[標的] 2211長榮鋼

rew5368 發表於 2023/6/15 下午4:14:46

看板Stock標題[標的] 2211長榮鋼作者

rew5368

(jia)時間Jun 15 16:14:46 2023推噓爆推:120 噓:14 →:35

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1. 標的：2211.TW 長榮鋼

2. 分類：心得

3. 分析/正文：

4. 進退場機制：
淺談長榮鋼(證劵代號：2211)
主要先以2022年的財報分析該公司的獲利結構：
-環保轉投資事業：新榮、水美、榮鼎貢獻7.35億，換算EPS為1.76。
-股利貢獻9.6億換算EPS為2.3。
-鋼構粗略估算， 6.22(全年EPS)-1.76(環保事業)-2.3(股利)=2.13

https://imgur.com/PjbQYRb

https://imgur.com/JZhWx9X

https://imgur.com/6fnuSnw

2023年全年EPS推估：
-環保轉投資事業：新榮、水美、榮鼎，目前榮鼎仍為試運轉階段，法說會莊協理說試
車計畫至112/08/31，主要為厭氧消化單元仍在試車，其他如熱處理單元皆已開始營運獲利，這點可以從112Q1財報中榮鼎獲利5.7千萬看出，上半年又適逢欣榮歲修稍微降低營收，後續預估榮鼎112Q4正式營運後處理費+售電費(年發電量2億度)會大大提升全年環保事業群之獲利，預估EPS有機會挑戰2元，環保事業群只要可以全年貢獻8.34億，就可貢獻
EPS 2元，距離2022環保事業群全年貢獻7.35億，只要再多賺1億而已，應該是很有機會達標。
-股利貢獻：長榮航+長榮海+台灣高鐵+長榮海(欣榮持有可認列68%)，預估2023股利貢
獻3.3元以上(還有其他公司貢獻未算入)。
-鋼構貢獻：法說會劉總提到今天吊裝量稍少一點，全年約在12萬公噸左右，但毛利可
維持住，粗估與2022年EPS 2.13持平。
- 預估全年EPS應在7.43-8之間，2024有機會配息6元。

https://imgur.com/SYbf5WF
圖4 2023全年EPS預估
https://imgur.com/5NNJ2mq
圖5 112Q1轉投資事業等相關資訊
https://imgur.com/f46nh9f
圖6 期末持有有價證劵情形(1/3)
https://imgur.com/B1zxR1i
圖7 112Q1期末持有有價證劵情形(2/3)
https://imgur.com/xJpBEi4
圖8 112Q1期末持有有價證劵情形(3/3)

2024年推估全年EPS：
-環保轉投資事業：今年的主角是水美工程，水美以往的年處理量約在2萬噸左右，若以
2022年估算長榮鋼共認列1.27億，1.27億除年處理量19,142噸等於每噸認列約6,634元，水美增產工程完成後，每日處理量增加43公噸，若每年操作300天，6634元*43公噸/日
*300日/年=8500萬/年，預估增加EPS 0.2，加上榮鼎全量正式營運處理售電，有機會EPS可達到2.5元。
-股利貢獻：長榮航+長榮海+台灣高鐵+長榮海(欣榮持有可認列68%)，預估2024股利貢
獻1.2元以上(還有其他公司貢獻未算入)。
- 鋼構貢獻：粗估EPS 2.13持平。
- 預估全年EPS應在5.5-6之間，2025有機會配息4.5元。

https://imgur.com/YelhU0x
https://imgur.com/W8Y8tRY
https://imgur.com/w0t1Ja1
https://imgur.com/mZuiYSr
https://imgur.com/MNAUF90

總結：2023股利配5元+2024預估股利6元，可快速降低成本至5X出頭，若2025配息4.5元，殖利率仍高達8%以上，此外長榮鋼與遠東集團、台塑集團一樣皆會集團交叉持股，有時海運配的好，有時航空配的好，又持有高鐵等好公司股票，每年皆可穩定配息。環保轉投資皆為特許15年起跳特許行業變數不大，鋼構部分其實很容易因為長榮鋼的名稱讓投資人以為是在賣鋼鐵原料，其實他們是鋼鐵加工低碳排行業，可至官網查看實績(如陶朱隱園等高難度建築)，本業鋼構每年皆有內需穩定需求，爾後又有危老及都更長期需求，目前本益比僅10，同業崑鼎本益比約20，中鋼構本益比24.8，這檔條件好中鋼構太多了，殖利率也屬上乘，應該還很有向上的空間與條件，特此分享此檔好公司。

※ PTT 留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.221.222.112 (臺灣)

※ PTT 網址

推

powerkshs 06/15 16:15995009

→

joe2 06/15 16:15長榮集團沒有一個是肉腳 (除了長榮)

推

f204137 06/15 16:15感謝抬轎~ 713也在增持中

推

YU1225 06/15 16:1670上沒問題

推

david906601106/15 16:16推優質文但目前手頭沒錢上車

推

haunt11 06/15 16:16有啊還有榮運這個肉咖

推

eric1719 06/15 16:17要有億的單才會有人跟

推

twinbaga 06/15 16:17還沒買夠就一直上去…

→

a633599 06/15 16:17追高...抬轎...

推

a6435966 06/15 16:17有做功課給推

推

azsx1353 06/15 16:18樓下fj

→

jcto04 06/15 16:18燒垃圾最近真熱門

推

kmshy 06/15 16:18這裡成本都58左右賺爛了

推

biker0710 06/15 16:20只差鋼鐵王大戶出來PO大單了

推

littleoldman06/15 16:21來了航空王現在又出現鋼鐵人了嗎

推

gtoselina 06/15 16:21有長榮兩個字的都會漲

→

imlucky 06/15 16:21樓上不包含長榮

推

gest7240 06/15 16:21祝賺錢型態這樣就不追

推

a0808996 06/15 16:23謝謝抬轎!

推

sunday2266 06/15 16:23不是吧明天又要漲停了

推

sw9294 06/15 16:24逼近70我是不會再追的

推

hydra 06/15 16:24有含長榮三個字的都會漲

推

kakalin 06/15 16:24這支我也有買一直漲不給人低價進場機會

推

toeic900 06/15 16:25營收出來等他下來要接結果沒下來....

推

loopdiuretic06/15 16:25又發文謝謝抬轎這支要多少文才夠抬呢

推

joe2 06/15 16:26光是他名字冠一個鋼字就可以買進了

→

joe2 06/15 16:26現在哪個阿嬤看到有鋼字的還敢買? 哈哈

推

bensoncms 06/15 16:26感謝，被低估的長榮家族

推

glik 06/15 16:29感謝發文

推

johnsonhoj 06/15 16:30謝謝分享

推

Kingjames66 06/15 16:32叫長榮的沒ㄧ個肉腳

推

zxc24522 06/15 16:3259就買了

推

zackro 06/15 16:33買在59左右沒買到幾張就上去了

推

zxc24522 06/15 16:35真的，想找機會補貨都沒辦法，一直噴

→

joe2 06/15 16:36會噴到88元啦現在買都還來的及

推

CHENCARTER 06/15 16:36感謝抬轎

→

shauyuan 06/15 16:37突然兩根，今賣了

推

pgimjjkk 06/15 16:38長榮家族站出來！

推

asq176 06/15 16:40713納入，真的緩緩向上

推

lmc66 06/15 16:43長榮各種王都陸續登場了我等航海王

推

komorin 06/15 16:46成本63買沒幾張，不知道要不要補一些？

推

ozi1998 06/15 16:46弱弱的問一下713是甚麼呀？謝謝

推

Hitimothy 06/15 16:46繼續放躺著配都蘇湖

→

f1023f1023 06/15 16:47成本59 感謝幫抬

推

Adrian 06/15 16:48沒錢換股64賣掉了QQ

推

SaiWan 06/15 16:49還在車上小小獲利10%中

→

SaiWan 06/15 16:50目標價100左右

→

ravelson 06/15 16:5115張 62.X

推

ipath19 06/15 16:51今天又加碼一張

推

aweara 06/15 16:51股利發的不錯現金殖利率也不錯研究一下

推

SaiWan 06/15 16:51713就是00713啦

推

VVVV5555 06/15 16:52低調。。

推

wdb2111 06/15 16:52欣榮、榮鼎怎麼看起來在印鈔票，榮鼎才試營運就賺

→

wdb2111 06/15 16:52這麽多

推

ozi1998 06/15 16:52感謝解惑～

→

SaiWan 06/15 16:52不要太張揚的噓回

→

bearss 06/15 16:53這支20張看戲中

噓

s910612 06/15 16:55長榮海其實也漲不少@@

推

hbk4ever 06/15 16:55謝謝推薦，57已上車請帶我往570肛溫

→

j32072 06/15 16:57換炒這一隻嗎好明天手刀搶

噓

fg008kimo 06/15 17:00低調雖然我成本63有點高

推

ct78645 06/15 17:0060元買太少了....

推

bigair888 06/15 17:02這隻真的猛

推

lunasi 06/15 17:0359買一張來放希望可以每年穩定就好

→

boringuy 06/15 17:04PTT法人要進攻囉

推

SaiWan 06/15 17:04好奇大家的目標價

推

DAPHNEWAN 06/15 17:07感謝發文~~

推

tio2catalyst06/15 17:08分析得很不錯,感謝分享

推

yun420179 06/15 17:10感謝抬轎想再補一點結果都沒下來了

推

richardc277 06/15 17:11早就買了啊......我記得之前有標的文

噓

SaiWan 06/15 17:13自己看公開資訊公布股利、財報等才來追，自己發現

→

SaiWan 06/15 17:13的才有成就感啊

→

SaiWan 06/15 17:13噓回單純不想張揚

推

uevol123 06/15 17:1463小跟幾張

推

LinSinBun 06/15 17:17會炒到8x

推

McKen 06/15 17:20買來避險的https://i.imgur.com/5cnVDIB.jpg

→

McKen 06/15 17:20目標價80吧感謝版友提供標的

推

abc21086999 06/15 17:20錢不夠只買了零股QQ

→

onepiece7 06/15 17:20長榮集團只有長榮海是肉腳無誤

推

homeowen 06/15 17:21感謝分享

推

AndyPettit 06/15 17:22說別人幫忙抬轎的言論倒也不用吧

推

SaiWan 06/15 17:23來個本益比14、15倍吧，這樣目標大概100了

噓

JIWP 06/15 17:23低調，我還沒撿夠

推

McKen 06/15 17:24其實也不用低調吧都幾篇了

→

McKen 06/15 17:24好股票值得擁有

推

BCSF 06/15 17:24看來還有肉湯可以喝在買

推

SaiWan 06/15 17:24漲了一段不敢買，看看除息後再來加碼

推

williams389206/15 17:24謝謝各位先進分享

推

zalasas39 06/15 17:25貼心提醒證交所要改產業類別到時候光是環保就噴翻

推

One102bird 06/15 17:28不要再點出來啦

推

kohala 06/15 17:29什麼時候除息啊？

推

kcindy 06/15 17:32低調啦

推

foryou184 06/15 17:322張61，衝阿

→

kcindy 06/15 17:32還沒買夠啊TT

噓

SaiWan 06/15 17:34低調

推

joe2 06/15 17:36等股版都買齊了再改產業類別吧

推

toddyeh 06/15 17:47 https://i.imgur.com/XFVj5eE.png

→

toddyeh 06/15 17:47買一年多了

推

e44444 06/15 17:48低調

推

kai2573 06/15 17:52有千張單就跟了

推

ntpukid 06/15 17:53認真分析給推

→

faelone 06/15 17:56你要用3~4個戶頭，每個各千張庫存就有人上惹

推

zackro 06/15 17:57toddy賺爛

推

tenghui 06/15 18:02toddy大隔壁棚卡板名人

噓

qwer82340cc 06/15 18:02低調噓

→

keineAhnung 06/15 18:04買爆這支的應該要叫...垃圾王？

推

biker0710 06/15 18:13奈米戶今天買了幾張等大哥分湯喝

推

rainbowclub 06/15 18:14長榮電

推

BCSF 06/15 18:21T大推賺錢帳面50幾萬股利又準備20萬入袋

噓

GhostIsland 06/15 18:22只有買到一張低調

噓

polypress 06/15 18:22YU股市大富翁又來了

推

kmshy 06/15 18:2810幾張的都沒在喊抬轎了這風氣越來越常看到祝通通

→

kmshy 06/15 18:28發大財

噓

Dusha 06/15 18:45低調

噓

SaiWan 06/15 18:45低調

噓

zackro 06/15 18:50被po文的不是會被狙擊嗎

推

waitsun2010 06/15 18:53不會現在是發文就大家一起炒長榮航就沒被狙擊

噓

SaiWan 06/15 18:55再來低調

推

loveup 06/15 18:56都那麼多篇了投信也進場點火要低調啥..看不懂

推

gtoselina 06/15 19:04我看不懂要低調什麼

→

albertk1kil 06/15 19:10最近股市一片看好，以前發文被狙擊現在都沒有了

→

ganninian 06/15 19:142021飆股長榮 2023飆股是長榮航 2024飆股就是長榮

→

ganninian 06/15 19:14鋼了

推

superamd 06/15 19:40都快70了耶！是不是該居高思危一下？

推

s074074qq 06/15 19:40半年盤整無人問,一舉上漲天下推

推

empirica 06/15 20:06才70還便宜的很，少說80再考慮減碼

推

stevelovkaka06/15 20:10pe才10倍

推

SaiWan 06/15 20:24今年預估至少賺7塊以上，貴不貴就見仁見智了

推

s074074qq 06/15 20:41今年可以賺7塊這3個月前就知道了 50塊沒人要快70

→

s074074qq 06/15 20:41才一堆人搶

噓

fisher6879 06/15 20:47先別飆，等我再買一點

推

bbignose 06/15 20:5650不買70才買

推

wei7799 06/15 21:06年底變成 70不買 90才買XDD

→

frankie3043206/15 21:09配五元 70有很貴?

推

sexybox 06/15 21:23fj的價碼點真的漂亮

→

sexybox 06/15 21:23加碼

推

michael0419 06/15 22:29還好64有上車

推

a12642520 06/15 22:59鋼之鍊垃圾術師！

推

fcugeo 06/15 23:04西瓜鋼也準備要噴了

→

n811468 06/15 23:41榮鼎試營運沒有攤折舊，損益表要打折...

推

keureohjimwo06/15 23:59最近長榮集團標的文超多，真的猛

推

kaneka 06/15 23:59感謝你這篇真的有料分析能力需要跟你看齊

推

frank0810 06/16 00:01崑鼎日友可寧衛本益比都15～23 這隻還很便宜

推

icexfox 06/16 09:41目前跌

推

KSUGOD 06/16 10:43上車了等80跳車

推

tswen 06/16 10:57被出貨了

推

GG94783 06/16 11:28殺多一點再來撿

推

allen73420 06/16 11:39檢一張

推

chalon 06/16 12:44跟單被教訓了...救命...啊....

推

mickeychu 06/16 12:56同樓上….

推

icexfox 06/16 12:58樓上不孤單，我在山頂好冷QQ

推

SaiWan 06/16 13:06補了一張66.9

推

ct78645 06/16 13:44我也補了一張66.9...結果收最低= =

推

q22w 06/16 13:54一發文就跌XD

推

yut698 06/16 13:56撿了一張67.2....

推

bear31223 06/16 14:06跟單收最低 PTT法人哩…

→

s074074qq 06/16 14:51這個月都漲多少了硬追只能說活該被套

推

nanako81240 06/16 15:01推文一堆跟單被出貨，成本5X感謝樓上各位，免費的

→

nanako81240 06/16 15:01最貴

推

chalon 06/16 15:15好多低成本股神QQ 套13張哭啊

推

SaiWan 06/16 15:18股利公布後還有一段時間可以追，成本壓在62但還是

→

SaiWan 06/16 15:18覺得便宜

推

SaiWan 06/16 15:27更正：是財報公佈之後

推

ffkurt16 06/16 15:40偷跟單被殺爛

推

uglily 06/16 19:34又抬轎

推

sexybox 06/16 22:24ptt法人成本在59 笑而不語

推

youbo0627 06/17 09:54有長榮的沒一個是肉腳

推

Vanquze 06/17 17:5966可買嗎！？會不會太高

噓

s910612 06/18 09:51一堆白痴韭菜被套笑死

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