Re: [請益] 美債ETF熬到快出頭了嗎？
※ 引述《fckavn (怡瑩)》之銘言：
: 這幾年看了不少怪老子
: 自己陸續也買了不少美債ETF
: 本想說抗衰退＋等待降息
: 沒想到一路被殖利率教育到懷疑人生…
: 手上是768B＋795B兩檔長債放最久
: 比較有趣的是買前者本來不配息
: 最近從不配改季配，帳面年化配到快10%
: 後者則就費率便宜，溢價也不嚴重
: 所有配息預計都放原標的再投入，慢慢做多
: 近期殖利率降回五月低點，股價連帶回升
: 台股債券ETF受益人數，自年初以來也銳減不少
: 長債更是下車不少人，感覺可以樂觀繼續撿
: https://i.imgur.com/DCymTf9.jpeg
: 等到台幣匯損回升、降息落地
: 那時算能迎來長債ETF真正的春天吧？
: （小小債蛙我是如此希望
我們來複習一下美債的三個思考層次
底層是財政平衡的長期預期
中層是利率政策的長期預期
上層是各種籌碼面的變動、與其他風險產品的相對報酬率等等
空中的是各種騙新手的雜訊，什麼六月要到期多少多少兆國債的無意義資訊
越下層的因子週期越長，但是影響就越深遠
底層的財政平衡預期，在法案過後快速惡化，沒有好轉跡象
中層的利率政策預期，在美國的就業數據呈現快速下滑之後
目前FedWatch的降息預期已來到今年降三碼
我主觀認為這波就業緊縮是結構性的，無法透過降息解決
也就是很高機率降三碼之後就業依然無法好轉，只好明年續降
上層的籌碼面變動，經過財政部不發長債和美元穩定幣一波操作
已經基本解決了短期的長債供需問題
同時透過另立發行機構，削弱了FED的貨幣政策權力
美國的貨幣政策正明確的走向財政主導(Fiscal Dominance)
因此，在短期價格變動的考量時，底層因子需要讓位給明顯反轉的中上層因子
我對短線利率預期是 年底之前，30年期會回到4.4~4.5%
利申: 我已進場長債利率期貨(ZB)
總部位已加碼到妙木山大債蛙的三分之一
應該不會再加碼
此外，我的部位不考慮匯率風險
這篇也不對匯率走勢提出預期
--
法案增加3.3兆赤字，但是關稅一年增加3-4千億，不過
關稅不知道會不會被判違憲
妙木山 三當家
其實不只美國，歐洲國家的政府公債也在快速惡化
英國十年期公債殖利率4.6%比美國公債還高
日本長債利率也是在往上走 比爛效應QQ
問題是流動性又沒美國公債優良
而且英國公債/GDP也破100%
然後歐元區那些國家又要舉債增加軍費
等於是所有大經濟體的財政都在惡化
債真的太難惹，因此俺只敢碰股票@@
這些公債流動性還沒有美債好，到時候就是一起死
英國的問題還是在通膨
日本也是，日本那個債務規模，變成BOJ也沒辦法大量
升息去壓通膨
英國最近的核心CPI年增率3.7%，還高於預期
第一個爆掉的絕對不是美債XD
美債不能亡！！
財政惡化這種長期利空有時市場會提早反應，搞不好
還沒到年底就把預測的空間吃掉了
可以觀察一下10年期-30年期利差變化 這是比較明確的財政預期指標 底層和中高層的因子信號相衝的時侯 我傾向短線力量會獲勝 畢竟我沒有要抱十年 我是短線價差仔
m大推一個
ミナちゃん、こんばんは 嘴上債酸，下單債蛙
我從來就沒反對把美債當作一種投資/投機商品啊 我都是酸那些沒搞懂自己在操作啥商品 就下場玩什麼三層質押還推別人玩的
其實債券這個東西，最差頂多就是學日銀，無節操QE買
公債
我相信有一天各國政府都會下來這樣子做XD
當然，有可能AI就是新的工業革命，直接提升全球生
產力，債務問題就解決了
欸你這邏輯我不太懂 國家債務問題只有兩種解法 1.加稅 2.通膨(其實也是鑄幣稅) 減支是幾乎不可能的 國家官僚有其運作慣性 提升全要素生產率，對國家債務問題沒什麼實質幫助 因為美國企業所得稅，佔國家總稅收的比率非常~~~低
※ 編輯: minazukimaya (154.47.23.109 日本), 08/11/2025 17:51:31好啦 我覺得你會贏 也祝福你贏 因為我也下這方向
我是壓了4口UB,打算無限轉倉到25_Q2
提升生產力，gdp增加，可以美化財報啊
更正26_Q2
基本面要嘛看公債規模/GDP，要嘛看債息/GDP
生產力提升=GDP增加
最近美債期貨一直都是逆價差，做多有利
就像一個信貸仔可以借22倍月薪，原本月薪10萬，欠22
0萬，對銀行來說已經到上限，但是這個信貸仔生產力
提升，月薪變成20萬，銀行就覺得這個信貸仔可以再
借220萬
債蛙集結號真的吹響了！
主要經濟體國家債卷真的爆掉那個場面會很刺激喔
mina 發文必推
Mina推推~ 來跟單~
推mina
賀 大炭吉
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首Po這幾年看了不少怪老子 自己陸續也買了不少美債ETF 本想說抗衰退＋等待降息 沒想到一路被殖利率教育到懷疑人生… 手上是768B＋795B兩檔長債放最久![[請益] 美債ETF熬到快出頭了嗎？](https://i.imgur.com/DCymTf9b.jpeg "[請益] 美債ETF熬到快出頭了嗎？")
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美債這東西我之前就發過一篇了，雖然沒什麼高深的學問，但是有興趣的可以去賞個臉 我這篇稍微分享一下各國公債的情況 之前很多人講美債在這個財政下是沒辦法永續，沒錯確實沒辦法永續，但可能是30-50年 後的事，現在是全球政府的財政都在惡化，反而亞洲小小多山的我們還算是前段班，公債 /GDP比例低、通膨低、公債殖利率低![Re: [請益] 美債ETF熬到快出頭了嗎？](https://i.imgur.com/rlChpQbb.jpeg "Re: [請益] 美債ETF熬到快出頭了嗎？")
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真的笑死 看網紅買債券 難怪會賠大錢 提供兩個數據給你參考 1.美國人現在誇口說關稅收入可達2000~3000億美元/年 根據美國國會預算辦公室預估 大而美法案將新增每年1兆美元財政赤字 還不算過去累積下來的赤字
爆
Re: [標的] 美債00687B 哲哲再度加碼一千萬先說結論，我沒辦法預測利率走勢和債券走勢， 這篇要回的是 債券漲跌的基本 原理，並不是「昇息」就會下跌，「降息」就會上漲。任何認為 可以「必定」在短期幾年漲到超額報酬的想法都是欠考慮。 以下探討：![Re: [標的] 美債00687B 哲哲再度加碼一千萬](https://i-invdn-com.investing.com/redesign/images/seo/investing_300X300.png "Re: [標的] 美債00687B 哲哲再度加碼一千萬")
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Re: [新聞] 野村率先預測Fed 3月降息、暫停QT我選這篇回是因為這篇推文還搞不太清楚狀況 先說明FED Watch FED Watch是芝加哥交易所利率期貨價格, 套用模型去估算各月份利率機率 利率期貨是市場買出來的, 所以這代表市場共識 不過市場不一定是理性的![Re: [新聞] 野村率先預測Fed 3月降息、暫停QT](https://i.imgur.com/Ir5cgzTb.png "Re: [新聞] 野村率先預測Fed 3月降息、暫停QT")
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[心得] 誰說降息,美債etf就必漲？不是送分題啦！再這樣下去，降息後，美債不漲反跌，非送分題喔！！！ 這個月，公佈的經濟數據 讓最近的美債etf ，一直有甜甜價， 還可能會一路甜到月底。 因為這個月之後的數據，應該都差不多，![[心得] 誰說降息,美債etf就必漲？不是送分題啦！](https://i.imgur.com/msEFpaGb.jpg "[心得] 誰說降息,美債etf就必漲？不是送分題啦！")
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Re: [心得] 長天期債券利率真的會被降息帶下去嗎？其實最主要問題是10年、30年殖利率是預期... 正常一定比短期高 （旦沒代表價差是固定，這取決市場對未來通膨預期 旦短期才是幾乎貼近fed利率決策 我大概理解原po想表達![Re: [心得] 長天期債券利率真的會被降息帶下去嗎？](https://i.imgur.com/8xOtMM8b.jpeg "Re: [心得] 長天期債券利率真的會被降息帶下去嗎？")
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Re: [情報] ADP 3月小非農公佈由於之前的銀行危機 導致信貸緊縮的狀況越來越明顯 再加上目前幾個就業數據開始有疲乏的跡象 之後的就業數據沒意外大概會越來越難看 至於股市 還在漲就笑笑就好 主要是股市對於利率的敏感度不夠 沒多久就要開始補跌了37
Re: [請益] 降息前多久美債反轉？ (附fedwatch利率政策大致分為 1.升息週期 2.停止升息週期 3.降息週期 4.停止降息週期 債券 短期---->長期 越往右 越受到風險偏好與通膨影響 短期<----長期 越往左 越受利率政策影響21
Re: [新聞] 鮑爾救葉倫 美債天量發行釜底抽薪菜雞提問: 所以目前Fed的操作是回收短期國債，清出空間讓葉倫阿嬤可以先發發短債喘氣? 假設原本發債 短中長是佔 34%/33%/33% 現在可能變為 60%/30%/10%， 這樣在降息前為了購買量而開出的高利率國債不多，不會有把未來賣光的疑慮 主要是想問長期債券ETF，手上成分應該是大量已購買的長期債券，16
Re: [請益] 美股今晚開高走高吧？會有一段反彈行情是可預期的 1.短期內最好的放空時間點是日圓152時候 結果被日財政部澆熄了 2.加上目前 美財政長葉倫一直暗示美長債問題 殖利率也不再竄高13
Re: [請益] 二年期十年期美債殖利率倒掛擴大 大崩短期公債受利率政策影響 長期公債受通膨預期影響 我直接用一張圖全部解釋 倒掛的可能因素 首先我們直接把各期公債的權重粗略設定 越短期公債 利率影響權重越高 越長期公債則 通膨預期影響權重越高![Re: [請益] 二年期十年期美債殖利率倒掛擴大 大崩](https://i.imgur.com/lAHIkGJb.png "Re: [請益] 二年期十年期美債殖利率倒掛擴大 大崩")