[心得] 英股ETF分享 [DTLA + CBU0] 美國國債

之前分享了IWDA 與 EIMI這兩支股票型ETF
今天來介紹兩支倫敦交易所的美國國債ETF

交易代碼 : DTLA / CBU0
名稱 : iShares $ Treasury Bond 20+yr / 7-10yr UCITS ETF
交易所 : 皆為 倫敦交易所
ETF註冊地 : 皆為 愛爾蘭
資產規模 : 791 / 710 百萬美元 (2020/11/6)
總費用率 : 皆為 0.07%
追蹤指數 : ICE U.S. Treasury 20+ Yr / 7-10yr Bond Index
配息頻率 : 皆為不配息(累計)

美股之中, 也有兩支攣生兄弟 TLT/ IEF (追蹤同樣的指數, 不過美股的都是配息型)

好, 那我們先來看長年期的國債
下圖是DTLA/TLT的淨值比較圖 (DTLA是在2018成立, 所以只有兩年多回測可以參考)
DTLA : +39.03%
TLT : +33.26%
大約就是累計型與配息型的兩年多的複利差異

至於7-10年的國債
CBU0/IEF 的淨值比較就如下圖 (2011~2020)
CBU0 : 51.29%
IEF : 27.57%
由於CBU0成立的比較早, 所以時間一拉長
累計型跟配息型的差異就很明顯了, 可見複利真的是很強大,也很方便

介紹完基本資料, 進入今天的重點 "抵銷股市的波動"
也就是說, 在資產配置中加入美國國債, 就能有效降低整體資產的波動率
下面這張圖, 是2010~2020年 VT (全球股票ETF) 與 TLT (20yr 美國債)的比較
我們可以清楚發現, VT漲TLT就跌, VT跌TLT就漲
藉由"PortfolioVisualizer" 這個網站, 可以分析過去十年以來的績效,
持有VT (100%) 複合年均成長率8.18%, 標準差14.73%, Sharpe 0.57
持有TLT (100%) 複合年均成長率8.29%, 標準差12.93%, Sharpe 0.64
持有VT (50%) + TLT (50%) 複合年均成長率8.72%, 標準差6.28%, Sharpe 1.18
(Sharpe值代表在承擔1的風險之下, 可以獲得多少的報酬? 所以該值要越高越好)
看到這裡, 你心裡應該有個底了

好, 那再回到英國ETF這個主題, 要怎麼做到合理的資產配置呢?
我的建議是保留20%"現金類"的資產, 將剩餘的80%"投入市場"
至於"投入市場"的部分, 可以參考下列兩種配置
穩健型 : DTLA(40%), IWDA(42%), EIMI(18%)
積極型 : DTLA(20%), IWDA(56%), EIMI(24%)
(至於IWDA與EIMI是甚麼, 可以參考我之前分享的文章)

最後, 你可能會問我, 為什麼不推薦CBU0 (7-10yr美國國債)
原因是短年期的國債波動相對低, 也就是要買更多才能"抵銷"股票型ETF的波動
這樣就會造成CBU0的比重相對提高了許多, 而更加稀釋了股票ETF比重
再者, 既然已經保留了20%的現金了, 所以我並不推薦再去增加低波動的短期國債
(但是每個人狀況都不一樣, 我不選的, 未必不適合你)

(大家可以去https://www.portfoliovisualizer.com/backtest-portfolio這個網站去比較"VT+TLT" & "VT+IEF"的歷史回測, 應該就可以知道我想表達的意思, 當然最後的決定權還是在你自己手上囉)

以上資料屬個人心得分享, 僅供參考

不好意思, 看圖請移駕網頁版
https://phqb7882.blogspot.com/2020/11/etf-dtla-cbu0.html

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