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[標的] 長虹5534

看板Stock標題[標的] 長虹5534作者
chi1104
(起齊)
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1. 標的:長虹

2. 分類:多(長期投資)

3. 分析/正文

[1] 殖利率

2020年股息6.3元(去年EPS 10.93),目前價位89.8殖利率約7%以上


[2] 財報基本面推估

根據長虹108年年報,目前可能於2020年認列營收之建案為:

 長虹天璽12億
 長虹天蔚4億
 長虹陶都4億
 長虹天馥5億
 長虹天際36億
 明日綻10億
 長虹新世代42億 (商辦)
 長虹新銳科技大樓18億 (商辦)
 長虹大鎮3.3億

1. 除了後面三個建案(長虹新世代、長虹新銳科技大樓、長虹大鎮),

其餘皆為2019年已銷售一部分的建案,按這些過去銷售去化速度觀察,

今年大部分應可銷售完畢,保守估計可貢獻約65億營收。


2. 2020年新建案長虹大鎮為位於彰化之住宅建案,於今年完工,保守估計可銷4成並交屋,

貢獻今年營收3.3E*40% = 1.32E,約為1億


3. https://house.ettoday.net/news/1708082

長虹公司於5月份公告將長虹新世代A棟以22.29億售予萬海航運,

預計於2020下半年交屋認列營收,貢獻今年營收約22億

(另外保守假設長虹新世代B棟20億、長虹新銳科技大樓18億無法於今年完工售出)


4. 長虹公司財報顯示其商辦租賃收入每年約可貢獻營收逾2億


5. 其他雜項營收(如權益法認列投資收益等..)由2019營收反推約為14億,假設今年獲得

相同收益14億


→綜上1~5,推估2020全年營收約可達 65 + 1 + 22 + 2 + 14 = 104億

 預估淨利率約32%(2019年32.98%)

2020(f) EPS = 104億*32% /流通在外股數290,326,000股 = 11.46 (>2019年EPS 10.93)

 長虹歷年股息率約為6成

 https://imgur.com/6ZeAHM2

 以此推算預估2021可發6.9元,殖利率約7.6%


[3] 未來展望

根據長虹108年年報,未來5~6年有約600億以上的推案規模挹注營收,平均1年100億以上

,與目前營收狀況相符。


而因台商回流潮及近期自住剛性需求強,長虹廠辦及住宅案均可望受惠,

若近幾年房市未反轉,預期5~6年內每年EPS均可落於10附近,股息應可穩定。


[4] 股價淨值比合理

雖目前股價近高點,但配息率不高使保留盈餘持續挹注至股東權益,

因此股價淨值比並未處於高檔。

https://imgur.com/f84ksSh


4. 進退場機制

[進場機制]

89.9已進場

https://imgur.com/NGAeFJ9


拉回80以下持續加碼

(股價淨值比近五年低點約為1.2,目前換算約為78附近、殖利率約8%)、


8/28除息後若貼息亦考慮加碼



[退場機制]

8/28除息前大漲至120以上(感覺不太可能)獲利了結、長期投資領息不停損(預計放5~6年)

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以上僅供交流參考,請盈虧自負,謝謝

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※ PTT 留言評論
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fourgoddown 08/08 15:21用心整理推一個~

edward19879108/08 15:21好 明天歐印

allen12126 08/08 15:27這檔不錯,執政黨總部房東

chalon 08/08 15:47我也有4張 推推

pikachu0502 08/08 16:04用心分析給推 這檔不錯

bing6715 08/08 17:30他不輸華固

bing6715 08/08 17:31請問可否分析華固?為什麼不考慮華固 謝

有買這檔的建案 所以比較仔細研究財報 華固的話 之前略看過財簽跟年報 感覺也蠻不錯的 財報附註也揭露的很仔細 XD 詳細分析可能要交給其他有興趣的強者了

zo4j4 08/08 18:49因為華固除權息完不久

wyytw 08/08 19:30去年填的速度好慢

BHooo 08/08 20:17

cphan716 08/08 20:44認同

asole 08/08 20:45以歷年來看還不錯 跟華固伯仲之間

henry318 08/08 21:13華固才是第一把交椅...

bing6715 08/08 21:31華固還有營建股除後都殺 建議除息殺後再買 真不建

bing6715 08/08 21:31

嗯..的確往年看起來是這樣 加上今年台股填息情況不佳 不過今年殖利率能給7% & 未來推案夠 貼息會願意再加碼

yann0325032508/08 22:56星期一跟上

Kobe5210 08/09 00:12營建雙雄

inmee 08/09 01:47長虹基本面贏過華固,不過華固有一筆6.5元挹注,所

inmee 08/09 01:47以股價有支撐,最近股價似乎開始向上突破。

inmee 08/09 01:51我看法跟原po一樣,長虹未來五年每年eps10以上跑不

inmee 08/09 01:51掉,加上會大通膨,有低點出現可以撿。

jeff79723 08/09 07:22營建股王現在是海悅!!!

tony332976 08/09 08:38發6.3還算除息率不高嗎?

可能自己蠻常看到配息8成以上的個股 但其實6成也是不錯哈哈

※ 編輯: chi1104 (223.137.31.105 臺灣), 08/09/2020 23:14:39