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[標的] 8044.TW 網家 統一私募入股多

kace111512 發表於 2024/11/22 上午4:37:15
看板Stock標題[標的] 8044.TW 網家 統一私募入股多作者
kace111512
 (小藍鯨)時間推噓29 推:29 噓:0 →:29

標的：8044.TW 網家
(例 2330.TW 台積電)

分類：多
(請選擇並刪除無關分類)

分析/正文：

〈新聞資訊〉
PChome網路家庭集團(8044-TW)於10/23周三晚間宣布，董事會通過私募普通股案，並將引進統一企業（1216）參與認購。依照私募計畫，若統一企業持有3成股份，將成為PChome的最大法人股東。網家預計將於 2024 年 12 月 19 日召開股東臨時會，決定私募61,694,120 股普通股的實際定價。

台灣這兩家公司都在布局物流倉儲，富邦媒的資本支出高峰已過，不過今年總預算仍有13億元左右，與2023年相當，其中物流中心、倉儲營運設備、資訊設備各約占三分之一，佔一整年獲利約三成。網家(8044-TW)由於虧損，資本支出不管多少都是很重的壓力，顯示了該行業的競爭程度加劇。

「電商最困難的就是最後一哩路，但對統一來說，卻是最簡單的。」謝健南更直指這樁入股案，「只有好處沒有壞處。」他口中的最後一哩路，指的是將商品送到客戶手上的最後階段，電商業者須有完善的倉儲、物流系統、據點和人力配置等基礎建設，才能在短時間內，更有效率滿足消費者的購物需求。

〈總結〉

對於統一準備入股網家將近3成股份，基本上是利大於弊。統一有強大的營運資本後盾，源源不絕的資金，還有自身零售相關的強大物流鏈，毫無疑問對網家來說注入了強心針

前陣子的消息：統一(1216)集團擴大布局電商領域再下一城，繼日前斥資收購雅虎台灣電商事業。

其實不難看出這次統一是鐵了心的要提振自己線上零售的弱勢，不再讓現在的富邦媒專美於前

所以這一次的私募我認為會是相當順利。

〈K線圖〉

https://i.imgur.com/uiticYt.jpeg

在10/23宣布入股的隔天，就連續無量漲停4天，完全顯現市場極度看好後市追價都要買。

而近兩周股價開始回落，稍稍退燒了
於11/18當天快速拉至快漲停隨後當天尾盤打入跌停(當天振幅高達20%)

https://i.imgur.com/tff40Ex.jpeg


我會認為這兩周的跌幅是受到櫃買指數下跌而連帶拖累網家股價，11/18更是櫃買跌破年線造成恐慌，但值得注意的是股價將
近一周始終保持在50以上，11/21的尾盤也是硬是拉好幾檔回50.4。

https://i.imgur.com/AepMJTx.jpeg


所以會不會近期的支撐就是50了？

https://i.imgur.com/pi1lPND.jpeg

以月線長期來看也算是低檔爆大量，而上次爆大量2021年中是中華電入股，但當時只佔了7.35%的股份

〈淨值〉

網家這兩年的淨值提高了不少，大約在40~50附近。富邦媒稍稍比網家低了點。

有一種說法是，網家本身倉庫囤貨過多導致淨值提升（這種說法我也不確定正確性）

但也可以看到股價似乎收斂回淨值1:1

似乎因為統一入股有了轉機（展望）後股價才收斂回淨值比1，我猜股價要再跌至淨值以下的機會變得更小。

所以轉機股要維持淨值比1似乎不太可能持續發生。

簡單介紹一下淨值（ ）在會計上是指公司、團體、或個人的資產值減去負債，亦即公司償還所有負債後股東應佔的資產價值

https://i.imgur.com/GauYpNB.jpeg


〈淨值比〉

富邦媒的這兩年的淨值比大約都有10以上，而本益比也有25左右
（還是營運慘淡的這兩年，似乎今年雙11比起往年來的還要差，看看對岸就知道了，兩岸零售受通膨影響都衰退）

不過反觀，網家的淨值比這半年幾乎不到1，年年虧損當然沒有本益比

我可能會認為以投資的角度來看，未來統一入股後更值得投資，淨值比如果比價富邦媒，該給予多少？

2？3？4？5？甚至10？

依據富邦媒疫情前的平均也有淨值比5，那網家現在可是1倍，所以未來股價倍數成長我也不覺得奇怪

當然股價倍數成長也要是網家那麼牛B轉虧為盈（就單季就夠了），股價可能直直噴。

所以預估未來也是一門投資學問

是轉機股一路噴上去不復返，還是統一策略失敗拚下市，各位下好離手。


https://i.imgur.com/cGzvM3i.jpeg

https://i.imgur.com/E8YcWiH.jpeg


進退場機制：

進場：50附近
目標價：上看淨值比2 80附近
(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)

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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.150.160.51 (臺灣)
※ PTT 網址
※ 編輯: kace111512 (118.150.160.51 臺灣), 11/22/2024 04:41:59 ※ 編輯: kace111512 (118.150.160.51 臺灣), 11/22/2024 04:50:55
推

lucky466 11/22 04:5499統一

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lucky466 11/22 04:5499713

→

cityport 11/22 06:14關鍵不在統一，而是某人滾不滾

推

wangattack 11/22 06:37統一吃奇摩的時候股價也沒什麼跌吧 可見網家有多爛

→

howard1110 11/22 06:4830漲到58 很快跌回30

推

soulout 11/22 07:18統一有主導權才是關鍵

推

j6m3 11/22 07:19已經漲多少了

推

MacBookAir1211/22 07:49別忽視淘寶今年雙十一很砸20E的元的補助

推

vmcjormp 11/22 08:06總擺出文人姿態卻大權獨攬又容易聽信屬下畫的大餅，

→

vmcjormp 11/22 08:06這家公司應該瘦身了冗員太多

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iamaq18c 11/22 08:08都漲多少了XDDDD
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skizard 11/22 08:09一起下去

→

ackes 11/22 08:13網家缺的是行銷就是了 行銷太爛 靠統一了 統一廣告

→

ackes 11/22 08:13能力強

推

Rockypapa 11/22 08:17有一說私募價可能破百，因為之前中華電信入股私募

→

Rockypapa 11/22 08:17價106.5元

推

yellowocean 11/22 08:19經營者換掉才有可能改善，但是統一的電商也都不怎

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yellowocean 11/22 08:19樣，所以即便統一拿到經營權，還是要觀察

推

fasterbook 11/22 08:23都炒起來了才在詐騙

推

carbooming 11/22 08:29韭菜都買了就可以割了

推

venusvirus 11/22 08:3299統一..

推

cagepig 11/22 08:50統一收回博客來也說整合,結果這幾年博客來也沒更好

推

yvanne 11/22 08:54統一只有線下商店強，線上的網購 imall 跟博客來搞

→

yvanne 11/22 08:54的 2266 ，買了雅虎跟網家會變強? 會不會太天真

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ken86084 11/22 08:55頁面先跟上時代

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occoppocc 11/22 08:57淨值似乎是溢價併購先買後付商譽拉高的？

推

yvanne 11/22 08:58網家的淨值含無形資產 56E ，現在連 1塊錢都不值，

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yvanne 11/22 08:58遲早要提列打掉

推

marumaru 11/22 09:06但統一買了 家樂福 yahoo部分 自家博客來 再來網家

→

marumaru 11/22 09:06 可是現在什麼都沒串接？

推

josephpu 11/22 09:11雖然沒跟 但推認真分析文

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jasondeng 11/22 09:12太神了

推

chermany 11/22 09:14統一自家的APP和網站也寫的很爛，入主後能幹嘛？

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frank01 11/22 09:30重點在平台高額的抽成讓廠商售價無競爭力,統一如果

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frank01 11/22 09:30願意降低平台費,要求廠商比價momo,那或許可一戰

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hsinyuan010411/22 09:42統一就不是做電商的料,有甚麼好期待

推

yvanne 11/22 09:47統一要買的是便宜的網家，不是 100 塊的網家，假設

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yvanne 11/22 09:47私募價50 塊，統一要花到近40 億入主，網家吃了大

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yvanne 11/22 09:47還丹一年給你賺到 5 塊，也要七八年才能打平，當統

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yvanne 11/22 09:47一吃素的喔

推

mshali 11/22 09:57PTT法人衝啊!(?
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momo4571 11/22 09:59看統一進入後，價格能否比齊momo吧

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momo4571 11/22 09:59但momo最近的店+應該很強，吃了不少蝦皮商城

推

feeling946 11/22 10:05不管妳信不信，ptt法人是信了，狂噴超猛，現在追還

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feeling946 11/22 10:05來得及

推

thisoermqab211/22 10:09別管留言，現在開噴就是你是對的

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pippen2002 11/22 10:13不如買998台積電

推

c1951 11/22 11:57統一沒被拖累影響到自己 就算不錯了 嘻嘻

推

PitzMan 11/22 12:00推專業分析~LoL

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alan1320 11/22 12:52484套很高

推

vm3rup4bj6 11/22 13:19家樂福跟pchome合起來會發生什麼事

推

gary82gary 11/22 14:25價格爛，通路好有屁用？下單後24小時內送達又怎樣？

→

gary82gary 11/22 14:25又不是藥品

推

TF00207374 11/22 14:41先等物流整合

推

ackes 11/22 15:10價格爛不就momo啊 比人貴 比人慢 還是賣得好 現代

→

ackes 11/22 15:10就是靠行銷

推

c1951 11/22 19:43https://reurl.cc/nq0yQ1 淘寶也升級更新 加入戰局
推

show8822 11/22 23:23高手認真分析文 受益良多
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