Re: [新聞] 非投資等級債 後市俏

※ 引述《riceworm520 (飲料店秘書長顧問仔)》之銘言：
: 推 pwseki206: 可是瑞凡，高收債這幾年越配息越少捏。但原因為何我沒 06/17 16:00: 原文刪一部分，討論推文。
: 1.淨值下降，很多基金公司標榜10% 15%配息。
: 你淨值100元買你能領10元，淨值50你能領5元，我還是給你10%。

大部份基金配息方式都是固定每單位分配金額
所以不管淨值高低,領到的息都是固定的
但年化配息率會隨淨值而變化

你舉的例子是每單位配固定百分比
淨值高多配 淨值低少配

而高收債近年配息是不是有越來越低
要看基金公司的配息政策
不一定跟利率有關

有的高收益債為了讓產品更有競爭力 想調高就調高
有的高收益債以前配太高一路超配 為了讓淨值穩定些 就順勢調降
有的高收益債可能認為去年賺很多資本利得 今年就多配一些
有的高收益債可能看好今年高收益債有上漲空間
就少配一點 多留一點子彈在本金上

總之 各自有各自的盤算 不一而論

: 2.匯率，很多高收計價幣別是美金，但持有的標的不一定是美金，所以美元轉強，換回來的
: 錢會變少

高收債最大市場是美國 就算是環高收/全高收之類的,美國也都有7成以上
匯率影響有限
再者,除非你用美金去申購
不然用台幣去申購,就算歐高收那塊有匯損,7成以上的美國部位,當美元轉強,領配息或 贖回轉回台幣,還是賺匯差

: 3違約吃掉。高收債為啥較高收，就是利息高 評等垃圾，動不動就倒給你看。一倒利息拿不
: 到還要認列虧損，基金淨值下降，然後請看第一點。
: 現在違約很低啦，物極必反，高利率情況下高收益債違約率怎麼可能不升高？升高之後你還
: 沒賺到利息，本金先虧光光。

以近年高收債違約率來看 都在1~2%之間
就算拉近十年來看,平均違約率也大約在2.6%~2.8%左右
然後以高收債的長期表現來看
主要報酬率來源是來自於配息 本金小虧
但累積出來的報酬率並不差

如果不考慮2022年美國大升息導致大跌
抓2011/12/31~2021/12/31 十年的期間
摩根環球非投資等級債含息有74%的報酬 本金有虧光光嗎?

此外,雖然大家都說美國即將步入衰退 經濟放緩
但事實上 以目前整體經濟數據來看
幾乎是軟著陸無誤

此外 美國很多企業 在2020年疫情降息 QE
抓準低利率期間大幅發債
https://finance.technews.tw/2020/12/01/global-bond-market-issuance/

發新債還舊債 把利率壓低
這一波即便美國瘋狂升息
大部份的企業早就屯好資金好過冬

違約率即便會上升 也不至於太多
更何況明年聯準會又要降息
對債市又是利多

: 少買一點高收益債
: 現在叫非投資等級，叫習慣了抱歉ㄏ

高收債本身波動度較美股低三成
在美股大幅波動的期間 也是一個替代選擇
而且市面上很多平衡基金 多重資產基金也都會配置高收益債

不需要太過污名化高收益債
台灣人是很多人喜歡無腦買高配息債券
但比起一堆進股市賠到傾家蕩產的
高收益債還是可以選擇投資的資產之一

事實上
投資有許多資產跟市場可以選擇
重點在於 自己要花時間去作功課了解自己買的是什麼

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