PTT評價

[標的]4979 華星光－AI需求發光－今夜星空多美好

lkk1606 發表於 2023/7/26 上午1:28:22
看板Stock標題[標的]4979 華星光－AI需求發光－今夜星空多美好作者
lkk1606
 (1kk1604)時間推噓67 推:80 噓:13 →:34

1. 標的：華星光　(4979 TT)

2. 分類：多

3. 分析/正文：

華星光(4979 TT)雖然近期股價已經翻倍，但是這篇標的文不是寫來讓鄉民抬轎的，我手上陸續建倉的五百張持股，預計至少股價250前一張不賣，等上了250再視情況調整。

所有轉型成功的飆股，在登山的過程中，總會有人不斷挑戰已經漲多了，接下來準備下山。創意、世芯、大立光、力旺、材料 都是如此。以下列出十大理由，為什麼我認為華星光這家過往大家公認的鳥公司，三個月到半年內有機會漲到300以上。

理由一：Marvell獨家供應商

華星光目前為Marvell光通訊長距離模組100G/400G之獨家供應商，未來也可望打入800G供應鏈。跟業界同學打聽過，華星光從2017開始開發相關產品，目前公司幾乎大部分營收都來自Marvell，而Marvell則是出給微軟Microsoft，並將光通訊模組獨家外包給華星光。隨著Marvell對接下來幾年Data Center Interconnect (DCI)極度樂觀(年複合成長率
>100%)的展望，華星光無疑是最大的受惠者。基本面會得到脫胎換骨的改變。更別說將來華星光除了Marvell外，還可能會有其他客戶加入。只要短期內沒有競爭對手，那有什麼理由不買華星光？

理由二：華星光可能是台股最純的AI概念股

華星光真的可能是最純，只是還沒有被投資人發現罷了。舉凡緯創、廣達、英業達、華碩、營邦、勤誠、川湖、光寶科等一票最近台股打得火熱的AI概念股，很多投資人或許都短暫忘記一件事，這些公司都只是一部分營收來自AI相關，即使真的有AI且產品也賺錢了，他們本身不那麼賺錢的本業仍會稀釋來自AI的貢獻。而股價多半最終還是要看獲利能力
EPS跟本益比去決定。

目前華星光的營收超過九成都來自Marvell在Data Center與AI相關應用的光通訊模組，要說他來自AI產業的相關貢獻百分比是最高的，也不爲過。比起其他ODM廠，其AI貢獻比奇高。如果你相信AI是未來主流，那有什麼理由不買華星光？

理由三、100G持續穩定出貨、400G下半年開始放量

據了解，出給Marvell的新產品不止單價高、毛利高，且已經開始慢慢放量，這一點從每個月月營收就可以去考證，未來也能持續證明。要是營收開始衰退，可能要小心，反之，如果營收將來證明一路往上，那有什麼理由不買華星光？

理由四、產品單價高、毛利高、技術障礙高

稍微內行的投資人，會拿中國的中際續創的產品、單價與毛利來推敲華星光(因為好像真的很難call到華星光，我曾試著以股東身份打去公司問，也問不出所以然)。但是要知道，中國的中繼續創是出短距離的模組，技術上較為簡單不少，所以單價推估也只有華星光長距離的模組之1/4。換句話說，華星光所負責的100G/400G 尤其是400G長距離模組，未來不論是在單價與毛利上，都會有飛躍式的成長與貢獻。只要能確定華星光400G持續放量且沒有新的競爭對手加入，那有什麼理由不買華星光？

理由五、上游供應商業績與股價持續爆噴

間接證明華星光產品存在大量且實質的需求，短期即將發酵。透過channel check美股的AAOI，他是華星光上游的供應商，也是Marvell供應鏈，股價與業績同樣爆噴，就知道這個故事不是空穴來風。那有什麼理由不買華星光？

https://i.imgur.com/PiCkZ2r.jpg

理由六、籌碼乾淨，主力融資鎖碼，法人外資投信還沒上車

華星光籌碼相對其他近期暴漲的AI概念股，外資與投信的參與仍非常少，一部分原因來自法人還弄不清楚華星光真正的價值，截至目前為止，也只看到少數本土券商如KGI出報告，但目標價也短時間很快被滿足。利用籌碼Ｋ跟其他軟體多方比較，發現籌碼被大量集中在少數分點手中，且買入的時間點與融資增加的時間點高度吻合，且這些分點基本上只進不出，合理推測是熟知內情的主力用融資進行鎖碼。未來隨著華星光的潛力與成績逐漸展現，我相信法人也會開始上車，屆時股價將更有續航力與爆發力。比起其他法人已經在裡面玩得不亦樂乎的股票籌碼較為凌亂，那有什麼理由不買華星光？

理由七、處置7/27(四)即將解除

自7/11起，華星光我大哥就進去關，關到現在，愈關愈大尾。處置除了需要圈存還有五分鐘分盤會影響買方意願與方便性外，還會直接導致法人買盤無法進駐，因為很多壽險、投信有各自的內控內稽制度，對於處置中的股票，不是想買就能買，會有諸多限制，有的甚至直接禁止經理人買進。週四華星光即將出關，按照之前被處置的AI股在出獄後的表現，幾乎個個都是變得更大尾。那有什麼理由不買華星光？

理由八、EPS被嚴重低估，目前市場最高只估到明年6.5塊

根據我自己估算的數字與跟業界同學打聽的產品組合量價，推估2024年華星光可望出貨3萬組100G與18萬組400G長距離模組，合計貢獻約80億新台幣的營收，估算EPS全年會來到15元，且有很大機會再隨著Data Center與AI相關需求的供不應求而再行上修！那有什麼理由不買華星光？

理由九、自2022起虧轉盈，評價可大幅上修，保守給P/E 20倍評價

以2024年15元EPS搭配20x 本益比進行估計，合理推估初步的目標價是三百元。加上2023預計每個月的營運表現持續進步，會吸引愈來愈多資金關注。中長期其實我也有想法，但等真的三百小妹再來發文，比較不像我是在吹牛。就算現在已經漲了一段，如果透過合理的分析與計算，還會繼續漲，那有什麼理由不買華星光？

理由十、我真的買了 而且買蠻多的，以下附上人權對帳單

我用自己跟家人的帳戶從140開始陸續買了五百多張，大部分加碼在150-160之間，其他小帳的張數太少也就懶得貼了。

https://i.imgur.com/eByIicu.jpg

https://i.imgur.com/qwP52GD.jpg
https://i.imgur.com/KUO6pOY.jpg


4. 進退場機制：

停利: 股價250考慮部分停利、300考慮全數停利
停損: 15% 停損（股價150）或基本面產生動搖。

https://i.imgur.com/6qBG4nM.jpg


--

※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.45.52.240 (臺灣)
※ PTT 網址
推

GoodmanYY 07/26 01:32頭推

推

ming5566 07/26 01:33哇操

推

yin1101 07/26 01:38終於有人懂這公司在漲什麼了

推

tornado87 07/26 01:39推 你會贏

推

sharkman179307/26 01:40我一路看他漲上去，都不敢買

推

fhsf 07/26 01:40有大單給推，就封你為華王了

推

zxcv75320 07/26 01:40大戶

推

zvc798 07/26 01:40500張有單給推

推

CZOM 07/26 01:42下來我也想買個幾張

推

kyova 07/26 01:43這檔翻好幾倍了，敢追真的勇者。

推

sharkman179307/26 01:44不過他都貼著十日線上走，基本上你早期買一路抱
→

OandDM 07/26 01:47看到這篇想起長榮航大戶文

推

sharkman179307/26 01:47這隻跟緯創一樣都非常好抱，不會給你上衝下洗

推

zxcv91039 07/26 01:51如果基本面屬實 那這檔未來幾個月就百元股主角 我

→

zxcv91039 07/26 01:51相信不止300的

推

CZOM 07/26 01:51樓上大大有買嗎

推

EvanChien 07/26 01:52目前翻倍本來想八月出掉，看到你的標的文決定繼續放

→

EvanChien 07/26 01:52著了

推

Weinuts 07/26 01:52推一個看起來飆股

推

ccjack31042407/26 01:52推

推

joetu 07/26 01:53明天跟

推

cjo76223 07/26 01:54去查公司google評論 就知道要噴了

推

wgus 07/26 01:57這檔完全不敢賣 MSFT Capex方向如果正向 我會繼續加

→

wgus 07/26 01:57碼

推

oldmove 07/26 02:01如果你50塊講，我會allin ,現在漲這麼多倍，被套在

→

oldmove 07/26 02:01上面會很痛苦，風險太高，給高手去追

推

snowdraught 07/26 02:06當初買28套兩年...Bi

推

wenchin1023 07/26 02:10真的感覺你會贏欸...

噓

PGCHAI 07/26 02:12紅明顯 毛利高確定是單價高嗎 應該是折舊早就攤完了

→

PGCHAI 07/26 02:12吧 你去看折舊費用已經少很多了 並且有部分產品應該

→

PGCHAI 07/26 02:12是只算工錢不算料錢所以毛利高 他只是幫忙後段封裝

→

PGCHAI 07/26 02:12而已 單價是能高到哪

推

kiwii824 07/26 02:14有大單推推！有華星天天開心：）

推

ggirls 07/26 02:24請教光通訊和AI有什麼關係？我是不是太晚。

推

ggirls 07/26 02:30是伺服器間還是伺服器內用光纖傳訊嗎？

推

csluling 07/26 02:53同P大

推

zxcas 07/26 02:57比較想知道第一個馬賽克的股票XD

推

a8989522 07/26 03:09價格幹嘛不截圖，內文不是已經說成本150嗎，還是成

→

a8989522 07/26 03:09本60幾讓我們抬轎？

→

a8989522 07/26 03:10內文都說成本了，對帳單沒成本很怪

→

faelone 07/26 03:13有五千萬買股怎還要人抬轎阿，這隻主力成本這麼低
→

faelone 07/26 03:14而且法人基本上也都知道他在幹嘛辣，你當法人吃素?

推

raylin0723 07/26 03:24看不懂先推，早上再看風向，先叫你聲華星王

噓

hn013579 07/26 03:25成本就大方點給大家看啊……

推

hn013579 07/26 03:30補推

推

a8989522 07/26 03:35我相信還會漲，這檔我也有聽說會很高

→

a8989522 07/26 03:36但內文都自己說成本了，幹嘛不大方給人看

推

wp972160 07/26 04:06跟五張 聽說很強

推

hzjtrjq 07/26 04:40這種如果被搶單會很可怕 我情願蹲眾達

→

guilty13 07/26 04:41為什麼要給你們看？看他分析內容好不好才是重點吧～

推

kumafez 07/26 04:42業內跟我說這間公司不好 可是股價卻很飆

→

guilty13 07/26 04:44這間以前就十塊二十塊的公司，風評當然不會好到哪去

推

rszero 07/26 05:06推爆 明天再買

噓

lovemoon101107/26 05:13抬轎就抬轎 講得那麼好聽

推

KIDDLEE 07/26 05:15那有什麼理由不買華星光？ 1沒錢...

推

w08445566 07/26 05:15要給抬轎了吧 以前體質超差 根本很少人買這檔 20元

→

w08445566 07/26 05:15漲到現在滿強的

推

TheDreamX 07/26 05:16低調推 這檔強到沒朋友

推

a8989522 07/26 05:22以前十塊二十塊的公司跟現在有關係嗎

→

simo520 07/26 05:32All in

噓

zac010655 07/26 06:03據我所知 市場並沒只估到明年6.5塊

→

guilty13 07/26 06:03沒關係啊～如同他的文章內容跟他買進成本一樣無關

噓

issac10383 07/26 06:13要出貨囉

→

pc010710 07/26 06:23抬轎

→

mktco 07/26 06:275X的時候不買、漲到9x不買，177才買是？？？？？？

推

kokq 07/26 06:44真的被鎖碼，90元附近用好幾家券商想資買他都沒資

→

viewstock 07/26 06:45你是鄭瑞宗?

推

lovemoon101107/26 06:58補推 後面應該還會繼續漲

推

KSUGOD 07/26 06:59啊怎麼不早講

噓

e73103999 07/26 07:00漲那麼多了才在發文 小心抬轎出貨囉

推

modhairs 07/26 07:02厲害
→

shannienie 07/26 07:03$145那邊以為會下去結果狂飆

推

KSUGOD 07/26 07:09這篇有夠狠 價那麼高連魚尾都不留

推

a2080259 07/26 07:13嗯 我看看就好

推

abc5566370 07/26 07:15通常出處置，量大韭菜接盤

→

raxsc 07/26 07:15144出掉不敢買了 QQ

推

GymRat 07/26 07:18糕點

推

nigatsuki 07/26 07:25推，起碼也是打了這麼一大篇文，也有好好講理由XD

推

heveninferno07/26 07:27星光王是你

推

skyhelp 07/26 07:28營收大增獲利卻沒跟上 有單給推

噓

yangyy2 07/26 07:28跌一大根發文請PTT法人幫你抬轎

推

soonliz 07/26 07:28研究真徹底

推

peanut0823 07/26 07:39明天出關，基本上今天一定是好買點

推

lishiter 07/26 07:40好多人眼紅噓

推

jenchieh5 07/26 07:46確實 但最大利空就是出現了這一篇

推

TheDreamX 07/26 07:48推研究徹底才敢重壓

→

tonylolz 07/26 07:54保重

噓

sky391 07/26 07:54Innolight才是技術領先者，這家只是做Tosa/Rosa.

→

sky391 07/26 07:54 為啥他會可以代工…是因為這老闆以前是Innolight

→

sky391 07/26 07:54老闆…

推

xdbx 07/26 07:54還以為50以下買的 原來在追高

推

bear31223 07/26 07:54漲一段才發文 PTT法人可是不跟的

→

mktco 07/26 07:57推測追高上漲時應該很開心，昨天殺下來應該很抖，PO

→

mktco 07/26 07:57 文壯膽，但這就是最大的利空

推

biopbiop 07/26 07:57都已經在外太空了.........

推

adidas81923 07/26 08:13反而推波若威 業績穩定很多

推

ghfjdksla 07/26 08:16噴

→

littleshan3007/26 08:178zz概念股

推

jim82124 07/26 08:18只相信6籌碼被鎖定==

推

Adrian 07/26 08:22上次的飛機大家都知道了吧

→

ahlbks 07/26 08:22很怕齁

推

lsgsl 07/26 08:22華星光真的是今年妖股之王QQ

推

perfect6473207/26 08:22融資高到爆炸追的保重

→

Ceferino 07/26 08:26翻譯:我好怕

→

Ceferino 07/26 08:27今天殺一根我就相信有主力在吃貨

推

tyy749 07/26 08:28有超多分析推一個！

推

ntuphys 07/26 08:36遮起來的成本很低？？

推

NEX4036 07/26 08:40上上禮拜跌停被洗掉，不然成本其實不高，哈

噓

yanchi030 07/26 08:55紅明顯 所以為什麼眾達長這樣華星長這樣ㄚ

推

bs167512 07/26 09:02一般漲的原因被知道，大概就是高點

推

dyinging 07/26 09:06成本78 等各位抬轎

→

Cheng2042 07/26 09:07有單推

噓

surferblue 07/26 09:18你80幾塊說的話我就相信zzz

推

yaoyao0406 07/26 09:18我也是在等250

推

s1001326 07/26 09:21為啥不早說

推

bala73 07/26 09:29成本8x 你各位抬轎起來

推

lucky017110 07/26 09:29可是他獲利不好看欸

噓

asiguo 07/26 09:38Marvell 不是DCI 400DR 光通模組的主力供應商 Zzz

→

asiguo 07/26 09:39400g 「ZR」 主力供應商另有其人 都在美股

噓

clonjw 07/26 09:45你知道100/400 Marvell市占率有多少嗎？

推

samkobea109007/26 09:45塊陶啊

推

TT991 07/26 09:46發文=高點？

推

Temperboxer 07/26 09:50去年七月30塊左右買39張 結果沒幾天就出掉了 哭

噓

alan8279 07/26 09:56低調

推

MacBookAir1207/26 10:04DCI 400 主要是Broadcom吧?

推

peter8686 07/26 10:07推爆…300塊真的不要不信

推

kaku6 07/26 10:13推 買進
其他人也閱讀了
PTT 熱門相關
Stock最新熱門推薦
🔥🔥🔥