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Re: [心得] 昨晚美國市場的一些看法

看板Stock標題Re: [心得] 昨晚美國市場的一些看法作者
muzikeep
( )
時間推噓40 推:41 噓:1 →:35

※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言:
: 在FED公布7月份會議記錄後 加上布拉德的談話
: 布拉德本身就比較屬於費雪利率奉行者 說話比較鷹派也不意外
James B. Bullard 是中立偏鴿派喔
附上兩個參考連結
https://reurl.cc/MAeK0m
https://reurl.cc/lR1Kev

: 不過這期的會議紀錄較上期來說 是對於未來停止購債的方向更為明確
你可能沒看懂 這次的會議紀要重點是委員對於縮減(非停止)QE的時點、步調和項目
存在很多分歧

: 就我以前所提到過的無論是縮債 升息等等 其實這都是表明經濟體質的好轉
: 通常在計畫初期 長期公債殖利率都是第一反應上揚
2013/12/17 Fed宣布於2014/1/1起開始縮減QE。美國10年期公債殖利率
在2013/12/1~2014/1/31期間是一個A型走勢

: 雖然股市會有短期波動 但整體走勢還是會上向
: 這是因為企業 民間整體的經濟生產力>通膨>貨幣利率
: 但今日美國市場卻出現了最差的徵兆
: 就是當公布會議紀錄後 長期利率不升反降 而短期利率更為緊張
: 已經連續兩日來到了0.03 過去我提到過
: 基本上逆回購利率就是所有短期債券殖利率的地板利率
: 當回跌破0.05的逆回購利率 這就表示
: 除了銀行,貨幣基金以外的投資機構所持有的短期資金大量湧入短期債券市場
現在的情況是2年期以下的國庫券供給太少(受限於財政部債務上限到期)
貨幣市場裡面的大量資金找不到地方去化 所以流入SOMA設立的ON RRP

: 這種行為 表示市場風險正在飆升 不願再將資金投入在其他市場上
: 且今日的逆回購規模 已經來到了1兆1千億左右 表示大量短期現金正在回流至聯準會
: 而長期利率的壓回更表明 市場目前認為
: 現在談論停止購債 縮表 升息都太早經濟體質仍然脆弱
: 且要知道 未來幾年美國將會發行更多國債 那麼在未來供給量會增加的狀況下
: 長期利率卻在公布會議紀錄後壓回 這是極度不尋常的現象
: 這種形式的市場表現 通常是出現在當升息一陣子過後
: 當經濟生產力<利率成本時 才會出現的徵兆
: 且通常會伴隨 長期公債殖利率的壓低 而高風險收益債卻反向飆升
: 進而形成泡沫 造成金融市場故障
: 而目前事態確實正在惡化中
: 加上今日的TIPS與公債間的通膨預期 已經連續幾日明顯回落 以其強勁的美元走勢
: 這更表明市場在表示 未來通膨即將減緩
: 若未來聯準會仍然要按照既定計畫縮債
: 那麼勢必有經濟反轉的可能性
: 這可能受於Delta的影響 加上中國經濟的不明朗 各國生產力尚未回復等等
: 目前金融市場可能馬上就會發生劇烈的變化
: 不過最為棘手的是 大量的現金湧入短期債券市場 導致短期利率下行
: 聯準會將要怎麼處理 是否再度提高逆回購利率
: 但這樣的行為其實更會向市場傳達錯誤的訊息(認為是變向升息)
: 若不處理 當短期利率來到負值時 美元與美國公債將會遭受到重大衝擊
: 所以總結 目前就是整體的經濟體質仍然虛弱
: 且未來負面因子尚未解除(Delta 中國經濟 世界各國回復的速度不等)
: 因此當聯準會釋放明確的停止購債消息時
: 整體市場就出現了通貨緊縮的徵兆
: 但過大的現金流竄又造成了短期利率的壓力
: 個人認為聯準會在不久的時間內 就會馬上再度放出鴿派的訊息
: 但在這之前應該要盡量做好任何金融資產避險的準備
: 因為金融市場目前看起來隨時都會繼續惡化

其他懶得看了 才看幾句而已就一堆漏洞 再看下去我腦袋可能也要漏洞了


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※ PTT 留言評論
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dwyanelin 08/19 14:34觀念正確,這臉打的又快又響..

HiIm5566 08/19 14:35原文亂寫一通

MaxLJ 08/19 14:35我也覺得這些資訊是要中長期來檢驗的,每天發表看法

MaxLJ 08/19 14:36其實沒什麼意義

※ 編輯: muzikeep (118.160.98.53 臺灣), 08/19/2021 14:36:43

ckcck 08/19 14:36退,還沒看原文浪費時間

dwyanelin 08/19 14:39google了一下,這篇真的比較合理

jaychouyo 08/19 14:39觀念正確,原文請自刪

laipyn 08/19 14:41出征嘍 信徒們!

evan9510 08/19 14:41

hihi29 08/19 14:41不意外啊 股板就一堆半桶水響叮噹騙騙菜雞

Benetnasch 08/19 14:42現在空頭走勢沒人推這篇嗎?只不過是預期高點到了

Benetnasch 08/19 14:42,熱錢跑去表現而已,等金融巨擘倒閉或是斷頭連鎖

Benetnasch 08/19 14:42效應導致垃圾債券破產才是十年對稱跌幅好嗎= =

kkkuccu 08/19 14:43推推

faint301589008/19 14:46不管啦空peko

KadourZiani 08/19 14:46這篇正姐。上一篇根本在喊空害人

kyova 08/19 14:4710年線差不多高點一半多一點,是要怎麼對稱跌幅...

kyova 08/19 14:48阿共打過來歸零嗎...

charliebitme08/19 14:48反正晚上就彈起來了 喊久了就不是黑天鵝

comesome 08/19 14:49上次縮QE後指數是先降後升 不過當時以現在看很低

comesome 08/19 14:50

alphaii 08/19 14:51這篇邏輯正確,能看懂上一篇的人乃神人也

ab4daa 08/19 14:51

testutw 08/19 14:51鴿派講話都那麼兇了

victorytim 08/19 14:52上一篇腦粉會來噓,先補血

battlewind 08/19 14:52上一篇真的看不懂XDD

kyova 08/19 14:52怎麼有自信會彈起來...而且不是黑天鵝阿...

Idiopathic 08/19 14:53上一篇作者就空頭大師 整天看空 我都懶得回他了

poisonB 08/19 14:56推 上一篇理解的方向真的有誤

Reichenau 08/19 14:57黑天鵝你又算不到...

xd4664 08/19 14:58原文還一堆人推 笑死

tingtingya 08/19 15:00所以能講一下經濟走勢嗎?

Severine 08/19 15:00願意分享就推 兩篇都推

WorkForFree 08/19 15:00看了上面那篇都在想我的財經M平方要不要退訂了

stocktonty 08/19 15:03貨幣跟十年債殖利率蠻複雜的 不是每次規律都一樣

stocktonty 08/19 15:03而且2013年是6月柏南克就開始放風聲 跟這次蠻像的

Eide 08/19 15:04你認真了(・∀・)

stocktonty 08/19 15:04從宣布到實施到完全退場 都是有時間流程的

kevin092178 08/19 15:05觀念正確給推

stocktonty 08/19 15:05這個我上次也跟原原PO說過了不過他好像沒怎麼理解XD

stocktonty 08/19 15:06事實上要從6月開始放話並訂出達成條件開始看走勢

stocktonty 08/19 15:06但那個時候的美金歐元日幣跟現在也不可同日而語

stocktonty 08/19 15:07這次是疫情的影響 還是跟上次的房地產後遺症不同

gibbs1286 08/19 15:07現在就是滾動修正中,我是不知道喊恐慌是在...

gibbs1286 08/19 15:09這次不如用政治來看可能反而更簡單

stocktonty 08/19 15:09而且也都說了 7.8月非農都好才會考慮 啊8月就還沒完

stocktonty 08/19 15:10如果9月初開出來很難看 自然就先不考慮提早

gibbs1286 08/19 15:10簡單來說,市場不好就業消費不好,沒人敢收傘

stocktonty 08/19 15:10如果沒有這個Delta程咬金 的確是有可能在年底就縮

gibbs1286 08/19 15:10就算可能會有一堆後遺症也只能咬牙吃下去

sizeLarge 08/19 15:11然後一堆人在原文留言 邏輯正確 笑死

stocktonty 08/19 15:11他們也是在觀望情況 所以才會意見分歧

stocktonty 08/19 15:11有些人覺得不收 物價繼續漲 更慘 有些人覺得不該收

losage 08/19 15:15嗯嗯,跟我想的一樣。

vincent1700 08/19 15:16原文充滿幻想還一堆人推,一看就知道是外行在分析X

vincent1700 08/19 15:16DD

KadourZiani 08/19 15:16再推

jagger 08/19 15:16人家是總經短線咖 循環用天計算

kyova 08/19 15:19雖然原作者我已經連噓幾次了。不過這篇推文一堆打

kyova 08/19 15:19落水狗的,是真的自己有搞懂嗎... 真搞笑...

dwyanelin 08/19 15:31再去確認了一下這篇說的過去事件的時間軸,只能說

dwyanelin 08/19 15:31這篇底蘊深厚,一定是有資歷的業內人士吧,有神快

dwyanelin 08/19 15:31

vincent1700 08/19 15:36不是打落水狗 是業內的一看就知道原PO是外行

lovelock110 08/19 15:36

cute15825 08/19 15:39總經看愛謝客沒啥問題吧 公認算強的

kyova 08/19 15:56vincent大應該是業內。我指其它後來才去原文踩的人

KurtZouma 08/19 17:20

okbon 08/19 17:27要分析總經又在那裏用短線評斷 就等著被打臉...

iamaq18c 08/19 18:20WOW

mikehuang12 08/19 18:55推這篇哈哈哈

ken0305 08/19 20:35呼叫~~版主該處理一下啦~~~~~

Orz555 08/19 21:31

f82545672 08/19 21:43推這篇正確的分析~

anan5566 08/19 22:37觀念好 認真優文

mousekeep56 08/19 23:31推推

leehej 08/19 23:55我還能說什麼?完全正確