Re: [心得] 慢飆股台積電的啟示錄

最近也寫了這本書的心得，提供大家參考

網誌好讀版 https://hangy0203.blogspot.com/2021/07/blog-post.html

這本「慢飆股台積電的啟示錄」，不是典型的投資書。裡面帶到比較多台積電的發展歷史、企業文化，產業變化還有挑戰。如果想了解怎麼做股票，不用閱讀這本書；但如果想了解這個本土發育的世界一流企業，則可以用這本書深入了解。以下整理幾個重點，因為書中談得很多，還是建議去看原書。

積體電路的發展策略

書裡先講到小欣欣豆漿店的故事，1974年2月許多重要的部會首長(如行政院祕書長費驊、經濟部長孫運璿、工研院院長方賢齊等)在台北市南陽街小欣欣豆漿店開早餐會，決定了台灣要發展大型積體電路。1982年孫運璿積極連繫美國德儀的張忠謀回來進行計畫，後來到1985年張忠謀回來就任工研院院長。方賢齊傳記中提到當時豆漿店充滿著為國報效的熱情，這種熱情現在的公務員已很難有共鳴。

孫運璿任行政院長後在1984年中風，交棒給俞國華。對俞國華來說，大型積體電路的計畫不是他發想的，成功了不算他的功勞，如果失敗了，又要算在他頭上。這種有功無賞，打破要賠的事情，他還是做下去了。而且動用私人人脈請王永慶投資。張忠謀說，這是大時代的人才有的使命感。我讀到這一段，不禁想如果我是俞國華，能否不在意個人光環，做正確的事情。這種不計個人得失只為國家的公務員，現在也少有了。

一流企業的特質

闕又上老師以蘋果和台積電一起當例子，探討一流企業的面貌：

1. 品牌忠誠度：很多人從android換到蘋果，卻很少人從蘋果再回android的。因為台積電長久建立的誠信，以客戶的利益為優先，很少公司會從台積電轉單，這也造就了品牌忠誠度。

2.無可取代性：台積電是半導體業技術和製程領先的企業，目前來看是無可取代的。

3.差異化策略：其實差異化也就是無可取代的原因。例如蘋果手機的設計簡約美觀，耐用，而且有一整個封閉的系統可以使用，和其他手機商品具有差異。台積電除了技術領先，也只做「專業的」晶圓代工，而不是製造、設計、代工一手包辦。如果一來可以專精在某個領域的技術。

4.可持續的優勢：台積電注重研發，努力走在技術的尖端，不讓對手超車。重視客戶，把客戶當夥伴而非競爭對手的企業文化，也是其他半導體廠商所沒有的，所以具備了持續的優勢。

第四次工業革命

前三次工業革命是，十八世紀以機械取代人力；十九世紀下半開始電力與通訊技術；20世紀年的網際網路發展。第四次工業革命則正在發展中，是讓機器更聰明，來協助生活，例如自駕車、物聯網，其中有幾個重要趨勢：

1.機器人更像人，更聰明：例如Alphago擊敗最強的人類圍棋手，現在也有很多機器狗可以做出靈活的動作。

2.無人車普及化：其實飛機很多時間已經是在自動駕駛，只要能有更精密快速的計算，還有車間的連線，無人車會比人類駕駛還安全。

3.物聯網的應用：例如智慧手錶偵測半夜人的體溫變低，將冷氣關掉。偵測早上起床後，就連線到咖啡機，叫他開始泡。在快出門的時候，先把車熱好。

4.擴增實境和虛擬實境的運用：寶可夢就是一種擴增實境，虛擬實境可以用來看演唱會，或是醫療教學。

以上的幾個趨勢，都需要高效能運算的晶片，所以台積電就是第四次工業革命主要技術供應者，所以現在的台積電還不是巔峰，還會有大的成長。

小結

很喜歡闕老師對投資的定義，他認為投資，就是讓世界一流的企業家幫你幹活。我們不用面對台積電面臨的困難挑戰，但是可以當股東，讓那個很聰明又勤奮的企業家和工程師幫我們賺錢。這本書其實就是建立股民的信心，認為台積電5至10年內還會有大的成長，目前可以無腦多，只會買貴不會買錯。我個人看完這本書才了解他為什麼對台積電這麼有信心，之前還發影片建議股民從590元以下愈便宜買愈多。但如果有人害怕買個股，可以使用0050來投資台積電。

註：闕又上老師從2003年開始持有台積電，到出書為止抱了17年，股價成長10倍。

註2：王永慶在台積電草創期持有3%股份，10元買入17.6賣出。到今天(股價約590)如果沒賣，所占股份市值約為4.6千億，相當台塑市值的7成。

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