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Re: [心得] 慢飆股台積電的啟示錄

看板book標題Re: [心得] 慢飆股台積電的啟示錄作者
jdjs
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最近也寫了這本書的心得,提供大家參考

網誌好讀版 https://hangy0203.blogspot.com/2021/07/blog-post.html

這本「慢飆股台積電的啟示錄」,不是典型的投資書。裡面帶到比較多台積電的發展歷史、企業文化,產業變化還有挑戰。如果想了解怎麼做股票,不用閱讀這本書;但如果想了解這個本土發育的世界一流企業,則可以用這本書深入了解。以下整理幾個重點,因為書中談得很多,還是建議去看原書。


積體電路的發展策略


書裡先講到小欣欣豆漿店的故事,1974年2月許多重要的部會首長(如行政院祕書長費驊、經濟部長孫運璿、工研院院長方賢齊等)在台北市南陽街小欣欣豆漿店開早餐會,決定了台灣要發展大型積體電路。1982年孫運璿積極連繫美國德儀的張忠謀回來進行計畫,後來到1985年張忠謀回來就任工研院院長。方賢齊傳記中提到當時豆漿店充滿著為國報效的熱情,這種熱情現在的公務員已很難有共鳴。

孫運璿任行政院長後在1984年中風,交棒給俞國華。對俞國華來說,大型積體電路的計畫不是他發想的,成功了不算他的功勞,如果失敗了,又要算在他頭上。這種有功無賞,打破要賠的事情,他還是做下去了。而且動用私人人脈請王永慶投資。張忠謀說,這是大時代的人才有的使命感。我讀到這一段,不禁想如果我是俞國華,能否不在意個人光環,做正確的事情。這種不計個人得失只為國家的公務員,現在也少有了。


一流企業的特質

闕又上老師以蘋果和台積電一起當例子,探討一流企業的面貌:

1. 品牌忠誠度:很多人從android換到蘋果,卻很少人從蘋果再回android的。因為台積電長久建立的誠信,以客戶的利益為優先,很少公司會從台積電轉單,這也造就了品牌忠誠度。

2.無可取代性:台積電是半導體業技術和製程領先的企業,目前來看是無可取代的。

3.差異化策略:其實差異化也就是無可取代的原因。例如蘋果手機的設計簡約美觀,耐用,而且有一整個封閉的系統可以使用,和其他手機商品具有差異。台積電除了技術領先,也只做「專業的」晶圓代工,而不是製造、設計、代工一手包辦。如果一來可以專精在某個領域的技術。

4.可持續的優勢:台積電注重研發,努力走在技術的尖端,不讓對手超車。重視客戶,把客戶當夥伴而非競爭對手的企業文化,也是其他半導體廠商所沒有的,所以具備了持續的優勢。


第四次工業革命

前三次工業革命是,十八世紀以機械取代人力;十九世紀下半開始電力與通訊技術;20世紀年的網際網路發展。第四次工業革命則正在發展中,是讓機器更聰明,來協助生活,例如自駕車、物聯網,其中有幾個重要趨勢:

1.機器人更像人,更聰明:例如Alphago擊敗最強的人類圍棋手,現在也有很多機器狗可以做出靈活的動作。

2.無人車普及化:其實飛機很多時間已經是在自動駕駛,只要能有更精密快速的計算,還有車間的連線,無人車會比人類駕駛還安全。


3.物聯網的應用:例如智慧手錶偵測半夜人的體溫變低,將冷氣關掉。偵測早上起床後,就連線到咖啡機,叫他開始泡。在快出門的時候,先把車熱好。

4.擴增實境和虛擬實境的運用:寶可夢就是一種擴增實境,虛擬實境可以用來看演唱會,或是醫療教學。

以上的幾個趨勢,都需要高效能運算的晶片,所以台積電就是第四次工業革命主要技術供應者,所以現在的台積電還不是巔峰,還會有大的成長。

小結

很喜歡闕老師對投資的定義,他認為投資,就是讓世界一流的企業家幫你幹活。我們不用面對台積電面臨的困難挑戰,但是可以當股東,讓那個很聰明又勤奮的企業家和工程師幫我們賺錢。這本書其實就是建立股民的信心,認為台積電5至10年內還會有大的成長,目前可以無腦多,只會買貴不會買錯。我個人看完這本書才了解他為什麼對台積電這麼有信心,之前還發影片建議股民從590元以下愈便宜買愈多。但如果有人害怕買個股,可以使用0050來投資台積電。


註:闕又上老師從2003年開始持有台積電,到出書為止抱了17年,股價成長10倍。

註2:王永慶在台積電草創期持有3%股份,10元買入17.6賣出。到今天(股價約590)如果沒賣,所占股份市值約為4.6千億,相當台塑市值的7成。

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※ 編輯: jdjs (101.9.69.233 臺灣), 07/09/2021 22:43:21