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[標的] 必應創造(多)

看板Stock標題[標的] 必應創造(多)作者
wallace366
(noven)
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1. 標的: 6625.TW 必應創造

2. 分類:多

3. 分析/正文:年初的時候有幸參與必應從50幾吃到130那一波,必應這支股票在當
六月初高點下來之後就一直在我的關注清單中,最近回到我認為又有
機會的價格了,因此跟各位分享。

A. 目前市場上大多數人看法都認為演唱會是疫情後的報復性消費,因此明年會跟其
他觀光股一樣,回復正常水平。但無論是中國演唱會市場的研究或美國Live Nation 的看法都跟這個主流的想法不一樣。

美國Live Nation, 11月3日的業績報告無論在營收或獲利上都擊敗市場預期,市場 也因而調升接下來兩年的營收成長預估
https://imgur.com/a/mqGK5zR
https://imgur.com/a6BefO4

可以看到美國市場接下來兩年展演娛樂市場有7.3-7.9%的成長預估。

B. 中國市場
https://imgur.com/iaOhOPk

今年的演唱會市場蓬勃發展中國市場貢獻不少,很多人可能認為明年之後會回到
2019年,但市場報告告訴我們不會,而是會在2023年這個基礎上穩定的以5%往上
增長。

C. 台灣市場

台灣市場演唱會目前也方興未艾,大巨蛋完工啟用後,更會增加國外知名藝人
到亞洲巡迴時增加台灣這一站。

D. 必應本身

如果我們同意以上市場研究都沒有問題,代表在疫情後展演市場已經出現本質
上的改變,而不僅僅是報復性消費。接下來的問題就在必應本身能否與市場一
同成長,我認為是會的。原因如下:

1. 必應是台灣這個產業規模最大,也是唯一上下游整合的廠商,只有他有能力
接案後從主題發想,視覺設計到硬體工程統包執行到演唱會結束。他這樣規
模跟業態的標的在亞洲股市我目前還沒有找到相似的廠商。

2. 國外大咖藝人來台,之前都會在高雄國家體育館辦演唱會,因為只有那個場地 可以裝5萬人以上,在大巨蛋加入後,北高都有這樣大規模場地的選擇。但承
接這種規模場地的專案,需要的上下游規模整合很重要。必應這樣的廠商優勢 就很明顯,所以可以看到無論是Black Pink 或是Cold Play 來台都是必應統籌 因為五月天的關係,所以執行這樣的專案對必應來說是每個月的例行公事。

3. 中國市場,必應與太合音樂合資公司,所以也可承接中國市場的成長。

E. 財務表現

必應今年下半年營收表現持續高檔,11月預估在Cold Play 演唱會以及五月天
上海連8場演唱會加入,12月份五月天年底台灣固定的跨年演唱會加入下,再加
上我預期會有一些較神秘的營收加入後,會持續創新高。

EPS 部分,我預估第三季約在2.2-2.5,第四季應該3-3.5,全年在7.2-8左右的
水準。

4. 進退場機制:

在市場前景看好,今年底持續到明年初One Republic都有展演熱點的情況下,我認為 無論短期或長期,現在進場的股價都不貴。觀察必應創造與美股LYV(Live Nation)股價 在五月到七月這段時間無論股價漲跌的相關度非常高,LYV在11/3電話會議後股價爬升 下周又有投資人報告會議的情況下,我認為現在就是良好的進場點。

風險提示:

1. 必應股本小,股價漲跌劇烈,請自行斟酌風險承受度後再進場。
2. 必應營收相當程度來自於中國市場,請將此列入投資考量。
3. 必應股本小,股價漲跌劇烈,因此請恕我不列出停損及停利價,請自行斟酌。






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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.32.122.7 (臺灣)
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cuteSquirrel11/05 12:17有求必應

cheerf 11/05 12:20但大環境的衰退下與人力成本提高,毛利應該會差很

cheerf 11/05 12:20

promise753 11/05 12:2330買70全出光QQ

a0921830077 11/05 12:24前面一波炒到底 感覺後面沒戲了啦

YesNoter 11/05 12:27這隻在低一點可以當一年存股 很吃對岸復甦

wallace366 11/05 12:27Cheerf大說的這點確實是市場的憂慮點,LYV電話會議

wallace366 11/05 12:27就有討論到,您可以去看看。

wallace366 11/05 12:28目前市場估LYV的利潤是明年會比今年成長27%

sirins 11/05 12:31台灣的人力成本成長嗎… XD

goodbad 11/05 12:33今年五月天狂唱 明年要靠什麼?

goodbad 11/05 12:33還是做電子好

BMW8888 11/05 12:51明年天天唱

stocktonty 11/05 12:59看演唱會人流移動 有利高鐵業績 買台灣高鐵?

wallace366 11/05 13:03一個主題的演唱會都是唱好幾年的,明年五月天看起來

wallace366 11/05 13:03不會停。看必應今年的那些只做軟體製作的場次都是他

wallace366 11/05 13:03吃不下來的。

Arsenal 11/05 13:33歌手出張唱片就要辦個系列演唱會已經是常態了,需

Arsenal 11/05 13:33求不會少的,而且必應就是純製作,票房好壞跟他們

Arsenal 11/05 13:33影響也不大,加上大家都現在都等著看誰第一個攻上

Arsenal 11/05 13:33大巨蛋,後續話題也不少,我是覺得目前的價位進場

Arsenal 11/05 13:33,應該勝算不小吧~

tttt0204 11/05 13:43推,分析得很仔細

s114752 11/05 13:55買就對了

s1001326 11/05 13:57你會贏

kmshy 11/05 14:14有人要來推SHE甜甜價了 存起來

ken77114 11/05 14:27前一波根本是台中幫開融資出場下來的

wallace366 11/05 14:42講到籌碼面的話,外資這波下來也砍不少。這塊就看LY

wallace366 11/05 14:42V了,LYV起來,全球這類型標的太少,外資就有可能回

wallace366 11/05 14:42補。

Kobe5210 11/05 15:05標的文,推

goodbad 11/05 15:267塊12倍本益比84差不多吧?

johndennis 11/05 15:28告五人也不錯

wei683 11/05 16:06另外一個是必應漸漸也接到國外大咖演唱會

dwood123 11/05 16:20看何時能跨出華文市場

goodbad 11/05 16:22誇不出中國台灣的話市場就那麼大

nodgdi 11/05 16:57必應不只五月天 還有糜先生 告五人

nodgdi 11/05 16:59還有李宗盛 劉若英 蕭秉治 蘇慧倫 家家

scotthsiung 11/05 18:45那同樣是這樣,華研不就安全多了

scotthsiung 11/05 18:45還沒賠過錢並且穩定配息超過十年?

wallace366 11/05 18:48華研營收不是以演唱會為主,這塊市場的成長對他幫助

wallace366 11/05 18:48有限

snowhood 11/05 18:56vision pro如果上市,開始賣串流演唱會

snowhood 11/05 18:56配上空間音訊,以後實體演唱會規模應該會越來越小

snowhood 11/05 18:56

davidr 11/05 19:51不要那麼智障 以為遠端演唱會會取代實體

davidr 11/05 19:52一堆人搞手牌手燈是搞心酸的嗎

ader888 11/05 21:21市場報告如果是你的唯一判斷依據,勸你莫重倉。你可

ader888 11/05 21:21以看看當初對觸控筆電是怎麼預估滲透率的喔

minasann 11/05 22:09華研 其實是好的存股標的 疫情也賺 每年7-8塊 夠了

wallace366 11/05 23:10我同意華研是存股標的,而必應則是爆發力較好,看各

wallace366 11/05 23:10人喜好選擇了!

wallace366 11/05 23:14謝謝ader大的提醒,我不是只有看市場報告,演唱會這

wallace366 11/05 23:14塊資訊其實很透明,只要你願意花時間,你可以蒐集到

wallace366 11/05 23:14未來三個月甚至更長時間的演唱會資訊,進而預估營收

wallace366 11/05 23:14

maple971225 11/06 00:20推,研究內容有料。公司的本質也不錯。體驗經濟是

maple971225 11/06 00:20個長期趨勢。

snowhood 11/06 07:52誰在遠端取代實體演唱會,是說擴增實境後規模以後

snowhood 11/06 07:52會上不去而已,說的好像大家都在舉手牌看演唱會…

snowhood 11/06 07:52多的是老人心態只想感受現場而已

Ceferino 11/06 09:34明年差不多就降溫了,這公司跟疫情前相比有什麼質

Ceferino 11/06 09:34變的部份嗎?還是市場質變了

wallace366 11/06 09:35snow大,如果您近期有去看演唱會的話,觀眾大部分都

wallace366 11/06 09:35不是我們這些會上ptt的老人喔!

wallace366 11/06 09:37以美國跟中國的狀況看起來是市場質變,藝人要把前三

wallace366 11/06 09:37年的空白補回來,大眾們覺得要活在當下。

wei683 11/06 09:49可以去看一下大咖演唱會來台現在大家多敢花錢買門

wei683 11/06 09:49

snowhood 11/06 10:24我知道這幾年藝人都要把疫情少賺得賺回來,只是覺

snowhood 11/06 10:24得必應如果能早點投資串流演唱會真的是大餅,畢竟

snowhood 11/06 10:24藝人唱一場少一場,能串流的話唱一場會賺更多錢,

snowhood 11/06 10:24而且如果鏡頭是架在舞台上,AR下去不知道多爽,視

snowhood 11/06 10:24角就在偶像旁邊XD(前提是vision pro跟週邊硬體要

snowhood 11/06 10:24搭好)

snowhood 11/06 10:24會回這篇也是必應之前那波有賺到3X~120,但覺得營

snowhood 11/06 10:24收之後要超越這兩年我真的沒有想像空間了,但是 必

snowhood 11/06 10:24應若投資演唱會AR串流直播 我倒是有興趣再上車一次

snowhood 11/06 10:24 XD

goodbad 11/06 10:26市場上好的標的一堆 必應今年賺多少是疑問

goodbad 11/06 10:26明後年大後年的爆發性是什麼?

goodbad 11/06 10:28短線不敢說 但長期小心好

wallace366 11/06 10:44我認為光今年上半年基期低就是明年最大利好了,必應

wallace366 11/06 10:44第二季支出一億的資本支出也是看到市場成長。其實市

wallace366 11/06 10:44場主流想法一直都是今年是曇花一現,包括美股對LYV

wallace366 11/06 10:44的評價都是。但我是看到LYV Q3季報公布後市場評價似

wallace366 11/06 10:44乎在轉變才發這篇文,後續就再觀察囉!

popxx123 11/06 11:01上車

Majorjohnny 11/06 12:01猛 漲停

with13kimo 11/06 12:05今天一根

Chenchen720 11/06 12:06

ken77114 11/06 12:16https://imgur.com/a/JDlYr5j.jpg

YesNoter 11/06 12:18好強

ken77114 11/06 12:26酥服~

goodbad 11/06 12:28哥 你是主力????

cayohe15 11/06 12:54感謝推薦

wallace366 11/06 13:00我其實不太發文的,說我是主力實在太抬舉了。我真的

wallace366 11/06 13:00只是分享我的看法而已

kmshy 11/06 14:18https://i.imgur.com/3zk2KwF.jpg

receivable 11/06 14:53基本上認同,但我估Q3 EPS 3元起跳

receivable 11/06 14:536月有一筆一次性費用有影響到6月EPS

receivable 11/06 15:01另外第四季QoQ我覺得沒那麼高

ken77114 11/06 15:27第四季看有沒有五月天跨年、營收認列在何時

ken77114 11/06 15:28但五月天的影響力在其營收上佔比下降,對必應的長

ken77114 11/06 15:28期發展反而是好事

snoopyrae 11/06 16:08謝謝分享~推推

jason851124 11/06 17:20認真推

Majorjohnny 11/07 12:23再半根

a0913 11/07 14:04太狠 又半根

ken77114 11/07 20:15舒服 https://i.imgur.com/XuHvTDS.jpg

RedLover100911/08 03:23謝謝分享,有學到知識。當初原本有點排斥娛樂股。

wallace366 11/08 13:42這個市場研究難度比較低,週末如果有空我再補充些資

wallace366 11/08 13:42料上來