Re: [請益] 請問台灣公債殖利率?
※ 引述《office2017 (小春子)》之銘言:
: 各位大神 你們好
: 看板友 有資產一千萬的
: 直接買美債 00937B
: 不禁讓我想到 阿我們不是也有國債嗎?
: 結果一查
: 殖利率只有 1.xx %
: 對比 前幾天新聞 美債飆高
: 我查了一下 其實 英國
: 他們的國債都有5%以上
: https://reurl.cc/QYoy2p
: 日本也有上升
: 想請教各位大大的問題是
: 為什麼我們的殖利率 不升到5%以上?
: 是否發行國債 印鈔票
: 對政府來講 有甚麼技術上還是問題存在?
: 還是只是觀念傳統 認為債 就是國家欠錢
: 所以不發行?
: 各位大大討論看看
: 理論上我們也可以發行5%以上的債阿?
分成兩個問題解釋
1. 台灣各天期國債的市場價格(殖利率)
2. 台灣政府為什麼不發債
第一個問題,次級市場的國債殖利率(價格)
我在美債那篇文章說明過
底層是財政平衡的長期預期
中層是利率政策的長期預期
上層是各種籌碼面的變動、與其他風險產品的相對報酬率等等
a.財政平衡的長期預期
2020後全球進入大舉債時代,政府的債務/GDP佔比都是往上走
只有台灣獨樹一格是往下走 已經跌破30% 再過幾年可能會跌破20%
b.利率政策的長期預期
一般來說利率政策的長期預期,約等於對通膨率的長期預期
不過
台灣央行、金管會、行政當局長期使用各種管制手段
打壓通膨(消費品)以及熱錢(資產通膨)
包含但不限於油電價補貼、資金指定用途、請喝咖啡、房地產信用管制
諸如此類不勝枚舉,不到最後關頭絕不動用利率政策
c.各種短期交易面的變動
台灣國債長期求過於供,流動性低落,不具有真正意義的次級市場
所以c.可以完全不討論
綜上所述,台灣的長期公債殖利率具極低或負的期限溢價
只會貼著政策利率走,甚至在升息周期有可能低於政策利率
第二個問題 台灣政府為什麼不舉債
首先,台灣租稅負擔率(15%)處於極低水平
不管是加或不加社會安全捐,都是全球從下數上來的低
因此,如果有財政缺口
應該優先加稅(特別是資產相關稅率)以改善社會階級流動性
而非舉債(本質上是向國內的有錢人借錢,會導致階級固化)
第二,由於企業所得稅的急速成長
在2020~2025年的國家總稅收都是超出預期
所以也不存在明顯的財政缺口
結論
台灣公債別浪費時間去看,根本毫無波動
美債比較好玩,上沖下洗的
--
台灣就認知失調 低稅喊萬萬稅 低債喊債務沈重
新聞和輿論和政客認知失調而已 金融市場沒有認知失調,所以公債才會是這個殖利率啊XD
※ 編輯: minazukimaya (154.47.23.75 日本), 05/27/2025 13:28:20謝謝分享
上沖下洗。美債只有利率上沖、價格下洗
台灣的低利環境是長期維持出口導向加上寬鬆貨幣政
策的結果,導致資產價格高漲。這個政策並不健康
若非控制匯率及較嚴格的金融管制,匯率與利率並沒
辦法維持在目前的水準
以全球先進國家的範圍來看,台灣的資產價格(主要是房地產)長期漲幅處於平均水準 實際上在大和平年代,資產價格總是漲得比通膨更快,全球皆然 這是資本主義的本質問題 台灣的匯率在2015年之後已由過去的央行價格管制 轉為由金融帳也就是資本移動所主導 資本移動也由過去的國外資本(外資投資股市)為大宗 改為2020之後的國內資本(內資投資海外證券)為大宗 當然,因為外資的進出天期短,內資的進出天期長 如果只看幾天幾週的變化,你還是會有種外資主導匯率變化的強烈印象 不過從絕對金額來看,內資投資海外的部位,現在是影響匯率價格的底層因素 為什麼內資投資海外的部位累積到如此高的水平 這又是兩個主因所造成 一是長期的貿易順差導致財富大量累積 二是台灣政府在政策上引導內資向海外移動 既解決國內熱錢問題,又維持匯率穩定 這些由內資累積的絕對數字實在太高了 台灣的國際淨投資部位2兆美元 是國家總預算(3兆台幣)的十幾倍快二十倍 放在全球也是極高的數字 *補充數字: 2023 國際淨投資部位的全球排名 1. 中國+香港 約4兆 2. 日本 3.5兆 3. 德國 3兆 4. 台灣 1.7兆 (2023數字) 除以人口的話台灣是遙遙領先的全球第一 匯率價格進入由內資的國際投資部位影響的時代 要小心很多邏輯和過去由央行、外資主導的時代不一樣了
臺灣公債低消超高的
結果整天喊健保要倒了 勞保要倒了XD
台灣的所得稅率跟歐美比真的超低
請問專家進場美長債了嗎?
有抄底利率期貨了,不過我是用美元資池金買的 如果打算用台幣資金池買的,應該要注意匯率風險 另外,我交易的是利率期貨,因此是短進短出賺價差,沒有要領息 和多數人的買美債鎖利率的目的不同
軟硬體都爛,沒舉債很正常啊
推
台灣人就是吃飽太閒,才有空一直在哭夭
之前在podcast聽一個債券部門的
她說台灣公債殖利率這麼低是因為台灣人錢太多
1%大家都搶著買
台灣租稅負擔15%是怎麼算的阿?現在每年政府稅收都
超徵好幾千億,那是說台灣人每人月收都超過20萬嗎
?
租稅負擔率就是稅收/GDP而已 「超徵」嚴格來說是指「最後收到的稅高於預估值」 因為稅種和稅是由法律規定,無法由政府任意超收 預算是基於前一年度的數字去推測 這幾年低估的數字主要是來自於證所稅、營所稅 也就是過去這幾年,每年政府都低估了企業獲利和股市的交易量
推
推mina 大 台灣很有錢www 政府 企業 居民 都很有餘
裕;這低借貸成本,不知道有多少借台幣轉出去投資
的?
解說推 還真的沒想到對外投資這十年膨脹這麼快
推認真解說
難怪今年台幣升值大家的反應更普遍在意匯損
以前頂多嘴個幾句說出國玩更便宜云云
這個觀察點不錯 確實是如此,台灣人的財富組成在改變 一方面也是法規和通路都變得更方便了(政策引導內資出海) 疫情時代之後持有的美元資產的人比疫情前多很多 絕對值也高很多
※ 編輯: minazukimaya (154.47.23.73 日本), 05/27/2025 14:24:00推文那段有料 再推一次
有看有推
10年前投資美股的人很少
現在我身邊資產超過3000萬的 幾乎人人有美股帳號
如果以散戶個人投資的金額來看
這10年下來的國際投資成長率應該超可怕
漲知識
推一樓 總是一堆蠢人用政治看金融與貨幣
國際淨投資除人口應該會輸新加坡跟挪威瑞士吧
不過新加坡跟瑞士應該不少鄰國富翁搬錢藏錢
這種的台灣少很多 畢竟不是對外開大門的租稅天堂
對了瑞朗利率比台幣更低
兩兆鎂部位就跟國內銀行存款差不多1:1
台灣公債是金融業在玩的,就是用槓桿來玩才有獲利,
一支5000萬起跳,不是一般人可以玩的
股版神人多
而且台債的交易員斷層嚴重XD
沒波動就沒交易量,也是死水
有生之年看得到證券交易所得稅復徵?
房蟲已經被架在火上燒得肥滋滋
股票兩年內賣出課個稅不過份吧
minazukimaya大 這次美債義勇軍能逼美國控制赤字嗎
感謝mina大的詳細分析~
美國只要想辦法讓負債佔gdp下降就好。不一定要減少
債務規模
臺灣本來就超有錢 就只有某 木可 整天強調任內還多
少 不然會債留子孫 真的有夠87
這幾年也沒什麼天災人禍,要編特別預算.....
柵欄又壞了
你確定沒人禍?XDD
若真這麼有錢 實在可以好好建設各種基礎設施
百廢待舉
台灣的公共支出佔GDP比例一直都蠻低的 畢竟公共支出和租稅負擔是互為表裡 但話說回來,公共支出佔GDP很高的就是大政府社會主義經濟了 各行各業都在吃公家飯,這樣也不好 像日本搞到最後過度基建 無效投資 債務佔GDP爆到200%以上 感覺難以收拾啊 台灣基本上是個很奇特的組合 在醫療、教育的制度上是社會主義思想 其他領域大多都是走輕稅簡政的自由主義思想 但也不是走全市場經濟的自由放任方式 在價格管制(國營的油電交通企業)和金融管制上 有很深的國家干預主義
超徵了就拿去普發哪有錢
其實超徵也有拿去還債 所以債又更低了
台灣的基建真的有擴充空間
專業推
推
台灣對外投資1.7兆,難怪匯差影響反應不一樣
推 謝謝漲知識
超徵只是政府主計處去年低估今年經濟成長率而已==
最直接的投資就核4重建或核5啊 皮衣都呼籲了
說不缺電真的不要笑死人了啦
把內資引導海外投資也能造成台幣貶值 提升出口競爭
八成主權基金也是要這樣玩
mina大的文就是讚 !!!
太妙了 美利堅國債被說成上沖下洗 這資產很不穩啊
美債不就求穩? 怎麼突然就波動了起來
電力和交通 大部被國家把持 國家不弄也只能乾瞪眼
政府部門的數位化 資訊化 都是要花大錢的項目
大量閒置資金應該是大量建設,大量蓋新房子,一堆人
還是住在40年以上老屋
先面對勞保老鼠會好嗎
捷運應該要六都狂蓋
一般老百姓那懂這麼多
@@
漲知識推
其實台灣還不少一般老百姓手握美股美債 懂的人不少
推清流 難得在網軍臭味薰天的當下還能聞到幾許芬芳
推
感謝分享,想不到國債也能衝浪XD
越來越像日本
好文推,感謝分享
推
台灣公債就死魚盤啊,老公只能將就將就....
媽媽......媽媽...............
看清流君影片說法,股票應該賺價差,債券應該賺利
息,那現在債券期待他上沖下洗的,是正確的嗎?
有個群體喜歡感受 你講數據人家會不開心 經濟如何電
如何 都可以感受凌駕數據唷
真的那麼有錢,請把交通搞好,不要只有台北比較好.
推
@linkmusic 所以你知道為什麼執政黨被臭幹,然後
今年還推財政劃分法把稅金分出去嗎?就是不這樣搞,
他們就去綠能等鬼地方揮霍過去五年跟到景氣的收入啊
有這種錢,他可以到處蓋停車場,可以重蓋核電,
可以六歲前國家養,兩歲前政府養每家一人…等等
結果正事不認真做,只有自肥和鬥政敵日益精進
那地方政府會把分到的錢用在育兒津貼和租屋補助嗎
謝謝分享~
推
好文
台灣就雖然錢亂花 但是根本沒啥舉債 建設太少
每次在談什麼高架或地下化 看看日本根本沒在管那
個 全部都蓋好蓋滿 高架/地上/地下全都有
謝分享
財劃法修惡搶分錢
GSL買在25.7還要繼續持有嗎? 一買就連跌好幾天 = =
另外請教美金除了定存外,全投入SPY或QQQ會是好選擇
嗎? 因為放定存將來吃匯損 = =放股票有機會漲回
推mina大大
mina 推
還有,這篇又沒有反觀仔了
感謝分享
哭了,股板少數的認真文
日本舉債做基建 增加了不少觀光收入 國民環境品質
也是一流 親戚住神奈川鄉下 家旁邊的一條水溝乾淨
的令人羨慕
mina大好文推
爆
[心得] 本週主要議題觀察與思路梳理本週變化最大的地方 就是美國公債的價格變化 以未來美國公債供給面來說 目前受限於國債上限還未解除的狀態 短期上公債供給應該是無法擴張的![[心得] 本週主要議題觀察與思路梳理 [心得] 本週主要議題觀察與思路梳理](https://1.bp.blogspot.com/--HLo1ozHN1E/YRP7lsvDfaI/AAAAAAAABf4/AiZKPIs9csMOjjL9pZHFLK5p0WEksysawCLcBGAsYHQ/w1200-h630-p-k-no-nu/1.png)
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[心得] 希望明年降息? 跟你們說不可能!!!先附圖 目前美國公債殖利率曲線如圖中圖1 短債受因利率影響 而長債受通膨預期減緩影響 呈現倒掛狀態 然後市場真實希望的最佳狀態是像圖2一樣![[心得] 希望明年降息? 跟你們說不可能!!! [心得] 希望明年降息? 跟你們說不可能!!!](https://i.imgur.com/1Y1Fa8Ib.png)
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[心得] 美國股市何時會回檔與可能的徵兆個人認為的幾個股市會回檔的徵兆 純粹個人見解 ----------------------------------------------------- 目前美股依舊強勢 特別觀察成交量的部分![[心得] 美國股市何時會回檔與可能的徵兆 [心得] 美國股市何時會回檔與可能的徵兆](https://1.bp.blogspot.com/-xUk2gqLmtyA/YS59iRQgw1I/AAAAAAAABpU/N4AxgYwNsiUhjWv_dCFsMIHcKFtRMc5WgCLcBGAsYHQ/w1200-h630-p-k-no-nu/5.png)
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Re: [請益] 降息前多久美債反轉? (附fedwatch利率政策大致分為 1.升息週期 2.停止升息週期 3.降息週期 4.停止降息週期 債券 短期---->長期 越往右 越受到風險偏好與通膨影響 短期<----長期 越往左 越受利率政策影響28
[請益] 20年美債風險請益美債投資請益 我整理了美債相關資料 聯準會政策與利率: 2023年以來,Fed利率一度達5.25–5.50%,為了壓制通膨。至2024年下半年,隨著通膨降 溫,Fed於9月與12月連續降息,至2025年3月維持在4.25–4.50%。點陣圖顯示仍可能進一22
Re: [請益] 美債到底反映什麼?川普若於2025年重新就任美國總統,實施「擴大減稅」與「加徵關稅」的政策,可能對美 國經濟、通膨以及長期債券市場產生一系列複雜的影響: 1. 擴大減稅 減稅可能刺激短期內的消費與投資,但如果政府的赤字增加,可能需要更多的國債融資。 這會導致長期公債供給增加,壓低價格並推高殖利率。22
[心得] 柏南克與鮑爾時期 兩者QE的比較個人對柏南克與鮑爾之間的QE做比較 而最後的分析上會有較多個人主觀判斷 則可以忽略 ------------------------------------------------- 首先第一個圖為目前 FED的美國公債持有資產表![[心得] 柏南克與鮑爾時期 兩者QE的比較 [心得] 柏南克與鮑爾時期 兩者QE的比較](https://i.imgur.com/CjGAy0jb.png)
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Re: [新聞] 鮑威爾說Fed將採取必要措施解決通膨問題在一月份時個人當時認為由於即將進入升息循環中 預估第二季時通膨會明顯減緩 但近期已經調整看法 通膨問題可能更加頑固且長久 以下圖為例![Re: [新聞] 鮑威爾說Fed將採取必要措施解決通膨問題 Re: [新聞] 鮑威爾說Fed將採取必要措施解決通膨問題](https://i.imgur.com/Nbfn9iCb.png)
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Re: [請益] 二年期十年期美債殖利率倒掛擴大 大崩短期公債受利率政策影響 長期公債受通膨預期影響 我直接用一張圖全部解釋 倒掛的可能因素 首先我們直接把各期公債的權重粗略設定 越短期公債 利率影響權重越高 越長期公債則 通膨預期影響權重越高![Re: [請益] 二年期十年期美債殖利率倒掛擴大 大崩 Re: [請益] 二年期十年期美債殖利率倒掛擴大 大崩](https://i.imgur.com/lAHIkGJb.png)
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Re: [請益] FED升息跟美公債殖利率關係調升基準利率 基本上短期公債利率也一定會跟著調整上升 而中期長期公債殖利率 則不同 中長期公債殖利率 其中包含了通膨預期+利率預期 比如:當基準利率不斷上升時 貨幣緊縮導致對未來的通膨預期下降 景氣有反轉的跡象時
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Re: [心得] 山椒魚盤勢觀察![Re: [心得] 山椒魚盤勢觀察 Re: [心得] 山椒魚盤勢觀察](https://i.mopix.cc/LLOj00.jpg)
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[情報] 0050、0056等成分股調整33
Re: [心得] 周冠男:珍愛生命,遠離高股息![Re: [心得] 周冠男:珍愛生命,遠離高股息 Re: [心得] 周冠男:珍愛生命,遠離高股息](https://i.imgur.com/QUlaRGZb.jpg)
31
[情報] 3443 創意 11月營收31
Re: [請益] 0056可以這樣操作嗎![Re: [請益] 0056可以這樣操作嗎 Re: [請益] 0056可以這樣操作嗎](https://i.imgur.com/QUlaRGZb.jpg)
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Re: [心得] 周冠男:珍愛生命,遠離高股息![Re: [心得] 周冠男:珍愛生命,遠離高股息 Re: [心得] 周冠男:珍愛生命,遠離高股息](https://i.imgur.com/5f96blgb.gif)
15
[情報] 2383 台光電 11月營收14
[情報] 2891 中信金 11月自結 0.36 累計 3.7614
[情報] 日本兩年期公債收益率升至1.03%11
[情報] 1205 上市投信買賣超排行9
Re: [請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧?![Re: [請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧? Re: [請益] 說AI會跟.com一樣泡沫化是假議題吧?](https://img.youtube.com/vi/XwG3w4jL0wM/mqdefault.jpg)
8
[情報] 2885 元大金 11月自結 0.24 累計 2.509
Re: [情報] 2317 鴻海 2025年11月營收8
[情報] 2498 宏達電 114年11月營收7
[情報] 3167 大量 114年11月營收6
[情報] 2545 皇翔 買台積電 210張,均價:1469.414
[情報] 8054 安國 114年11月營收 歷史新高5
Re: [心得] 周冠男:珍愛生命,遠離高股息6
Re: [新聞] OpenAI危險了!DeepSeek正式發佈V3.2 性
Re: [請益] 0056可以這樣操作嗎4
[情報] 2880 華南金 11月自結 0.14 累計 1.754
[情報] 3715 定穎投控 114年11月營收創新高4
[情報] 2801彰銀 11月自結 單月0.11累計1.43