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[心得] FED從首次降息之日起12個月的實質回報率

chifu 發表於 2024/9/19 下午4:51:50
看板Stock標題[心得] FED從首次降息之日起12個月的實質回報率作者
chifu
 ()時間推噓39 推:42 噓:3 →:15

來源參考
https://tinyurl.com/msufkh3f

這篇文章統計了自1928年以來，FED的22次降息，

下列相關標的在首次降息後一年的實質報酬率:

現金資產以Ibbotson SBBI美國國庫券為代表
公司債券以Ibbotson SBBI美國長期公司債券總回報為代表
政府債券以Ibbotson SBBI美國長期政府債券總回報為代表
美國股市以標準普爾500指數為代表

* 表示12個月內發生經濟衰退。

我將該統計分類如下圖
https://i.imgur.com/FLkUe4u.jpeg


1.首次降息後，一年後股票實質收益率為負的case，無一例外是發生
在經濟衰退期間(紅圈圈起來的部分)

2.股債齊跌有兩次(紅色方框框起來的部分)，一次是1973，一次是1981，
剛好是第一次石油危機(1973->1974)，第二次石油危機(1979->1981)，
也就是在高通膨的狀況底下就開始降息，股債齊跌。

==>目前油價是三年內低點，不會是這種case

3.股跌債漲(藍色方框)，分別對應1929年經濟大蕭條，2000年科技泡沫，
2007年次貸風暴。

==>結構性經濟大衰退。

4.黃色方框框起來的代表降息後一年內沒發生經濟衰退

==>長債不見得有利，有機率是負報酬。

結論:
由這張統計可以發現，降息後就算有發生衰退，要賭股市大跌的機率是不高的
請注意統計時間是首次降息一年後，一年的時間對你是短期還是長期請自行判斷。

一年後股市報酬為負的狀況無一例外是有重大經濟事件
(etc 石油危機、科技泡沫、金融風暴)，
你能否判斷一年內會有這種程度的經濟衰退事件?
否則就算有經濟衰退股市也不見得會跌(結構性衰退或週期性衰退的差別)

Powell 記者會明確表示，聯準會對於當前通膨降溫很有信心，
而失業率攀升主要來自就業供需平衡、勞動供給（移民）持續上升所推動，
尚未見到大幅裁員現象以及衰退機率上升的可能性。

是軟著陸還是卵蛋著陸請下好離手。


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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.70.195.201 (臺灣)
※ PTT 網址
推

lovecorgi 09/19 16:55所有這一年績效會爆爛？

推

losehope 09/19 16:55謝謝分享！

推

aaaaaaa1 09/19 16:55感覺很厲害

→

benson502 09/19 16:56每次都不一樣

推

Ayasaki0916 09/19 16:56感謝分享,大數據分析就是讚

推

a210510 09/19 16:56要看有沒有發生大事件吧 今年有影響的只剩下AI獲利

→

a210510 09/19 16:56問題

→

Tutan 09/19 16:56選舉前各種數值再爛都會是好消息，選後就難說了

噓

YLTYY 09/19 16:56這次不一樣

噓

Crushredkiss09/19 16:57老鮑兩年前也很有信心不會通膨唷

→

Crushredkiss09/19 16:57老鮑 葉奶 終究還是為了自己的機關服務
推

Lowpapa 09/19 16:58科技泡沫 金融危機 這次一起爆

推

TIPPK 09/19 16:58感謝分享

推

tsubasawolfy09/19 16:59早上浩鴿那張還有切季度的heatmap比較詳細吧 雖然只

→

tsubasawolfy09/19 16:59有股 沒有債

推

dabih 09/19 16:59先推

推

Gipmydanger 09/19 17:00結論:蝦幾八猜

推

onekoni 09/19 17:01要爆也要先吹泡沫 享受泡沫吧

推

lulufufu 09/19 17:02這次不一樣

推

seel 09/19 17:02多謝分享

推

dennis50253 09/19 17:03皓哥？

推

patrol 09/19 17:03這次不一樣，我勸你不要多管閒事

推

asd97013 09/19 17:03今年有AI泡沫，拉長線看今年已經噴超級一大段 早就

→

asd97013 09/19 17:03吹飽了

推

kenslc199 09/19 17:05推

推

kutkin 09/19 17:0500/12/31那時都出來洗地了

推

mio1987 09/19 17:06結論就是噴

推

huan402 09/19 17:08https://i.imgur.com/uE7jsXf.jpeg
推

carkyoing 09/19 17:08這次不一樣

推

zerro7 09/19 17:08結論就是空蛙滿天飛

推

Iperfection 09/19 17:10小賀穩了

→

lusifa2007 09/19 17:11今天看起來不太一樣

推

gowet 09/19 17:11有沒有加入老巴清倉的次數跟走向?

推

gary82gary 09/19 17:12但台股呢？下去比好像都是降息後跟著跌

推

cyric 09/19 17:12謝謝整理分享

推

ChikanDesu 09/19 17:21公司債全面屌打公債耶

推

louiswu 09/19 17:22下一個大事件就是AI泡沫與否吧 中東跟烏俄戰爭都已

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louiswu 09/19 17:22經到焦土戰階段了

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ChikanDesu 09/19 17:22大跌也無妨阿 總是會回來的 不要槓桿開太多就好

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ChikanDesu 09/19 17:23大跌不是反而更香嗎 重新給你拉波段的機會

推

ansem 09/19 17:31所以今天也只是FOMO來亂的
推

h2894675 09/19 17:31感謝統計，很有幫助

推

wiie 09/19 17:35推整理,也想說00 07 19年背景不同可參考性有限

推

cdcardabc 09/19 17:36推

推

k798976869 09/19 17:51噴

推

jim543000 09/19 17:51尚未見到大幅裁員現象 閉著眼睛當然看不到

推

a1379 09/19 18:06等真的裁員股價都跌爛了吧

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js70864444 09/19 18:11鬼扯 到時債賺爛不要眼紅

推

chjh20223 09/19 18:11軟蛋著陸XDD

推

a26893997 09/19 18:30這是不一樣 根本不會著陸 繼續飛

推

chenyei 09/19 19:29推

推

lalalahu 09/19 19:37謝謝 很棒的分享

推

sivachow 09/19 20:01謝謝分享

噓

xxgogg 09/19 20:06紅明顯「一年後股市報酬為負的狀況無一例外是有重大

→

xxgogg 09/19 20:06經濟事件」

→

xxgogg 09/19 20:07所以這要看來，會讓股市下跌是重大經濟事件，而不是

→

xxgogg 09/19 20:07和降息之後有關係吧

→

xxgogg 09/19 20:090.0

推

xxgogg 09/19 20:140.0推個

推

s213092921 09/19 22:39http://i.imgur.com/tsi3ciY.jpg
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