Re: [請益] 台灣散戶有辦法像美國散戶那樣團結嗎?

先說結論：這種劇情在台灣股市很難上演。

但理由絕對不是推文酸台灣人不團結、短視這種無腦理由。

這次GME能散戶大嘎空，固然有一些歷史因素，但若無利可圖，

你說美國鄉民比台灣鄉民團結、有遠見，你敢說我是不敢信啦。

這次GME嘎空能有利可圖，最主要有兩個原因：

1. 美國造市商有 naked shorting 機制：

賣空的本質是跟另一個有股票的人借股票來賣

但美股造市商可以在沒借到股票的情況下依然賣出不存在的股票

這也是為什麼會發生 140% 賣空的狀況

2. 選擇權造市商要對沖價外買權的風險：

交易所多會委託造市商製造市場流動性（簡單的說就是掛一堆限價單供市場參與者交易）

選擇權造市商掛價外選擇權的賣單，大部分的時候都能穩收時間價值，坐等買方吃龜苓膏

但價格波動大的時候，造市商就要操作現股對沖掉裸賣選擇權的風險

以這次GME大戰為例，reddit上的鄉民很專業的利用這點，買了一堆價外買權

搭配買了現股不賣 + 140% 賣空的回補壓力，股價上升時

造市商為了避免之前裸賣的價外選擇權變價內而屌虧，必須買入現股對沖風險，

造市商的對沖操作，近一步推升股價

選擇權買方風險有限，且槓桿動輒幾十倍乃至上百倍

散戶用這個風險有限的高槓桿工具，強迫造市商幫他們嘎空

我認為這是這整場大戰最傑出的一手

回到最初的問題：這個戲碼能不能在台股上演？

1. 台股沒辦法超過100%放空

2. 台股個股選擇權造市造的很爛，交易量慘不忍睹，沒有強迫造市商對沖風險的環境

因為以上理由，我認為這個戲碼在台灣很難有利可圖，進而很難在台灣上演。

至於愛唱衰台灣、唱衰台灣人，好像不踩台灣兩腳不能顯得自己高大上的各位，

想個好一點的理由再來好嗎？

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本意應該是要方便造市商造市。假如造市商手上沒股票就不能掛賣單，造市就會不方便。 但被拿來濫用就是另一件事了。

這說法不盡然對： 1. 以GME為例，大概連WSB上的鄉民一開始都沒信心能那麼順利， 買價外買權的操作當初也是賭一把而已。造市商沒道理那時候就停賣價外選擇權。 2. 市況不妙的時候造市商偷偷抽單的事情所在多有，不是只有台灣會發生。

有造市就不是100%的自由市場我同意，但導出有造市就是賭場這結論怪怪的。 造市本身是一個有價值且有意義的行為。 沒有流動性的金融商品很難受到投資人青睞 （假設有兩檔股票，除了交易量以外其餘條件完全一樣，一般人會選交易量大的那個） 假設某間公司的股票因為流動性太差而在次級市場（我們平常說的股市）乏人問津， 會導致該公司在初級市場很難募資（因為初級市場入場的投資者難以在次級市場轉手） 進而影響產業發展與創新

羨慕？嫉妒？恨？

我整篇文的重點都是這件事是有利可圖的背景下才搞得起來啊 看不懂？可憐哪。