[心得] 《一個投機者的告白》科斯托蘭尼雞蛋理論
德國股神科斯托蘭尼:
「在市場中，漲跌是一體的，如果分辨不出下跌的終點，就看不出上漲的起點。」
現在台股已經走向連九跌，甚麼時候會是個盡頭呢?
或許雞蛋理論可以給你一個啟發。
科斯托蘭尼雞蛋理論
https://i.imgur.com/oQUrX4O.jpg
每次的行情(無論大漲或大跌)都可以分成三階段
1. 修正
A1:成交量小，持有股票的人很少，可以購入股票。
B1:成交量小，持有股票的人逐漸減少，售出股票。
2. 調整(相隨)
A2:成交量增加，持有股票的人數量上升，等待和保留股票。
B2:成交量增加，持有股票的人數量繼續減少，等待和保留現金。
3. 過熱
A3:成交量最大，持有股票的人數量來到最大化，售出股票。
B3:成交量最大，持有股票的人數量來到最低點，可以購入股票。
判斷市場處於甚麼階段
這大概是最難的部分了。要怎麼判斷市場現在是甚麼階段?
經驗豐富的投資者可以憑藉先前的經驗和觀察力大製做出判斷，但也並不是百分百精準。因為如果這麼簡單，那就沒有人會賠錢了。
科蘭尼提供一些線索，可以來判斷市場階段(不是100%準確)。
這邊先定義一下固執的投資者和猶豫的投資者:
1. 固執的投資者:具備金錢、想法、「耐心」和運氣
2. 猶豫的投資者:不具上面四點的都是
有空再打一篇去寫詳細一點。
一、消息面(老生常談，但都會忘記)
1. 利空不跌:在出現壞消息時，市場卻沒有應聲而跌，表示市場出現了「超賣」。
有人持續承接股票，行情可能接近最低點。
2. 利多不漲:出現好消息時，市場也沒有上漲慶祝，表示市場出現「超買」。
不再有人願意出更高價購買現在的股票，行情來到最高點。
二、成交量(與消息面一併參考)
1. 市場下跌時，成交量放大:就是所謂的爆大量換手。
股票從猶豫的投資者換手至固執的投資者，接近下一次上漲的起點。
這邊以台股前兩次崩盤舉例(注意:參考就好，不是100%準確)
2021/05崩盤
https://i.imgur.com/KFLpbka.png
2020/03崩盤
https://i.imgur.com/pTWmfd5.png
2. 市場持續下跌，成交量下降:就是所謂的無量下跌，市場前景堪憂。
因為股票還掌握在猶豫的投資者手中，他們認為市場短暫修正後會回復原狀，
直到跌到他們受不了、恐慌賣出為止。
3. 市場不斷上漲，成交量持續上升:也是屬於前景堪憂。
因為有可能來到了前面所提到的過熱階段。
4. 市場上漲，成交量小:前景不錯。
因為此時猶豫的投資者仍在觀望，而固執的投資者正努力購買想要的股票。
應對了巴菲特的名言:「在別人恐懼時我貪婪，在別人貪婪時我恐懼」。
5. 市場上漲，成交量大，媒體也十分樂觀，連不懂股票的人也開始對股票產生興趣:
最後的猶豫投資者也變成樂觀主義，加入狂歡派對，也就是常常掛在嘴邊的擦鞋童理論。
那現在2021/08/17的情況就自己判斷了。
https://i.imgur.com/RdXFylN.png
最後提一下托蘭尼對於固執投資者所需要的一點「耐心」
2*2 = 5-1
假設你對投資過程中所有的因素都有效、是對的，那你需要的就是等待5-1的發生而已。
--
(づ′・ω・）づ推
感恩
股市心理學⊂(・ω・⊂)
前幾天才一篇雞蛋理論
所以現在是哪一段
長榮這一波可以打臉超多例子 如果88萬天量就售出
就會賣在36 然後就眼巴巴看著它到233
歐印八方、水餃股
現在只是剛開始
現在在初跌段
我跟你說做空 你有跟著我做空嗎
是整體又不是看各股，
樣本數取樣越多這個理論才越符合，沒毛病啊！
什麼是5-1
年輕人不講5的
參考推
5-1=四十？
理論是不錯 但是關鍵在於 這顆蛋是站是躺 還有它多
大顆 沒人知道 都要等發生了 回頭看才會知道
5-1表示雖然答案可以直接算出4，但在市場中不會直接
反應4給你，反而是需要一點時間
嘎尾老師嗨到唱歌。都是準備嘎空的開始
他想要表達現在就是符合A3往B1的情況
這次不一樣
利多不漲 那是事後看反轉點當然看得出來
不用看什麼狗屁理論...都是馬後炮的
他準嗎？
現在已經5-3了...
6月板上鍵盤股神說三雄要漲到300了,現在離2位數近了
這批股神也消失了...
3月那批台GG股神也很久沒發聲...
簡化來說其實就下殺取量阿XD
還不錯看
下坡沒有麥子的人，上坡身上也不會有麥子
這種玩法技術分析派不就死很慘
cc
推
現在還在初跌段
一切取決於股票掌握在誰的手裡 是固執的投資者
還是猶豫的散戶
推，好文
股神越多就是高點到了
推
現在就是初跌段才殺不出量啦
對稱來說:上坡身上有麥子的人, 下坡身上也會有麥子
然後是2*2 = 5-1, 不是2+2
懂雞蛋理論就能賺錢 笑爛
已修正，感謝！
雞蛋當然買大成
50年對稱跌幅要來了嗎？
a3的時候航酸被嗆爆 沒辦法
還是在繼續去算本益比??
有個疑問 美股交易應該還是法人機構占大多數
那這群人是算固執的投資者 還是猶豫的散戶呢?
法人們是哪種投資者，科斯托拉尼有說，請自己看書
猶豫的固執者
6樓去看老王
要怎麼看持有股票人數多少啊？
推
太累了，他說穩賺不賠就是選好公司 買進蓋牌等5年
之後所有的理論 技術分析都不用看了
推
漲跌都會有理由，買進好的股票，參與它的成長。不
需猜測頻繁進出，否則只是浪費時間與手續費
大多是XY之間的賭徒，A~B的投資者才不會在意這一
點點波動。部位控制好，不要老是想預測行情
這一兩年大漲大跌下來都沒有記得還有盤整這回事了？
2008崩盤也是盤了一年左右的頭，MB從看到崩盤跡象
到實現獲利撐了一年左右，途中一直找錢，現在市場
錢多，又不是一次急速收回，很有得盤
猶豫的跟風小韭 買高賣低丟喜瓦
在主升段啦，都還沒升息
初跌段
萬八沒放空 現在也還來得及
科神本世紀傳奇操盤手，留言裡竟還有人嘴他，股版
水準….
推 長知識
推分享
推
看不到盡頭
本篇同樣收入至精華區 進修教室 中
本書版上有許多版友分享過心得 有興趣的也可以到
精華區內看看:)
74
Re: [心得] 勸世文今天應該是最後一次提醒了，希望還是有人願意聆聽收手，避免受傷 1.今天跟上週發文的情況一模一樣，上漲無量，下跌有量，為避免指數重挫， 故意拉抬金融鋼鐵等權重股，電子股一樣疲弱。 2.加權指數今天最高點來到17304.47，從最低點反彈0.618的滿足點17303.69， 在今天一開盤碰到之後，就一直過不去，5/4當天爆出巨額成交量的高點也未突破。![Re: [心得] 勸世文](https://i.imgur.com/whHlSyjb.jpg "Re: [心得] 勸世文")
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[請益] 投資流派請益看了一段時間的本版，覺得比較像存股派，但又覺得不太像 以下不是建議，而是想要請教版友我比較接近哪個派 這樣才好找相關的書或者是找想法接近的投資者學習 =========================================================== 認為股票價格是人為評價公司的結果，覺得短期漲跌只是雜訊，30
[心得] 美國股市何時會回檔與可能的徵兆個人認為的幾個股市會回檔的徵兆 純粹個人見解 ----------------------------------------------------- 目前美股依舊強勢 特別觀察成交量的部分![[心得] 美國股市何時會回檔與可能的徵兆](https://1.bp.blogspot.com/-xUk2gqLmtyA/YS59iRQgw1I/AAAAAAAABpU/N4AxgYwNsiUhjWv_dCFsMIHcKFtRMc5WgCLcBGAsYHQ/w1200-h630-p-k-no-nu/5.png "[心得] 美國股市何時會回檔與可能的徵兆")
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