[情報] 近期金融市場狀況整理

epson5566 發表於 2023/5/26 下午3:00:17

看板Stock標題[情報] 近期金融市場狀況整理作者

epson5566

(ep)時間May 26 15:00:17 2023推噓14 推:16 噓:2 →:21

PTT評價

資料來源:美國財政部 FRED FED SOFR網站

在四月份佈局的6月深度價外call今天都清掉了順便整理一下近期的金融情勢

首先看目前市場公債狀況

圖1:https://i.imgur.com/IBBku9D.png

可以看出目前公債倒掛狀況為第二階段即短中期倒掛+中長期倒掛

且目前倒掛幅度也尚未有明顯翻正的跡象

****應屬於有利於股市

公債殖利率倒掛與股市之間的關係可參考之前的文章

https://www.ptt.cc/Stock/E.s3yqd5ialuUQ

(注意公債殖利率倒掛與股市之間的不能解釋為因果關係只是一種現象)

圖2.https://i.imgur.com/ECusLXN.png

目前S&P500 投機者空倉部位還是大增

這概念很好解釋就是大家都知未來會有金融風險股市不應該持續上揚

但是你知我知大家知

這個階段空倉頭寸不斷增加反造就了被攻擊的弱點

這部分可以參考之前文章的分析

https://www.ptt.cc/Stock/E.9TnkDw3h0XiY

只要金融市場沒有明確出現流動性問題前

這段期間都是機會成本

圖3.https://i.imgur.com/5mwy85t.png

目前銀行整體準備金水位仍高於SVB危機時的水位

雖然五月份有下降但是受於美國繳稅季節的影響造成

只要不明顯低於SVB危機時的水位應不太容易造成流動性問題

這部分的分析可以參考之前文章的分析

https://www.ptt.cc/Stock/E.zfbbCJGnCB0k

在對比SOFR近期隔拆利率的穩定也表明目前銀行體系確實有穩定

也是有利於股市表現的

圖4.https://i.imgur.com/FY4HHEF.png

貨幣基金總量目前看起來仍然在處於高檔

這部分只要理解貨幣基金總量不要突然大幅下降基本上就不會出現太大的金融動盪

因為貨幣基金總量大幅下降的情狀下貨幣基金管理者就面臨贖回需大量拋出短期債券

造成短期利率突然上升的狀況

短期利率突然上升太快就會造成其他人籌措短期資金成本提高太多

容易造成票嘎不過來就會有流動性風險

所以目前沒有這種風險

圖5.https://i.imgur.com/sXlv5LM.png

目前債務上限的問題再來看一下CDS

美國的CDS目前大約在55左右

其實也沒什麼太需要擔心的地方突然飆升到100時再來擔心就好

基本上只是在拖時間而已債務上限必過只是過的內容為何

結論:

1.今天清掉4月份布局的6月份深度價外CALL 只是覺得短期漲太快了清一下

未來還是持續看好多頭方向的

2.以目前金融狀況 FED還是有能力繼續升息的但受因於未來債務上限通過後

新債舉債需要更多的現金而FED還在縮表中這意味銀行會輸出更多的現金

這容易不小心就造成銀行的整體準備金水平下降進而形成流動性問題

所以個人認為第3季第4季 FED比較可能採取降息一碼或者停止降息

來確定債務上限通過後短期現金籌措上的風險

3.在沒有明確發生金融問題前股市是不會有預先的反應的

或許未來經濟衰退或是金融風險的機率越來越高

但沒人可以確定會發生在何時? 離發生的時間有多久?

這些都是機會成本沒有理由不繼續持有股票

加上目前空倉不斷大增 (我相信任何市場都是增加的)

但也就是這個預期狀況反而造就了末段波上漲最為兇猛的動力原因之一

以上是個人見解文多見諒

※ PTT 留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.158.100 (臺灣)

※ PTT 網址

推

f204137 05/26 15:02原來是末升段啊

推

cage820518 05/26 15:03同意你的觀點

推

neehowmo 05/26 15:05我以為是主升段呢原來是末升段

推

stlinman 05/26 15:05市場感覺已經是壓力鍋越來越熱，不知道哪天變炸彈?

推

kilhi 05/26 15:11嘎爆空軍

推

apcr1115 05/26 15:13現在大家都認為是末升段所以沒人趕買嘻嘻

推

neehowmo 05/26 15:13反正債務上限就是個利空不管過或不過

→

apcr1115 05/26 15:14等到很安全時只能買再末升段惹

推

waitrop 05/26 15:16我以為債務上限是誘空的利多,增加空軍燃料

→

waitrop 05/26 15:16等最後一天債務上限一過,就會嘎上天

推

aweara 05/26 15:17利息那麼高美國才倒那麼幾間銀行不合理

→

waitrop 05/26 15:17以目前毛票股大部分都還死在地上來看,離末升段還久

→

waitrop 05/26 15:18等到那堆毛票都衝上天,ARKK跟少年股神嗆很大聲時

→

waitrop 05/26 15:18才是末升段,預計今年底或明年初/中

噓

a331330 05/26 15:20大多頭不用怕https://i.imgur.com/LHFLYvQ.jpg

→

b9513227 05/26 15:30藍燈末昇段？

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jinhouse123 05/26 15:32說個笑話萬2藍燈賣股。。

→

a8521abcd 05/26 15:37債務上限一過葉倫要在一個月內從市場抽資金把財政

→

a8521abcd 05/26 15:37部帳戶補滿5000億美，怎麼想都是利空才對

→

hebeisme556605/26 15:43鴿燈都買了

推

thevirus 05/26 15:52藍燈末升段...

噓

Sugimoto556605/26 16:30不敢空了嗎？那是該做空了

推

pledge0924 05/26 16:40難得看到有料的總經大師正讚了

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rbelldandy 05/26 17:15拉到大家現在看多就快了

推

bonfferoni 05/26 18:05謝謝分享

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aloness 05/26 18:34這兩天就是嗄空呀，其實資金只集中在少數個股

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aloness 05/26 18:34週一~週三的買氣還比週四週五好

推

Albert0912 05/26 19:10市場還沒過熱沒什麼好怕的

推

yt938 05/26 22:28分析的很不錯

推

dabih 05/27 05:21我看到的資訊是 TGA rebuilding 到年底 $700B

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dabih 05/27 05:22有三個地方可以抽準備金隔夜逆回購銀行存款

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dabih 05/27 05:22準備金和隔夜逆回購是最終流動性的來源就算

→

dabih 05/27 05:23$700B 全部抽完加上 QT 到年底應該還有$3T以上

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dabih 05/27 05:24擔心的是，銀行存款去拍賣國債為多，那可能會影響

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dabih 05/27 05:24實體經濟和股市的投入。另外關於 MMF 的資訊政府

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dabih 05/27 05:25更新頻率應該是季度 H.6 有零售MMF是月度我建議可

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dabih 05/27 05:25以從ISI 獲取資訊他是每周統計的

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dabih 05/27 05:26https://www.ici.org/research/stats/mmf 還在升ww

推

JohnnyHuang 05/27 12:28很有趣推一個

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