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Re: [新聞] 台股大跌金管會不忍了　證期局局長宣布限空令「空軍哭哭

copycatya 發表於 2022/10/2 下午7:44:39
看板Stock標題Re: [新聞] 台股大跌金管會不忍了　證期局局長宣布限空令「空軍哭哭作者
copycatya
 (水喔)時間推噓爆 推:170 噓:9 →:57

本人是在外資券商交易室工作十年的前交易員，這裡提供一些資訊給有興趣的朋友。這涉及以前我在工作時覺得最繁瑣，同時廣受國外同事、客人抱怨、嘲笑的一項工作。

證交所每天都有公布每一檔個股”當日可借券賣出股數”，網站如下

https://www.twse.com.tw/zh/page/trading/SBL/TWT96U.html

這次調整的就是這個，額度從個股30日均量的30%，調整為20%。此外每天盤中都有即時資訊” 借券賣出可用餘額”可以看，如果你對你關心的個股今天還有多少借券可以空，可
以看以下連結，單位是股數

https://mis.twse.com.tw/stock/sblInquiryCap.jsp

規則是只要委託借券賣出額度就會減少，會延遲個幾秒在這個網頁上反應，假設今早一開始額度有1000張，我委託5張借券賣出成功，借券額度就會剩下995張。這5張已經在市場成交，或是還掛在某個價位，沒人知道。如果有人一大早就掛1000張在漲停板，那一大早額度就沒了。不管有沒有成交，以委託賣出數量計。這個額度控管包括鉅額交易與盤後定價。

從政府這次的作為來說，將每天可以借券額度下調，意思就是當日借券賣出額度減少，可以借券放空的量減少。即便你借得到5000張股票，但今天額度只有3000張，你最多也只能空3000張。帳面上看起來額度減少減輕賣壓，但這同時有很多衍伸問題。

1. 今天沒空到我就明天繼續空，最後只是延長消化時間。以前常處理這種，空個一籃子股票，最後有些個股沒額度了，就明天繼續，有時會拖很久才全部執行完。

2. 要空趕快空，用搶的，甚至連掛高都不想，趕快成交，不要有風險。想像你在一個大家都很餓，都在等發放便當的時候，用大聲公喊，今天便當不夠，少了三分之一，大家會怎麼樣?用搶的，各種搶的方法都用。可以預期的是早盤賣壓會稍微加大，因為要空的會趕快空。

3. 現在的空單，就是以後的回補多單。你現在把空單減少，未來回補買單的力量也弱了。

4. 很多避險資金的策略是中立，買一檔股票就要空一檔股票，例如買一千萬的友達/賣出一千萬的群創，你不讓它空，它就也不會買。

5. 如果是針對產業或是指數，也有看過客人調整比例。例如友達空不到、群創多空一點

6. 如果補掉空單，有可能很難空回來，所以交易者就會不想回補

整體來說是一個為了小小的每天總量目標去干擾市場，最後會造成交易量減少，走勢延後，以及一些周邊效應。個人認為明天不管漲跌，未來一段時間的漲跌，都跟這個政策沒有直接關係，只是一個政府站在官方角度安撫民怨而已。當初從每日借券額度從20%放寬到30%，也沒看到市場大跌，為什麼現在從30%調到20%會預期大漲?




※ 引述《f14mp5 (張居隱G-in)》之銘言：
: https://www.mirrormedia.mg/story/20220930money007/
: ＜台股大跌金管會不忍了　證期局局長宣布祭限空令「空軍哭哭」＞
: Mirror Media 2022.09.30 18:20 臺北時間
: 文｜黃士庭 攝影｜吳貞慧
: 金管會宣布，10月1日起調降每日盤中借券賣出委託數量及調整融券保證金成數，藉此提: 高放空成本。
: 台股跌跌不休，加權指數30日收盤再次破底收13424.58點，創近19個月來低點，對此，金: 管會30日在下午3點半緊急召開記者會，證期局局長張振山親自上陣宣布祭限空令，第一: 階段從10月1日起，調降每日盤中借券賣出委託數量，以及調整融券保證金成數，希望藉: 由提高放空成本來減輕空方賣壓，穩定市場信心。
: 張振山指出，近期受俄烏戰爭推升通膨、金融市場主要國家加速升息等國際政經情勢不確: 定性因素影響，造成證券市場波動，為維持證券交易市場之秩序及穩定，保障投資人權益: ，金管會於30日宣布自2022年10月1日起採行二大措施。
: 一、調降每日盤中借券賣出委託數量
: 由原不超過該種有價證券前30個營業日之日平均成交數量之30%調降為20%，但證券商因發: 行認售權證、指數投資證券、營業處所經營結構型商品與股權衍生性商品交易業務、擔任: 受益憑證流動量提供者或期貨自營商擔任股票選擇權或股票期貨造市者等避險需求、或證: 券商擔任股票造市者提供買賣報價或避險需求之借券賣出，得不受限制。
: 二、上市及上櫃有價證券之最低融券保證金成數由90%調整為100%
: 張振山表示，基於近來發現整戶擔保維持率從7月15日至9月23日多在160%左右，追繳金額: 1億以下，但9月28、29日跌破160%，追繳金額超過3億元，29日更降至158%，勢必要有配: 套措施。金管會也強調，將持續密切關注國內外金融情勢及證券交易市場動向，並將適時: 審慎評估及進行應變。
: 事實上，台股歷史上曾經實施過4次限空令：分別在1998年9月亞洲金融風暴、2008年9月: 雷曼兄弟倒閉引爆全球金融風暴、2015年8月24日陸股崩盤主管機關祭出平盤下禁止放空: 措施，以及2020年我國新冠疫情肆虐，3月19日禁空令配合國安基金進場護盤。
: 這次禁空令引發網路熱烈討論，股民看法兩極，一派不看好的股民指出，「禁空令又不是: 每次都有效。」「流動性大幅萎縮，短線恐怕跌更多。」另一派網友則表示：「空軍哭哭: 惹。」「限空令搭上國慶行情還不噴爆。」等。
: ----------我是分隔線----------
: 個人心得：
: 看到「空軍」......本人怎想起＜職業軍人買賣股票要注意什麼？＞：
: https://vocus.cc/article/6309b7a4fd89780001293368
: 還是先看前職業軍人出的《平民投資王》書本吧，
: 至少可確定台灣的金管會證期局大門長這樣，連法國網友都想看，
: 現在追這家圖庫網站的股價，看什麼時候適合進場：
: https://www.shutterstock.com/zh/image-photo/2164130439

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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.160.60.152 (臺灣)
※ PTT 網址
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freeclouds 10/02 19:46借券賣出到底何時才需要回補呢 只有減資嗎?

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ryo923 10/02 19:49推

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amiahhh 10/02 19:50選舉..

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Bulogal 10/02 19:50第二點替我解惑為啥限空令一出還是續跌

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Altair 10/02 19:51跟糖漿進場一樣 只是減緩市場速度 但不會改變結果

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sankmoon 10/02 19:51感謝分享資訊

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Jacky0806 10/02 19:52那 平盤之下限空 又怎麼解釋

推

ck326 10/02 19:52第三點最嚴重，到時候就是人家在反彈尼在死魚

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Sunny821210 10/02 19:52禮拜一趕快搶空啊 不然之後成本更高限制一堆 世界大

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abc32521 10/02 19:53你3的觀念 沒當過交易員的官員一輩子也不會懂

推

Epimenides 10/02 19:53沒錯 這政策一點用都沒有
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dodo11060 10/02 19:54推

推

seouit 10/02 19:54執政黨想拖到選舉結束

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as80110680 10/02 19:55推，這個政策真的只是宣示性的

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forever215 10/02 19:56乾脆期貨不能放空 更直接啦..沒成交就不會跌

推

YJM1106 10/02 19:56推尼大

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Paulsic 10/02 19:57工具這麼多宣示意義騙騙小韭而已

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vall013 10/02 19:57推你分享，謝謝

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johnsonhoj 10/02 19:58推

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SRT0619 10/02 19:58他就只想撐到選舉前啊

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poisonB 10/02 20:00推2 限量是殘酷的 空單爭先恐後 現在不空可能以後

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poisonB 10/02 20:00沒得空

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towe77 10/02 20:01阿榮出關被不知道誰用滿，又撤單，那個精彩

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kevin31a2 10/02 20:01給個交代用的

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poru 10/02 20:02這政策沒用.只是用來安慰股民說政府有在重視

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coolfishman 10/02 20:04謝謝解說

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copycatya 10/02 20:04少打兩個字 從政府這次的作為來說，將每天可以借券

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DLHZ 10/02 20:04這些人誰想知道

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copycatya 10/02 20:04"賣出"額度下調

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rayisgreat 10/02 20:05推分享。

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jyan97 10/02 20:07覺得台灣挺奇怪的，14000國安進場，13500限制空單

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jyan97 10/02 20:07，阿不過就股市下跌而已政府幹嘛那麼怕

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aftermathx 10/02 20:08阿就選舉阿

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freeclouds 10/02 20:08如果沒有選舉的話 政府怎麼會怕= =

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Athanasius 10/02 20:09正解 前面也很多人說 這只是拉長戰線並不能減輕賣壓

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set852064 10/02 20:09推

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outofsurvive10/02 20:10勞保要賠到脫褲了，愛護盤的壞習慣終究會讓台灣死的

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outofsurvive10/02 20:10很難看

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DEAKUNE 10/02 20:10延長慘況

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jyan97 10/02 20:11股市干涉再多終究會去該有的位置，其實股市漲跌對8

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jyan97 10/02 20:110%的人生活根本沒影響，就像去菜市場問婆婆媽媽哪
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jyan97 10/02 20:11有人在關心股市漲多少

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flycarb 10/02 20:11不給避險，就直接出場縮部位。就這道理

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tinybunny 10/02 20:12安撫韭菜緊張的心情，禁當沖好了，尾盤賣鴨仔

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flycarb 10/02 20:12真的要空的，更會用力空。以後不一定有券

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ghb 10/02 20:12不只兩岸怕跌 美國也怕 你聽聽老鮑各種太極發言就知

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flycarb 10/02 20:12增加國安基金的總金額可能還比這招好

推

cchien1226 10/02 20:13謝認真文

推

herikocat 10/02 20:13股市漲到萬八當作政績 選舉你說政府會怎樣

推

jt13 10/02 20:14你這種放空就沒回補買盤的言論2015 也有...我是覺得

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jt13 10/02 20:14股票本身就是一種買國運的象徵，如果要更便宜才要買

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jt13 10/02 20:14那最低就是0 你真的敢買嗎？

推

patrickptt 10/02 20:15專業

推

dolphin2468110/02 20:16推

推

freeclouds 10/02 20:17國安基金5000億 之前新聞不是說才花100億

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freeclouds 10/02 20:175000億 都花不完了 增加總金額幹嘛

推

towe77 10/02 20:18借券賣出超過被注意可能用不到10%，下修真的呵呵

推

a5545855 10/02 20:18走勢延後 就是避免一次跌太深造成恐慌砍更快

推

h228228 10/02 20:19推專業

推

hwei9582905 10/02 20:19就只是騙韭菜的政策

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a5545855 10/02 20:19避免深谷可以讓一堆槓桿仔好過一點 僅此而已

推

hnickyeh 10/02 20:21https://i.imgur.com/1y0ONQi.jpg
推

EdenEden 10/02 20:22推喔

推

JingPingKing10/02 20:22認真推

推

kis28519 10/02 20:23官員只懂炒房 亂搞股市不意外

推

im2a27 10/02 20:24再二個月就要選舉了 作作樣子

推

tamama000 10/02 20:25反正一堆人只會作單邊 勸也沒用

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shumann1810 10/02 20:25就說吧 之後嘎空一定沒力了

推

js0431 10/02 20:26資訊推

推

nangaluchen 10/02 20:31推 這政府真的是沒救了

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nangaluchen 10/02 20:32該跌就跌一跌 整天做這種沒意義的事來延長痛苦
推

panjanhon 10/02 20:33能延緩跌勢 撐過選舉就好了

推

SDCREW 10/02 20:33通常限空令出來，都會大跌

推

kakyou10 10/02 20:34中肯

推

mugigi 10/02 20:35金管會不忍了！準備上兩萬！

推

Arashi0731 10/02 20:36政府只想著選舉，沒救了

推

snowmag 10/02 20:36真的是沒啥用 做點事穩信心而已

推

icehorng 10/02 20:37平盤下不能交易才能真正止跌

推

lostt 10/02 20:39推

推

Kobe5210 10/02 20:40你說的這些,股齡夠久的都知道XD...但每次都一樣

推

shawncarter 10/02 20:40就說限制放空只會殺爆交易量然後漲不動

→

Kobe5210 10/02 20:40以跌止跌才是真正有效的自由市場機制

推

believefate 10/02 20:41分析正確

推

melo09288 10/02 20:41推

推

cpjxxx 10/02 20:42就算不忍了，它也不會有所作為， 打嘴砲演演猴戲，

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cpjxxx 10/02 20:42撐到選舉結束。

→

misandre 10/02 20:43有作為就好，至少效果如何是哪些人在乎的嗎？

推

bbcer 10/02 20:43推分享

推

qq866 10/02 20:43因為崩到萬二，年底選舉就不用選了

推

zesonpso 10/02 20:44這政策 就是 警告意思而已

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sazabijiang 10/02 20:46沒派出調查局查水表，算很文明了

推

icehorng 10/02 20:46跌破十年線才會漲 下殺沒量不會漲

推

tatamishiau 10/02 20:47推

→

wekaytw 10/02 20:48掰～我買美股

推

utn875 10/02 20:50推 講得很清楚

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jt13 10/02 20:54多空沒那麼容易轉變，長期還是做多最好 ，你做空你

→

jt13 10/02 20:54不會今年才做空 ...一定萬二一路做空被軋上來

→

Ailisi 10/02 20:55現在很少飆股 基本上當沖用現股空滿 其實也很難

推

d9936679 10/02 20:56專業推

推

psynanako 10/02 20:59延緩沒關係 撐到選完就好

推

Seikan 10/02 21:01看來現在就是撐過選舉 然後要是再崩跌 就剛好可以

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Seikan 10/02 21:01怪是因為對面勝選 導致民眾情緒恐慌害的 計畫進行

→

Seikan 10/02 21:01中......

推

foreverkn 10/02 21:01正些講幹話的官員只是弄出一個沒用的action給上面的

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foreverkn 10/02 21:02人看，說我有在做事

推

Simplebest 10/02 21:02感謝分享

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adriano7431 10/02 21:03所以會搞到死魚每天百點震幅以內嗎

推

GaBrIeL34 10/02 21:06推分享

推

linda17a3 10/02 21:07簡單道理但王美花不懂？

推

asduio 10/02 21:15謝謝您對大家的付出，真的是忍辱負重，感謝您的解說

推

snoopyboy12310/02 21:16認同你看想 政府不知道是在演戲還裝傻

推

asked 10/02 21:17唯一可以確定的就是量縮

推

superwings 10/02 21:17謝謝分享

推

rexlin 10/02 21:18現在就是死撐到選舉完啊~大家都知道

推

giunrz 10/02 21:19謝分享 這個中央一看就故意想美化

推

mugigi 10/02 21:24糖漿內資手癢，搭限空令放國慶煙火

→

mugigi 10/02 21:25空軍就是國慶煙火的燃料～

推

zalasas39 10/02 21:25天天都便宜

推

jwzkp 10/02 21:25推!

推

GivemeApen 10/02 21:32反正明天掛市價空 舒服

推

kakuson 10/02 21:32聽起來就像是精神喊話！看起來還是尊重外資的power

推

j5163124 10/02 21:33股市是政府找券商喝咖啡，房市是建商找政府喝咖啡

→

j5163124 10/02 21:34？

推

mimicwpe 10/02 21:34推

推

mugigi 10/02 21:42外資也會怕台灣政府的好嗎0.0

推

Albert0912 10/02 21:46正確

→

Albert0912 10/02 21:46反正這些跟那些納米股神無關

推

wald5566 10/02 21:48努力拖到選舉結束啊

推

sunday2266 10/02 21:49感謝分享

推

stevepili61510/02 21:50同學會的尼克萊？

推

scemoorso 10/02 21:51認真推

推

Scorpion030210/02 21:55推 被這個額度搞過

推

cetus 10/02 21:56散戶怎麼解讀這個消息面又不重要，大戶怎麼解讀的比

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cetus 10/02 21:56較重要

推

cheng31507 10/02 21:58推 感謝分享

→

mugigi 10/02 21:58大戶就是買進尬空等數錢

推

lasekoutkast10/02 22:01推

推

NEX4036 10/02 22:02推

推

jordan1204 10/02 22:08推

噓

samuel1988 10/02 22:10笑死了

推

YOSHIKI2 10/02 22:14有道理

推

mukuro 10/02 22:15專業

推

rex00125 10/02 22:15推尼大

推

encoreg5798510/02 22:18很專業

推

brabra 10/02 22:19推

推

brabra 10/02 22:22感覺波動反而會變大

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Aquarius126 10/02 22:22就跟漲停的道理類似，漲停10%卡著，明天繼續漲而已

噓

st9061204 10/02 22:25不要看到暴文就覺得這篇正解，要自己重新思考

推

capitalofz 10/02 22:3011月要選舉了 是你不懂

噓

kobe741107 10/02 22:30中間邏輯有些問題

推

lucky69 10/02 22:32有政府 會做事 好安心 聽黨話 鏡週刊 最真實

推

whk1895 10/02 22:37專業

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sunshine142 10/02 22:38政策就是要延緩啊 但是還是終究得下去

推

fortesv 10/02 22:42聽你在

推

leondemon 10/02 22:42政府官員就一群智障用想像力在治國

→

leondemon 10/02 22:44要限空 那乾脆休市2年 等牛市再來開盤

噓

a30332520 10/02 22:453你就錯了，借券賣看台積電有借到500多天的，無限

→

a30332520 10/02 22:45延長，你玩得贏？

推

levureandrew10/02 22:48股版難得好文

噓

a30332520 10/02 22:50規則訂只能最長365天，鑽個漏洞可以借到5-6百天

推

ggirls 10/02 23:20延到美股止跌難道你繼續空？所以不一定無效。

推

zerobx 10/02 23:22台股就是外資持股為主，現在外資不玩，老實說再怎

→

zerobx 10/02 23:22麼救都沒用

→

zerobx 10/02 23:23萬五就國安基金了，招都出完了，又不敢升息，現在也

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zerobx 10/02 23:23只能先打打嘴砲禁空，等外資真的全撤再真禁空

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zerobx 10/02 23:24目的還是讓韭菜先幫忙擋著撐盤，不至於崩太快

推

newiwgp 10/02 23:25推 終於有人出來說實話

推

allenJr 10/02 23:26就一堆這兩年才進場的QE股神傻到以為禁空令真的會

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allenJr 10/02 23:26幫助止跌吧

噓

Pixma258 10/02 23:32有這麼簡單做空就穩贏了對吧，我要是交易員知道穩

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Pixma258 10/02 23:32贏還上來和PTT韭菜說喔，拼命和親友借錢空下去財富

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Pixma258 10/02 23:32自由了

推

donkilu 10/02 23:32解說推

推

guest3year 10/02 23:33推 很實用的解惑

推

Odia 10/02 23:35買友達空群創 實務上不會這樣操作吧？

推

torce 10/02 23:37大推，感謝

推

shinyi444 10/02 23:41優文 ^^ 正腐當大家都87

推

necrophagist10/02 23:43實用資訊

推

dennyliiiii 10/02 23:47推，這些觀念蠻有幫助

推

raslin 10/02 23:50台股只漲不跌

噓

loopdiuretic10/02 23:57上次限空是8523那波 請問是買點還是賣點呢

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loopdiuretic10/02 23:58預測投資人作法跟預測漲跌一樣沒意義 那麼簡單誰賠

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loopdiuretic10/02 23:58錢

推

fantasyscure10/03 00:00現在空是流行 多是死刑

推

kiki860820 10/03 00:01好文 謝謝資訊分享

推

jack0216 10/03 00:04應付你各位做多慘戶用的 賠錢不要怪東怪西

推

jesiuty 10/03 00:06你知我知連獨眼龍都知 但是唯獨作秀的不知

推

elliotpepe 10/03 00:12專業推

推

billy56 10/03 00:15早就說 搞一堆只是打延長賽而已

推

Beef 10/03 00:16尼可萊推

推

OneDianHwen 10/03 00:27真的只是安撫民怨而已，唉….

推

AudiA6 10/03 00:30推

推

huk40199 10/03 00:42搞了二十幾年終究還是在走老路啊

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huk40199 10/03 00:42那就看美國會不會QE救你囉^^

噓

a90b201 10/03 00:48覺得都是預設在大家都想做空的前提下的解讀

推

jimjim95135710/03 00:52感謝分享

推

PaulPierce3410/03 00:56幫推

推

huigi 10/03 01:06感謝分享

推

justiceyes 10/03 01:06受教了

推

k078787878 10/03 01:07幫高調

推

popolili 10/03 01:13謝謝分享

推

leoyang1211 10/03 01:19為了選舉搞話術啊..限空令聽起來就很屌，吸引韭菜

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leoyang1211 10/03 01:19來救投信

推

Assyla 10/03 01:333不是缺點，未來沒有回補買單沒差，只要撐過11/26

推

GoGoRoll 10/03 01:58走勢延後就是有用阿！你忘了11月要？

推

DeapBlue 10/03 02:06大家都知道是拖，也知道在拖什麼，就有點耐心吧

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sismiku 10/03 02:19就看誰敢買XD量縮很可怕的

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derek661502910/03 02:39感謝分享

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c33uviiip0cp10/03 02:46現空令

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ColaLing 10/03 03:19有內容推

推

mozozo 10/03 03:51推 感謝分享

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k798976869 10/03 04:51能賺就賺

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r491396076 10/03 05:35推

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Qcloud 10/03 05:35推一個

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CYL009 10/03 05:57推

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syterol 10/03 05:58拖到美國通膨趨緩，你說有沒有用

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sushi11 10/03 06:43輸贏還是看別人臉色

推

a6976933 10/03 06:44推 這些人就是學不到無量下跌的教訓

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trewq987 10/03 06:45選舉要到了啦 不然哩

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ayanyu 10/03 06:45連外匯管制都喊出口 你能期待政府做什麽

推

WTF55665566 10/03 06:49很正常吧 選舉年

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eggroll23 10/03 07:10推尼大

推

baseball138810/03 07:21券可以a借b賣再借cdf..繼續賣嗎

噓

ericlin5230 10/03 07:26就只是跌慢點

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elmer 10/03 07:26其實還是有影響

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FreedomTrail10/03 07:27推

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vbhero 10/03 07:52好恨喔W

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jay17988 10/03 08:05推這篇

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ccdg 10/03 08:23這種管制很沒力，暫停借券賣出和平盤下禁空，可能

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ccdg 10/03 08:23實在一點。感覺政府還留著後手，留著更慘時用

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wuha10 10/03 08:50推

推

UCCUplz 10/03 09:30推

推

JKGOOD 10/03 10:27感謝分享

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skypennyleo 10/03 11:30好文! 市場過度干預都是往反方向走

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Appleaday 10/03 13:59隨便空隨便贏的局 怕三小

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hungry3000 10/04 13:41法律系高官連法律都不懂了，市場？
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