[請益] 對於長期投資的疑惑
大家好
不才是去年開始接觸投資的新手，
對於長期投資有一點想不懂，
許多人分享長期投資的資金是有其他用途才領出來使用，
否則就是放著或是持續投入享受複利的效果，
但如果剛好要用錢的情況是在低點(EX 金融風暴、新冠肺炎時期)，
這樣不就剛好將獲利了結在相對最低點，多年的報酬都縮水了，
如果要降低這種情況(也就是風險)，是透過資產配置將部分資產放入債券，
或是將持有固定比例現金，降低波動率，使用再平衡的方式鎖住獲利嗎?
想請教各位先進有好的方式可以指點在下
懇請賜教，謝謝!
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盡可能拉長投資期限，會沖淡單一年份的風險
沒辦法預測，只能靠資產配置和其他現金流（準備金或薪
水）撐過去。
要另外保留緊急備用金，應對突發急用，一兩年內會用到的
大筆金額如買房結婚，也不適合放在長期投資裡
如果活的夠久，其實沒差!
你如果投資時間達到25~30年,就算遇到股災,效應也會被稀釋
把自己近期會用的錢和退休才要用的錢分開思考。
真的可以長期用不到的才叫「長期投資」，如果一開始長投，
隨著時間接近預定用錢的時候就要開始改配置了。
例如本來是20年後退休，10年後只剩10年，配置就要再保守點
到剩3-5年的時候就要慢慢讓配置風險更低。
然後債券或現金的配置 是正常配置就會有的。除非心臟很大
不管是投資在那個標的，你要用錢就說要提出來吧。準備
緊急預備金比較實際些。
只要全部放棄資本主義的思想，這些經濟危機，根本不會發生
感謝大家的回覆及私信 理解是，假設原本的配置是 長期投資：短期投資：現金 = 5：2：3 觀念應該要將現金分類，分成短期的預備金， 不要因為預備金過少動到長期投資的部分 也就是將資產配置變成 長期投資：短期投資：現金(近三年可能使用的資金) = 4：1：5 或是有買房需求視為短期需動用資金，降低長期投資的資金比例 變成 長期投資：短期投資：可動用資金 = 2：1：7 也就是長期投資的資金是真的30年退休後才需要使用的錢， 再根據可承受風險及需準備的預備金去調整比例 謝謝各位
※ 編輯: maanonly (1.169.130.154 臺灣), 04/17/2021 15:15:14現金3成我覺得好像太多了，我自己是留不超過1成，但還是要
看總資金，自己覺得沒有突然買房需求30-50萬就很夠用了
現金可以只留緊急預備金，其他放在短期投資，不然資金只
有3成曝險也不是不行，資產整體報酬率會被拉低就是
除了投資以外的多元收入也是一解，像是持續性房租
收入或其他來源
Merton's portfolio problem 的解，有一個推論是理想股債比
與總資產無關，也與時間無關。如果接受這個推論，假設你的
理想股債比是50%，不管股市大漲或是大跌，中了統一發票頭獎
或是撞到BMW賠錢，總之偏離50%時就調回50%。 而如果要稍微
market timing，sin a little，通常股票大跌時股票的未來期
望報酬會增加，可考慮在大跌時提高股債比。
「理想」股債的理想是針對哪方面來定義？波動性還是
報酬？還是...？
理想是指最大化utility，解是ERP/Variance/RRA。RRA 是風險
趨避係數，個人屬性。ERP 是Equities risk premium。
Variance 是標準差的平方，衡量波動。ERP 跟 Variance是市
場屬性，但事前只能估計。
daze大，如果用這概念來看，一旦打破平衡一段時間，就
需要再平衡，對吧。
如果想要擇時，也可以在股票佔比低於個人設定值時注資
，在這種情況下甚至可以讓它高於設定值。例如本來股債5
5比，當變成46時，注資變64比也可，不知是否理解有誤？
如果這樣做可能衍生另一個疑問，當擇時改變股債比時，
何時要再平衡回原本設定？
要擇時的話，就是你對ERP或Variance的估計產生變化。其實也
沒有所謂"原本設定"可言，就看你的估計何時再次產生變化。
如果RRA產生變化，也可以改變股債比，不過一些研究顯示RRA似
乎還算穩定，很少非常快速變化。
另一個推論是，如果要擇時的話，從55變成64，通常會較變10:0
好。在最佳解附近，一次微分通常不會太大，即使你估計錯誤，
也不致於有太大影響。
現代社會都有保險，其實你想的［剛好要用錢］的情況
沒那麼多。平常保險有規劃 買房預備金額外存 ，大
部分的開銷都是預料內的
教主說過：懶趴揑著 只是很多人做不到
巴菲特說遺產投資留10%類現金就好 其他S&P500
當然他的10%應該多數人賺不到 嘻嘻
千萬不要在恐慌時賣股票，除非原本買入股票的原因消失
資產配置，定期再平衡
ptt上很難得看到"最佳解附近一次微分通常不大"的說法 雖
然我一直覺得這點很重要
@SweetLee 跟巴菲特提到投資"寧可模糊的正確，也不要精
確的錯誤"一樣,方向正確比較重要,對於最佳解不要過於鑽
牛角尖
也是有感投資很多東西其實只能定性，沒辦法定量。
短期週轉金，可用定存現金，但也可融資
但2年內要換車所需的資金，就不是長期資金
本來你全部現金都投入就要承受這種風險......
工作還有的話信貸借一下也蠻快的,撥款搞不好比t+2日還
快
把自己想成一家公司，金流搞好其實借貸投資也行！提供一
個不同的觀點！
你有部分錢可能會賣在低點，但通常不會所有錢都賣在低
點
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Re: [請益] 存股獲利的迷思大家都在爭論存股的獲利如何認定 但我更喜歡用長期投資一詞 但長期投資要獲利的重點，我認為是資產部位的多寡 最近看到綠角大大的文章，強調有耐心地累積資產部位65
[心得] 長期投資觀點的一些雜談(文長)2022年至此，股市終結了過去自2020年3月開始的大多頭市場。這期間我們經歷了許多不 同的事件，對於投資學習來說都是非常寶貴的經驗。此時也正是審視自己的投資哲學的好 時機，因此我對過去這兩三年所經歷的事件與投資歷程做了一個回顧，順便分享一下。本篇文長，若不想太花時間可以看看下面的摘要即可。 (想要排版好一點的就看部落格吧 )![[心得] 長期投資觀點的一些雜談(文長)](https://i.imgur.com/Cd4zDVQb.jpg "[心得] 長期投資觀點的一些雜談(文長)")
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Re: [請益] bndw債卷功能: : 大家都說債卷到期後可以領回本金，那有兩個問題想問，一：萬一到期時剛好股價是跌那 : 該怎麼辦？二：防止股市大跌可以起到保護作用？但是我看bndw他在去年三月也跌啊，只 : 有公債漲而已，那bndw的配息也不高，股市跌他也有份，請問他的功能在哪？ 1、推文和下篇回文有說到了。 持有個別債券和 使用債券ETF持有多支債券是不同的。![Re: [請益] bndw債卷功能](https://i.imgur.com/lzWubXfb.jpg "Re: [請益] bndw債卷功能")
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[心得] 資金配置的思考邏輯網誌連結： 心得分享：關於資金配置的邏輯思考 最近看書有讀到相關的內容，發現與我自己的操作方式不謀而合。因此寫個心得順便與大 家分享討論一下。![[心得] 資金配置的思考邏輯](https://lh3.googleusercontent.com/-rXBlHe9Whoc/YTA_cWY8o0I/AAAAAAAABT8/e82Pn3z1cBIx7PialPoy0T85FK_93PtCACLcBGAsYHQ/w1200-h630-p-k-no-nu/image.png "[心得] 資金配置的思考邏輯")
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[請益] 0050與0056的選擇與比例配置家族中有一個長輩年紀約四十幾歲，有次跟我聊天，知道我平時有在定期定額ETF 就好奇的問我，如果是他，手中握有買100張0050左右的現金，該怎麼投入ETF比 較理想?他的這筆錢是閒置資金，打算當退休金放6、70歲、20年以上的長期投資。 因為他喜歡出國，目標是每年有足夠的股息能供他出國(長程旅遊)一趟，如果希 望達成願望，單純定期定額0050，每年的股利可能暫時不夠他這樣花?22
Re: [心得] 練習長期投資你好 關於你的問題我試著分享一下我的想法 1. 長期投資獲利不如過去? 首先是比較的時間軸可能要拉長。 如果你打算用長期投資來比較短期投資，那麼應該用較長的時間軸來看。 因為長期投資的優勢在於降低摩擦成本與取得長期整段上漲獲利。![Re: [心得] 練習長期投資](https://i.imgur.com/xs1HZCjb.jpg?fb "Re: [心得] 練習長期投資")
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[請益] 新手投資分配規劃小弟目前 33 歲，預計投資會持續至少 30 年，以穩健投資為主。 目前已有 80 萬緊急預備金，使用定存。 投資方式：定期定額 投資資金與標的規劃： 簡單、懶人、容易持續為主。![[請益] 新手投資分配規劃](https://i.imgur.com/LF737x2b.jpg "[請益] 新手投資分配規劃")
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[請益] 長期投資vs短期波段(+投機)的比例怎麼抓?如何建構一個投資組合是一個投資人必做的事情 在總金固定下, 長期投資vs短期波段(+投機) 的資金是牴觸的 各位怎麼抓 長期投資 vs 短期波段 vs 甚至是短期投機 的最佳比例呢? 一個想法是是否用大盤越高, 短期操作的比例就回持續提升10
Re: [請益] 收房租好還是存股好?長期投資指數型etf是最佳理財投資策略 買進並持有，配息如果短期花不到，可以再投資進去，如此就可以複利成長 但你要有心理準備，短期股市有可能下跌、甚至崩盤（去看看歷史資料） 要撐得住，不要因此就產生恐慌情緒而把etf賣掉 只要記住：長期股市都是往上走即可（所以才需要長期投資）