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[標的] 00937B的至少4.5%票面利率反而不利投報率

看板Stock標題[標的] 00937B的至少4.5%票面利率反而不利投報率作者
seldom001
(Eric)
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00937B群益ESG投等債20+從上市以來一直受到小資族熱烈追俸到呈現溢價,
最高還溢價到6%,最近追加募集額度雖然有收斂一些溢價幅度,但還是呈現有1%以上溢價。

其中有三個可能原因打中了小資族的心,
1.票面利率4.5%以上
2.收益平準金
3.上市訂價15元較親民價
但如果是為了這三個點要溢價去買,似乎是沒有意義的。

1.票面利率4.5%以上:

如果學過投資學,應該都知道,當其他條件不變下,
票面利率越高,債券平均存續期間(Duration)就越少,
00937B 的Duration是12.56年,
同樣是BBB+投資級20+債券ETF的00720B是14.27年就比較長。
而買債券ETF期待的就是降息後帶來的債券價格上漲,
因此00720B在降息下所帶來的債券價格上漲的報酬率理論上就會比00937B來得好。

更不用說現在買00937B還要溢價1%以上才買得到,但00720B折價就可以買到。

2.收益平準金

收益平準金,雖然是讓基金不會因為越來越多人申購,而導致
所能分配的股息受到新申購的股數稀釋,但也是用投資人的原始投資額退回投資人。

而沒有收益平準金的ETF,就算投資人的股息被稀釋,但投資人的投資額會留在基金淨值。
實際上有沒有收益平準金,對投資人的總報酬率是一樣的。

3.訂價15元較親民

這點我覺得更沒意義,如果只是因為其他債券ETF一張要30元以上,小資族還是可以買
半張,實在沒必要為了00937B比較親民的價格,而去溢價買進。

綜合以上,我其實不覺得00937B特別好到需要溢價去買。

隨著00937B規模不斷擴大,懂債券特性的群益投信應該笑呵呵,這檔設計得真好完全打
中小資族,真是賺翻了!

大家討論看看

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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.194.181.26 (臺灣)
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※ 編輯: seldom001 (123.194.181.26 臺灣), 01/03/2024 00:52:35

barryliou01 01/03 00:56買了2張現在套牢中QQ

kingmelo2 01/03 00:56第三點很重要

kingmelo2 01/03 00:56我身邊還是很多人堅持一張的概念

necrophagist01/03 00:57追溢價會跟你說他也溢價賣

necrophagist01/03 00:58雖然現在已經收斂5%了 希望他們沒被收斂到xd

ki11er 01/03 01:06市場本來就是不理性的,看到網紅業配就跟著買了

icecubes 01/03 01:13等第一次配息如果沒有像宣傳年化6.3%應該就收斂淨

icecubes 01/03 01:13值了

即使配息有如宣傳的年化6.3%也是靠收益平準金退一部分投資款給投資人達到的, 淨值也是會被扣掉的喔,總報酬率是不變的,反而溢價買貴及Duration較短,降息後總 報酬率是不如其他同性質的ETF。

obey1110 01/03 01:17現在公司債ETF常常都是打折再賣!很難想像高溢價追買

※ 編輯: seldom001 (123.194.181.26 臺灣), 01/03/2024 01:23:31

icecubes 01/03 01:33不過群益最近包裝的數種etf表現都非常好 也是一種

icecubes 01/03 01:33品牌效應吧

naloer 01/03 02:54光第一點就不對 降息時投資級跟公債殖利率下降的幅

naloer 01/03 02:54度也不會一樣 用同樣殖利率降幅去看會不準

我這邊沒拿公債vs公司債呀,單純講duration,並且比較同性質的00720B。 希望版上有懂平均存續期間的版友一起討論。 你拿公債比公司債,公司債還有credit spread的變化,不能直接比。

F93935 01/03 05:01樓上你在講什麼他一直追發欸

hugo1994 01/03 06:02你是不是還沒上車?

surferblue 01/03 06:24所以小資族才會買呀

uevol123 01/03 06:58就是因為你列的123才被買爆啊,你會懷念15開頭的937

uevol123 01/03 06:58b

uevol123 01/03 07:05不只小資族愛,八大官股也爆買

j0588 01/03 08:18ETF哪來的票面利率?

我是說這檔ETF挑選的公司債票面利率至少4.5%以上,ETF是被證券化後的商品

cyr1216 01/03 08:30加入群益營業員開的群組,也是看到一堆人搶買

cyr1216 01/03 08:32不過公司債4.5%好像不算高..

cyr1216 01/03 08:33抱歉上一行打錯

terry66 01/03 08:33看了一下成份,很會喔,一定配很多

配很多也是部分靠收益平準金退回投資款

vanjoey 01/03 08:36公司債票面4.5%現在都跌到骨折了,變很高了

a281393 01/03 08:55票面利率是用來保障配息用的吧

※ 編輯: seldom001 (123.194.181.26 臺灣), 01/03/2024 09:00:54

terry66 01/03 09:04我說的意思是票面利率高,配息會多

terry66 01/03 09:05當然再加上平準金 衝數字一定要的

a281393 01/03 09:12那沒有平準金的不是就GG, 你息收也沒有比較高啊,

a281393 01/03 09:12至少人家還有4%以上

ohyakmu 01/03 09:24還有台灣人喜歡的月月配啊

aro3810 01/03 09:45你是不是想上車

strife 01/03 10:10台灣人聽到月配就高潮了 XD 我也上車了

pleaseman 01/03 10:14想上車要說

jinshun 01/03 10:20收益平準金的概念錯誤

pofac66153 01/03 10:236%提醒溢價時一推人酸是不是想上車 現在只剩1%多

chinaeatshit01/03 11:24講這麼多都是書本理論的東西 市場都不理性了就不要

chinaeatshit01/03 11:24搬課本出來想要說服市場了