[標的] 2115.tw 六暉-ky 多

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1. 標的： 2115 六暉ky

2. 分類：多

3. 分析/正文：六暉為全球最大的氣門嘴製造廠商，生產各式氣門嘴（汽車/機車/卡車/自行車/tpms)
公司從去年年底的法說，便透露今年的各式車種的氣門嘴訂單狀況很好，可以看到第一季雖然往年是相對淡季，但是今年第一季營收仍比第四季旺季還上升，eps1.13也優於去年同期eps0.46，雖然看起來少於第四季的1.25，但是其實是因為第四季多認列了1500萬左右的補助款，扣除這部分，其實本業的淨利仍然是成長的。
展望後續，預計q2 廈門的新廠即將投產，此新廠主要以高毛利的tpms為主，公司預計將逐步從目前200萬套擴充至700萬套，且tpms的部分公司切入了oe市場，這部分拿到兩家大廠的訂單，今年將逐步放量，預計占比將從7趴提高到12-15趴，將有助於今年毛利再提升。
成本的部分，主要為銅原料，雖然銅價一路高漲，不過公司本身有廢銅再製的產能，加上從去年9月/12月/3月一路提高報價轉嫁給下游廠商，毛利也維持在高檔，相信這部分不會對公司造成太大影響。
以目前的獲利營收成長，預計下半年旺季到來以及高毛利產品出貨，全年可能賺5元，以常年本益比約13-17來看合理股價約65-85，目前股價相對低估

4. 進退場機制：
進場：明天開盤進場預計51-53
停損：10趴停損 46

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