[心得] 需求衰退，供給斷鏈，論疫情對股市的影

fakir 發表於 2020/3/12 上午11:49:22

看板Stock標題[心得] 需求衰退，供給斷鏈，論疫情對股市的影作者

fakir

(法奇兒)時間Mar 12 11:49:22 2020推噓44 推:44 噓:0 →:25

PTT評價

老人勸世文的第三篇，關於如何判斷底部到了沒，以及本益比的正確分析用法，有興趣的朋友可以參閱前兩篇拙作。

https://i.imgur.com/mZsMC8A.png

今天想來談談，為何一個武漢肺炎（小感冒），會成為2020最大的黑天鵝，讓全世界最強的美股，連續崩盤跌幅超過6000點，正式回檔超過20%，確認步入熊市！？

【股市對於利空的三大原則】

1. 不確定性是最大致命傷
首先，大家要知道一件事情，股市害怕的是“不確定性”，換句話說，已知的利空不是利空，大家恐懼的是“未知”。

2. 是否影響到經濟基本面
再者，若僅僅只是突發事件，頂多只會影響短暫的時間，但若有衝擊到經濟的基本面，那麼帶來的傷害絕對不會是短期，會延續很長很長的一段時間才能復甦。

3. 春江水暖鴨先知
最後，華爾街或者是業內的大戶，一定是嗅覺最敏銳的一群人。同時也是對於風險規避最敏感的一群人。或許一般人還不知道發生什麼事情的時候，這些人早已經在進行避險或者撤退的動作了。所以看到大人再跑，不用猜測原因，跟著跑就對了。

https://i.imgur.com/hcsc31b.png

昨天，該為這次疫情擴散負最第二大責任的WHO（第一當然是厲害了我的國），終於宣布了，這次的武漢肺炎正式進入“全球大流行”！

很多人可能還不知道，這次疫情嚴重的程度。身為SARS時期，正在醫院實習的醫療工作者，看到很多人輕忽的程度，真的捏把冷汗.....

台灣之所以能夠有這麼優異的表現，嚴密的防線，把損害控制在最小的程度，要感謝SARS時期慘痛的經驗。以及最偉大的第一線醫療工作人員。為他們至上最高敬意！！！

這次疫情恐怖的地方，在於“超高傳染力”+“不低的致死率跟重症率”！

目前死亡率，已經上修至3.6%（若在醫療環境不完善的地方，或者超過醫療負擔的情況下，一定會更高），很多人還用流感在類比，是完全的錯誤。

美國這一波的流感，約2600多萬人感染，造成1.6萬人死亡。致死率大概0.06%。

但武漢肺炎的致死率是3.6%！！

那麼影響到底有多嚴重？

以目前歐美人，及大部分國家鴕鳥蓋牌輕忽的態度，這次武漢肺炎全球大流行已成定局。用這次幾個失控國家指數性噴出的數據來推估，最遭的情況根本還沒出現。

上次WHO宣布大流行，是2009年的H1N1，造成全球近1/4人口感染。就算保守再保守估計，若全球有10%，7億人口感染，將造成2500萬人死亡。（1918年的西班牙流感，致死率約為2.5%-5%跟這次的武漢肺炎類似，結果造成全球5000萬人口死亡）

這就是目前全球要面臨的風險，有幾千萬人死亡的機率，難道還能輕忽，不提高防疫措施嗎！？

回到上面說的利空三點，這次的疫情嚴重程度，大部分的國家都預測錯誤，沒人說的準。一開始說不嚴重，但傳染人數跟致死率不斷上修！充滿了不確定性。

有沒有影響到經濟基本面！？
有！而且是非常非常嚴重！

這是人類各次金融風暴中，面臨少數
“需求衰退” + “供給斷鏈” + “生命威脅” 的超級大風暴！！！

若只是需求不振，或者是因為金融層面的過度槓桿，有可能可以靠寬鬆的金融政策，挹注資金到市場。

但這次由於生命的威脅，連帶影響的是“供給斷鏈”。一旦發生這個狀況，挹注資金到市場的功用，也微乎其微。

更何況，人類這次........QE濫用的結果，現在已經沒有QE這個武器，可以對抗了......

全球的經濟，是一環扣一環，上游影響下游，小企業影響大企業，大企業影響銀行，小銀行影響大銀行，一個國家影響另一個國家..........

我的事業，會接觸到很多中小企業，我只能說得，情況非常嚴重。去年底已經有一波公司清算的趨勢。Q1-Q2情況看不到樂觀的光明，情況只會更造。因為開始引動了連鎖效應。

公司清算造成的呆帳，會影響上下游都廠商，上下游廠商會再影響它的上下游。接下來，大膽預言，一定會看到很多銀行，開始收緊銀根！

銀行彼此之前的拆帳也會變得困難。造成更嚴重的資金流動性風險。

【結論】
除了上面說的供給，需求全面崩解外，這次風暴更恐怖的地方，還是回到“位階”！！

https://i.imgur.com/Ut2yJjc.png

SARS發生時，台股才5000多點，所以短暫下跌到4字頭很快觸底。因為位階很低。

但自年後，開始大崩盤到現在，已經一個多月過去了，大家不妨看看，現在的台股，“跌夠了嗎....！？”

https://i.imgur.com/WNFzy6G.png

史上最會炒股的總統，一天發好幾篇推特。不講以為是90幾台以後的那些投顧老師.......原來是是美國總統啊......

美股跌了6000多點，還比2008年最高點14000，多了1萬點.....“跌夠了嗎”！？

https://i.imgur.com/YGoIb6I.png

手上的長空單部位，會一路抱到底部訊號出現為主，上過聖杯戰法的都知道，我們是順勢交易者。在舒服的點進場後，就是一路讓獲利奔馳，讓子彈飛一會兒~~~

短空的加碼單可以視情況獲利了結。但基本部位一定要抱著，雖然都已經獲利超過3000點，但後面還有好幾千點空間，太早平到時候很難再空到這麼高的位置了。

最後，跟大家分享一個故事

電影院在進場的時候，大家都是慢慢排隊，魚貫而入。

但這時候，有人大喊一聲，失火了！！不管是真，是假，你覺得怎麼做，才是正確的呢？

只要聽到失火，當然是人踩人先跑再說，跑出去若安全，大不了再進場看啊。但若是真的失火........你要當留下來的那一個嗎！？

願版友都能順利躲過股災，身體健康平安喜樂，共勉之

※ PTT 留言評論

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.215.131.9 (臺灣)

※ PTT 網址

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TDKnight 03/12 11:50你不早點發

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YLTYY 03/12 11:50十年對稱跌幅正式啟動

推

democrat 03/12 11:51怎麼現在才發

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kutkin 03/12 11:51現在講沒什麼價值

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Heedictator 03/12 11:51上禮拜就發了啊良心推！

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mynumber55 03/12 11:52本來是供給面，現在連需求面都倒啦

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Heedictator 03/12 11:52現在最心疼叔叔

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striving 03/12 11:52叔叔怎麼了

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pig6033666 03/12 11:52下一篇持續開放空頭股神講評

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frozenmoon 03/12 11:53h叔之前發文被噓

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sdamel 03/12 11:53你拿11萬的3.6%跟2600萬的0.06%比總港覺怪怪的

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s111228s 03/12 11:53到時候中低發展國也爆發就慘了，醫療資源不足一定不

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s111228s 03/12 11:53只3%

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frozenmoon 03/12 11:53The coronavirus economic 'disaster' scenario:

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serseryellow03/12 11:53推

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frozenmoon 03/12 11:53Stagflation https://tinyurl.com/vepr6xn

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ikariamman 03/12 11:54這只是剛開始

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fakir 03/12 11:55這是第三篇了，3/6第一篇，有興趣可以看看

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fakir 03/12 11:56因為，這次絕對不只11萬人....若是百萬，千萬呢

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hoin 03/12 11:56我hoin老早在228以來分析示警兩次如今都照我預期走

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aegis43210 03/12 11:57早就講二月空，五月多了

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zasdee 03/12 11:58跌回3955 大家說好不好啊

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hoin 03/12 11:59我就是太早講真被話一堆酸語嘲諷事實還我公道無妨

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AGODC 03/12 11:59很不錯阿，其實有時候發生大事就減碼，看錯都不會受

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AGODC 03/12 11:59重傷的

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watameki 03/12 12:00那幾隻很嗆的多蛙這幾天都躲起來了

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hoin 03/12 12:03大概我228那篇最早提出終端需求委靡衝擊復工產業

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squard 03/12 12:03德國的梅克爾就說德國最壞是 7000萬人被感染

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markkkkk 03/12 12:05這次是確定的利空沒有不確定的利空

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donkilu 03/12 12:06中肯推

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donkilu 03/12 12:07之前大家都笑中國封城現在全球恐慌也笑不出來了

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opengoodbook03/12 12:08推

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joe2 03/12 12:09前輩午安～

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thbygn98 03/12 12:10666

推

kutkin 03/12 12:10被人酸很重要嗎

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aoc902001 03/12 12:11美國封國中國封城台灣瘋口罩

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mclililala 03/12 12:11專業好文推,想跟原po多多交流

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kutkin 03/12 12:11這板水準不就這樣會寫文章比較有人疼

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sd785 03/12 12:12平安喜樂恭喜發財

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donkilu 03/12 12:12沒啊你對帳單貼得出來也可以說話大聲啊

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nikok 03/12 12:14推~我早就說武漢肺炎結束烏雲下的派對~

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darkgoblin 03/12 12:18我也搞不懂，大家都怕景氣緊縮工作不保的情況下，

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darkgoblin 03/12 12:18還一堆人樂觀的覺得消費者會買奢侈的電子消費產品

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libramog 03/12 12:19反一已買

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meloxxl 03/12 12:225千點跌20趴跟一萬點跌20趴恐怖鵝

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jones2011 03/12 12:24http://i.imgur.com/Ifd5OdU.jpg

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truelove356 03/12 12:32所以怎麼判斷底部訊號？

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joe2 03/12 12:34我就問一句好了，NBA停賽，LBJ薪水誰付？

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Adrian 03/12 12:35現在空還來得及嗎？

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perryppo 03/12 12:42推這篇，二月就爆發不跑，當小感冒自慰的現在只能吃

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perryppo 03/12 12:42筍子

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CGDragonite 03/12 12:53推這篇

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wheateardoll03/12 12:53他不是會炒股，而是愛炒股，他會的只有詐騙

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eceppiok 03/12 12:54感謝分享

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LieTo 03/12 13:00三篇都有跟到感謝賜教

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ken781222 03/12 13:02我開始相信你了

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ppttpptt 03/12 13:27認真給推

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a3504121 03/12 13:28有跟原PO的文，受益很多，謝謝

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kkjjkkjj 03/12 13:31推

推

Vibird 03/12 13:33塊陶鴨

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andy79323 03/12 14:35呆股下看9000

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lumiao0227 03/12 14:38謝謝您們獲益良多，讓我躲過今天股災。

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wholesaler 03/12 14:39感謝，那..還沒上車的要怎麼切入呢？

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CIIIO 03/12 15:09感謝你跟aitt 過年前全出了

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als8855 03/12 15:49推

推

beagle2001 03/12 16:14有學習有推

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iamok329 03/12 17:41推

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pushstut 03/12 20:59Push! ! (*股板賢拜

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truelove356 06/08 17:04不到半年就打臉慘

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