[標的] 信實保全 多

1. 標的：信實保全 6721

2. 分類：多

3. 分析/正文：

技術面：

https://imgur.com/kgdkDwZ

依然的看書說故事，日K在8/20回測月線時跌破，隔日馬上站回，標準的洗盤手法，後面就一直在月線上盤漲了，週K來看逐漸把2/24大量賣壓上引線吃掉，形成W底同時搭配成交量增突破W型平台，回到55元~56元應該是沒什麼壓力

二、基本面：

服務項目清潔綜合服務：機場、車站、港口、醫院、大樓清潔，甚至小至地毯、沙發清潔以及外牆
清洗跟園藝植栽，簡單來說就是有關清潔或是環境美觀的業務，非常雜的服務內容。

機電服務：發電機、高低壓電、消防系統、監控系統…等維修更新，就是一棟大樓裡的所有設備都可以提供保養維護服務。

保全服務：就跟中保新保一樣，沒啥好講的。

2018年度，公司比重為清潔服務佔82%、綜合服務佔8%、機電服務佔4%、其他收入佔5.67%、保全服務佔0.33%。

目前營收100%來自台灣地區，然而清潔服務這個行業是相當破碎及分散的，目前信實的市佔率僅1.27%，顯示信實依然有成長的空間。

信實的客戶基本上都是公家機關以及教育單位，大概舉幾個例子，台鐵、高鐵、桃園機場、松山機場、竹科管理局、桃園醫院、新北以及桃園市政府，這些穩定的客戶群可以給存股族更安心地長抱持股。

安全性分析

https://imgur.com/UoPOPhs

https://imgur.com/u0fho99

2020 H2的負債比率達49.48%，相較2019 H2的48.63%差異不大，但這個比率是有高了些，稍微解析負債內容，2020 H2帳上現金有2.04億，同時短期+長期借款0.46億，信實對於債務償還是游刃有餘的，而且可以看到總借款較去年同期的0.83億大幅減少，公司體質是沒問題的。

存股角度來看，公司董監持股人有兆豐商銀以及國泰人壽，公司派持股也佔了股權約
43.43%，籌碼相當安定。

心得

董事長有說啦！機電服務未來佔營收比重目標是提升至20%，機電維修更新雖然門檻不是太高，但毛利率個人認為是高於清潔的，畢竟有關電的至少還是需要有專長的人處理，財報也可以看出毛利率步步高。

加上董事長目前將未來成長戰略設定成西進中國物業服務管理市場，站穩台灣之後可以將人力資源效率極大化壓榨的模式帶到更大的中國市場，物業管理服務依然是以中低階為主，公司的產業我認為還是勞力密集型的，但至少比清潔服務的毛利更高、規模更大。

講完成長催化劑之後，再來就是股利政策，近一年EPS為4.33元，依照過往的股息配發率約8成推估，以9/3收盤價52.5元計算後的殖利率近6.5%，在台股萬三的階段是一個存股的新選擇

估值方面現在本益比差不多12倍，一旦這樣的定存股被越來越多人看到，個人認為至少都值得擁有15倍本益比，這還不包含成長的價差

至於YT是8/17凌晨發的，會拖到現在PO也是因為有點懶，目前股價跟當下比也不算漲的太多，反正這篇的重點也只是分析，不是什麼買賣建議，覺得懶得看字的就勉強聽影片吧！因為肥宅的聲音不是很好聽，請見諒。

https://youtu.be/Z0dB4QNLnDU

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制

勇者:NOW!現在進場!

保守者:51元以下進場

停利: 65元賣出一半持股甚至出清，78元以上可完全清倉

停損: book能吧！公家機關客戶+人力資源效率極大化概念股耶！

硬要說的話就8/3收盤價45.25元吧

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