Re: [標的] 6739竹陞科技

#

文章發表到現在也半年了，想說前幾天有法說會剛好更新一下

這次法說會講得非常的好和樂觀，也有成功的向市場說明，竹陞不光只是硬體公司，而是一個全方位的軟硬韌體結合的公司。

方董過去是個保守的人，這次在法說會上很詳細的說明自家產品如何解決T公司的痛點，且說營收不會進入高原期，只是剛開始，原因不外乎是公司產品已經全面導入T公司。

產品方面：

Govision在先進封裝這邊，今年有AP7、AP8要安裝。在先進製程，今年也通過認證，預期今年兩個2nm廠，和未來幾年陸續開出的2nm廠都會直接進行安裝。且未來不只有光阻液塗佈製程會使用到GoVision，已經在跟 T 公司一起研發驗證電鍍、蝕刻、bonding、切割這些製程的GoVision，未來全面導入後，現在的營收真的只是剛開始。

註：新廠可以在機台move-in的時候，竹陞進去安裝完全部機台。舊有的廠區只能等停機的時
候才能安裝。

Gobot則如之前所預估，透過Govision導入進 T 公司，已經有不少廠區在使用Gobot了。

除了上述兩個產品之外，這次也首次提及了如何運用在Gobot上寫劇本來獲取持續性的收入。

簡而言之，今年是竹陞過去苦耕許久後，開花結果的第一年，未來可以持續關注這間公司的營收有沒有隨著上述的預估開出

※ 引述《donis12345》之銘言
: 標的：6739 TWO 竹陞科技
: 分類：多
: 分析/正文：
: <公司簡介>
: 竹陞科技主要為半導體客戶提供製程設備之製程數據採集系統（IoT）、遠程控制系統（: RCM）、智能自動操作系統（RPA）。管理層大多出自於聯電黃光製程工程師。
: <產品簡介>
: -製程數據採集系統（IoT）：產品內容為Sensor+MSD，可自製或外購 Sensor，
: 安裝於晶圓廠之機台上，收集數據和資訊並整合進 MSD（Multi Sensor Device）內，: 提供客戶原廠機台沒有的參數，以改善製程良率、降低晶圓報廢率。
: -遠程控制系統（RCM）：產品整合進 GoBot 內，GoBot 為一台電腦+螢幕+一整套軟
: 體，單價約數十萬。使用 GoBot 整合各種不同廠牌、新舊款協定之機台的 Monitor、: Keyboard、Mouse、MSD，導入晶圓廠辦公室電腦，讓工程師不必進入無塵室，
: 即可在辦公室內查看個機台的參數狀況。
: -智能自動操作系統（RPA）：產品整合進GoBot內 同樣是整合在竹陞的 GoBot 內，
: RPA（Robotic Process Automation）能模擬工程師在電腦上操作不同系統的行為，並使: 用程式自動化重複性高的工作，降低晶圓廠人力需求。
: 簡而言之，竹陞的產品線可分為兩大類：
: 製程數據採集系統（IoT Sensor，占約45%）和智能自動操作系統（AI Gobot，占約45%）。
: IoT 通過在晶圓廠客戶的機台上安裝感測器，收集數據並整合至 MSD（Multi Sensor Devic
: 2024年新增 GoVision 產品分類，為GoBot+鏡頭和Sensor，主要應用在光阻液塗佈製程中。
: <投資重點>
: 1. AI Gbot將在6年內導入憶體大廠新舊機台：
: 竹陞GoBot於2H23年成為記憶體大廠機台的標準配置。除了在既有機台上各新增一台外，: 未來所有新廠也將其列為標準配置，潛在出貨量達2~3萬台。原本預計在 6 年內完成此: 計畫，由於HBM需求快速增長，可能會縮短至3-4年。意味著在未來幾年將有大量的出貨。
: （2024年為此計畫第一年，出貨量仍不高下就推升2024年營收年增60%（當中記憶體大廠約

: 貢獻４成營收，未來幾年出貨量放大對營收貢獻可觀）。
: 2. 大客戶擴廠帶動Sensor需求，CoWoS新產品有機會於今年放量：
: 2020年竹陞開始積極認證晶圓大廠機台，2021-2023年成為晶圓大廠機台標配，故來自大客

: 戶營收持續增加，帶動IoT部門近年快速成長，隨著CoWoS和2nm新廠產能開出，IoT營收有
: 望進一步推高。2025年除既有IoT Sensor外，亦與大客戶合作Govision，將優先用於3nm以

: 下光阻塗布製成，以提升先進製程良率，未來將視將有機會導入在3nm以上製程。
: <營收獲利分析>
: 1. 8月後營收續創新高，2024年YoY+60%：
: 2024年營收年增60%，且於8月後每個月營收都創新高，猜測係與記憶體及晶圓大廠積極: 拉貨有關，且如上述投資重點1&2分析，記憶體大廠去年僅是6年計畫第一年，量仍不大，
: 未來幾年正式放量應會再倍增；晶圓廠部分，CoWoS和Govision新品於今年才正式貢獻，: 基期低情況下可能是今年的強勁動能。除上述分析外，近幾個月營收公告時亦註記是因新品
: 、客戶擴廠所推升，驗證前面推論。
: https://imgur.com/a/zVwEJs7
: 2. 新品應推升毛利率再創新高：
: 3Q24毛利率達60%，為近幾季新高，猜測係因AI Gobot新產品毛利率較高所致，2025年該產

: 品若放量，加上晶圓廠新產品貢獻，毛利率有機會能再創新高。
: <籌碼分析>
: 1. 籌碼集中在經營團隊，近期高層持續加碼：
: 竹陞在外流通股數約2.3萬張，其中近7成掌控在經營團隊手上，實際流通僅約7,800張。: 11月時公司副總及研發處長各加碼100、15張。
: https://imgur.com/a/7o8LBiB
: https://imgur.com/a/RV5LHpz
: 2. 法人積極關注：
: 10月以來外資分點從不到100張一路囤到近千張，占流通股數約4.5%；自營商亦持有近百張

: ，法人展望應該樂觀。
: 進退場機制：
: 200以下承接，若依照上述推估，2025營收應該會有不小的成長，先不預設高點。
: 停損：股價跌破先前低點（165.5）
: （以上為個人分享和個人操作，如有興趣請自行多加研究和判斷進場時機點，
: 且公司流通股數較少，請注意流動性風險）
----
Sent from BePTT on my iPhone 16 Pro

--

的確是他幫忙竹陞增加熱度的，但也是公司要夠好不是嗎

好 呵