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Re: [請益] 台灣人均GDP跟人均PPP怎麼差這麼多?

看板Stock標題Re: [請益] 台灣人均GDP跟人均PPP怎麼差這麼多?作者
minazukimaya
(水無月真夜)
時間推噓19 推:28 噓:9 →:59

※ 引述《kqqdigdeep (挖深)》之銘言:
: 小弟剛看到2019的最新數字
: 台灣2019人均GDP25909美金
: 人均PPP高達55078美金
: 舉個對照組荷蘭
: 人均GDP是52367
: 人均PPP是56383
: 台灣的GDP跟PPP到底為什麼可以差那麼多?
: 難道就單純是因為物價太便宜嗎?
: 還有其他原因嗎?
: 所以算進物價的話台灣人其實過的跟歐美先進國家差不多爽的意思?

其實理由很明顯:新台幣的幣值是被長期低估的
但導致新台幣長期低估的成因卻很複雜
有很多網上文章會單拿其中一個點放大出來打
但真正的原因是多重因素疊加的
以下是幾個比較重要的原因,依我主觀認定的重要度排序

1. 地緣政治貶值風險
在台灣的人早就習慣了,但對於外國的投資者來說
要持有一種具有戰爭風險,隨時可能變壁紙的外幣,是有風險成本的
而且這個風險會影響「所有」新台幣計價資產的價格
因為資產價格中都是隱含貶值風險的
這點是最少人提,但也是最重要的

2. 匯率管制與金融鎖國
台灣央行是全球對熱錢態度最硬的
各種拉尾盤宣示,請喝咖啡,不買股滾蛋等等
雖然抬出的大旗是維護金融穩定,實際上就是墊高了持有新台幣的風險
因為央行表現出的態度就是:想靠匯差賺錢?貶值是隨我心意的,你招子放亮一點

3. 國人習慣持有大量美元
根據安聯/瑞信這些私人財管機構的調查報告
台灣的人均金融淨資產(資產-負責,美元計價)是世界前幾名的
資產都到哪去了? 都變成美元了
國人對外投資、持有美元會對沖升值壓力

而國人習慣對外投資,和1.的戰爭風險以及2.的金融鎖國又是息息相關的
鎖國導致缺乏競爭,投資國內風險資產那個驚人的交易成本,造成民間資本大量出逃
也因為金融帳淨流出,抵消了部份經常帳的流入
不然每年都幾百億美金的順差一直衝,央行再會喝咖啡,也是頂不住升值壓力的

4. 新台幣非國際交易貨幣
作實體貿易的外國公司手上幾乎不會有新台幣部位,因為沒有需求
沒有需求又超量供給(年年順差等於央行被動增發貨幣)
自然價格就上不去
要是今天台積電賣出去的晶圓都用新台幣結算,馬上就漲破25給你看

5. 高儲蓄率、低政府負債
以台灣這個發展階段的經濟體來說,這兩點和其他國家相比非常特別
這造成國內銀行滿手錢貸不出去,公債供不應求,政府又不喜歡發債
造成十年期公債被買到不到1%的殖利率,比基準利率還低(!),比美國公債還低(WTF?)

因此金融機構只好使出一千零一招--買美元,又降低了台幣的升值壓力 可喜可賀
央行雖然很不喜歡外資來台灣當熱錢,但倒是不太在意台資出國當熱錢
反正那不是我們的問題

6. 公共服務國營
好了以上這些全部疊加起來,理應出現輸入性通膨才對
人為壓低匯率,能源和原材料進口成本墊高,推高消費品價格
本來應該是這樣……

不過台灣政府可以:油水電國營!學校國營!醫院國營!鐵路國營!高鐵買下來國營!
反正重要的公共服務,民生基建和社會福利,通通國營
日常消費中有一大塊全都是政府黑手,隨時可以放大絕凍漲

就這點來說是真的要稱讚台水、台電、中油
明明是國營企業,但經營效率屌打其他國家私企
像什麼東京電力,太平洋瓦電…經營水準被台電海放好幾條街..
完全顛覆了國營等於低效的新自由主義信仰

7. 美國爸爸默許
這點可以說既重要也不重要
說重要,是因為美國爸爸要是不開心,那台灣是一定無法這樣搞二十年的
說不重要,是因為美國爸爸的態度就是睜一隻眼避一隻眼
可能覺得貿易量小不想管
(其實也不小了,如果計入三角貿易,實際台美逆差超級高)
可能覺得安撫一下台灣當國際邊緣人的心情
前幾年還會意思意思警告一下說你再亂搞我就要列匯率操縱國
(央行被嚇到三年不敢拉尾盤)
現在台美關係升溫,美國居然搞特殊待遇,直接把台灣從觀察名單踢出去
感恩papa,讚嘆papa,匯率管制和操縱這麼明顯的國家連觀察名單都不是



以上七點,每一點其實都為匯率低估貢獻了一份力量
全部的原因疊加起來,造成了台灣的GDP/PPP完全是個outlier的神奇現象

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※ PTT 留言評論
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.137.47.50 (臺灣)
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peter080808 04/07 18:45幣值被低估?

peter080808 04/07 18:46沒人要的貨幣要怎麼被低估?

luke7459 04/07 18:48按照你的邏輯,就是沒被低估阿

luke7459 04/07 18:48就是有額外風險要承擔,所以這個價

minazukimaya04/07 18:49嗯這樣說也沒錯啦 畢竟新台幣還是自由交易的,所以

minazukimaya04/07 18:49與其說被低估,不如說就是很多因素讓新台幣不會漲

minazukimaya04/07 18:49而本國貨幣不會漲這件事 對製造業可是很有利的..

JBourne 04/07 18:52因為台灣都是賺國外的錢居多 貨幣貶 廠商利大於弊

JBourne 04/07 18:52但是對島內人民來說 就是實質購買力下降

JBourne 04/07 18:53所以不能通膨太快 跟貶太快 讓人民溫水煮青蛙就好

minazukimaya04/07 18:53嗯反正公共服務都是政府黑手 要控制CPI太容易了XD

minazukimaya04/07 18:54大多數人民是感受不到購買力拿去補貼製造業的

JBourne 04/07 18:54而且也算是進口原物料的國家 不能貶太多 會很慘

minazukimaya04/07 18:54但就結果論來看 台灣這套玩了三十年還是很健康的

minazukimaya04/07 18:55台灣的M2對外匯存底...央行要是不想貶就絕不會貶

minazukimaya04/07 18:55政府債務佔比也低 二三級產業的比例也健康

minazukimaya04/07 18:57貨幣超發 工業空心化 醫療教育昂貴 政府高負債

minazukimaya04/07 18:57以上這些先進國家通病台灣是一個都沒有 不虧是鬼島

sean1234567804/07 18:58這篇有參考價值。

Chrkamp 04/07 19:00阿就維持金融市場穩定啊!

Chrkamp 04/07 19:01不然,妳教一下怎麼做比較好?

summerleaves04/07 19:02認真文推

kmjx 04/07 19:04那個詞叫罩子

CIIIO 04/07 19:09

stocktonty 04/07 19:11就美金小弟而已不用想太多 四小龍都半斤八兩啦

stocktonty 04/07 19:12亞洲唯一敢放到國際市場廝殺的就只有日圓

youdar 04/07 19:13原PO也沒說這不好阿

peterwu4 04/07 19:18推一個 還是政治,我們只要好好地力抗中國,其他你

peterwu4 04/07 19:18要幹嘛美國爸爸不會太管你~

qweeqwee 04/07 19:27認真好文推推

GSWA 04/07 19:39央行確實是有壓低臺幣價值,主要是民眾把壽險巨獸養

GSWA 04/07 19:39得太大了

Heedictator 04/07 19:45所以80後、90年代是台灣最強的時候

Heedictator 04/07 19:47一堆沒競爭力的產業只會靠貶值苟延殘喘

minazukimaya04/07 19:47台灣壽險業有七成是對外投資 存錢買保險壓低匯率XD

deathslipkno04/07 19:48結論:謝謝美國爸爸

Heedictator 04/07 19:48不思進取,結果不能汰弱留強,產業不升級不轉型

nyannyannyan04/07 19:49

Luna5566 04/07 19:54哇所以國營這麼厲害 他們領的年終是其來有自?

spirit119 04/07 20:01

shala 04/07 20:02

jeromeshih 04/07 20:09不過相對國外的國營企業,台灣國營真的還ok

flyslam 04/07 20:09推專業好文!

jeromeshih 04/07 20:10基本的油水電等如果被私營掌握,就跟房地產一樣漲到

jeromeshih 04/07 20:10不能漲為止,醫療也是一樣

kstmasa 04/07 20:22金融穩定=匯率操縱

income19 04/07 20:44優文

balow 04/07 20:56國營爛得要死 中油效率不用去打外國啦 先打贏台塑我

balow 04/07 20:56再補推

fallinlove1504/07 20:57油水電絕對不支持民營 外國太多失敗且噁心的案例了

fallinlove1504/07 20:57 聽說台電很想民營拆分 如果真的有這一天 願大家一

fallinlove1504/07 20:57起去抗議

fallinlove1504/07 21:01然後說台塑效率好的 大概不知道他從國家拿了多少技

fallinlove1504/07 21:01術和資源 然後怎麼回過頭來搞本土企業 也沒跟中油

fallinlove1504/07 21:01良性競爭 油價也沒特別便宜 反而兩個長期壟斷台灣

fallinlove1504/07 21:01油價 要不是中油還需要附一點國家責任 不然民生應

fallinlove1504/07 21:01該會再慘一點

koushimei 04/07 21:05物價跟幣值的關係?

ZMittermeyer04/07 21:06台灣國營企業比先進國私企強真的是鍵盤雲端之見

ZMittermeyer04/07 21:07台灣國營企業財報會計不乾淨不誠實 組織非常腐敗 只

ZMittermeyer04/07 21:07要現場主義一看就知道雲泥之差 完全搞反真的很扯

ZMittermeyer04/07 21:08然後被政治操控為虎作倀的白癡一堆 樓上就一大堆 睜

ZMittermeyer04/07 21:08眼說瞎話

ZMittermeyer04/07 21:09講一堆違反常識的話就是台灣腐敗的典型

a810086 04/07 21:09如果國營有台積電的管理模式跟員工考核我完全支持國

a810086 04/07 21:09

ZMittermeyer04/07 21:11大概是聽了腐敗共犯的哪個教授吃個屎就照單全收著吃

a810086 04/07 21:12台灣的國營企業一堆被政治人物搞爛,安插人事,財務

a810086 04/07 21:12上下其手,員工沒有烤雞壓力,沒有營運壓力,反正政

a810086 04/07 21:12府會救,反正電價油價虧了再拿人民的錢來補,鋼鐵業

a810086 04/07 21:12跟重大公共建設不能整合,要國營有何用?人家國營用

a810086 04/07 21:12來發展自己的造船航空軌道,台灣國營有屁用

ZMittermeyer04/07 21:14台電台鐵早就經營到破產了 台電是掛著全世界自己發

ZMittermeyer04/07 21:15明的會計標準 把核四廢墟算成龐大價值的資產 神經病

a810086 04/07 21:15連台鐵都要買韓國車廂,你就跟我說看看國營有屁用

ZMittermeyer04/07 21:17拿台灣國營事業嗆改革成功的歐美列強 超英趕美厲害

ZMittermeyer04/07 21:17了我的國 台灣反智言論滾出股票版 妨礙投資人判斷

joyca 04/07 21:18簡單說台灣就是太保守,但小屁國旁邊又各種打壓沒

joyca 04/07 21:18辦法

a810086 04/07 21:19美國民營電力公司油商倒了至少會債務重整,會修復,

a810086 04/07 21:19台灣的根本無底洞

minazukimaya04/07 21:20樓上各位應該很喜歡太平洋瓦電喔 超有效率 讚XD

minazukimaya04/07 21:21東京電力也不錯 簡直電力產業之表率對吧?

ZMittermeyer04/07 21:25講投資的效率就是財報 本益比 ROE 台灣國營事業如屎

ZMittermeyer04/07 21:25只有台灣的左膠自我發明一堆自我定義的效率

ZMittermeyer04/07 21:25講經濟就是講錢 自我感覺良好

ZMittermeyer04/07 21:27你要微觀講國營事業的組織腐敗和醜聞政治介入 講三

ZMittermeyer04/07 21:27天三夜都講不完

chenyei 04/07 21:42這篇有道理,樓上是腦羞成怒嗎

HEEROYUYWING04/07 21:43是不是一堆人以為台幣升值 GDP會變高? 還是25K鎂

e44444 04/07 21:56推,雖然推文歪題了XD

fromwilda 04/07 23:21

LOUlSVUITTON04/07 23:41國企強在你擺個西瓜他都能運作 哈哈

stanry 04/08 02:53推推

nctufish 04/09 01:46台幣升值應該是領導人來呼籲全民共同努力的方向,逐

nctufish 04/09 01:46步往1:20前進。現在台灣把自己訂的太廉價