[標的] 3206 志豐 安全多

1. 標的： 3206.TW 志豐

2. 分類：多

3. 分析/正文：

A.公司簡介： 志豐電子成立於1977年10月，為台灣第一家取得ISO認證的專業聲學公司，陸續研發生產蜂鳴器、微型收/受話器、電容式麥克風、耳機、藍牙喇叭、輔聽器等完整電聲產品

B.基本面：前三季eps:4.46，第四季eps抓2018-2022年第四季平均0.3，全年保守抓個eps4.8

當前本益比低於10是合理偏低的價格，加上公司配息穩定，短期內無漲勢亦是穩健的存股選擇

觀察七八九月營收，並無明顯成長，但毛利率為23%，稅後盈餘1.46，每股盈餘創下第三季歷史新高，也是近年毛利率最高的一季，業外收支僅佔7%，表示公司本業獲利能力提升，前三季獲利已經超越去年全年總和3.6(去年創下每股盈餘歷史最高）

至於第四季，十月份公司營收小幅衰退至3.02億，尚在可接受範圍

假設在最糟糕的情況下，第四季沒有賺錢，全年的eps對比當前股價也是合理範圍，若第四季有超出預期的表現，就有很可觀獲利空間，可謂進可攻、退可守

對比產業相似的5225 東科-ky （股價60)前兩季賺3.12塊，在差不多的獲益下，股價卻有一定落差

C.技術面：自八月創下歷史新高價後，量縮區間整理，近期依然低量但股價緩步上揚
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