[心得]2008金融海嘯回顧-兼論大盤0050台積電價位
20200317
2008金融海嘯回顧-兼論大盤、0050及台積電合理價
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經歷過2008的人，現在不過是小菜一碟，台股基期極高，來到12000點，下跌1000點
，不過跌了8％，以過去大盤在5000點的水準，下跌1000點就是20％，不可同日而語。
現今時空背景的與2008的不同：
一、OP區間拉大，更多履約價可交易，比較不會被完封，也有避險的選擇。在正空頭走
勢中，現貨已死，期貨接近跌停，做空避險的人都跑去BUY PUT，造成PUT溢價。
二、週選的出現。
三、夜盤。
四、漲跌幅提高為10％，更易斷頭。
五、20180206之後，賣方制度大改。
六、國安基金。
七、QE、降息。
八、當下時空環境，例如美阿俄石油戰、新冠病毒。
單就2008年來看，歸納一下台股空頭年的特性：
一、會有最後拉抬逃命波（2020已發生）。
二、高低劇烈震盪，暴漲暴跌（2020已發生）。
三、一低還有一低，反彈皆空點（2020已發生）。
四、融資追繳令萬箭齊發（2020尚未發生）。
五、平盤以下禁空、跌幅縮減一半，當年是3.5％，現在是5％（2020尚未發生）。
六、融券保證金調高（2020尚未發生）。
七、期貨或賣方保證金調整（2020已發生）。
八、國安基金進場（2020年3月，八大買超？？億）。
九、利空不斷？或利多不漲？（2020已發生）
十、政府信心喊話（2020已發生）。
十一、親朋好友聞股色變（？？）。
現在還不是真正的空頭，要等到四、五、六、十一都發生，那就是正空頭。
2008大盤從最高點05/20的9309，到最低點11/21的3955，總共跌了6個月，跌點5354
，跌幅57.5％，當中也曾幾度大漲，軋爆空軍。
以現今大盤最高點12000點跌60％來算，大盤落底估在4800點，以今日（20200317）
大盤收在9439來看，還有4600點，其實也還好，因為已經歷過2008。
如果政府要護盤，首選當然是台積電，台積電基本面無問題，是外在環境變動很大，
自身競爭力仍在，佔台股權重仍然是第一，外資再怎麼大賣，持股仍在7成（2008年11月
21日，大盤3955，外資持有台積電比例69.97％）。
https://i.imgur.com/pozynqv.jpg
今日（20200317）外資持有台積電比例為75.87％。
估算0050價位：
0050如果比照大盤跌60％來看，屆時0050約為98*0.4=40元。
台積電：
一、跌幅法：
台積電高價以300元計算，跌幅比照大盤6成，剩120元，我不會覺得不可能。
二、本益比法：
2008年11月21日，大盤3955，台積電收盤價38.5元，參考2007年EPS為4.14，本益比
為9.29倍，預估合理進場本益比為8～10倍。
台積電2019的EPS抓整數13，2020年本益比8～10倍才進場的話，股價是104～130。
結論：
空頭或金融海嘯並不可怕，可怕的是失去紀律及冷靜，經歷過2008年的人，會知道當
年的心路歷程，每天開盤即收盤，手中市值不斷虧損，攤平也沒用，政府救市也沒用，空
軍猖狂，每天利空新聞不斷，一堆企業無薪假，過著生不如死的日子。
多軍將資金、時間、耐心、紀律準備好，情緒管控好，等待合理的出手點，多頭威了
12年，從3955到12000，空軍反撲一下，從12000到9400，又何妨，耐心等待財富重分配的
機會。
空軍要空可以，可以耐心等反彈，因為2008有許多暴漲暴跌的現象，看大跌才追空，
可能會吃到反彈，等反彈結束起跌再空，也許勝率較高。
下一篇，來研究落底的訊號。
大盤，我們4800點見。
0050，我們40元見。
台積電，我們120元見。
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GG跌到50我信貸+融資歐硬
台機50土地全梭all in
我不太認同，2008有多少外資比重高的股票被殺到骨
沒停損的 現在都不跟我談股票了
gg50 壓身家 睡公園
中肯 不過6000到就要準備歐印了
gg50我當啃老族
建議賣出停損嗎？買在89
CC 三月見底 你慢慢等4800 台灣一堆空手等進場
可見外資台G電的成本都不到70 配息都配到爽了
我和大家2997見
w 大，放好久了呀
連我媽都知道大盤5000以下要壓房子買0050了
錯過了...現在有點痛QQ
淨值與2008不同
抱歉想噓
120樓下歐印嗎?
push
08用月線看沒跌那麼多吧，大概40%？
空頭不要去猜底是常識吧....
50壓身家 一次翻身
看了日本韓國 真的不覺得武漢肺炎有什麼好怕的
台積電120？這夢想太美
都是希望別人恐慌。但其實到處都一堆人群聚。
0050 40元？這可能嗎？
信你
我好興奮啊
4800 加油
120的GG 太香了吧
看空做多
讚
水喔
120的GG每個人都說要買 那誰要拿出來賣？
所以你覺得2008的GG規模跟價值跟2020一樣？
真的到那時 還是一堆人害怕不敢買
2008台積體質和現在差那麼多在說啥
現在還沒恐慌啊 我看很多人很貪婪
台積電剩50臺灣經濟就垮了 笑死
作者提出這些見解感同身受，2008的金融海嘯，那半年
真的生不如死，每天開盤就等同收盤，現在跌的幅度根
本就是小菜一碟，搞不懂為什麼一堆人會覺得現在跌得
太誇張了根本不合常理，要國安基金進場？記得國安基
金是穩定股市，低接為主，接下來一定會有反彈，空頭
市場就是溫水煮青蛙，騙你上車再破底，買到你手軟，
金融海嘯的恐慌遠遠比現在的狀況高的多，相信有經歷
過的人絕對可以認同～
前半不錯。後面莫名其妙
4800那不就扣掉GG，其它股價都只有淨值一半??
雖然也沒規定股價一定不能低淨值比，但統計上產業
清算後的價值居然都還不足以支撐一半的股價有點怪
台股的主要大型權值股沒到這麼不堪吧...
4800 應該等不到 8000可期
這篇的最大問題，就是08年的經驗，是前QE的經驗。現
在的金融市場，已經無法忽視政府啟動印鈔機。
![Re: [心得]2008金融海嘯回顧-兼論大盤0050台積電價位](https://www.moneydj.com/funddj/images/FB-News.png "Re: [心得]2008金融海嘯回顧-兼論大盤0050台積電價位")
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[標的] 台積電_大盤多1. 標的：台積電_大盤 2. 分類：多 3. 分析/正文： 目前大環境的利空消息不斷，台灣跟台積電又受到地緣政治的干擾，導致股價表現的相 對弱勢，不過若不是這些利空，怎麼會有這麼便宜的台積電可以買呢?![[標的] 台積電_大盤多](https://i.imgur.com/l14cIVdb.jpg "[標的] 台積電_大盤多")
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Re: [標的] 2330 台積電 ALLIN 出清其他類股你各位看看 是不是這樣???? 禮拜1~2我都沒買啦，但是只要台股收黑K 你去買台積電基本上穩賺 政府已經被台積電綁架了，這不是我在這邊喊喊就會改變的事 (勞退基金20~30%在台積電耶) 接下來跟你各位說怎麼賺錢 政府操作大概就是這樣64
[心得] 20年股齡分享:空頭市場的落底訊號昨天搶反彈失敗，停損國巨，賠了10萬有點難過 心裡很幹，馬上反手放空三檔:金像電、世芯KY、茂林KY 今天早上就賺回來18萬了，幸運!! 我認為照著美股期指電子盤的短線多空仍然有效，只是我選到反彈中的弱勢股 昨晚因為美股第四節偷拉尾盤，導致今天早上美股期指沒辦法再漲停融斷，反而翻黑37
[心得] 能放長跟單國安基金進場基本上很難賠錢國安基金進場除了第一次阿扁時代 沒經驗傻呼呼買高點賠錢外 基本上後面幾次都是贏的 其實稍微想一下應該不難理解 14000附近這個位置確實滿高機率不是底部![[心得] 能放長跟單國安基金進場基本上很難賠錢](https://i.imgur.com/QIDxSWqb.gif "[心得] 能放長跟單國安基金進場基本上很難賠錢")
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Re: [請益] 台股4000點已經不可能再出現了嗎？這是一個很有趣的問題，這次武漢肺炎，大盤有沒有可能複製2008金融海嘯的歷史，跌破 4000點呢？先別討論4000點以下，先看看大盤指數7000點會發生什麼事好了。 圖多，建議看網頁好讀版 (一)破解大盤的萬點神話 – 台灣加權報酬指數![Re: [請益] 台股4000點已經不可能再出現了嗎？](https://i.imgur.com/woML47Lb.jpg "Re: [請益] 台股4000點已經不可能再出現了嗎？")
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Re: [問卦] 沒人發現不買房，能爽租市區40年嗎？第一個假設是 這40年間 如果 遇到 戰爭 大地震 金融海嘯 特殊嚴重傳染疾病 什麼的 房價肯定比現在便宜 2-5成以上![Re: [問卦] 沒人發現不買房，能爽租市區40年嗎？](https://i.imgur.com/wmVVXkjb.jpg "Re: [問卦] 沒人發現不買房，能爽租市區40年嗎？")
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