Re: [請益] 想請教ETF規模變大的問題

※ 引述《sadness0830 (ken)》之銘言：
: 各位大大好
: 想請問一下
: ETF 規模變大
: 例如0050、00878等等
: 他們規模破千億
: 元大、國泰 發行更多的0050、00878
: 他們是不是要買相對應多金額的股票？
: 例如0050也真的要去市場買台積電的股票
ETF 持有多少股票 這都可以在投信官網查詢
基本上 股票型ETF 都會依照指數的比例購買相對應的股票
有時候還會再搭配一些期貨

ETF 的規模 要看兩個方面
1.單位數的增加
2.單位淨值的增加

第二點應該很好理解
如果0050 手上的股票平均上漲30%
那0050啥都不做的情況下規模就可以增加30%

第一點 就不太好說明

ETF 有兩個交易市場初級市場和次級市場
我們通常在股市交易的 是次級市場，在次級市場交易並不會影響ETF 的總單位數
是使用市價交易
而初級市場就是直接跟投信交易，這裡的交易稱坐 申購與贖回，是直接產生/消滅 單位是使用淨值交易

今天如果ETF在股票市場購買的人比賣出的人多，造成市價>淨值 達到一定比例的時候
自然會有人從初級市場申夠出新的單位數，然後拿去股票市場賣出，反之也會有人從
股市中買入低於淨值的單位後到初級市場中贖回

這裡只是大致說一下，YT應該有很多相關介紹

理論上 只要不要觸碰到ETF的發行規模上限，ETF是可以無限制膨脹的

: 還是元大、國泰只要想讓規模變大
: 就可以直接發行更多0050、00878？
: 而不用去市場買真的股票？
: 股市小白真心求解

元大/國泰 投信的主要收益 來自於 經理費，這筆費用是穩賺的
他們如果要讓規模變大，最好的做法就是認真經營他們的ETF 讓表現貼近指數
然後到處推廣他們的ETF

那他們自己發行更多0050 呢?
可以，但要給誰接手? 高於市場需求的0050丟入股市會導致大幅度折價
發行的自己持有? 這樣承擔ETF上下波動的風險 沒必要

至於投信是不是真的要去買股票?
請去看公開說明書，基本上都必須要買，但依些小規模的ETF 就不一定會全買
可能會有一小部分拿期貨替代

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