Re: [心得] 昨晚美國市場的一些看法

muzikeep 發表於 2021/8/19 下午2:33:44

看板Stock標題Re: [心得] 昨晚美國市場的一些看法作者

( )時間Aug 19 14:33:44 2021推噓40 推:41 噓:1 →:35

※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言：
: 在FED公布7月份會議記錄後加上布拉德的談話
: 布拉德本身就比較屬於費雪利率奉行者說話比較鷹派也不意外
James B. Bullard 是中立偏鴿派喔
附上兩個參考連結
https://reurl.cc/MAeK0m
https://reurl.cc/lR1Kev

: 不過這期的會議紀錄較上期來說是對於未來停止購債的方向更為明確
你可能沒看懂這次的會議紀要重點是委員對於縮減(非停止)QE的時點、步調和項目
存在很多分歧

: 就我以前所提到過的無論是縮債升息等等其實這都是表明經濟體質的好轉
: 通常在計畫初期長期公債殖利率都是第一反應上揚
2013/12/17 Fed宣布於2014/1/1起開始縮減QE。美國10年期公債殖利率
在2013/12/1~2014/1/31期間是一個A型走勢

: 雖然股市會有短期波動但整體走勢還是會上向
: 這是因為企業民間整體的經濟生產力>通膨>貨幣利率
: 但今日美國市場卻出現了最差的徵兆
: 就是當公布會議紀錄後長期利率不升反降而短期利率更為緊張
: 已經連續兩日來到了0.03 過去我提到過
: 基本上逆回購利率就是所有短期債券殖利率的地板利率
: 當回跌破0.05的逆回購利率這就表示
: 除了銀行,貨幣基金以外的投資機構所持有的短期資金大量湧入短期債券市場
現在的情況是2年期以下的國庫券供給太少(受限於財政部債務上限到期)
貨幣市場裡面的大量資金找不到地方去化所以流入SOMA設立的ON RRP

: 這種行為表示市場風險正在飆升不願再將資金投入在其他市場上
: 且今日的逆回購規模已經來到了1兆1千億左右表示大量短期現金正在回流至聯準會
: 而長期利率的壓回更表明市場目前認為
: 現在談論停止購債縮表升息都太早經濟體質仍然脆弱
: 且要知道未來幾年美國將會發行更多國債那麼在未來供給量會增加的狀況下
: 長期利率卻在公布會議紀錄後壓回這是極度不尋常的現象
: 這種形式的市場表現通常是出現在當升息一陣子過後
: 當經濟生產力<利率成本時才會出現的徵兆
: 且通常會伴隨長期公債殖利率的壓低而高風險收益債卻反向飆升
: 進而形成泡沫造成金融市場故障
: 而目前事態確實正在惡化中
: 加上今日的TIPS與公債間的通膨預期已經連續幾日明顯回落以其強勁的美元走勢
: 這更表明市場在表示未來通膨即將減緩
: 若未來聯準會仍然要按照既定計畫縮債
: 那麼勢必有經濟反轉的可能性
: 這可能受於Delta的影響加上中國經濟的不明朗各國生產力尚未回復等等
: 目前金融市場可能馬上就會發生劇烈的變化
: 不過最為棘手的是大量的現金湧入短期債券市場導致短期利率下行
: 聯準會將要怎麼處理是否再度提高逆回購利率
: 但這樣的行為其實更會向市場傳達錯誤的訊息(認為是變向升息)
: 若不處理當短期利率來到負值時美元與美國公債將會遭受到重大衝擊
: 所以總結目前就是整體的經濟體質仍然虛弱
: 且未來負面因子尚未解除(Delta 中國經濟世界各國回復的速度不等)
: 因此當聯準會釋放明確的停止購債消息時
: 整體市場就出現了通貨緊縮的徵兆
: 但過大的現金流竄又造成了短期利率的壓力
: 個人認為聯準會在不久的時間內就會馬上再度放出鴿派的訊息
: 但在這之前應該要盡量做好任何金融資產避險的準備
: 因為金融市場目前看起來隨時都會繼續惡化

其他懶得看了才看幾句而已就一堆漏洞再看下去我腦袋可能也要漏洞了

※ PTT 留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.160.98.53 (臺灣)

※ PTT 網址

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dwyanelin 08/19 14:34觀念正確，這臉打的又快又響..

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HiIm5566 08/19 14:35原文亂寫一通

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MaxLJ 08/19 14:35我也覺得這些資訊是要中長期來檢驗的，每天發表看法

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MaxLJ 08/19 14:36其實沒什麼意義

※ 編輯: muzikeep (118.160.98.53 臺灣), 08/19/2021 14:36:43

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ckcck 08/19 14:36退，還沒看原文浪費時間

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dwyanelin 08/19 14:39google了一下，這篇真的比較合理

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jaychouyo 08/19 14:39觀念正確，原文請自刪

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laipyn 08/19 14:41出征嘍信徒們！

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evan9510 08/19 14:41推

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hihi29 08/19 14:41不意外啊股板就一堆半桶水響叮噹騙騙菜雞

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Benetnasch 08/19 14:42現在空頭走勢沒人推這篇嗎？只不過是預期高點到了

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Benetnasch 08/19 14:42，熱錢跑去表現而已，等金融巨擘倒閉或是斷頭連鎖

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Benetnasch 08/19 14:42效應導致垃圾債券破產才是十年對稱跌幅好嗎= =

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kkkuccu 08/19 14:43推推

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faint301589008/19 14:46不管啦空peko

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KadourZiani 08/19 14:46這篇正姐。上一篇根本在喊空害人

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kyova 08/19 14:4710年線差不多高點一半多一點，是要怎麼對稱跌幅...

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kyova 08/19 14:48阿共打過來歸零嗎...

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charliebitme08/19 14:48反正晚上就彈起來了喊久了就不是黑天鵝

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comesome 08/19 14:49上次縮QE後指數是先降後升不過當時以現在看很低

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comesome 08/19 14:50提

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alphaii 08/19 14:51這篇邏輯正確，能看懂上一篇的人乃神人也

推

ab4daa 08/19 14:51推

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testutw 08/19 14:51鴿派講話都那麼兇了

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victorytim 08/19 14:52上一篇腦粉會來噓，先補血

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battlewind 08/19 14:52上一篇真的看不懂XDD

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kyova 08/19 14:52怎麼有自信會彈起來...而且不是黑天鵝阿...

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Idiopathic 08/19 14:53上一篇作者就空頭大師整天看空我都懶得回他了

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poisonB 08/19 14:56推上一篇理解的方向真的有誤

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Reichenau 08/19 14:57黑天鵝你又算不到...

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xd4664 08/19 14:58原文還一堆人推笑死

推

tingtingya 08/19 15:00所以能講一下經濟走勢嗎？

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Severine 08/19 15:00願意分享就推兩篇都推

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WorkForFree 08/19 15:00看了上面那篇都在想我的財經M平方要不要退訂了

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stocktonty 08/19 15:03貨幣跟十年債殖利率蠻複雜的不是每次規律都一樣

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stocktonty 08/19 15:03而且2013年是6月柏南克就開始放風聲跟這次蠻像的

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Eide 08/19 15:04你認真了(・∀・)

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stocktonty 08/19 15:04從宣布到實施到完全退場都是有時間流程的

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kevin092178 08/19 15:05觀念正確給推

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stocktonty 08/19 15:05這個我上次也跟原原PO說過了不過他好像沒怎麼理解XD

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stocktonty 08/19 15:06事實上要從6月開始放話並訂出達成條件開始看走勢

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stocktonty 08/19 15:06但那個時候的美金歐元日幣跟現在也不可同日而語

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stocktonty 08/19 15:07這次是疫情的影響還是跟上次的房地產後遺症不同

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gibbs1286 08/19 15:07現在就是滾動修正中，我是不知道喊恐慌是在...

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gibbs1286 08/19 15:09這次不如用政治來看可能反而更簡單

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stocktonty 08/19 15:09而且也都說了 7.8月非農都好才會考慮啊8月就還沒完

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stocktonty 08/19 15:10如果9月初開出來很難看自然就先不考慮提早

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gibbs1286 08/19 15:10簡單來說，市場不好就業消費不好，沒人敢收傘

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stocktonty 08/19 15:10如果沒有這個Delta程咬金的確是有可能在年底就縮

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gibbs1286 08/19 15:10就算可能會有一堆後遺症也只能咬牙吃下去

噓

sizeLarge 08/19 15:11然後一堆人在原文留言邏輯正確笑死

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stocktonty 08/19 15:11他們也是在觀望情況所以才會意見分歧

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stocktonty 08/19 15:11有些人覺得不收物價繼續漲更慘有些人覺得不該收

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losage 08/19 15:15嗯嗯，跟我想的一樣。

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vincent1700 08/19 15:16原文充滿幻想還一堆人推，一看就知道是外行在分析X

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vincent1700 08/19 15:16DD

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KadourZiani 08/19 15:16再推

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jagger 08/19 15:16人家是總經短線咖循環用天計算

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kyova 08/19 15:19雖然原作者我已經連噓幾次了。不過這篇推文一堆打

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kyova 08/19 15:19落水狗的，是真的自己有搞懂嗎... 真搞笑...

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dwyanelin 08/19 15:31再去確認了一下這篇說的過去事件的時間軸，只能說

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dwyanelin 08/19 15:31這篇底蘊深厚，一定是有資歷的業內人士吧，有神快

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dwyanelin 08/19 15:31拜

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vincent1700 08/19 15:36不是打落水狗是業內的一看就知道原PO是外行

推

lovelock110 08/19 15:36推

推

cute15825 08/19 15:39總經看愛謝客沒啥問題吧公認算強的

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kyova 08/19 15:56vincent大應該是業內。我指其它後來才去原文踩的人

推

KurtZouma 08/19 17:20推

推

okbon 08/19 17:27要分析總經又在那裏用短線評斷就等著被打臉...

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iamaq18c 08/19 18:20WOW

推

mikehuang12 08/19 18:55推這篇哈哈哈

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ken0305 08/19 20:35呼叫~~版主該處理一下啦~~~~~

推

Orz555 08/19 21:31推

推

f82545672 08/19 21:43推這篇正確的分析~

推

anan5566 08/19 22:37觀念好認真優文

推

mousekeep56 08/19 23:31推推

推

leehej 08/19 23:55我還能說什麼？完全正確

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Re: [心得] 昨晚美國市場的一些看法

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