[標的] 5222全訊
1. 標的：5222全訊
2. 分類：多/空/討論/心得
多
3. 分析/正文：
公司簡介
全訊是國內唯一能做軍用微波功率放大器的廠商，應用在天劍、天弓、雄風等飛彈系
統中，主要客戶是中科院，佔其營收的80%。董事長張全生表示微波功率放大器是飛彈最貴的部分，占了飛彈60%的成本。後續分析將以飛彈為重點，買全訊=買臺灣製飛彈。
（1）基本面
營收年增20% 穩定成長
https://i.imgur.com/rGTz1Fe.jpg
毛利率非常高
https://i.imgur.com/baH4UHG.jpg
股本7億，拉抬容易
（2）未來展望
臺灣的國防預算年年提升
https://i.imgur.com/a87Y2qd.jpg
根據國防部海空戰力提升計畫採購特別條例
（111-115年執行 ），總共約有2400億，而中科院113年度獲得預算額度為474億，若扣除海軍高效能艦艇的建造經費83億，其他項目合計391億元，均為各型飛彈量產經費額度。分別為：雄風飛彈（第一階段）82億丶雄風飛彈（第二階段）116億丶野戰防空系統（陸射劍二飛彈）21億餘萬元丶陸基防空系統（天弓三型及增程弓三）55億。
且飛彈產能提升了，今明年會是高峰期。預計有破千枚飛彈製造商機。
https://i.imgur.com/zaoZdjO.jpg
可以發現飛彈的釋商經費佔比是最高的
https://i.imgur.com/24jLkvN.jpg
公司法說
https://i.imgur.com/ODl5lzx.jpg
目前在手的訂單有18億
去年賺10億 今年前三季賺8.8億左右
18億訂單大約去年+今年前三季的營收總和了。
代表到2024年底營收無慮
而個人認為選舉結果加上臺海關係，預期國防預算只會更高，全訊的營收只會更好。
（4）目標價
全訊2023 Q3稅後淨利率為34.7%
今年營收估計13億 以稅後淨利34.7計算
2023EPS為6.1 本益比 本益比為28
個人覺得以軍工 寡占 高毛利來說可以接受
若明年營收以20億 稅後淨利30%計算
2024 EPS保守估計為20*0.3/0.74 = 8.1
本益比給28 股價為226
4. 進退場機制：
停利：220
停損：公司發生重大變故 或是損益-10%以上
https://i.imgur.com/eMl3dYA.jpg
--
低調
有點好奇 寶一總ㄟ之前為啥會說國防軍工沒賺頭
好公司
好像是說利潤高但單少？
是因為飛機跟飛彈不同的關係嗎
應為這類是國防工業 有機密 不能外銷
尤其是台灣 更是禁止外銷 怕左岸 買回去拆解
低調
好公司 感謝分享
感謝推薦 買一點當守護台灣好了
這擋不好做，賣壓很重
正在蹲 還得不到關愛
蠻好奇明年怎麼估20億營收的，今年預算609億都只有1
2億營收了，明年預算474億要怎麼達到66%成長率
*中科院分到的預算
474億是中科的特別預算而已 還有一般預算 是已公司法說的訂單數字估算 當然也有可能是我過度樂觀了
你去問阿明？
基本面真強
這種本益比還敢買
去年本益比 可以不要買 純粹分享
https://i.imgur.com/tmsc0ZD.jpg
就算國防預算年年增高，佔據80%營收來源的中科院分
到的預算減少，也很難拉高營收吧。未交訂單也是9月
的資料了，扣除今年第四季約3億也就只剩15億了，所
以看不懂怎麼忽然結尾就推估明年營收有機會達到20億
。
個人是以15億+其他可能的營收估計 當然還有訂單交貨時程問題等等 我的確有可能過度樂觀 你可以自行估算
好東西本益比高很正常
謝謝
感謝回覆，看法不同但祝大大賺錢
不會 彼此彼此 祝你也賺大錢
※ 編輯: danny2451 (42.74.209.143 臺灣), 12/16/2023 17:06:13話題性十足的戰爭股 年初一堆投顧在推 營收獲利獲利
淺碟市場看有沒有人要炒而已 祝你發大財
沒用的，台股只炒牙控飛機
比較推長榮航太
期待明年賴神上台開嗆中國
這樣軍工就會噴爆惹
似乎可以 不過要等一下現在滿檔QQ
謝謝分享
當初10月時 以巴戰爭 那時最有機會大漲的時間都沒
漲了 現在歌舞昇平 要漲真的還是要對岸加加油 畢竟
台灣人對於戰爭話題 越來越無感了，話說小弟就是10
月高點進場 目前還在套牢中
兩岸一家親的話，還需要飛彈嗎 哈哈
問題是要找到一個肯洗碗的主力呀
讚
上一波是兩岸比較緊張上去的，最近對面也沒有講話
不好做
這檔難 你有更好的選擇
軍工買這個不如買八貫
低調 還沒買夠
不如買長榮航太
軍工這幾檔都要一起拉一波的樣子阿
推推看起來不錯 謝謝推薦
煩，低調就好，po這文徒增操作麻煩而已
在下看好，還要盤一陣子
特別預算只到115年，該備的料不會到115，一定都是
提前，115後也沒啥飛彈量產，股價看會不會已反應完
，這些風險給您參考
感謝整理資訊，辛苦了
基本面OK，但籌碼面不好，股權越來越分散，需要耐心
選舉選出親中政權就完了。
中科院超廢 只能跟廠商買東西來組裝 經驗談
爆
Re: [新聞] 「強弓」飛彈通過戰測 空軍啟動量產規劃幫中科院代工的全訊是說愛國者是用行波管做微波功率放大器 而天弓三型是用砷化鎵GaAs來做微波功率放大器 天弓三增程型可能是用氮化鎵GaN？ ————————————————————![Re: [新聞] 「強弓」飛彈通過戰測 空軍啟動量產規劃](https://static.wealth.com.tw/d307cfbbe094f28be009adeb62ce4ed5bf5cb18b.png "Re: [新聞] 「強弓」飛彈通過戰測 空軍啟動量產規劃")
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[情報] 讓陸軍哭哭的2400億特別預算案話說昨天行政院通過了兩千四百億的「海空戰力提升計畫採購特別條例草案」 雖然乍看之下好像是陸軍哭哭，錢都被海空軍搶走了（陸劍二除外） 若與往年的國防預算書內容一比，這次的特別預算編列倒不如說是經費乾坤大挪移 把對美軍購案編進一般預算裡，然後把一些既有的國產計畫拉到特別預算裡 就這次特別預算案採購內容，基本整理如下：
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[請益] 陸港股還能買嗎？![[請益] 陸港股還能買嗎？](https://i.imgur.com/bc9ZrRBb.jpeg "[請益] 陸港股還能買嗎？")
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