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[請益] 正二的理論價

F23ko 發表於 2023/2/7 上午1:29:30
看板Stock標題[請益] 正二的理論價作者
F23ko
 (名無乚)時間推噓19 推:19 噓:0 →:15

https://reurl.cc/YdZKn0
前一陣子看到板上在討論正二的槓桿etf
我很好奇長期走勢之後的報酬率為何
因此用excel模擬了一下
發現正二的走勢在長期緩漲緩跌時，漲跌幅大約是標的平方
也就是說，若是標的漲200%，正二會漲400%。標的漲300%，正二會漲900%

大概是這樣
標的漲跌倍數 -> 正二漲跌倍數
1.5 -> 2.25
2 -> 4
3 -> 9
0.7 -> 0.49
0.5 -> 0.25

正三則大約三方
1.5 -> 3.375
2 -> 8
3 -> 27
0.7 -> 0.343
0.5 -> 0.125


然而這是我這個門外漢土法煉鋼測試出來的近似值
在漲跌幅比較大的時候，會嚴重失真

我之前看過期貨與選擇權這本課本，有提過權證等衍伸商品的理論價的計算方式
我覺得可以使用類似的方式，帶入台股的平均波動率等數據
去計算正二的理論價
像是，一年後台股漲到兩萬點時追蹤大盤正二的價格應該是多少
或是半年後台股跌到一萬時，正二的價格又是多少
可是我的數學不夠好，沒辦法算這個

請問有沒有人已經嘗試去計算過這類東西？



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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.38.73.243 (臺灣)
※ PTT 網址
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a79111010 02/07 01:32你要怎麼算這個 他每年都會把公司的股息算進去阿

推

lee457088 02/07 01:39槓桿計算合理價要考慮太多 看淨值就夠惹啦

推

dalyadam 02/07 01:46因為你忘了股息..

股息也可以計算進去的，我記得期貨與選擇權那本書在計算期貨理論價時 會計算預期的股息去計算理論價

推

tomdavis 02/07 01:47我比較好奇為什麼是用平方去算0.0!

那是巧合，我excel做圖覺得像是平方就帶入平方下去畫圖，結果看起來還算接近 其實那是 標的 (1+x)^2 = 1+2x+x^2 正二 1+2x 在漲跌幅不大時，x^2很小，所以標的的平方恰巧跟正二的漲幅近似

推

Capufish 02/07 01:55可以參考這篇:https://reurl.cc/06YM06

謝謝，我去研究看看

※ 編輯: F23ko (114.38.73.243 臺灣), 02/07/2023 02:02:03
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Capufish 02/07 01:56用00675L對照蠻準的:https://reurl.cc/DXWrkO

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Capufish 02/07 01:57槓桿ETF涉及太多不確定性 抓個大概就可以了

推

shmirmy 02/07 01:58同樣是20000點，只要漲的路徑不同，正2的價格就不會

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shmirmy 02/07 01:58相同

在數學模型中是用年波動率去表示路徑的不一樣

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aloness 02/07 02:00算這個沒有意義…

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aloness 02/07 02:02股市不是數學題，請從商業模式去認識他
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F23ko 02/07 02:26算出來的結果就是正二哥貼的連結裡的那張表 XD

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F23ko 02/07 02:27經濟學系本科的果然會去算這個，ETF公開說明書會有

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F23ko 02/07 02:27就代表那些經理人肯定算過了吧

推

lee255215 02/07 02:28推有研究精神 但上面都說完惹 認識本質比較重要

※ 編輯: F23ko (114.38.73.243 臺灣), 02/07/2023 02:30:26
推

dabih 02/07 02:35daze大這篇可以為您解答 #1YuqlbUk
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dabih 02/07 02:35https://reurl.cc/EXO5An 這篇也能看看

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midas82539 02/07 03:18呵，BS模型哪是這樣算的，別往臉上貼金了

推

carefri 02/07 06:480.7漲一倍，變成0.49？更少？你數學老師常請假？

0.7代表下跌30%，正二會是下跌1-0.49=51% 你看一下Capufish貼的連結

https://reurl.cc/DXWrkO

裡面得表

https://pic.pimg.tw/wewe333we/1668056930-3536071107-g_l.png

開平方的近似值相當於年波動率0%的那一欄

推

ej03xu3 02/07 07:20(1-x)(1+x)=1-x^2。這應該不難吧

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materu 02/07 08:10shmirmy正解。如果波動多會帶來更多損耗。

推

on32 02/07 09:06沒差重點無腦存

→

on32 02/07 09:06怕的話存ETF也可

推

heyjude1118 02/07 10:03你拿0050跟正2比，都含息還比較雷同

推

heyjude1118 02/07 10:06另個可能是台指期換月時，即便是非除息旺季，也是常

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heyjude1118 02/07 10:06態逆價差，至少這幾年是如此

推

BlueBlueLuu 02/07 10:07一路漲上去跟張漲跌跌上去結果又不一樣

推

jinshun 02/07 10:13數學問題 自己拉excel算就好

※ 編輯: F23ko (114.38.73.243 臺灣), 02/07/2023 10:24:33
推

XDDDpupu556602/07 10:17Path dependent

推

smbtomas 02/07 11:26正二哥已經分析過啦，台股逆價差+配息，還在猶豫？

推

faustlain 02/07 14:22想持續觀察台指期每月逆價差情況該從哪裡著手

推

carefri 02/07 14:52請問若0050正2與Nasdaq正2比，哪支較好？

推

pocoyo 02/08 08:34重点在股市大跌，你賠掉一半净值後，在極大的心理

→

pocoyo 02/08 08:34壓力下，你還能堅持下去嗎?
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