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Re: [新聞] 比亞迪山東最大經銷商倒閉 20多家門市熄

看板Stock標題Re: [新聞] 比亞迪山東最大經銷商倒閉 20多家門市熄作者
LimYoHwan
(gosu mage)
時間推噓66 推:67 噓:1 →:86

零公里二手車
指新車完成上牌、但實際行駛里程極低的車輛,
再以二手車名義折價拋售。
目的:衝高廠商月度與年度銷售數字、快速清理庫存、可能觸發補貼。

長城汽車董事長魏建軍曾指出,中國有三四千家經銷商從事此類操作,已引發監管部門高度關注。

經銷商壓力實例:部分比亞迪 4S 店透露,不得退車、不得調價,只能選擇先上牌、後低價賣。

例如山東乾城集團,作為比亞迪大型經銷商,因資金鏈斷裂導致門店倒閉。

疑似虛增銷量的規模
媒體調查顯示,2024 年比亞迪約近三成銷量是壓庫所致。
以秦L 車型為例:
官方售價約 10 萬人民幣,在零公里二手車市場,落地價只要 6 萬多人民幣,等於直接砍價40%。



財務結構與 GMT Research 警告

比亞迪對外公布的淨負債(負債減去現金):
官方財報:277 億人民幣(約 38 億美元)
GMT 估算:3230 億人民幣(約 441~475 億美元)
差了超過 11 倍!

這代表什麼?
帳面上看起來比亞迪手握大量現金、負債低,
給市場一個穩健的假象,但實際上槓桿比(負債/股東權益)高達 209%,風險極大。

GMT 指出:
表外操作應收帳款 →
想像你把別人欠你的錢(應收帳款)賣給銀行換現金,看起來帳上多了錢、少了負債,但萬一對方還不出來,風險其實還是在你頭上 → 假流動性,真融資。

應付款項重分類 →
比亞迪對供應商的帳單已經拖超過90天還不付,正常來說要列入債務,但它當作營運資本。就像你信用卡欠款逾期還硬說「我只是調度現金」 → 拖延付款,假裝沒負債。

「其他應付款」暴增 →
這項目兩年暴漲 300%,但細項不講清楚。等於你突然多出一大堆「其他負債」卻不說是欠誰、為什麼欠 → 數字藏在黑箱裡,投資人根本看不清。

供應鏈融資(Dilink 票據) →
開票據給供應商、讓供應商拿去銀行換錢,實際上是把債務藏進供應鏈裡。
比亞迪開商業票據給供應商,供應商拿票據去銀行換錢,但實際上是比亞迪找銀行「間接借錢」。就像你開空頭支票讓朋友去銀行兌現,自己拖到最後一刻才還 → 把債務藏到供應商和銀行之


比亞迪需要維持「銷售冠軍」敘事,才能支撐股價、方便融資。

但產能過剩+價格戰導致庫存壓力極大,
只能用變相處理(上牌、壓庫、二手甩賣)。

有些補貼政策是按上牌量發放,所以提前上牌即可先拿錢,再慢慢處理庫存。

供應鏈端則透過超長帳期、Dilink 商票,把營運資金壓力轉嫁給供應商。

2025 年 5 月,中國商務部召集比亞迪等車企、行業協會開會,專門討論零公里二手車問題。

行業數據顯示:
平均利潤率已跌至 4.4%,
二手車投訴量年增 42%。




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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.228.230.52 (臺灣)
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huabandd 05/30 22:07比吹:我繼續視而不見跳針,嘻嘻

bnn 05/30 22:17中國玩法是 生產>財報好看>直接銷毀>IPO賺韭菜錢

neil1103 05/30 22:18想看比亞迪倒閉

wolflingbaby05/30 22:19令人聯想到瑞幸咖啡事件

s114752 05/30 22:20完蛋了GG

LaBronJames 05/30 22:20小米套路 低端搶市佔當成科技領先

huabandd 05/30 22:22小米套路嗎?小米設計了三奈米晶片,也不算太差

good5755 05/30 22:23比亞迪今年3年才增發股票來籌資 財報弄好看一點

huabandd 05/30 22:23而早期在行動電源也只有小米跟華碩能打

good5755 05/30 22:24才好在股票融資 會計手法而已

gbman 05/30 22:25你要有舊車喔!https://reurl.cc/knjoxb

JFNfrog 05/30 22:284.4真厲害

jumilin927 05/30 22:34中共玩不膩的套路 瘋狂融資衝市值

N3210 05/30 22:49

TsmcEE 05/30 22:51byd出來講說是乾城自己槓桿開大的問題

TsmcEE 05/30 22:54而且其他經銷商有把乾城的份額吃下

flydragon19805/30 22:59車價比台灣便宜好多

atlaswhz 05/30 23:00BYD這手法是電子業代工的進化無良版

gbman 05/30 23:02台灣潘子多!所以覺得車子不貴不買CC

nkfcc 05/30 23:05政府:我增值稅收到了、GDP刷到了。哪有什麼問題?

nkfcc 05/30 23:09所以忠國地方政府不讓企業倒閉,要求賠本生產。

coffee112 05/30 23:09小米套路??

cosmite 05/30 23:10好畸形的市場 為了營造銷售冠軍+拿補貼 搞成這樣

StarburyX 05/30 23:11對BYD來說車子只是商品 賺錢的是金融遊戲

stepnight 05/30 23:19汽車版恆大

focoket12 05/30 23:20不意外,中國電動車銷售數字只有特斯拉有參考價值

focoket12 05/30 23:20啦!除非被抓到特斯拉也這樣搞,不過不太可能

gbman 05/30 23:40歐洲超過特喔!https://reurl.cc/LazQQ7

focoket12 05/30 23:41歐洲這一看就假的啦! 國內都能造假國外一定也有問

focoket12 05/30 23:41題,根本沒參考價值!

gbman 05/30 23:42路透社是假新聞!好喔CC

yinaser 05/30 23:46電子業玩法只是可能明後年會爆炸不過先死的不是他

focoket12 05/30 23:46你數字自己報出來,路透社有能力想到你搞零公里二

focoket12 05/30 23:46手車這麼智障的手段喔! 沒關係 你就趕緊買多一點

focoket12 05/30 23:46BYD的股票 準備當壁紙

yinaser 05/30 23:47現在就是比看誰先死活下來就贏

gbman 05/30 23:47你只信你想信的!那就這樣阿CC

focoket12 05/30 23:47總之 BYD的銷售數字全面造假,下場只能跟恆大一樣

focoket12 05/30 23:47,雖然我認為應該是蔚來要先死才對

gbman 05/30 23:49建議你空BYD!財富自由CC

KrisNYC 05/30 23:52車子是真的便宜得不可思議又做得蠻好的

KrisNYC 05/30 23:53但確實全世界業內都在懷疑BYD到底這價格怎麼賺錢

s5656556612305/30 23:54沒有特吹

gbman 05/30 23:56特吹現在吹股價自駕不比銷量CC

ariadne 05/31 00:01當然呀 byd銷售量只要到經銷商手上運出海到港就算

ariadne 05/31 00:01這樣又可以領退稅補貼 不用到終端客戶掛牌 這要怎

ariadne 05/31 00:01麼輸 同個名目數據不是每家計算方式都一樣 幾十年

ariadne 05/31 00:01來中國就一直搞這套騙人

gbman 05/31 00:03路透社的統計新聞不是只有BYD....新聞不點開XDDD

ariadne 05/31 00:05cc 這套標準全中國廠商通用 本來就不只是byd這樣搞

gbman 05/31 00:07裡面還有歐洲其他車商耶!全造假喔?人腦綠真沒救CC

zonezone 05/31 00:09呵呵,反正捲死韭菜也不死土共高層,民怨沸騰就殺

zonezone 05/31 00:09比亞迪這隻雞給韭菜安慰安慰,恆大不就這樣

phoenixtwo 05/31 00:10簡單說就是騙補助

gbman 05/31 00:10消費者很爽巴!台灣比較像韭菜兩倍價買車CC

zonezone 05/31 00:19哈,消費者爽個鳥,經銷商被搞倒買車的韭菜預付的

zonezone 05/31 00:19保養費血本無歸,還是比亞迪會出來賠嗎?

gbman 05/31 00:21還沒買車得很爽阿!40% OFF

gbman 05/31 00:23經銷商倒了!你可以去告他阿賠阿!關BYD鳥事阿CC

ariadne 05/31 00:24cc 說你被騙還不信 先去查查你所謂的車商是跟原廠

ariadne 05/31 00:24進貨的總代理還是二手車商 賣歐洲的二手車依法不用

ariadne 05/31 00:24另外驗安規 因為他們認為一手就已經驗過合規 簡化

ariadne 05/31 00:24行政程序 沒想到就變成可以讓中國鑽的漏洞 然後照b

ariadne 05/31 00:24yd 跟其它中國車廠保固條款 轉手換過牌照的車就沒

ariadne 05/31 00:24保固 這種玩意本來就只能賣低價 還好意思沾沾自喜

gbman 05/31 00:25你就信你想信的阿!沒意見阿CC

gbman 05/31 00:26哪天BYD倒了你可以發文蛙!我幫你推文慶祝CC

KrisNYC 05/31 00:33講得好聽一點就是BYD的售價已經考慮補貼

KrisNYC 05/31 00:34且超額去領補貼 來保持他母公司的多方面競爭力

KrisNYC 05/31 00:35台灣人真的很有趣 會覺得要手腳綁起來靠內力打贏

ariadne 05/31 00:35誰跟你說byd會倒的?大機率跟半導體大基金一樣 中

ariadne 05/31 00:35高層抓起來全換掉 然後派駐人員進去整頓 跟恆大一

ariadne 05/31 00:35樣把還值錢的東西賣一賣 然後半死不活共體時艱 恆

ariadne 05/31 00:35大現在也拖著沒倒 都說了汽車界的恆大又沒說會倒

KrisNYC 05/31 00:35中國早就是刀來劍來暗器還淬毒再買通裁判

KrisNYC 05/31 00:36BYD有國家戰略產線 屬於不能倒的企業沒錯

ariadne 05/31 00:37自己滑坡到倒閉 還想塞到別人嘴裡要人吞沒說過的話

gbman 05/31 00:40BYD是民營的!華為才是國企CC

gbman 05/31 00:41民營跟國企你大概也分不清吧CC

joe00477 05/31 00:42世界各國汽車產業都是這種商業操作的,不用刻意放

joe00477 05/31 00:42大比亞迪

njnjy 05/31 00:46爛尾車

njnjy 05/31 00:467

ariadne 05/31 00:51恆大是國營的嗎?在那邊瞎雞巴扯 又自己拿華為出來

ariadne 05/31 00:51講想偷換概念 華為是你講的 這幾篇也只有你在扯byd

ariadne 05/31 00:51倒閉 別人只說暴雷 下場大概跟恆大一樣股價剩一成

ariadne 05/31 00:51只有你一個在那邊講倒閉倒閉 笑死

gbman 05/31 00:52股價跌到剩一成!建議你放空財富自由喔CC

gbman 05/31 00:52記得貼對帳單上來喔CC

strlen 05/31 00:54嗆人家貼單 自己不會先貼喔?你有什麼單拿出來啊

strlen 05/31 00:55只會噴 啥都沒

gsc0478 05/31 00:55Audi社團每天在吹比亞迪多棒 多創新

gbman 05/31 00:55我沒說股價會跌還漲喔CC

gbman 05/31 00:56一堆說會倒的不放空蠻怪的CC

strlen 05/31 00:56整天要別人貼單貼單貼單 噴三洨啦 自己不貼就B嘴

strlen 05/31 00:57有單不要在那邊囉哩八唆的貼出來啊

gbman 05/31 00:57嘴巴臭!記得刷牙CC

strlen 05/31 00:58趕快貼單啦 只會噴屎

gbman 05/31 00:59說股價剩一成不放空!老巴跑得好不就你們這群CC

ariadne 05/31 01:00說會倒的明明只有你 在那邊瞎扯別人講 我們吃瓜就

ariadne 05/31 01:00想看跟恆大許家印一樣的廣東政協地頭蛇一霸byd王傳

ariadne 05/31 01:00福會不會一樣被抄家

HsihHan 05/31 01:01西方媒體惡意報導

gbman 05/31 01:01股價一成不倒!快放空阿!很強喔!還是不敢CC

ariadne 05/31 01:05在那邊瞎雞巴扯叫人放空 不知道中國禁空令還沒解除

ariadne 05/31 01:05嗎?笑死人 你有本事倒是空來看看呀 扯蛋王就是你

gbman 05/31 01:06股價腰斬記得出來發文慶祝CC

gbman 05/31 01:07我幹啥空阿!看空的是你阿CC

s056911335 05/31 01:09支吹好了啦

ariadne 05/31 01:10倒是教教有禁空令自然人要怎麼放空呀?放空也是你

ariadne 05/31 01:10講的 別人不看好自然不做多不碰他 只有你在講放空

RONC 05/31 01:12這邊沒人聽過領牌車嗎?

gbman 05/31 01:14好阿!等變一成你可以發文阿CC

gbman 05/31 01:19剛剛用DS查了一下BYD有港股和A股目前說可放空CC

ariadne 05/31 01:28整串好幾篇只有你說會倒閉 也只有你說要放空 這種

ariadne 05/31 01:28自己唬爛想推拖成是別人的主張討論方式只能說有病

ariadne 05/31 01:28得治 別輕易放棄 當粉紅果然容易精神出問題

gbman 05/31 01:30股價崩記得出來發文!反正跳針沒意思了CC

ariadne 05/31 01:30DS早被玩成智障了你還信?中國證監會網站開一下就

ariadne 05/31 01:30有答案的東西 在那邊問智障 還奉為膏臬真的笑死

gbman 05/31 01:31港股自然人放空沒問題拉!還比較容易CC

ariadne 05/31 01:31不錯 看來還有救 知道自己跳針在搞笑

gbman 05/31 01:31AI還是好用不用一個一個google!

gbman 05/31 01:33你就沒google到港股自然人可放空CC

slrmbenz 05/31 02:05中國不用繳稅才能這麼玩吧?領牌車賣不出去成本很高

mtmmy 05/31 05:31每句話都用CC結尾來演高深莫測還滿好笑的

gbman 05/31 05:40CC是嘻嘻!

pponywong 05/31 05:55小米那個自研cpu 裡面沒ai 運算功能 然後晶體管數

pponywong 05/31 05:55量在三百億顆以下 才能躲過美國制裁 給台積電生產

pponywong 05/31 05:55為了晶體管數量 還沒基頻功能

gbman 05/31 05:57小米那個SOC可能是絕唱了!聽說EDA也被禁了!無法用GG

gbman 05/31 05:57生產了CC

breathair 05/31 08:47以前宏碁筆電的銷售也是玩類似讓歐洲堆庫存,台灣出

breathair 05/31 08:47貨就算營收,到頭來跟胖子減肥一樣,都是要還的

linfon00 05/31 09:070公里二手車就是騙雙重補助 企業補貼跟購車補貼

linfon00 05/31 09:09不過比亞迪應該不會像恆大這樣垮掉而已 頂多就是不

linfon00 05/31 09:09要殺得太過份收斂一點而已

delightboy 05/31 09:36領牌車是新車打六折,真便宜,真二手車價應該很差

applewarm 05/31 09:42銷售量原來是這麼來的

justinjuly 05/31 09:43應該是用騙的

tslabull 05/31 10:08電子垃圾 只能拿來當計程車 腦子正常沒被洗單的誰買

tslabull 05/31 10:08比亞迪

buff 05/31 10:570公里二手車就是騙補助的最佳證明

jeffky 05/31 11:16這一波操作流暢啊。等著看戲。

WTF55665566 05/31 11:28這完全是恆大倒閉前夕的情況

WTF55665566 05/31 11:29然後網路上充斥著幫比亞迪 恆大護航洗白的網軍

w3160828 05/31 12:31跟小米差很多吧,這就瑞幸咖啡當年…

kklighter 05/31 12:49問就是對上面的不尊重

kklighter 05/31 12:50跪久了,站不起來

hanhsiangmax05/31 15:16感謝說明,這個玩法真的屌

enunion 05/31 20:02推專業

linfon00 05/31 23:45瑞幸美國下市但還是在中國活得好好的

newstyle 06/02 07:08FSD+Grok=夥計  https://reurl.cc/knjRMK