Re: [標的] 4532.TW 瑞智

基本資料

市值約118億

月均量約3700張

每股淨值20.82元

2025Q1 0.73元

0.73*4*10=29.2

是瑞智的最低目標價

外資持股約22%

報告日期20240927 27.50元

報告日期20240816 26.75元

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接下來談營收

20253月營收23.7億 YoY 22.3 MoM 17.7 累計YoY 34.3%

營收成長主要來自變頻產品增加，以及乾衣機成長所致

2024Q4稅後EPS0.57元 YoY72.7 優於預期 主因毛利率16.3% 較上季明顯回升所致

接下來談成長

與大金合作在印度設廠，第二期投資將於H2正式啟動

瑞智與大金合作在印度設廠生產壓縮機，強化海外布局，看準印度市場2025年需求估計達

1200萬台，瑞智將分兩期進行，第一期投資4-5億元，第二期預計投資20億元，將於H2正

式啟動，並訂下2025年銷售2300萬台，創新高。

Q2為出貨旺季 目前7月出貨正向 全年累計合併營收還年增9.35%

相當優秀的一檔股票

瑞智有6成多營收貢獻來自中國內需市場，外銷美國市場僅佔7.7%

公司正與客戶積極討論後續對策

並加速埃及工廠進度

預估2025總營收為269億 EPS為約2.8元

2.8*10=28元

怎麼算都比現在高

我決定追隨高手

今天掛24元強力買進!!!!!!!!!!!!!!!

跟著不停損 就當台股存錢筒玩

※ 引述《gamereplay (~~小白白~~)》之銘言：

標的：4532.TW 瑞智
(例 2330.TW 台積電)

分類：多
(請選擇並刪除無關分類)

分析/正文：

瑞智做冷氣壓縮機

現在剛好來到7.8月

Q2為傳統出貨旺季，營運看增

瑞智投資評等區間持有，目標價29元。

預估2025年稅後PES為2.83元，投資建議在本益比10-12倍區間操作

主要理由如下：

1.根據CIEDATA進出口統計資料顯示，2024年中國空調出口數量為6159萬台，YoY 28.3%，

2024年是有紀錄以來最熱的一年，在天氣暖化下，預估2025年全球空調需求將持續成長

2.中國今年擴大了家電汰舊換新的範圍，並將對購買數位產品給予更多補貼，已努力重

振疲軟的內需

3.受大金工業、Panasonic、三菱電機等三強的夾擊，日本電機大廠日立製作所(Hitachi)

去年揮別家用空調冷氣，轉而專注於商用空調領域的發展，此舉將有利於他牌家用

空調市占率提升

4.與大金合作在印度設廠，第二期投資將於H2正式啟動

瑞智與大金合作在印度生產壓縮機，強化海外布局，看準印度市場2025年需求估計達

1200萬台，瑞智將分期進行。第一期投資金額4-5億元，第二期預計投資20億元，將

於H2正式啟動，並訂下2025年銷售2300萬台，創新高。

5.公司正與客戶積極討論後續對策，並加入埃及工廠進度。

進退場機制：
(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)

24元買 壓縮機王者 決不停損 28元上才考慮慢慢出掉 冷氣一定賺

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