[心得] 2023年全球最有價值品牌

部落格完整文章:
https://blog.zmcx16.moe/2024/02/2023-norn-stockscreener.html

最近發現Interbrand已經發表2023全球最有價值品牌TOP100了:

https://interbrand.com/best-global-brands/

https://i.imgur.com/Zr6Bs9B.png

跟以前一樣已經把2023年的資料整合到自己的投資網站上:

Norn-StockScreener投資網站: https://norn-stockscreener.zmcx16.moe/ranking/

Github: https://github.com/zmcx16/Norn-StockScreener

https://i.imgur.com/5wPCBuk.png

這邊想分析的是, 因為有過去2022年的Interbrand Top100資料, 可以回測看看2022年的資料看品牌價值顯著上升/下降的公司, 看看對應的股價市值是否之後一年有隨之上漲/下跌, 2022年品牌價值變化超過+20%的有以下品牌:

Brand Value / 52-Week Stock Price Change
* Microsoft (MSFT): +32% / +59.92%
* Google (GOOG): +28% / +54%
* Tesla (TSLA): +32% / +1.31%
* Louis Vuitton (LVMUY): +21% / +2.31%
* Adobe (ADBE): +23% / +57.68%
* Chanel (-): +32% / None
* Hermès (HESAY): +27% / +29.89%
* Gucci (KER.PA): +23% / -27.58%
* Allianz (ALV.DE): +23% / +13.17%
* Mastercard (MA): +23% / +31.51%
* Siemens (SIEGY): +21% / +18.47%
* LEGO (-): +30% / None
* Ferrari (RACE): +31% / +48.11%
* Dior (CDI.PA): +27% / -3.05%
* Prada (PRDSY): +21% / 1.89%

也看看品牌價值負成長的品牌:
* Facebook (META): -5% / +175.06%
* Intel (INTC): -8% / +66.96%
* Pampers (PG): -1% / +12.58%
* H&M (HM-B.ST): -8% / +10.56%
* Gillette (PG): -4% / +12.58%
* Danone (BN.PA): -3% / +17.30%
* Canon (CAJ): -15% / 美股ADR已退市

另外也順便看看2022新上榜的品牌:
Airbnb (ABNB): New / +18.43%
Red Bull (-): New / None
Xiaomi (XIACY): New / +6.67%

而S&P500近一年的價格變化則是+25.22%, 品牌價值超過+20%並超過S&P500的有(6/13)間(扣掉未上市公司), 而不漲反跌的則有(2/13)間; 以這數字來說我覺得算合理, 至少有差不多快一半贏大盤, 而下跌的也只有兩間, 平均下來也有+22.12%, 只不過略輸大盤就是了 (看到這邊就會覺得是不是直接買大盤就好XDD)。

而更讓人驚訝的是品牌價值下跌的公司, 其中META可是爆漲了+175%, INTC也上漲
+66.96%, 明明品牌價值是下跌的, 股價卻大幅上漲成這樣, 為什麼會這樣呢? 先來看一下META的資料:

https://i.imgur.com/D4tpINW.png

可以看到META在2021年8月達到新高價379元之後, 之後一路下跌到最低93元, 下跌幅度高達-75%, 而之後上漲也很驚人, 目前已達到473元新高價。 而META會暴跌的原因主要是
2022年開始營收跟獲利都大幅衰退, 後來是2023年恢復成長才大幅上漲, 而且2023Q4的財報又爆好, 過去一年績效才贏大盤這麼多。

再來看看INTC:

https://i.imgur.com/ITTQLB0.png

INTC的情形也跟META差不多, 從2022年開始營收跟獲利都大幅衰減, 可是到2023Q1最低點之後, 公司獲利開始轉虧為盈, 所以股價也隨著公司獲利改善上漲, 不過離以前的公司股價高點還有一段長遠的路...。

從META & INTC可以看出, 雖然品牌價值下跌但股價大漲甚至贏過大盤的原因, META是因為公司的獲利能力還是很強勁的, 而且公司也還有IG這個品牌(2022 brand value
+14%), 再加上之前下跌太誇張, 所以之後回漲的幅度當然也更大, 會大幅超過S&P500也就不意外了。 而INTC的情況則是標準的轉虧為盈轉機股, 雖然獲利能力跟過去相比仍算差, 但也是之前下跌太深, 所以轉虧為盈後的上漲幅度才會相對大盤來得大得多。

至於從這些資料分析後得出的結論是什麼呢? 以我個人來說, 從上面的資料看來與其看品牌價值來決定投資標的, 那還不如買大盤就好, 勝率還會高一咪咪..., 可是我覺得重要的是, 投資不是看單一因素決定的, 我們必須評估各種因素, 建立自己的投資多因子模
型, 來決定自己的投資標的&進出場策略。

從品牌價值作為選股標的的最大好處, 我覺得第一個是踩雷的可能性大幅降低, 如果投資的標的是從品牌價值TOP100選, 選到地雷的可能性就會低不少; 而如果把品牌價值下跌的公司剃掉, 踩雷的機率則是又會更小得多 (當然也可能會錯過像META or INTC這種轉機
股, 這就要投資者自行去判斷了)。 然後品牌價值也只是其中一個投資因子, 在透過其他各種不同的投資因子(e.g. 分析財報, 預測產業前景, etc...), 盡可能一點一點增加投資獲利的勝率就好。

最後在附上2023年的品牌價值數據, 至於股價會怎麼反應, 就觀察這一年看看結果如何了XD

2023年品牌價值變化超過+20% (跟2022年比超少, 如果想分析更多間公司也可以拉低門檻觀察):
* Chanel (-): +32%
* Hermès (HESAY): +27%
* Airbnb (ABNB): +22%
* Porsche (POAHY): +20%

品牌價值負成長的品牌:
* Disney (DIS): -4%
* Facebook (META): -8%
* Intel (INTC): -14%
* UPS (UPS): -4%
* Gucci (KER.PA): -2%
* Nescafé (NSRGY): -2%
* Goldman Sachs (GS): -2%
* Budweiser (BUD): -16%
* Philips (PHG): -12%
* Nintendo (NTDOY): -2%
* 3M (MMM): -7%
* Danone (BN.PA): -4%
* FedEx (FDX): -1%
* Xiaomi (XIACY): -1%
* Huawei (-): -2%

ABNB個人覺得是蠻有潛力的(2022年新上榜, 2023年品牌價值成長幅度也大, 不過之前疫情關係跌太慘, 疫情結束後已大幅上漲一波, 估值是否過高不好說...), 而DIS我覺得跟上面INTC一樣算是轉機股, 尤其是DIS最近的財報真的不錯, 我自己低檔也撿了不少, 等待並心懷希望了XD

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