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[心得] 美股過熱議題是主觀假象

d012375913 發表於 2025/9/13 下午5:45:09
看板Stock標題[心得] 美股過熱議題是主觀假象作者
d012375913
 (阿利)時間推噓63 推:66 噓:3 →:46

版上實在太多信貸文 空軍文 過熱文了
但他們都有個共同點 喊信貸的 還沒貸不然就是還沒買
喊放空的 恩... 空10萬台幣

台股不知道 但美股真的過熱了嗎?
不用主觀的感覺判斷

分享目前九月初的機構調查 美股過熱看起來似乎是假象

由以下數據佐證

1.美國主動投資者的股票倉位過低
https://meee.com.tw/akqKgCn
美國主動投資者的股票倉位在歷史極低水準 百分位數為32%
系統系倉位已經高達89% 這是一個非常異常的現象
因為這兩個指標通常亦步亦趨 而不會像現在嚴重脫鉤
可以見得主動投資人幾乎不敢買入股票 大多數人被經濟數據嚇跑了
主動投資者的倉位在2024年12-2025年2月 可是高達80%以上

2.美國投機者大規模放空幾乎各大指數期貨
https://meee.com.tw/7uyZig7
說散戶可能又有人要說不正確了 但美國投機者這指標基本上就是散戶
因為他們分析師跟我們台股的分析師也都差不多 幾乎都是反指標
數據顯示期貨的看空程度已經創下2023年底來的新高
這項數據如果再熊市 那沒有參考意義 但如果都站上了長期均線 而指標是反向的
那通常就是反向指標 因為機構們看線早就全進場了
可以看到圖中2018年底 2020年3月 2022年底 2023年底 股市已經站上長均線
而投機者依然在大幅放空 後來股市都一去不復返 直到他們爆倉 或者認錯

3.美國投資者調查看空情緒創下調查以來最高
https://meee.com.tw/hJi67Jc
九月初發布的報告 投資者以創紀錄的看空美股後市表現 覺得股市起碼跌50%
與去年12月的大規模看多形成鮮明對比

4.輝達預期本益比僅僅只有28倍 根本稱不上是泡沫 博通也說了 2026全年是AI爆發期

5.貨幣基金市場擁有7.2兆美元的潛在買盤 銀行準備金高達3.2兆美元 全部都遠
高於歷史水準 可見2020印的錢 實在是多得太誇張了 等利率開始下滑 銀行會更願意
放貸 貨幣基金市場投資人會開始撤出 買股票 搭配上美國國債依然以超高速上行
這些都是源源不決的活水 因此美股完全不會有流動性問題

結論:美股上漲只是第一波 根據波浪理論 至少會走五波 因此拉回都是買入的好機會
直到散戶開始進場......

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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.228.7.55 (臺灣)
※ PTT 網址
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alanjiang 09/13 17:47蛤 現在才第一波喔 那這幾年都不算嗎

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alanjiang 09/13 17:47還要多久會到第五波，怎麼那麼久

推

Gallardo 09/13 17:47在老謝說美股會繼續漲之前 都不用擔心

噓

Noobungas 09/13 17:49一堆空蛙都認輸了，還有燃料嗎

推

ckhgg 09/13 17:49安啦 台股這波會到10萬點 快歐印

推

dogalan 09/13 17:52短期有超買壓力需要消化 但應該不到崩盤

推

a1992515 09/13 17:53安啦 4萬

推

NCKZ 09/13 17:53再上次崩盤整個版面滿滿的信貸質押，記憶猶新

推

kausan 09/13 17:53蛤 才第一波 我還以為我在啃魚尾

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FireStarman 09/13 17:54喊信貸的都早就貸了 只是在裝韮菜

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keyofdejavu 09/13 17:54信貸，質押，三層歐印，不要慫，翻身就靠這次了
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kausan 09/13 17:54卻實現在的信貸文滿滿的反串

推

abc0922001 09/13 17:55大家都覺得過熱，才符合半信半疑

推

boy1031 09/13 17:592330的淨利跟營收都往上走，那就是基本面良好，上

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boy1031 09/13 17:59到三萬點或五萬點只是時間問題

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ssarc 09/13 18:04是過熱沒錯，但市場是多數感性人決定的

推

huabandd 09/13 18:06好吧，反正我是不信

推

kmshy 09/13 18:08喔 是喔

推

schula 09/13 18:08怕.jpg

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huabandd 09/13 18:09看這個圖你要跟我說沒過熱？反正我是不信

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huabandd 09/13 18:09https://i.imgur.com/JS90ZjB.jpeg
推

NekomataOkay09/13 18:11沒主動投資=大家都買etf成份股了

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okita3088 09/13 18:12美股本來就是資金聚集地，美股的估值都是高的

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circlelee 09/13 18:13還真沒過熱，看座標會被放大。其實真的還好

推

klayjohnson 09/13 18:16今年全球股市幾乎都噴爛吧也不是只有美股在噴

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fantasyscure09/13 18:22川普搞關稅1萬7才半年就被拉上來 到底是在恐慌啥小

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mikkle 09/13 18:22因為版上一堆這波沒賺到，故意要製造過熱現象的恐慌

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mikkle 09/13 18:23文，好讓股市打下來好低接

推

cerwvk 09/13 18:24AI的問題是, 支出/收入. 到底能差多少.

推

iifz32 09/13 18:26huab大 長期賺錢複利股票 ..都長這樣好嗎

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huabandd 09/13 18:28股票這樣感覺還行，大盤這樣...

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alanjiang 09/13 18:32美國大盤本來就長這樣啊，不然長哪樣XD

推

klayjohnson 09/13 18:32現在進場還有得漲，你晚一天進就是損失，機構拉越

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klayjohnson 09/13 18:32高你會越FOMO，tsla兩個交易日就漲了15%

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twic 09/13 18:38笑死 上面貼那什麼白痴線圖跨度這麼長

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twic 09/13 18:38起碼等台積電本益比24以上再來喊過熱啦

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starport 09/13 18:40才第一波 天啊 這麼幸福可以嗎

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shen5678 09/13 18:43那NV可以用力一下嗎前面被洗掉一次後來趕快接回來

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Obama19 09/13 18:44散戶數量直接決定高點

推

joe2 09/13 18:45https://i.imgur.com/mqomA5v.jpeg

推

Lamigirls48 09/13 18:45soxl先站上60穩定https://i.imgur.com/K5lW3qP
推

xhs 09/13 18:4623年到現在快26年還是第一波？？

推

PaulOneil1 09/13 18:47台股漲到3萬點之前都不用擔心

推

s6212david 09/13 18:47那個線圖真的是搞笑

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s240616 09/13 18:53持有現貨然後空期貨不行嗎

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clubee 09/13 18:54甲骨文天價漲幅就是新一波投機熱潮的徵兆

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alonso842 09/13 18:57連大台哥都進場了 代表散戶準備衝進來了

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alonso842 09/13 18:57所以這些數據都只是過去式y

推

apilove 09/13 18:584月讓散戶不敢留單，盤中會倒，最後會拉

推

nocash 09/13 19:01http://i.imgur.com/oPtS67Y.jpg

推

afflic 09/13 19:02融資上3000億再來喊過熱都來得及

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deathoflove 09/13 19:05放空甲骨文當hedge 拿的很舒服

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JB24 09/13 19:06輪動續創新高，趨勢已成，勿逆勢而為

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JBryant 09/13 19:09蝦七八亂講一通 連是不是散戶都搞錯 笑屎

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a89182a8918209/13 19:13貼線圖然後說不相信的真的很好笑

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a89182a8918209/13 19:13你好歹也是貼對數吧

推

rancilio 09/13 19:14錢準備好了，跌3～5％就可以進場

推

huabandd 09/13 19:16笑吧，別忘了股票進場是為了出場就好XDDD

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d012375913 09/13 19:17JB大 您幾乎都在看空 推文也剩下臭嘴了

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d012375913 09/13 19:17是否沒賺到 怎麼這麼憤世忌俗……

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Gipmydanger 09/13 19:20空手蛙你是對的，錯的是這個世界，還有你的損益

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la8day 09/13 19:20十月必跌

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pttchips 09/13 19:21我身邊朋友很多都不敢買 還有得長

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luke0407123 09/13 19:22推 這篇就是講目前真實情況 可惜空蛙看不清

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luke0407123 09/13 19:22https://i.imgur.com/Vztmg4W.jpeg 台股也是喔～
推

ixiuxiudan 09/13 19:36專尻主升段的大台哥都衝了

推

monday0315 09/13 19:40確實 準備漲到25000

推

adamyang200009/13 19:42吃到魚尾巴了 最後大賭一把

推

AndyMAX 09/13 19:50一片樂觀 看來要跌了

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afflic 09/13 19:51一片樂觀嗎? 看看多少散戶放空??

推

redbeanbread09/13 19:53創新高大家都解套賣出等低接 問題是豬力為什麼要殺
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redbeanbread09/13 19:53低

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gostt 09/13 19:55反正我在賣 他們要拼上去是他們的事

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mrp 09/13 19:55這篇蠻有意義的，繼續all in美股

推

bj45566 09/13 20:022020 印的錢 實在是多得太誇張了 +1

推

icelaw 09/13 20:04只要天空龍還在空 大盤就不會崩

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adngg579 09/13 20:19敢這麼肯定，那自己偷偷賺就好了，有必要講出來？

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adngg579 09/13 20:19看空跟放空不一樣。

推

dream1124 09/13 20:19這頂多只能說不會暴跌，但也不代表一定大漲吧

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sunrise2003 09/13 20:25空軍不是都被軋到認輸了嗎

推

g27834618 09/13 20:26假如扣掉川普關稅的漲幅 今年納指根本才漲12-13%

推

afflic 09/13 20:28空軍哪有被軋到認輸

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afflic 09/13 20:28https://i.imgur.com/Vztmg4W.jpeg

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afflic 09/13 20:29明明還一堆放空的

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bnn 09/13 20:31人家說的是美股 台股不要來蹭

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s881720 09/13 20:32今年0050 漲的比VOO還多咧 美股過熱那台股不就更過

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s881720 09/13 20:32熱

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bnn 09/13 20:32川普搶劫上兆鎂灌回去美國 又變成實業投資 錢滿出來

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bnn 09/13 20:32你鬼島是被搶劫的 抽銀根還想怎樣

推

Adrian 09/13 20:39什麼才第一波！ 台股上看5萬

推

Noberman 09/13 20:53行情在半信半疑中成長

推

s5656556612309/13 20:57絕對過熱 身邊朋友都解套反手做空了

推

oyaji5566 09/13 21:18台股散戶大軍回來了 融資餘額連七周成長 伴隨三利

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oyaji5566 09/13 21:18多挑戰新高 2025-09-08 02:34 經濟日報

推

CAFEHu 09/13 21:20空蛙：大哥沒有輸！只是還在補錢的路上

噓

chenyei 09/13 21:38你只看自己想看的數據而已

推

wekaytw 09/13 21:41萬里無雲 一路向上 毫無阻礙 26000見

推

zhi5566 09/13 22:26覺得過熱就不要加碼或減碼 千萬不要笨到去空

推

klayjohnson 09/13 23:35這個點空會爆艙，漲勢還很強

噓

ABC610478 09/14 01:39第一波？我先存我的最愛，過陣子回來看

推

h10003201 09/14 08:52他是說美股
推

Shockedtopee09/14 09:00那線圖真的讓人笑死...

推

Lizacos 09/14 10:26羨慕可以空十萬，我沒錢，只能空五萬

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Lizacos 09/14 10:28美股還沒過熱，我持股都抱著，台股只空台玻，資金

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Lizacos 09/14 10:28配置九多一空

推

boggy 09/14 10:39你最後一句很矛盾，我周邊所有人都進場了......

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dabih 09/14 13:40或許你整體判斷是對的，但是關於最後一點流動性

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dabih 09/14 13:40是不對的喔。短時間內大部分金融資產是零和的，賣出

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dabih 09/14 13:41也同時會有人承接；只有少數的金融商品是可以合約

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dabih 09/14 13:41關掉真的製造出流動性的；貨幣基金裡有一些，但占比

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dabih 09/14 13:42小，大部分購買各類商業票據、超短債，而無論是企業

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dabih 09/14 13:42還是政府對於這些短期債務都是持續發行甚至發行量

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dabih 09/14 13:43上升的。該關注的應該是貨幣基金裡面某些協議數量

推

kkchen 09/14 22:36只要平均本益比還沒超過100倍，應該都不算過熱。

推

afflic 09/15 06:18這年頭會去玩本益比100倍的應該都知道自己在賭博吧?
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