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[標的] 2404.TW 漢唐 標價預估290以上多

ellecash 發表於 2023/3/6 上午9:46:13
看板Stock標題[標的] 2404.TW 漢唐 標價預估290以上多作者
ellecash
 (漂ㄚ~漂~小呆)時間推噓65 推:71 噓:6 →:25

1. 標的： 2404.TW 漢唐 標價預估290以上多

2. 分類：多

3. 分析/正文：
(1) 漢唐公司簡介：
成立於1981年，1995年上市，是間非常有歷史的公司，資深股民應該都知道它。營業內容是高科技業整廠建設服務、無塵室整合服務、機電整合服務，目前最大客戶台積電，其他客戶還有美光、華邦電、旺宏、奇美電子、友達、群創、瀚宇彩晶等等。簡單講，科技業如果要蓋新廠，第一個就會想到要發包給漢唐，是廠務工程的龍頭大哥，廠務工程中市佔率第一名。這兩年主要接台積的案子，光靠台積就已經吃很飽了，目前台積在美國建廠預算共400億美元，預計一期2024、二期2026年量產、高雄2022-24年90 億美元建廠，在這之前應都會陸續認列營收，以及最近環評通過的台中廠，未來如有其他科技業建廠，漢唐也將優先受惠。

(2) 看多漢唐理由：
經營效率、營收規模、保守預估的殖利率皆大於同業，但目前的本益比卻是最低。

漢唐毛利率：
2018：17.56%
2019：18.19%
2020：15.86%
2021：15.96%
2022 Q1~Q4：16%

漢唐淨利率：
2018：13.09%
2019：14.24%
2020：12.89%
2021：12.26%
2022 Q1~Q4：12.9%

-漢唐毛利率維持普遍在15%以上、淨利率在12%左右。

股利配發率:
2017：賺5.09元，配5元
2018：賺9.42元，配10元
2019：賺14.77元，配13元
2020：賺21.16元，配17元
2021：賺14.53元，配13元
-近四年配發率80%～106%元，漢唐在發放股利的方面也十分大方，近五年配發率都在八成以上。

2022股利預估:
如果用上面說的毛利率跟淨利率來推估，預估2022年全年eps 26~28。
配發率最保守以7成計算，股利至少有19元。

(3) 同業概述&目標價預估：
6691洋基工程：
這隻剛上市沒多久，也有接台積、大立光廠務。營收規模為漢唐1/3，前三季19.08估計全年27元，對上股價288.5本益比10.6倍。近五年配發率約（2019/2020/2021年配發率
70.8%/182%/88.4%）。預估配息7成，19元，預計殖利率：6.5%

6196帆宣：
鴻海家自動化供應系統、廠務工程系統整合/汙水監控、設備及耗材代理。2022年營收
503.6億、EPS11.34元、股利5.67元（本益比11倍殖利率4.3%）公司近期說在手訂單610億主要來自 TSMC 擴廠需求、2023年營收500-550億。漢唐、帆宣都是科技業建廠老大哥，特別是在台積電建廠均享優先地位（部分工程是漢唐發包給帆宣），參考帆宣今年營收指引成長一成以上，漢唐兩年的營收繼續增長應無疑。

6139亞翔：
營收比較雜、半導體達51％為大宗、公共建設29％，商辦大樓11％
去年12月法說表示在手訂單1176億，主要是聯電在台灣與新加坡建廠、南電以及子公司中國台積南京、蘇州和艦、上海中芯等。董事長在法說表示會適度調整股利發放率，參考近五年配發率約6成，預估今年將配發2.5元（2017/2018/2019/2020/2021年配發率
54.3%/62.2%/67.9%/65.8%/105%）
2022營收356.6億、EPS年前三季3.05元，全年約4.31元，對上目前股價本益比
10.6倍、殖利率約5.5%

2404漢唐：
漢唐2022年EPS 26~27元計算，目前股價229.5本益比才8.8倍，殖利率
8%多，真是匪夷所
思的便宜。

若是對比其他同業10.5-11倍本益比，其股價區間應有283-297元 。用同業配息殖利率
5.5%~6.5%計算，股價區間應該是300~354。

-看完以上資料，我們可以發現 6691洋基工程，它的eps、配發率跟漢唐幾乎一模一樣，兩者的2022EPS都在27塊左右，配發率也大同小異，但截至2022年3/3收盤，洋基工程
288.5，漢唐卻是229.5，漢唐的綜合條件優於洋基工程甚多，其享有的本益比、配息殖利率應該也要比洋基工程好才對。若是對比其他同業10.5-11倍本益比，其股價區間應有
283-297元 。用同業配息殖利率5.5%~6.5%計算，股價區間應該是
300~354元 。

綜上懶人包：
營收：帆宣(503.7億) > 漢唐(482億) >> 亞翔(356.6億) >洋基工程(139.7億)
毛利率：漢唐 > 帆宣 > 洋基工程 > 亞翔
淨利率：漢唐 > 洋基工程 > 帆宣 > 亞翔
本益比：漢唐 < 洋基工程 < 亞翔 < 帆宣
殖利率：漢唐 > 洋基工程 > 帆宣 > 亞翔


-漢唐預估目標價：290以上


(4). 籌碼面：
a. 董事長12月繼續加碼+2,080張至11,024張
b. 大戶(>400張）持股比例近兩月增加一成，去年12月從41.9%增加到二月45.6%

小弟也跟單漢唐433張，以下是我的庫存：

A帳戶：77張
https://i.imgur.com/6o4dROa.jpeg

B帳戶：222張
https://i.imgur.com/xoxJdzc.jpeg

C帳戶：46張
https://i.imgur.com/2R2YKlT.jpeg


D帳戶：88張
https://i.imgur.com/LUkOiOz.jpeg




4. 進退場機制：股價高於洋基工程就可退場
祝各位一路發發



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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.75.177.25 (臺灣)
※ PTT 網址
推

vm3rmp4 03/06 09:4611111111111111111111

推

gdp10 03/06 09:46暗號來了

※ 編輯: ellecash (211.75.177.25 臺灣), 03/06/2023 09:47:23 ※ 編輯: ellecash (211.75.177.25 臺灣), 03/06/2023 09:48:32
噓

speed364 03/06 09:482

噓

a069275235 03/06 09:483

噓

godog 03/06 09:484

噓

bruce20053 03/06 09:49低調

推

zxcv91039 03/06 09:51大戶捏

推

Joker122 03/06 09:51推一個 你會贏 之前買到不動的帆宣 QQ

→

bruce20053 03/06 09:52上車了 目標價能高就高 嘻嘻 我大你100喊390

推

ULTIMA1002 03/06 10:00美國廠也是漢唐蓋的？

→

ULTIMA1002 03/06 10:01美國應該有當地的廠商吧？
推

sharkman179303/06 10:01找便宜一點的標的 法人要跟這個很辛苦

→

amyjoey 03/06 10:04台積美國廠他們的，配息穩定已經領好幾年了

推

yingjoulin 03/06 10:05台積當然是下給漢唐

推

nashQ 03/06 10:07漢唐王！

噓

blackchamiso03/06 10:09200以下買當然沒問題 現在已經在區間高點 大

→

blackchamiso03/06 10:09戶隨時會出貨 推人買真的不懷好意 是你敢在這

→

blackchamiso03/06 10:09裡繼續大量建倉？

推

UltimateW 03/06 10:09推標的文

推

loking 03/06 10:10幫高調

推

zxcv91039 03/06 10:12ptt法人越來越窮了 市場主力要給點甜頭 以後股市才

→

zxcv91039 03/06 10:12有人玩啊！

推

k91011022 03/06 10:14美國廠 不是中鼎蓋的嗎

推

firzen48 03/06 10:15你會贏

→

baka1412 03/06 10:17大戶

推

hihi29 03/06 10:19漢唐王

推

YJM1106 03/06 10:23一億的持倉 酷

推

sdf0419 03/06 10:24漢唐哥

推

miyazakisun203/06 10:29你Imgur不要用/ a / 沒辦法自動開圖

→

miyazakisun203/06 10:29對圖片點右鍵複製沒有a網址開圖看比較方便

→

miyazakisun203/06 10:31https://i.imgur.com/2R2YKlT.jpg
推

huaiken 03/06 10:33漢唐其實放著完全不會輸 但我沒買 哭哭

推

roots5071 03/06 10:36有單，推！

推

haski 03/06 10:38這檔真的好，低本益比，高配息率，近期每天在漲

推

frankie3043203/06 10:381百多已買入存股 去年那波超爽

推

Cybrus 03/06 10:39第四季沒你想的賺那麼多吧

推

BIGBIGFISH 03/06 10:39股版大戶 有單就推

推

lenz0729 03/06 10:42真大戶無私分享 不知有沒有今年營收消息呢

推

oblivionman 03/06 10:442021年初我也這麼想 但是他就是攻不上去 所以我就那

→

oblivionman 03/06 10:44麼樂觀

※ 編輯: ellecash (211.75.177.25 臺灣), 03/06/2023 10:46:50
推

wizink 03/06 10:50四哥概念股
推

johnps 03/06 10:53推大戶 雖然我已經賣光了

推

fe10 03/06 10:56哇 有人說到四哥，好久沒聽到的名字了

推

BruceChen22703/06 10:57推大戶

推

fdkevin 03/06 11:02好猛

→

lolpklol097503/06 11:05這支也漲不少了

推

jcto04 03/06 11:12漢唐王

推

Xray2002 03/06 11:16433張...收下我的膝蓋

推

julian42 03/06 11:19丸子 被點到了

推

qqq5890003 03/06 11:19大戶..

推

aasai 03/06 11:25我買京鼎退可守，但一守可能是1,2年

→

aasai 03/06 11:26但目前價位我覺得短線也高了哈哈

推

fridliou 03/06 11:28看歷史配息前線圖 不妙

推

surveycage 03/06 11:40您是大戶，先拜！我也是看好他

推

davidr 03/06 11:46呵呵 高檔po文

推

haski 03/06 11:49現在講有點馬後炮了，漢唐、洋基先前在漲時，興櫃

→

haski 03/06 11:49類似的設備廠6903 巨漢都沒什麼動，6903去年上半年

→

haski 03/06 11:49就賺了兩個股本，最近開始爆衝了

推

okderla 03/06 12:02真狂 在一檔股票壓這麼多錢

→

guilty13 03/06 12:02救救漢科

推

renu186667 03/06 12:06大戶有帳單給推

→

nrxadsl 03/06 12:08爽噴一波

→

acwinter 03/06 12:30eps應該只有24-25最多 你估太高

→

luce 03/06 12:32股版高手真多

推

chaosset 03/06 12:32已下車等下次上車，但好像嘎空手了QQ

推

mfky2001 03/06 12:33好強，我137買，只買一張

推

encoreg5798503/06 12:35真大戶

推

forestsea72203/06 12:49低調！

→

bntimlin 03/06 13:00要算合理本益比聖暉早就飛天了，這檔就看籌碼玩玩就

→

bntimlin 03/06 13:00好，合約負債也普普

推

abbasmart 03/06 13:34光股息就領千萬惹！
推

woer 03/06 13:42本來想低調噓。。。一看到433就跪了

推

s9414h 03/06 13:43這支算了啦 換老闆後問裡面的員工有什麼感想就知道

→

s9414h 03/06 13:43了 回鍋待一個月就跑了 那一個月也一堆人跑

推

kmshy 03/06 13:50看位階本想噓 但433張大單還是要給推

推

hihi29 03/06 13:58有底層員工看好自家公司的股票嗎==

推

soulout 03/06 14:05帶頭大哥！！！

推

anthony0401 03/06 14:06個人還是首推6691洋基工程

→

faelone 03/06 14:08433張是真大戶，有錢人真D多

※ 編輯: ellecash (211.75.177.25 臺灣), 03/06/2023 14:18:05
推

bruce20053 03/06 14:33大戶推 但位階太高 賺到恭喜

推

waitsun2010 03/06 14:55大戶分享推 祝大賺錢

→

BLUESKY101 03/06 15:11成本201路過

噓

phosphoto 03/06 15:21大戶出貨文，看來糕點到了

推

a3567152 03/06 15:21乾爹，愛你

推

yuju2083 03/06 15:43200張大哥好猛 我才14張

→

yuju2083 03/06 15:44看錯 400張

推

aresa 03/06 16:07大哥是不是想進董事會啊

推

dikai 03/06 16:15400張，我懷疑你是想選董監..

推

fhscyt 03/06 16:19祝賺錢

推

amark 03/06 16:39推大戶

推

storyo95352 03/06 19:19老闆你好

推

yingjoulin 03/06 20:01董監你好

推

k862479k 03/06 20:54漢堡王

推

withoutw 03/06 21:23一出手就單檔一億庫存的小弟….

推

kagato 03/06 21:29這一定要給尊重了XD

推

jack18262 03/06 21:52幹 真有錢 有1E我早退休了

推

collaborate 03/06 22:05你是全壓這一單了嗎

推

thoms 03/06 22:29超猛 推

→

robertshih 03/07 14:16紮實耶

推

hbman 03/07 14:23推個

推

SuperPenguin03/07 14:29wow

推

GGYYIHATE 03/07 21:21有憑有據還有單，沒什麼好噓了
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Re: [標的] 2404.TW 漢唐 標價預估290以上多
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