[券商] 有人使用過transfer agent嗎？

cityport03/26 03:16IB？別鬧了

cityport03/26 03:19嘉信的銀行做什麼業務查一下不難吧，別隨便腦補

cityport03/26 03:42IB有加密貨幣交易業務，跟SBNY一樣，好安全呀

cityport03/26 04:23我只開有分行的券商，IB這種沒有固定服務人員的，有問題

cityport03/26 04:23每次進線客服都要重複問題，很煩，寧可跑分行問

pttccbbs03/26 06:53美國聯準會提供新 Bxxx工具，可以拿長期公債去抵押借錢

pttccbbs03/26 06:53，我認為一年內，風險不高

PKChiu03/26 10:51複委託比較安全？

cityport03/26 12:08怕就實體股票領出來藏在床底下最安全

W2992040003/26 12:28嘉信有銀行跟投資理財業務，確實風險高

dontplayfire03/26 13:43一般台灣人能開常開的就那幾家而已，就多開幾家分散

dontplayfire03/26 13:43風險囉，我開過FT、IB、TD、富途，每家都開來試用看

dontplayfire03/26 13:43看

jimmycatmeow03/26 14:26我看有人分享SIPC其實只認人頭不認多少帳戶

jimmycatmeow03/26 14:26所以多開好像也沒用...

dontplayfire03/26 14:49你怎麼知道你開的那家券商不會出問題？SIPC提供50萬

dontplayfire03/26 14:49美元的保護，其中包含25萬美元現金保護，我已經開始

dontplayfire03/26 14:49慢慢將帳戶資金從TD轉移部分至IB盈透，這樣一家出問

dontplayfire03/26 14:49題至少我還有一家可以操作，降低風險，都出問題就只

dontplayfire03/26 14:49好認了

jimmycatmeow03/26 15:02目前確實IB看起來是最安全的，嘉信基本上應該是出大

jimmycatmeow03/26 15:03問題了，CEO的反應基本上就是，我們雖然承受大虧損

jimmycatmeow03/26 15:04,但流動性還能承受＝＝" 這種回應真的不寒而慄

jimmycatmeow03/26 15:09還有，有分行跟安全性完全是兩碼子事，最主要的是

jimmycatmeow03/26 15:13他們有沒有把閒置資產拿去做風險投資，雷曼,MF glob

jimmycatmeow03/26 15:14,SVB, 嘉信都是出在這問題上

cityport03/26 15:46你只是想黑嘉信吧..IB做那麼多加密幣業務不怕他隔天倒歐

cityport03/26 15:47IB在美國的重要性太低..出事美國政府是不會救的

cityport03/26 15:49SVB做風險投資?? 你是家裡沒電視嗎?? 美國國債叫風險??

cityport03/26 15:50我覺得你還是刪文好了..SVB被接管的原因都能胡扯一通

cityport03/26 15:50第一次看到有人說SVB垮掉是買風險資產

daze03/26 15:54SVB是吃太多duration risk。但duration risk也是risk，並不

daze03/26 15:54是只有credit risk是risk。

daze03/26 15:59Direct Registration有用過的人大概是不多。稍微google一下

daze03/26 15:59，這篇有提到關於買賣的問題: https://tinyurl.com/2p8uhxx7

W2992040003/26 16:05長期美國公債是風險資產啊，不這麼認為的人該去讀點書

W2992040003/26 16:06利率影響之大，常常頗動大於股票

QQCCZZY03/26 16:08SVB用閒置現金買長期國債是風險投資沒錯

vincent170003/26 16:40其實SVB債券total duration才5.6而已

vincent170003/26 16:41單日就被提領總存款的1/4我不覺得那間銀行可以扛的

vincent170003/26 16:41住…

vincent170003/26 16:42話說IB的FDIC保險上限有到275萬

vincent170003/26 16:43客戶在單一銀行超過25萬IB會自動幫你轉存到另一間有

vincent170003/26 16:43FDIC保險的銀行，最多11間共275萬

daze03/26 16:44業界hedge完的平均duration大概是1~2之間。SVB幾乎完全沒有

daze03/26 16:44做duration hedge。

daze03/26 16:48當你隱含10倍槓桿時，5.6的duration只要利率跳2%就炸了。

jimmycatmeow03/26 16:55我查了一下IB 92%現金是在短期公債平均30~40天

jimmycatmeow03/26 16:56純分享而已，不然又有人在說什麼黑拉偏袒之類的無聊

daze03/26 16:57IB 絕大部分現金是在T-bills，不過這不見得能顯示他的實際曝

daze03/26 16:58險。假設你買一口ES，配上200K的T-bills，你的現金部位也是

daze03/26 16:59絕大部分在T-bills，但你的曝險其實是100% S&P500。

jimmycatmeow03/26 17:00這就是我擔心的才問，卻被人一直圍繞在嘉信～‘’～

daze03/26 17:06IB的借券業務也是主要以T-bills作為collateral，但實際上的

daze03/26 17:06風險是在counterparty default，跟T-bills沒有太大關係。

daze03/26 17:07不過IB 的 stock yield enhancement program 在遇到對家違約

jimmycatmeow03/26 17:08假如金融出問題真的很麻煩，怎樣都可能曝險，就連

daze03/26 17:08時，會把collateral直接轉交給participant，不提供其他補償

jimmycatmeow03/26 17:08券商存放的銀行也有可能倒閉

daze03/26 17:09，這方面的風險實際上由participant承擔，不會波及其他客戶

vincent170003/26 17:10Hi daze大，請問您可以提供美國商銀hedge完後的平均

vincent170003/26 17:10duration資料來源嗎？感謝

jimmycatmeow03/26 17:11Daze大有什麼好對策應嗎？

daze03/26 17:15duration我是根據Erica Jiang的論文跟其他資料估計的，不是

daze03/26 17:16來自第一手的資料。理論上，10-K會提供hedge後的duration，

daze03/26 17:17願意看第一手資料的可以把幾千家銀行的報表拿出來算，但我是

daze03/26 17:17估計一下而已。

vincent170003/26 17:17Ok，因為我看美國最大商銀JPM的total weighted aver

vincent170003/26 17:17age life落在6.多

vincent170003/26 17:19通常資產跟負債的duration應該要match，即便是經過

vincent170003/26 17:19避險後

techih03/26 23:24IB可以買加密 但他沒槓桿耶 危險在哪？

cityport03/26 23:39SVB的問題早說過是沒有長短搭配..不是買國債的問題

cityport03/26 23:40連美國國債是風險資產這種話都能振振有詞

cityport03/26 23:41看來世界各大銀行應該請某2人當CEO..買太多"風險資產"了

cityport03/26 23:46SVB只有7%現金..SBNY更慘只有5%..業界平均13%..被擠兌

cityport03/26 23:50時間太短都沒法救的..FRC自己撐過了幾天才能等到救援

cityport03/26 23:53拿嘉信跟SVB比是故意忽視銀行跟券商本質上被擠兌的風險

cityport03/26 23:55就不同..拿富士蘋果跟橘子來比..然後說華盛頓蘋果比較好

cityport03/26 23:56捧IB..黑其他券商..這手法也太拙劣了吧

pttccbbs03/27 12:12嘉信，應該不可能倒閉，因為他是美國第一大網路券商，

pttccbbs03/27 12:12管理6兆美元，全世界的錢都在這裏，倒了，系統風險是必

pttccbbs03/27 12:12然

pttccbbs03/27 12:14嘉信銀行，他拿美國國債去給聯準會，可以拿回100%，可

pttccbbs03/27 12:14以借錢長達一年，這要怎麼倒？ 他只要不賣美國公債，可

pttccbbs03/27 12:14以用票面價值（100元）抵押，等於完全沒有虧損

pttccbbs03/27 12:15不過，工具目前只有1年，所以就再觀察看看，德銀從2008

pttccbbs03/27 12:15年開始，都沒有倒了，拖了15年了

pttccbbs03/27 12:16不過，我有認真考慮開一個IB 帳戶，畢竟，我買公債需求

pttccbbs03/27 12:16超過50萬美，需要降低風險

ffaarr03/27 12:32ib的加密貨幣又不是本身在做，它只是另一個機構的中介而已

ffaarr03/27 12:33在ib買加密貨幣沒ib的保障，但也代表那家平台倒掉ib沒事

pttccbbs03/27 12:44ib 給的推薦禮應該很好，一對油土伯在推薦使用ib 每個

pttccbbs03/27 12:44影片都在洗腦 ib

pttccbbs03/27 12:53我還是有疑問，ib 真的比較安全嗎？

W2992040003/27 13:05因為券商生意的特性是轉移成本很高，用了之後很難再去

W2992040003/27 13:06用別家

artning03/27 13:26請問嘉信到底出了什麼大問題了？還讓你不寒而慄？你可以

artning03/27 13:26講得清楚明白一點嗎？被你講得很恐怖耶？真的像你講的這

artning03/27 13:26樣，那大家還不快點把錢全部從嘉信移出到IB？你可以講清

artning03/27 13:26楚一點到底出什麼事了嗎？

ffaarr03/27 13:32ib重點在功能多，至於安全，很難說誰比較安全。

pttccbbs03/27 13:35真的建議所有投資人，去讀嘉信CEO 最近公開的內容，他

pttccbbs03/27 13:35說銀行的現金就算被完全領完，他可以抵押資產至少取得3

pttccbbs03/27 13:35000億的現金，供提領，這是有依據的，聯準會用工具正在

pttccbbs03/27 13:35提供流動性，去看客觀事實就好

pttccbbs03/27 13:37嘉信最危險的時刻已過，因為聯準會針對銀行的狀況，提

pttccbbs03/27 13:37供了流動性工具，也是變相的在合理範圍內（符合道德標

pttccbbs03/27 13:37準）在救銀行

pttccbbs03/27 13:39我不是在幫嘉信背書，我只是自己在評估嘉信的風險有多

pttccbbs03/27 13:39高，你們可以自己去看ceo 講的內容，會比較清楚

artning03/27 15:20嘉信的未實現虧損到底是什麼是個問題，如果都是美國國債

artning03/27 15:20帳面價格下跌造成的虧損，那其實只要嘉信能持有至到期，

artning03/27 15:20到期時就不會有虧損。至於是否能持有至到期的問題，目前

artning03/27 15:20有美國出來擔保一年。一年後若是降息、利率倒掛情況消失

artning03/27 15:20，債券在市場上的價格就會上升，未實現虧損情況也會減緩

artning03/27 15:20。目前升息、利率倒掛情況下，所有銀行都面臨嚴峻壓力，

artning03/27 15:20都有危機、並沒有完完全全安全的銀行。

W2992040003/27 15:25現在已經不是什麼未實現虧損的概念了，是流動性不足

W2992040003/27 15:26一有流動性問題就有可能被禿鷹狙擊，哪有時間等利率降

W2992040003/27 15:27而且大家對通膨太樂觀了，現在核心中的核心通膨薪資

W2992040003/27 15:27歷史上沒例外，都是要衰退才打得下來的，這遊戲還很久

artning03/27 15:36但民眾，像本文原po就自述自己是因爲嘉信有未實現虧損而

artning03/27 15:36不信任，覺得嘉信有大問題。我們這些從原po處聽說嘉信有

artning03/27 15:36大問題的人就會把錢移出嘉信，造成嘉信流動性不足啊。

artning03/27 15:41我是覺得升息、利率倒掛壓力真的很大，所有銀行都正在承

artning03/27 15:41受之中，所有銀行都有流動性不足被擠兌倒閉的壓力。

artning03/27 15:45到底哪家會先倒，真的不知道。要冷靜。

artning03/27 15:46如果那麼恐慌，要不要別投資了，換成黃金之類的比較安心

artning03/27 15:46？我真的這樣覺得。

artning03/27 15:57我也覺得升息、利率倒掛，一定會有人噴掉，不知道是誰不

artning03/27 15:57知道哪時候而已。

deangood0103/27 16:1150B 就說安全...

deangood0103/27 16:11 嘉信有7T， 7兆美金的的管理資產 IB 像個渣渣一樣

deangood0103/27 16:12是80B 不過差不多啦

deangood0103/27 16:16基本上是大到不可能倒 美國也不可能讓他倒...

daze03/27 16:49沒有200倍槓桿啦。Vanguard的AUM也是7T，但這些資產的波動都

daze03/27 16:50是由投資人自行承擔，不會影響到 Vanguard 的公司資產。

daze03/27 16:54這7T的AUM，也不會出現在Schwab的Asset裡面，而是寫作client

daze03/27 16:55 assets。

W2992040003/27 16:56就看管理層有沒有把沒用到的現金拿去買些可能會賠錢的

W2992040003/27 16:56投資，連長期美國公債也算。一小口槓桿率大的時候也是

W2992040003/27 16:56直接噴掉

vincent170003/27 17:03金融業獲利主要來源就是賺長短carry，過去40年來利

vincent170003/27 17:03率長期向下，債市就跟股票一樣只要買了放著就是賺，

vincent170003/27 17:03大部分機構操作當然是依過去經驗，誰會料到2022年是

vincent170003/27 17:03債市近40年來最大黑天鵝。另外我查到一份論文，美國

vincent170003/27 17:03銀行業平均duration落在4.3，而非前面推文提到的1-2

vincent170003/27 17:03之間，SVB duration的確是偏高，但絕非是引發倒閉的

vincent170003/27 17:03主因

vincent170003/27 17:06但資產端duration 4.3也不太合理就是，畢竟負債端大

vincent170003/27 17:06都由低利活存及定存組成，duration低於1，只要遇到

vincent170003/27 17:06倒掛就會特別難受

deangood0103/27 17:14你到底說brokerage 還是說banking 你一直說券商不安

deangood0103/27 17:14全 然後卻一直說銀行業務 不要全部搞在一起啊 嘉信br

deangood0103/27 17:14okerage AUM隨便google都有 每年有點差異 但都是7T上

deangood0103/27 17:14下 嘉信是全美第一的券商 不算上401k的話, 加入401k

deangood0103/27 17:14的客戶資產fidelity 是第一 11T

deangood0103/27 17:20而且前幾樓 提供數據給你 你都冷嘲熱諷覺得他們都錯

deangood0103/27 17:20的 你連SPIC都在說“好像不是認人頭 不認帳戶” 這

deangood0103/27 17:20個隨便google 都有答案吧....

deangood0103/27 17:29看來asset under management/total client asset有差

deangood0103/27 17:29https://www.aboutschwab.com/

deangood0103/27 17:30Aum 770B total client asset 7T 不管哪個都是海放IB

jimmycatmeow03/27 17:39隨便你啦哈哈哈，反正我不會把錢放在有爆出財務缺

jimmycatmeow03/27 17:39失的嘉信上，我才不管你覺得嘉信多好棒棒。

daze03/27 17:40@vincent1700 我是估計duration hedge在60~70%左右啦。

vincent170003/27 17:47理解，但我覺得hedge ratio應該不會這麼高，不然直

vincent170003/27 17:47接挑短券買就好了，若是買長券+避險成本後理論上利

vincent170003/27 17:47差要跟直接買短券差不多，以對比過去長短期利差跟銀

vincent170003/27 17:47行的NIM來看，似乎4.3的duration已經是考量避險後的

vincent170003/27 17:47曝險了