就是TI產能開出後壓縮到這

sun61616 11/17 07:36些台廠空間多少的問題

事實上沒錯 但我總是樂觀看待 若要這樣去假設 會很多產業有疑慮

※ 編輯: DwyaneAndy (123.194.151.191 臺灣), 11/17/2023 07:46:18

blue1204 11/17 07:52同學會>>>讀書會

MIT5566 11/17 07:54Ti先上公板再說吧 之前缺貨都被拔光了

vvnews 11/17 08:25推 韮a大

vvnews 11/17 08:26按錯...等等補推

MIT5566 11/17 08:37怎麼一直有人提ti怎樣怎樣 有看過richtek出來哭嗎

vvnews 11/17 08:40補推

MIT5566 11/17 08:41Mps法說也沒出來哭啊

h3126187 11/17 08:43現在這價位風報比不會太低嗎

mrWillyyang 11/17 08:43DDR5晶片就屬PMIC最競爭 不只TI 原先就有參與 三大

mrWillyyang 11/17 08:43廠藍博士瀾起都已佈局全套解決方案 你可以想想茂達

mrWillyyang 11/17 08:43有沒有競爭力

我個人覺得競爭力其實普通 但因為台廠選擇不多 所以我樂觀認為會因為題材而漲 但的確成長性有限

MRFROG 11/17 08:56

MRFROG 11/17 08:57茂茂 當員工不如當股東 懂?

zzzzzzzzzzzy11/17 08:59技術選股池也有這支,觀察中

PitzMan 11/17 09:06這檔有夠洗...之前被甩下車...

daniel33 11/17 09:17150就上車了…

※ 編輯: DwyaneAndy (111.71.35.205 臺灣), 11/17/2023 09:25:48

MIT5566 11/17 09:33上次誰敢斷料就拔誰啊

bubu26 11/17 09:44178被洗出來了 囧

hip184184 11/17 09:55高手ID跟一張

jack18262 11/17 10:146799還在嗎? 剛漲回來

被洗掉 又回頭

homego 11/17 10:19感謝分享

fanny0825 11/17 10:26推!分享

※ 編輯: DwyaneAndy (111.71.35.205 臺灣), 11/17/2023 10:54:16

fuhoho 11/17 10:57推分析

Scorpio777 11/17 11:27突然噴出

Scorpio777 11/17 11:276799今天也噴出 恭喜!

PitzMan 11/17 12:01我買子公司大中~

yijuya 11/17 12:02果然有PTT 法人在顧

heveninferno11/17 12:14帝王蟹爬起來

stosto 11/17 12:53你把發哥的立錡放哪

放在心裏尊重 我就問 沒上市上櫃是有什麼好討論的?

※ 編輯: DwyaneAndy (111.71.35.205 臺灣), 11/17/2023 12:58:45

jones520520 11/17 13:33還不如買發哥 什麼鳥推文..

jones520520 11/17 13:34沒上市上櫃也能拿出來酸

JukeFF 11/17 14:31子公司大中也不錯吧, 茂達漲這隻遲早反映, 股價也在

JukeFF 11/17 14:31低點

JukeFF 11/17 14:33除息後在底部盤了一年目前也在五年線下

PeaceBoy 11/17 14:41

leepohom 11/17 16:58145買 跌倒12x還好沒停損 這幾天停利 感覺還會繼續

leepohom 11/17 16:58

pentax5588 11/17 17:17你不是有推6799, 這檔未來如何,有什麼看法?

之前文章寫的很清楚了

heveninferno11/17 17:21謝謝韭a大分享,盤中噴出忍不住沖掉了,薯條加大

※ 編輯: DwyaneAndy (123.194.151.191 臺灣), 11/17/2023 17:22:40

ntuooo 11/17 18:21https://i.imgur.com/0W8NknZ.jpg

holmes006 11/17 22:09你是現在才要做多?好…喔…

g007 11/18 14:41準備跌了,來到高檔套牢區

PTTpeter 11/18 23:59我查了一下,這支1000張以上的大戶,從持股接近23%掉

PTTpeter 11/19 00:00到目前不到10%,反而持股10張以下的散戶,從佔比17%,

PTTpeter 11/19 00:01到目前佔比31%,所以這支是大戶在退,散戶在搶的情況

PTTpeter 11/19 00:02,這樣的股票大戶會再回頭幫散戶抬驕嗎? 我有點存疑

sayme 11/19 07:46

※ 編輯: DwyaneAndy (111.71.35.205 臺灣), 11/19/2023 16:13:44

jacob82225 11/19 18:31其實大戶籌碼有點像雞生蛋蛋生雞的問題.當有人買多

jacob82225 11/19 18:31了,股價就上去了,大戶%數也多了.

jacob82225 11/19 18:35何況從現在往回推一整年.這隻大戶都沒超過20,但波

jacob82225 11/19 18:35動也不小.所以用大戶指標來看這隻短期走勢應該不太

jacob82225 11/19 18:35合適

MIT5566 11/19 20:4723%是從哪年開始看啊 哪隻電子股從疫情開始就大戶一

MIT5566 11/19 20:47直增的

jacob82225 11/19 21:51目前 半年內股東人數達到最低,均張數來到最高. 怎

jacob82225 11/19 21:51麼跟你講的完全相反…股版壞人真多….

saturner 11/20 09:38噴了!

likekaito 11/20 09:47哈哈跟你差不多時間買進 這裡很多人看後照鏡開車

heveninferno11/20 09:49太神了韭a大 今天再沖一次

Scorpio777 11/20 09:56太神啦 亮燈

huahua10288 11/20 09:57真的猛

Scorpio777 11/20 09:59果然推文反指標 今天直接亮燈XD

anselhsuen 11/20 10:24超神 又跟著吃肉啦

MIT5566 11/20 10:28但這串反對派比較少欸也不算反指標吧

pc007ya 11/20 10:59大師出手對吧 客氣了

HotShotBB 11/20 12:19謝謝大師

別吹捧啊...... 運氣好主力給面子 希望大家有賺錢去支持偏鄉兒童跟弱勢族群

※ 編輯: DwyaneAndy (111.71.35.205 臺灣), 11/20/2023 12:24:13 ※ 編輯: DwyaneAndy (111.71.35.205 臺灣), 11/20/2023 14:27:41

sisishi 11/20 17:28165遙不可及的夢了

lipoa85412 11/20 20:59https://i.imgur.com/PZ8s8Z5.jpg

※ 編輯: DwyaneAndy (123.194.151.191 臺灣), 11/20/2023 22:54:43