[心得] 中國上海證券交易所簡介、相關指數與ETF
我們常常在提到中國股市的時候,會以「上證指數」作為它
的代表指數,不過實際上它只涵蓋不到 6成的中國國內股市
(整體中國股票的話更少了)而且比較偏重中國的金融股,
這篇文章就是介紹上海股市、相關的指數以及ETF(包括台灣能買到的3支)
原文發表於:
https://finance.ffaarr.com.tw/2020/02/Shanghai-Stocks.html
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之前的文章中
https://finance.ffaarr.com.tw/2020/02/Chinese-stock-shares-indexs.html
已介紹了中國股票包括哪些國內國外上市的股票類型。
而其中最多股票的上市地點,就是中國國內的兩大股市交易
所,上海與深圳。
這篇文章即介紹上海證券交易所股市的組成,以及上海證交所股票
相關的指數和ETF。
一、上海證券交易所簡介:
上海證券交易所成立於1990年,是中國市值最大的證券交易所,以
上市股票市值來說,僅次於紐約、納斯達克、東京交易所,在全球
排行第四。
2020年2月14日時,上海證券交易所共有1633支上市股票,市值為
350757.65(億人民幣), 其中流通市值為291128.52,流通市值
佔總市值83%。
上海的上市股票數佔中國國內股市42.1%,市值佔
中國國內股市的58.7%。
上海股市股票的產業分布以金融地產業最多,佔市值34.94%,
工業其次,佔15.92%,其次依序是必要消費8.33%、
原物料8.19%、非必要消費7.78%、能源6.42%、
資訊科技6.11%、醫療衛生5.57%、公用事業3.72%、
電信3.02%。以金融業佔最多,這點與工業和資訊產業
為主的深圳股市成對比。
除了股票之外,在上海證券交易所還有16032支債券、
323支基金(其中180支ETF)上市交易。
上海股市交易時間早上的09:30 - 11:30 中間午休,
再來是13:00 - 15:00。
目前上海A股未能完全自由地由中國大陸地區以外投資,
在2020年2月17日時,滬港通成分股中的581支檔股票,
可透過香港股市購買和賣出,另有334檔只能賣出不能買進(因為
北上資金限度已滿)。除了這些股票以外的股票、ETF等,
只能由具有QFII(Qualified Foreign Institutional Investor)
的合格境外機構投資者才能購買。
二、上海股市板塊:
上海股市股票票共分為三大板塊:
(一)、主板A股:
上海股市中最大的市場,股票人民幣計價,目前(2020年2月14日)
共1499支股票,總市值336303.08(億人民幣)
(二)主板B股:
提供外國投資者的股票類股,以美元計價,目前共有50支股票,
市值719.67(億人民幣)。大多數B股公司都同時在A股上市,也
有很少部分公司僅發行B股,如上海凌雲實業、陽晨投資等。
(三)、科創板:
2019年6月13日開設的新板塊,成為與深圳創業板相對的,上海的
新創產業店頭市場,目前共有84支股票,總市值為
13734.91(億人民幣)
三、上海證券交易所相關指數:
上海證券交易所有一系列的股票指數,大多是由上海證券交易所
本身發行,後來再交由中證指數公司管理的指數。
(一)上海綜合指數:
簡稱上證指數或上綜指數,於1991年發布,包括上海所有上市股票,
含A股和B股,是一個以股票的總發行市值加權計算的指數。以1990年
12月19日為基期100點起算。
原本上證指數只算主板,而未納入科創板的股票,於2020年1月22日起已
加入科創板。
(二)上證A股指數:
1992年發行的指數,包括上海所有A股股票,為以總市值加權計算
的指數。以1990年12月19日為基期100點起算。因包含超過99%的
上海股市市值,走勢與上證指數類似。
(三)上證B股指數
1992年發行的指數,包括上海所有B股股票,以總市值加權計,
以1990年12月19日為基期100點起算。
(四)上證180指數:
上海股市在1996年7月1日創造了上證30指數,作為代表性大型股票指數,
後來隨著股市的發展,將該指數擴充為180支股票,其中取總市值和
流通性最好的股180支股票 (以總市值和交易量綜合評價),於
2002年7月1日發布,並以6月28日上證30指數的3299.06點為基
準。
與上證綜指不同的是,它採用的是流通市值加權。
上證180指數成分股約涵蓋上證所66.7%的總市值,亦即中國國內股市的39.2%。
(五)上證50指數:
2003年成立的指數,是由上證180成分股中,取出市值和流通性最好
的50支股票(以總市值和交易量綜合評價)組成,以2003年12月31日
為基準日,從1000 點開始。加權方式也是流通市值加權。
上證50指數成分股約涵蓋上證46.3%的市值,亦即中國國內股市的27.1%。
(六)上證380、上證150指數:
上證380指數是由在上海上市,除了上證180支股票之外
經營最好、流通最好、市值最大(以多項因素綜合評估)
的380支股票組成的指數。可說是上證中小型股的代表指數。
亦採流通市值加權,上證380指數成分股約涵蓋上證15.9%
的市值,亦即中國國內股市的9.3%。
180+380的共560支股票為滬港通的當然入選名單
(除非該股票有示警之類的特別狀況),
因此外國投資者都能投入。
此外還有上證150指數,是在上述560支股票以外,
選擇150支營收、交易量較好的小型股票,
約佔上海市值1.6%左右。
(七)其他上證指數:
還有許多以規模、產業、股票類型來區分的上證指數,不再仔細介紹。
此外,之前有預計要發布上海科創板指數,但後來又推遲了,目前還沒有出現。
四、海外上證相關指數ETF:
在中國大陸有很多追蹤上證相關指數的ETF,但一般台灣人無法購買,
因此這裡介紹中國大陸以外發行的相關ETF:
(一)、富邦上證180(台股:006205)
追蹤上證180指數的ETF,2011年成立,目前持有179支上證A股股票,幾乎是
完整持股,但費用率在1.3%仍是太高。
成交量中上,大概一天幾千張,但券商投信有造市,買賣價差一般在0.1%上下。
(二)Maxis華安中國股票ETF(上證180):
英文:MAXIS HuaAn China Equity (SSE 180 index ) ETF
日文:(MAXIS HuaAn中国株式(上海180A株)上場投信
(日股:2530):
日本三菱(Maxis為其旗下的ETF品牌)與中國的華安合作推出的ETF,
日元計價, 以直接持有華安上證180ETF的方式,追蹤上證180指數。
本身費用率在0.198%以下,含連結ETF,共0.798%,是所有海外上證指數
ETF之中最低的,不過因為2019年中才上市,目前交易量不佳,買賣價差
較大,有時可能會到快要1%。
(三)、標智上證50(港股:3024、台股:008201):
港幣計價,費用率為0.92%,成立於2009年,是海外最早追蹤上證相關
指數的ETF,但目前交易量平平且很不穩定,價差有時可能到1%。
有在台灣掛牌,因此在台灣股市也可以買到這支ETF,但成交量非常
低,價差非常大,不太適合投資。
(四)、元大上證50(台股:006206)
追蹤上證50,費用率1.3%,交易量比富邦180要差,每天約幾百股,
但也有造市,所以價差一般大概在0.1%上下。
(五)、United SSE 50 China ETF(新加坡:JK8)
追蹤上證50,以新幣計價。所列出的管理費用等是約近0.5%,但
總費用高達3.69%(應該是舊版採用連結基金的方式造成的
費用,但目前已改為直接持股,費用率應該沒有這麼高
了)交易量不太夠,價差大約在0.5%-1%
(六)、NEXT FUNDS ChinaAMC SSE50 Index Exchange Traded Fund
(中国株式・上証50ETF;日股:1309)
日元計價,是日本野村(Next Fund是其旗下ETF品牌)與中國的華夏合
作發行的ETF,以持有華夏上證50ETF的方式來追蹤上證50指數。
本身費用率約0.35%,與連結ETF費用合計,費用率共不超過0.95%,
交易量和價差還可以,價差大約在0.1%-0.3%左右。
(七)、BOCI Commerzbank - Shanghai SE 50 A Share Index
UCITS ETF (德國股市:C2BC)
中銀國際和德國銀行一起發行的ETF,追蹤上證50,總費用率0.98%,
不過只有在德國股市上市,可能比較不方便買,稅務上也比較吃虧,
交易量平平,價差約在0.3%左右。
整體而言,上述追蹤上證相關指數的ETF,偏於上海一個市場,涵蓋
A股市場的範圍也都不夠大(上證180也才40%左右,上證50更只有約27%),
而且相關成分股都已經包括在更大範圍指數(如滬深300指數)中,
因此以指數投資資產配置的角度,不特別推薦以這些上海股市指數為
標的投入中國股市。
之後還會進一步介紹深圳股市以及A股綜合指數和ETF。
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02/19 17:17
頭
02/19 17:17
然後呢
上面沒看到哆啦A夢嗎
外匯要管制了嗎
哆啦點呢
財報品質參差 還有一堆外匯管制錢出不去的韭菜們
哆啦王
then?
感謝分享
推
長知識 互相參考
推
感謝分享
這有塊肥田,歡迎株位韭菜入住!
中國缺韭菜的概念
不是量少就是費用率太高!想要投資中國指數只能開
美股了嗎?
20
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