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Re: [標的] 美債00687B 哲哲再度加碼一千萬

看板Stock標題Re: [標的] 美債00687B 哲哲再度加碼一千萬作者
kinchla
(在天空遨遊的貓)
時間推噓10 推:10 噓:0 →:44

原文吃光光
觀念修正
債券殖利率到底會不會因為降息而殖利率下降
到底能不能預期
回歸最基礎的

「市場資金如何選擇標的」

聯邦基準利率把他理解為定存利率即可
現利率5.25 - 5.5%
資金本來就會往殖利率高的地方移動
這也是美元指數能到114.75的原因
現在美元為什麼跌下來
就是因為市場預期2025年聯準會會降息

「資金自然會找殖利率更高的地方移動」

現在CPI年增率3.2
2022年10月為8.1
相較起來,很有感的控制住了 對吧
距離聯準會目標2% 非常接近了

在市場提前知道目標即將抵達

「當然會找尋接近此殖利率的金融商品」

那就是
同為低風險的特性之美國國債
大致上有四種
1. 簡稱T-bill的美國國庫券
2. 簡稱T-Note的2-10年票據
3. 10年以上的T-Bond 國庫長期債券
4. TIPS抗通膨債券

有人買,買的人多於賣的人價格就會漲
殖利率就會下降

「不是嗎」

假設基準利率下降到4%
美國公債殖利率5%
這個不用預期
資金本來就會流入殖利率5%的地方
最終將收斂美債殖利率與聯邦基準利率的差
也就是說,很理所當然的會下降
這十年來沒有這樣
廢話,這10年來沒有升息循環

為什麼會收斂
因為投資機構會從中套利 當然收斂
直到無利可圖

其二

美債還有另一個價格下跌因素
就是美國聯準會縮減資產負債表
如何縮減,其中一個方式就是拋售債券
拋售債券向市場回收資金
所以
美債要噴還需要FED停止縮表

最後
債券市場並非由私人銀行 投機客持有最大宗
而是由各國政府(包含美國自己)為最大買家
目前美國公債規模約51兆
大於美國股市總規模48兆
相當龐大的規模
不是股市主力大戶 這個觀念要修正

https://i.imgur.com/E2MMrER.jpg

外國持有第一名為日本政府1,087B
第二為中國政府 778B 持續下降持有規模
第三為英國668B 持續增加持有規模
美國本土持有國債佔整體規模70%

結論
這不是預期不預期的問題

「是資金本來就會這樣選擇市場」


在台灣購買美國公債的方式有三
1. 複委託美債本人
2. 購買ETF
3. 購買債券組合式基金

以上

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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.104.149 (臺灣)
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icelaw 11/22 03:25後面不對,美債七成都是美國國內買的

icelaw 11/22 03:26外國人只佔三成

lonzoball02 11/22 03:26親,您認為美債何時會噴?

icelaw 11/22 03:27要講大宗的話 最大宗持有的人是美國國內那些法人

icelaw 11/22 03:27投銀 養老機構才是持有美債的最大宗

icelaw 11/22 03:29還有美債每天的成交量是五千億,中國那些持有量 其

icelaw 11/22 03:29實沒有什麼了不起的

icelaw 11/22 03:30就算中國持債全賣能影響的也很有限

howhow80112211/22 03:36大方向鎖定,長期持有放個20-30%部位在債券,用時

howhow80112211/22 03:36間換取空間,簡單又自在

aegis43210 11/22 03:42西台灣趁美債便宜時賣掉反而虧了

howhow80112211/22 03:42散戶要以簡馭繁

jyan97 11/22 03:46美債規模是33兆吧,而且美國自己才是主要買家啊==

對,補上

※ 編輯: kinchla (101.10.104.149 臺灣), 11/22/2023 03:58:15

zpeople0116 11/22 04:11西台灣賣美債的時間是從16年開始賣

zpeople0116 11/22 04:12其實沒虧很大

richaad 11/22 05:57西台灣不賣美債就沒有美金挽救可悲的匯率

ffaarr 11/22 06:55不贊同的點:債券5%就會往5%流這不是實情,現金和債

ffaarr 11/22 06:56券是不同的風險結構,有不同的需求,投資人當然會比

ffaarr 11/22 06:56較,但不是債券殖利率高就必然會選擇它。

hcwang1126 11/22 06:57美債已經在噴

ffaarr 11/22 06:57然後持有大戶跟市場交易大戶不是同樣的概念。

ffaarr 11/22 06:58政府持債當然有影響,這點是我在講的時候過於簡化

ffaarr 11/22 06:59但基本概念還是,賣債給你的是誰。

ffaarr 11/22 07:00然後「市場如何選擇」當然沒錯,但如何選擇的重點就

ffaarr 11/22 07:00之一就是利率預期。而不是只看當下誰利率高。

當然要看當下的殖利率進場啊 不5%進場難道要噴到3%進場嗎

ffaarr 11/22 07:01不然就不會債券4.5%,利率5% 債券還在漲。

ffaarr 11/22 07:05然後你說的「套利」是完全錯誤的,在無法確定未來利

債券通常有兩種套利模式 一個就是不同利率 例如房屋增貸 購買5%殖利率的美債 而且殖利率5%這是已知的事實 這就有很多的套利方式 另一個就是不同到期時間的美債 殖利率高的做多 低者做多 尼可以Google 很多大型投資機構都這樣套利

ffaarr 11/22 07:05率的前提下,超過1年的債券就沒有套利可言。

一年以下稱為票券 那是貨幣市場 或準備貨幣 我在說的是美債 而且國庫券被市場稱為無風險利率金融商品

ffaarr 11/22 07:0610年債要和未來10年利率比對,才知道有利可圖與否

我在講的是現在進場就是穩穩年領5% 尼還要看到十年不知道你在說什麼 為什麼買債券知道嗎 跌爛了 到期會返還票面金額 而且利息照領 漲了 可以賺取價差 並不是尼說的無利可圖 是進可攻退可守的投資機會

q541700 11/22 07:56西台灣好像沒賣美債只是到期美債沒補

bntimlin 11/22 08:01降息已經吹一年了,真正的問題是fed不會輕易放手,

bntimlin 11/22 08:01賺息可以賺價差就再想想

hcwang1126 11/22 08:05市場預期領先1%是沒錯的

hcwang1126 11/22 08:05什麼時後要出掉 會是幾年後快樂的問題

hcwang1126 11/22 08:08要賺價差的 哲哲已經示範在劇烈波動時最好 完全脫離

hcwang1126 11/22 08:08fed基本面的時候

YuYuHo 11/22 11:07多拉王別以為你最聰明,大家都是笨蛋

YuYuHo 11/22 11:15我不會假設其他人都是跟風仔

※ 編輯: kinchla (101.10.104.149 臺灣), 11/22/2023 12:01:03 ※ 編輯: kinchla (101.10.104.149 臺灣), 11/22/2023 12:02:50 ※ 編輯: kinchla (101.10.104.149 臺灣), 11/22/2023 12:04:15

ffaarr 11/22 13:30我哪裡有假設別人都是跟風仔?

ffaarr 11/22 13:31房屋增貸?借台幣買美元債券有風險哪來套利。

ffaarr 11/22 13:31如果你說借美元買美債,那借的成本就跟未來利率相關

ffaarr 11/22 13:32哪能無風險?

ffaarr 11/22 13:33然後現下的狀況就是短期利率大於長期利率。

ffaarr 11/22 13:33就是降息預期早就在價格裡了,反之如果沒有降息預期

ffaarr 11/22 13:3410年公債承擔較多的波動,拿較高的殖利率本來就正常

ffaarr 11/22 13:34並沒有你講得那麼 理所當然地大家資金都會進去。

ffaarr 11/22 13:35如果這麼好的話那5%殖利率就不可能存在。

ffaarr 11/22 13:38總之,你現在買10年債是能拿到10年年化4.5%沒會。但

ffaarr 11/22 13:38未來10年的資金成本(也就是市場利率)是多高無法確

ffaarr 11/22 13:38知,所以當然可以是一種投資,但並不叫套利。

duriel3313 11/22 15:13推多拉最後一句話:你覺得現在投資債券適合你(可放

duriel3313 11/22 15:14領息也有可能漲幅)但它就是投資不叫套利阿= =

duriel3313 11/22 15:15多拉所指的"有利可圖"和你以為的"大概能賺"根本是指

duriel3313 11/22 15:15不一樣的東西