Re: [心得] 高頻交易對流動性影響
※ 引述《j2708180 (JaJa)》之銘言:
: 美國是典型的高頻交易市場
: 很多人認為這帶來大量流動性
: 高流動性的意思通常有:
: 1.委買委賣價差很小或沒有
: 2.價格更新很快
: 3.鉅額交易比較容易完成,另一個說法是較具市場深度,但這點很有問題
: 原油是商品期貨當中成交量最大的
: →3/9跳空跌死你
: 美國股價指數期貨世界最大
: →3/9期貨跌停兩次(盤前跟開盤後)
: 這樣是具有流動性現象嗎?
碰到熔斷跌停板確實沒有流動性
不過這跟高頻交易沒關吧
市場不營業就沒有辦法成交啊
: 高頻交易就是一直買賣,幾秒鐘就平倉
: 很多人會跟「套利交易」混為一談,但這兩個意義是不一樣的
: 高頻交易散戶也會做,每日當沖就算是一種高頻率交易(相對幾天做一次交易)
: 雖然在電腦程式幾秒鐘的交易來看,人工高頻還是很慢
: 現在程式高頻交易有些特點
: 把掛單藏起來:
: 期貨或是權值股,去看掛單,每一tick委託量看起來都差不多
: 人的掛單通常會集中在特定價格,比如整數、昨日高低點、特定支撐壓力等
: 高頻交易會把這些掛單藏起來,市場真實委託量只有高頻的才知道
: 要買的時候,他會搶在你前面卡價格,不讓你買到
: 萬一他買太多,要停損了,就一口氣倒給你
: 而你若要停損,要倒給誰?
: 所以掛單很多,但願意成交的,其實沒有那麼多
: 對交易所來說,高頻交易的好處是成交量翻倍,手續費就多多
: 本來小明賣股票給小華,結果變成小明→高頻→小華,成交量就翻一倍
: 如果有觀察美國期貨,上禮拜連續崩盤
: 期貨掛單是很稀少的,成交價都是亂跳的,完全沒有先前的連續
: 成交量是很大,但流動性在哪裡?
沒有一個商品可以保證所有時間都有很好的流動性
不如說其實有一大票冷門很雷的商品 平常流動性就很差
只是這種商品沒什麼買賣就很少人關心
然後這幾個星期本來就大盤的市場情報滿天飛 波動很大
成交價亂跳很正常
這種時候不把spread擴大一點報 根本接到單就被尻飛
另外高頻會搶單卡價位的事 平常就天天在發生
也不是只有上星期會搶到流動性
這幾件事不能混在一起談啊
: 《快閃大對決》提到,這種時候,高頻交易會把流動性消耗一空
: 因為他知道你一定會賣,所以他先掃掉市場的買單,等著你用更低的價格賣給他
: 台灣還有個能參考
: 摩台跟台指,這幾年台指「白痴價格」、「芭樂價」、「肥手指」的例子很多
: 摩台跟台指差異在哪?
: 摩台未平倉量大於成交量
: 而台指成交量大於未平倉量
: 什麼意思呢?
: 就是台指很多人當沖,但是留倉的不多
: 可是市場秩序已經由人轉為電腦程式
: 一旦出了問題,電腦程式更容易造成白痴價格
: 這個價格,人通常反應不來,根本撿不到
: 3/23逐筆交易上路,會發生這些事嗎?我想很難,因為我們有高額的證交稅
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[閒聊] 美元指數與流動性爬了一下文,好像沒有討論到這個問題 為什麼美元指數一直漲? 為什麼所有資產包含債券、黃金都在下跌?為什麼FED這麼著急在 市場一直釋出流動性?這個想法或許可以提出一些解釋。 首先附上一篇文供參考14
Re: [新聞] 外資今賣超191.77億 賣超最大是這檔黑手護盤對外資根本超好,有稍微碰過市場會知道「流動性」一直都是交易所最昂貴的成本之一。 傳統股票市場有很多高頻交易商賺小價差,也是間接提供市場流動性,不讓價格波動太大,高頻交易商甚至可以在交易所租個主機櫃就近連線。 反正現在沒量,意味著上方一大堆套牢散戶跟定期定額ETF,即使彈也彈不了多少,加上現在黑手資金讓外資不掉價的情況下可以把貨全部出掉。 沒看過這麼棒的條件,內資免費提供流動性根本超佛,而且還護盤但不追價,當然趁現在賣,完全是慈善事業。 99台股11
Re: [請益] ETF流動性風險市場恐慌時,的確可能會出現缺乏流動性的問題 ETF多出了In-kind creation/redemption的機制 是對流動性枯竭多出一層buffer 但這層buffer也不保證隨時都會有效 但市場恐慌時流動性枯竭的問題,對於個股也一樣8
Re: [心得] 資本主義的世界對一個成熟的交易市場,流動性是非常必要的 當然過度的流動性,例如高頻交易是否需要 那又是另一個非常深的議題了 回到房地產,房地產投資目前還沒有高頻交易這種東西 所以不太需要考量這種流動性過度的問題7
Re: [請益] 所以當沖對股市的幫助到底在哪?^^^^^^^這你是哪裡學來或聽來的資訊?? 我請問價值是甚麼?? 你會說基本面阿 殖利率阿 財報阿 那請問誰決定價值?? : 但他的股價還是要資金面才能撐起啊2
Re: [新聞] 太愛買ETF,竟是美股暴跌熔斷禍首之一?2月7號(五)收盤後 CME 3月輕原油 未平倉430469口 元大原油正2 持有36953口 比例8.5% 3月6號(五)收盤後 CME 4月 368325口